四维训练：收益确定性与市场应变课件.pptx

1、第1页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校“喜牛”(Tiny Bull)，寓意为喜欢牛人，牛市，再微小的牛，聚合在一起也能成为大牛四维训练收益确定性与市场应变第2页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校职业素养成长潜力策略一致策略有效ADCB四维评估第3页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校目 录CONTENTS01收益确定性市场应变能力0203市场情况及牛友情况第4页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校01收益收益确定性确定性第5页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金

2、孵化器投资人的黄埔军校Part 01收益确定性要求第6页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校01符合策略收益确定性稳定性0203可持续性第7页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校Part 02案例分析第8页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校收益风险指标收益风险指标收益风险指标牛友牛友通过选拔学员的最低值通过选拔学员的最低值通过选拔学员的最高值通过选拔学员的最高值年化收益率24.18%5.30%49.01%夏普比率1.520.543.45年化波动率14.89%7.10%23.11%年化下行风险9.07%4

3、.71%15.57%最大回撤9.88%3.23%12.75%第9页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校净值曲线第10页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校策略特性核心：选股行业、公司基本面分析辅助：择时技术分析仓位风格保持集中持仓第11页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校Brinson归因-选股能力第12页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校累积个股收益贡献方大炭素第13页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校收益分解第14页|内含敏感和机密信息

4、,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校方大炭素股票代码股票代码股票简称股票简称股票持仓情况股票持仓情况看法分析看法分析支撑依据支撑依据600516方大炭素仓位：29.64%；成本：25.15周期股龙头。酝酿期，持有、等待；1、产品涨价，业绩暴增；2、技术走势，小幅逐步提升；第15页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校选股能力完整交易个股次数完整交易个股次数个股胜率个股胜率个股平均盈利率个股平均盈利率4926.53%-0.84%方大炭素第16页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校选股能力方大炭素方大炭素西王食品西王食品迪马股份迪

5、马股份东软集团东软集团康达新材康达新材石基信息石基信息喜临门喜临门中兴通讯中兴通讯第17页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校重仓个股盈亏名称名称盈利（百万元）盈利（百万元）盈利率盈利率 天天日盈利率日盈利率年盈利率年盈利率代码代码申万行业（一级）申万行业（一级）中兴通讯4.37 24.26%790.31%112.07%000063.SZ通信石基信息2.61 11.85%440.27%98.30%002153.SZ计算机喜临门0.97 6.04%1070.06%20.62%603008.SH轻工制造东软集团-0.51-4.28%108-0.04%-14.45%60

6、0718.SH计算机迪马股份-0.54-3.39%94-0.04%-13.17%600565.SH房地产康达新材-2.52-20.97%308-0.07%-24.85%002669.SZ化工西王食品-2.56-9.86%198-0.05%-18.18%000639.SZ农林牧渔第18页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校重仓个股分析重仓个股分析重仓个股分析康达新材、东软集团、迪马股份：继续持有股票代码股票代码股票简称股票简称看法分析看法分析支撑依据支撑依据000063中兴通信蓝筹股戴维斯双升。千亿市值目标顺利达到。期末已经兑现受益，全部卖出。1、业绩反转2、估值提

7、升603008喜临门储备品种，逻辑逐步验证，加仓。逻辑基于基本面，在于Q3后自主品牌和渠道的双擎发力。同时，消费类个股更容易受到当前市场投资者的追捧002153石基信息倾向于中线持有，符合当前市场风格。核心逻辑在于阿里入住后的价值重估逻辑000639西王食品之前一直处于“战略储备”阶段，9月有望逐步兑现。1、业绩加速2、估值合理股票代码股票代码股票简称股票简称看法分析看法分析支撑依据支撑依据600516方大炭素周期股龙头。酝酿期，持有、等待；1、产品涨价，业绩暴增；2、技术走势，小幅逐步提升；第19页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校收益确定性问题 策略核心在于

8、基本面选股，对选股能力有一定要求；整体选股胜率与个股盈利率均不高；净值曲线仅在2018年6-8月间出现上涨，且该段收益基本来自于方大炭素一只股票的上涨；重仓的其他股票表现不突出，选股能力不稳定；对重仓股票的分析未体现出深厚的基本面分析能力与清晰的投资逻辑，且分析思路并不统一。第20页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校Part 03如何提高收益确定性第21页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校抛硬币实验小问题：假设抛一个硬币，正面向上和反面向上的概率都是二分之一。连续49次出现正面向上后，第50次出现反面向上的几率是多少？第22页|内

9、含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校提高收益确定性提高分析能力寻找确定性控制不确定性第23页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校提高收益确定性提高分析能力寻找确定性控制不确定性第24页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校赌徒的输后加倍下注系统下注1元赢输 下注2元赢输 下注4元赢输 下注8元第25页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校提高收益确定性提高分析能力寻找确定性控制不确定性第26页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校01市场应变能力市场应变能

10、力第27页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校Part 01市场应变要求第28页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校01是否符合策略市场应变能力第29页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校01是否符合策略市场应变能力02是否能及时控制风险第30页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校01是否符合策略市场应变能力02是否能及时控制风险03是否能择机获取收益第31页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校Part 02案例分析第32页|内含敏感和机密信息,

11、请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校仓位变动第33页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校策略特性市场风险应对如判断市场系统风险较大，以同比例降仓位为主。择时以业绩驱动和事件驱动为线索，结合量价指标。第34页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校国光股份交易时间交易时间交易方向交易方向交易金额交易金额交易原因交易原因技术分析技术分析基本面分析基本面分析11月16日建仓6,000,000开仓-测试11月28日加仓6,000,000逐步加仓12月18日建仓全部强平！亏损达14%第35页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器

12、投资人的黄埔军校部分股票第36页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校江西铜业银华日利第37页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校Part 03如何提高市场应变能力第38页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校提高市场应变能力正确判断市场有效管理风险正确处理信息分析行业周期第39页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校美林时钟第40页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校美林时钟第41页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校美

13、林时钟第42页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校美林时钟 资料来源：方正证券研究所第43页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校美林时钟的问题01中国相应的经济指标的选取02可能存在失效问题第44页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校提高市场应变能力正确判断市场有效管理风险正确处理信息分析行业周期第45页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校行业周期第46页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校提高市场应变能力正确判断市场有效管理风险正确处理信息分析

14、行业周期第47页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校提高市场应变能力正确判断市场有效管理风险正确处理信息分析行业周期第48页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校市场应变能力 是否符合策略 能否有效控制风险 能否择机获取收益收益确定性 收益来源 收益稳定性 收益可持续性第49页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校03市场情况及牛友情况市场情况及牛友情况第50页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校Part 01市场指数 指数净值 市场成交额 指数月收益第51页|内含敏感和机密信息

15、,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校指数净值及市场成交额第52页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校指数收益情况第53页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校Part 02行业概况 本月各行业情况 近两月各行业情况 今年以来各行业情况第54页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校本月申万各行业收益率第55页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校最近两个月申万各行业收益率第56页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校今年以来申万各行业收益率第57

16、页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校申万各行业净值走势第58页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校Part 03公募情况 当月公募情况 今年以来公募情况第59页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校当月偏股型公募收益率开始日开始日期期结束日结束日期期总数总数量量均值均值标准标准差差最高最高值值最低值最低值分组分组数数组距组距上下限上下限距离距离组坐标组坐标下限下限组坐标组坐标上限上限1/10分分位位2/10分分位位3/10分分位位4/10分分位位5/10分分位位6/10分分位位7/10分分位位8/10分分

17、位位9/10分分位位20181231 2019013136822.83%2.74%13.24%-7.59%500.39%3.5-6.74%12.41%-0.04%0.54%1.09%1.84%2.57%3.30%4.10%5.22%6.57%指数指数本月收益率本月收益率沪深3006.34%创业板-1.80%中证5000.20%上证508.30%第60页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校近一年偏股型公募收益率指数指数收益率收益率沪深300-25.12%创业板-29.22%中证500-32.52%上证50-20.32%开始日期 结束日期 总数量均值标准差最高值最低值

18、分组数组距上下限距离组坐标下限组坐标上限1/10分位2/10分位3/10分位4/10分位5/10分位6/10分位7/10分位8/10分位9/10分位20180131 20190131 2989-18.20%10.85%16.99%-45.82%501.55%3.5-56.17%19.77%-30.79%-27.20%-24.70%-22.25%-20.23%-17.76%-14.62%-8.34%-0.49%第61页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校Part 04牛友情况 收益率 最大回撤 夏普比率 持仓情况 月报情况第62页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛

19、私募基金孵化器投资人的黄埔军校在测牛友当月收益率分布图开始日开始日期期结束日结束日期期均值均值标准标准差差最高最高值值最低值最低值分组分组数数组距组距上下限上下限距离距离组坐标组坐标下限下限组坐标组坐标上限上限1/10分分位位2/10分分位位3/10分分位位4/10分分位位5/10分分位位6/10分分位位7/10分分位位8/10分分位位9/10分分位位牛友 20181231 20190131 0.85%2.80%14.06%-5.67%201.03%3.5-8.94%10.65%-1.76%-0.04%0.00%0.11%0.48%0.85%1.47%1.97%3.44%公募 20181231

20、 20190131 2.83%2.74%13.24%-7.59%500.39%3.5-6.74%12.41%-0.04%0.54%1.09%1.84%2.57%3.30%4.10%5.22%6.57%指数指数本月收益率本月收益率沪深3006.34%创业板-1.80%中证5000.20%上证508.30%第63页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校在测牛友当月最大回撤分布图指数指数最大回撤最大回撤沪深3001.52%创业板3.67%中证5004.51%上证501.46%开始日期开始日期 结束日期结束日期 总数总数量量均值均值标准差标准差最高值最高值最低值最低值分组数

21、分组数组距组距上下限距上下限距离离组坐标下组坐标下限限组坐标上组坐标上限限1/10分位分位 2/10分位分位 3/10分位分位 4/10分位分位 5/10分位分位 6/10分位分位 7/10分位分位 8/10分位分位9/10分位分位20181231 20190131561.41%2.16%12.04%0.00%200.47%3.50.00%8.96%0.00%0.13%0.30%0.43%0.61%0.92%1.33%2.25%3.44%第64页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校在测牛友当月年化夏普比率分布图指数指数夏普比率夏普比率沪深3004.41创业板-1.

22、16中证5000.05上证505.58开始日期开始日期 结束日期结束日期 总数总数量量均值均值标准差标准差最高值最高值最低值最低值分组数分组数组距组距上下限距上下限距离离组坐标下组坐标下限限组坐标上组坐标上限限1/10分位分位 2/10分位分位 3/10分位分位 4/10分位分位 5/10分位分位 6/10分位分位 7/10分位分位 8/10分位分位9/10分位分位20181231 20190131481.113 452.26%8.206-20.468 20166.62%3.5-14.716 16.942-2.876-1.811-0.340 0.880 2.167 2.774 3.510 4.

23、173 5.331 第65页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校累积至1月在测牛友收益率(区间)分布图均值均值标准标准差差最高最高值值最低值最低值分组分组数数组距组距上下限上下限距离距离组坐标组坐标下限下限组坐标组坐标上限上限1/10分分位位2/10分分位位3/10分分位位4/10分分位位5/10分分位位6/10分分位位7/10分分位位8/10分分位位9/10分分位位-5.36%6.23%9.99%-21.41%202.29%3.5-27.16%16.44%-15.01%-9.79%-7.40%-5.74%-4.72%-2.72%-1.30%0.00%0.61%第

24、66页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校累积至1月在测牛友最大回撤分布图均值均值标准标准差差最高最高值值最低值最低值分组分组数数组距组距上下限上下限距离距离组坐标组坐标下限下限组坐标组坐标上限上限1/10分分位位2/10分分位位3/10分分位位4/10分分位位5/10分分位位6/10分分位位7/10分分位位8/10分分位位9/10分分位位8.71%6.41%22.05%0.00%201.64%3.50.00%31.17%0.15%2.54%4.78%6.05%7.73%9.16%12.89%14.78%19.04%第67页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募

25、基金孵化器投资人的黄埔军校累积至1月在测牛友夏普（年化）分布图均值均值标准标准差差最高最高值值最低值最低值分组分组数数组距组距上下限上下限距离距离组坐标组坐标下限下限组坐标组坐标上限上限1/10分分位位2/10分分位位3/10分分位位4/10分分位位5/10分分位位6/10分分位位7/10分分位位8/10分分位位9/10分分位位-2.098 432.76%2.538-31.147 20 159.44%3.5-17.244 13.049-3.030-2.438-2.027-1.821-1.551-1.287-0.933-0.561-0.118 第68页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金

26、孵化器投资人的黄埔军校喜牛牛友2018年12月底持仓分布第69页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校喜牛牛友2018年12月底持仓分布（非现金部分）第70页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校喜牛牛友2019年1月底持仓分布第71页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校喜牛牛友2019年1月底持仓分布（非现金部分）第72页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校喜牛牛友持仓变动情况第73页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校免责声明 本材料由上海喜牛商务咨询有限公司（简称“喜牛咨询”）编写。本资料仅供参与本课程的专业人士之利益而使用。本公司并不担保其准确性或完整性，本资料亦不构成任何可依赖的法律、会计或投资建议。本资料仅供标注的指定个人或机构使用，未经喜牛咨询事先同意，不得予以复制、传阅、电子传输，或以其他任何形式向任何个人、企业、机构、组织或其他单位进行全部或部分地传播。收到本资料的个人须同意本条款，公司将对任何违反行为采取法律所允许的一切行动。公司在此申明将对因依赖本资料所引发的任何直接或间接责任进行豁免。第74页|内含敏感和机密信息,请严格保密喜牛私募基金孵化器投资人的黄埔军校预祝成功