证券投资技术分析篇-课件.ppt

1、2022-7-281技术分析篇技术分析篇2022-7-282第七章第七章 证券投资技术分析概述证券投资技术分析概述7.1技术分析的理论基础技术分析的理论基础7.1.1技术分析的定义和作用技术分析的定义和作用证券投资技术分析，是指直接对证券市证券投资技术分析，是指直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点是通场的市场行为所作的分析，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型的规律和逻辑的方法，探索出一些典型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。并据此预测证券市场的未来变化趋势。7.1.2技术分析的理论基础技术分析的理论基础-三大假

2、设三大假设 2022-7-283市场行为涵盖一切信息市场行为涵盖一切信息 技术分析的基础技术分析的基础2022-7-284价格沿趋势移动价格沿趋势移动 技术分析最核心的因素技术分析最核心的因素2022-7-285历史会重演历史会重演 从人的心理因素方面考虑从人的心理因素方面考虑2022-7-2867.1.3关于三大假设的合理性分析关于三大假设的合理性分析7.2市场行为的四个要素市场行为的四个要素:价价.量量.时时.空空一一.价格和成交量是市场行为最基本的表价格和成交量是市场行为最基本的表现现二二.时间和空间既体现趋势的广度和深度时间和空间既体现趋势的广度和深度也是市场潜在能量的体现也是市场潜在

3、能量的体现.三三.成交量与价格趋势的一般关系成交量与价格趋势的一般关系四四.时间时间.空间与价格趋势的一般关系空间与价格趋势的一般关系.2022-7-2877.3技术分析方法的分类和局限性技术分析方法的分类和局限性7.3.1技术分析方法的分类技术分析方法的分类1.指标法指标法2.切线法切线法3.形态法形态法4.K线法线法5.波浪法波浪法6.周期法周期法2022-7-2887.3.2技术分析法的局限性技术分析法的局限性1.技术分析要与基本分析相结合技术分析要与基本分析相结合2.注意多种技术分析方法的综合研判注意多种技术分析方法的综合研判,切切忌片面地使用单一的技术分析方法忌片面地使用单一的技术分

4、析方法.3.已经存在的结论要通过自己的实践验证已经存在的结论要通过自己的实践验证后才能放心使用后才能放心使用.4.对技术分析应奉行少而精的原则对技术分析应奉行少而精的原则.2022-7-2897.3.3基本分析与技术分析的关系基本分析与技术分析的关系一一.两种分析的相互联系与区别两种分析的相互联系与区别1.两者的联系两者的联系起点与终点一致起点与终点一致.2.两者的区别两者的区别(1)两者分析的依据不同两者分析的依据不同基本分析基本分析:价格变动的原因价格变动的原因;技术分析技术分析:市场价格变化的规律市场价格变化的规律.基本面技术分析2022-7-2810(2)(2)两者的思维方式不同两者的

5、思维方式不同基基:理性思维理性思维技技:是一种经验性的思维是一种经验性的思维.侧重历史数据侧重历史数据,具有一定的滞后性具有一定的滞后性.(3)(3)两者投资策略不同两者投资策略不同基基:侧重于证券的内在投资价值侧重于证券的内在投资价值.技技:侧重于对市场趋势的预测侧重于对市场趋势的预测.(4)(4)两种投资操作方法不同两种投资操作方法不同2022-7-2811第八章第八章 证券投资技术分析主要证券投资技术分析主要 理论与方法理论与方法8.1道氏理论道氏理论1.形成及其主要原则形成及其主要原则产生于产生于19世纪末期世纪末期20世纪初世纪初,主要内容主要内容:利用股票价格指数利用股票价格指数,

6、用以分析变用以分析变幻莫测的股票市场幻莫测的股票市场,从中找出某种周期性从中找出某种周期性的变化规律的变化规律,并上升为一种理论并上升为一种理论,来识别股来识别股价的过去变动特征并据以推测其来走势价的过去变动特征并据以推测其来走势.道氏理论主要的不是一种技术分析方法，道氏理论主要的不是一种技术分析方法，精髓是其中所包含的哲学思想。精髓是其中所包含的哲学思想。2022-7-28122.主要原理主要原理(1)市场平均价格指数可以解释和反映市市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为场的大部分行为;(2)股票市场不是建立在随即变化的基础股票市场不是建立在随即变化的基础之上的之上的,股票市场的变化

7、方向为三种可以股票市场的变化方向为三种可以区别的运动趋势因此股票价格是可以预区别的运动趋势因此股票价格是可以预测的测的.主要趋势主要趋势次要趋势次要趋势日常波动日常波动(3)成交量在确定趋势中起很重要的作用成交量在确定趋势中起很重要的作用.2022-7-28138.2 K线理论线理论8.2.1K线的画法线的画法 K线图线图又叫蜡烛图、阴阳图。这种图形又叫蜡烛图、阴阳图。这种图形是目前较为通用的图表。是目前较为通用的图表。实体实体 红色或留白，红色或留白，阳线。阳线。涂黑或涂蓝，涂黑或涂蓝，阴线。阴线。上影线上影线下影线下影线2022-7-2814阳线阴线最高价最高价最低价收盘价开盘价收盘价开盘

8、价最低价2022-7-28158.2.2单根K线的含义2022-7-28161.1.光头光脚阳线（长实体）光头光脚阳线（长实体）即即开盘价为最低价，而收盘价即为最高价，开盘价为最低价，而收盘价即为最高价，此类阳线一般表明此类阳线一般表明买意较强买意较强，如其长度，如其长度较长则表示升势强劲，其在低位出现表较长则表示升势强劲，其在低位出现表示转势意义较浓，后市将持续拉高一段。示转势意义较浓，后市将持续拉高一段。2022-7-2817图一光头光脚阳线光头光脚阳线2022-7-2818图二光头光脚阳线光头光脚阳线2022-7-28192.光头光脚阴线光头光脚阴线开盘价即为最高开盘价即为最高价，而收盘

9、价即为最低价，说明市场价，而收盘价即为最低价，说明市场抛抛压较大压较大，如其长度较大，则表示跌势将，如其长度较大，则表示跌势将加速，其在高价区出现往往有对后市进加速，其在高价区出现往往有对后市进一步看跌的意味。一步看跌的意味。2022-7-2820图一光头光脚阴线2022-7-2821图二光头光脚阴线2022-7-28223.3.长上影阳线长上影阳线多头曾大幅拉高，多头曾大幅拉高，收盘时却回落，但仍比开盘时股价为高，收盘时却回落，但仍比开盘时股价为高，形成长上影线，表示形成长上影线，表示上档明显遇到阻力上档明显遇到阻力，后市可能形成顶部转跌。后市可能形成顶部转跌。2022-7-2823图一长上

10、影阳线2022-7-2824图二长上影阳线2022-7-28254.长上影阴线长上影阴线多头大幅拉高之后多头大幅拉高之后又急泻而下，收盘价比开盘价为低，形又急泻而下，收盘价比开盘价为低，形成带长上影的阴线，这种形态成带长上影的阴线，这种形态比长上影比长上影阳线转跌意味更强烈阳线转跌意味更强烈。2022-7-2826图一长上影阴线2022-7-2827图二长上影阴线长上影阴线2022-7-28285.5.长下影阳线长下影阳线股价一度被强烈打股价一度被强烈打压，而收市时又被拉回且高于开盘价收压，而收市时又被拉回且高于开盘价收市，说明市，说明低位承接力强低位承接力强。2022-7-2829图一长下影

11、阳线长下影阳线2022-7-2830图二长下影阳线2022-7-28316.长下影阴线长下影阴线股价开市后大幅下股价开市后大幅下挫，而收市时又被拉回但未能高于开挫，而收市时又被拉回但未能高于开市水平，形成实体阴线；如阴线下端市水平，形成实体阴线；如阴线下端影线较长时，则表示下档承接力较强，影线较长时，则表示下档承接力较强，此时可考虑买进。此时可考虑买进。2022-7-2832图一长下影阴线2022-7-2833图二长下影阴线2022-7-28347.7.十字星线十字星线开盘价和收盘价都在开盘价和收盘价都在同一价位，而其上下影线长短不同或等同一价位，而其上下影线长短不同或等长，此形态为长，此形态

12、为即将转势信号即将转势信号。多空双方处在均衡状态多空双方处在均衡状态2022-7-2835图一（高位十字星见顶）十字星线2022-7-2836图二（高位十字星见顶）十字星线2022-7-2837图三（低位十字星见底）十字星线2022-7-28388.8.长十字星线长十字星线十字星的上下影都十字星的上下影都较长。表明多空双方争斗激烈，但由于较长。表明多空双方争斗激烈，但由于开盘价和收盘价一致，因此多方力量处开盘价和收盘价一致，因此多方力量处于均衡状态。于均衡状态。2022-7-2839图一长十字星线长十字星线2022-7-2840图二长十字星线长十字星线2022-7-28419.阳锤钉线阳锤钉线

13、小阳线下方拉出略长小阳线下方拉出略长下影线，显示下方有所支撑，在底部区下影线，显示下方有所支撑，在底部区域可介入。域可介入。2022-7-2842阳锤钉线阳锤钉线图一2022-7-2843图二阳锤钉线阳锤钉线2022-7-284410.10.阴锤钉线阴锤钉线小阴线下方拉出略小阴线下方拉出略长下影线，多头反扑力度不足，在高位长下影线，多头反扑力度不足，在高位区域宜抛出。区域宜抛出。2022-7-2845图一阴锤钉线阴锤钉线2022-7-2846图二阴锤钉线阴锤钉线2022-7-284711.同行线同行线(一字线一字线)开盘、收盘和开盘、收盘和高低价均在同一价位，此种形态较少出高低价均在同一价位，

14、此种形态较少出现，其一般出现在盘整阶段（现，其一般出现在盘整阶段（或开盘即或开盘即涨停或跌停，而且一直封在涨跌停价位涨停或跌停，而且一直封在涨跌停价位上）。上）。2022-7-2848图一同行线同行线2022-7-2849图二同行线同行线2022-7-285012.小阳线和小阴线小阳线和小阴线其阳线或阴线其阳线或阴线实体较小实体较小，形态上既无上下影的小阳线和小，形态上既无上下影的小阳线和小阴线，也有仅带上影或下影，或者同带上下阴线，也有仅带上影或下影，或者同带上下影的小阳线和小阴线。小阳线和小阴线一般影的小阳线和小阴线。小阳线和小阴线一般出现在升势或跌势中的换档修正阶段，出现在升势或跌势中的

15、换档修正阶段，如果如果出现连续几根这样的线体可视为市况处于牛出现连续几根这样的线体可视为市况处于牛皮状态。皮状态。2022-7-2851图一小阴线和小阳线小阴线和小阳线2022-7-2852图二小阴线和小阳线小阴线和小阳线2022-7-285313.T字线字线开、收盘价都城在同一开、收盘价都城在同一价位，但盘中一度被打低，此形态表明价位，但盘中一度被打低，此形态表明下档承接力强，特别是其下影线较长时下档承接力强，特别是其下影线较长时往往是转跌为升的信号。往往是转跌为升的信号。2022-7-2854图一T字线字线2022-7-2855图二T字线2022-7-285614.倒倒T字线字线(墓碑线墓

16、碑线)与与T字线刚字线刚好相反，开盘和收盘都处同一价位，好相反，开盘和收盘都处同一价位，盘中一度反弹，但上方沽压较重，特盘中一度反弹，但上方沽压较重，特别是其上影线较长时，往往是下跌的别是其上影线较长时，往往是下跌的信号。信号。2022-7-2857倒T字线图一2022-7-2858倒T字线图二2022-7-28598.2.3 K线组合的应用 1.1.锤形线和上吊线锤形线和上吊线2022-7-2860 锤形线锤形线:特征特征:1.1.小实体在交易区域的上面小实体在交易区域的上面;2.2.下影线的长度应该比实体的长得多下影线的长度应该比实体的长得多,3.3.上影线非常短甚至没有上影线非常短甚至没

17、有;处在下降中说明疯狂卖出被遏制处在下降中说明疯狂卖出被遏制,市场又市场又回到或接近了当天的最高价回到或接近了当天的最高价.如产生一根如产生一根阳线阳线则牛市行情得到确认则牛市行情得到确认.2022-7-2861 2)2)上吊线上吊线 处在上升中处在上升中,当天的价格行为一定在低于当天的价格行为一定在低于开盘价的位置开盘价的位置,之后反弹使收盘价几乎是之后反弹使收盘价几乎是在最高价的位置上在最高价的位置上,长下影线显示疯狂卖长下影线显示疯狂卖出是如何开始的出是如何开始的.2022-7-28622.2.包含型和被包含型包含型和被包含型牛市包含型牛市包含型熊市包含型熊市包含型2022-7-2863

18、(1).包含型（又叫怀抱线）包含型（又叫怀抱线）次日的大阴线或大阳线，将上一次日的大阴线或大阳线，将上一日的小阳（小阴）完全包入，这种日的小阳（小阴）完全包入，这种情况暗示情况暗示股价趋势将会改变股价趋势将会改变。2022-7-2864图一（低位抱线见底）低位抱线2022-7-2865图二（低位抱线见底）图二（低位抱线见底）低位抱线低位抱线2022-7-2866图三（高位抱线见顶）图三（高位抱线见顶）高位抱线高位抱线2022-7-28672022-7-2868(2).被包含型被包含型(孕出线孕出线)被包含型与包含型刚好相反，次日出现被包含型与包含型刚好相反，次日出现的短线或星线完全进入上一日的

19、大阳线或的短线或星线完全进入上一日的大阳线或大阴线之中，这种情况表明目前多空双方大阴线之中，这种情况表明目前多空双方暂时处于相对均衡状态，但正孕育着新一暂时处于相对均衡状态，但正孕育着新一轮的行情轮的行情(第二天的实体为十字星为十字胎第二天的实体为十字星为十字胎,是更为强烈的反转组合形态是更为强烈的反转组合形态)。2022-7-2869牛市被包含型牛市被包含型熊市被包含型熊市被包含型2022-7-2870牛市被包含型牛市被包含型熊市被包含型熊市被包含型反转意味更加强烈反转意味更加强烈2022-7-2871图一（低位孕线见底）图一（低位孕线见底）低位孕线低位孕线2022-7-2872图二（低位孕

20、线见底）图二（低位孕线见底）低位孕线低位孕线2022-7-2873图三（高位孕线见顶）图三（高位孕线见顶）高位孕线高位孕线十字胎十字胎2022-7-28744.倒锤线和射击之星 倒锤线倒锤线:2022-7-2875 射击之星射击之星:2022-7-28765.早晨之星和黄昏之星反转信号反转信号2022-7-2877反转意味反转意味更为强烈更为强烈2022-7-28786.上升缺口两乌鸦熊市反转组合熊市反转组合2022-7-28792022-7-28807.三白兵市场强烈反转的代表市场强烈反转的代表2022-7-28818.2.4 8.2.4 应用应用KK线组合线组合 应注意的问题应注意的问题

21、1.K1.K线分析的错误率是比较高的线分析的错误率是比较高的;2.K2.K线分析只能作为战术手段线分析只能作为战术手段,不能作为不能作为战略手段战略手段;3.K3.K线分析的结论在空间和时间上的影线分析的结论在空间和时间上的影响力是不大的响力是不大的;4.4.根据实际形态不断修正组合形态根据实际形态不断修正组合形态.2022-7-28828.38.3切线理论切线理论 8.3.18.3.1趋势分析趋势分析 1.1.趋势的定义趋势的定义 价格的波动方向价格的波动方向.2.2.趋势的方向趋势的方向 上升方向上升方向 下降方向下降方向 水平方向水平方向2022-7-2883 3.3.趋势的类型趋势的类

22、型 主要趋势主要趋势 次要趋势次要趋势 短暂趋势短暂趋势2022-7-28848.3.28.3.2支撑线和压力线支撑线和压力线 1.1.定义和作用定义和作用 支撑线支撑线:起阻止股价继续下跌的作用起阻止股价继续下跌的作用.压力线压力线(阻力线阻力线):):起阻止价格继续下跌的起阻止价格继续下跌的作用作用.压力压力支撑支撑2022-7-28852.2.支撑和压力的相互转化支撑和压力的相互转化2022-7-28868.4 8.4 移动平均线移动平均线 移动平均法移动平均法是运用统计学上的是运用统计学上的原理，对过去一定时期的股价予以平均，原理，对过去一定时期的股价予以平均，来反映股价走势趋势的一种

23、方法。来反映股价走势趋势的一种方法。通过移动一个股价来计算过去一定时间通过移动一个股价来计算过去一定时间股价的平均值，并依次绘成一条曲线，股价的平均值，并依次绘成一条曲线，该曲线就称为移动平均线（该曲线就称为移动平均线（MAMA）。）。2022-7-2887 8.4.1 8.4.1 移动平均线的种类移动平均线的种类 移动平均线主要分为短期、中期和长期三种。移动平均线主要分为短期、中期和长期三种。1.1.短期短期线主要包括线主要包括5 5日、日、1010日等均线，日等均线，2.2.中期中期线主要包括线主要包括 月线（月线（2020日）、日）、季线（季线（6060日），日），3.3.长期长期线主要

24、包括线主要包括 120120日日 250250日日 在这些均线中，常用的有在这些均线中，常用的有5 5日、日、1010日、日、2020日、日、6060日、日、120120日日等均线。2022-7-28882.2.计算方法计算方法 移动平均法的计算方法可以日、周、月移动平均法的计算方法可以日、周、月等的收市价作为时间计算单位，其计算公式等的收市价作为时间计算单位，其计算公式是：是：算术平均线算术平均线MAMA（n)=(Cn)=(C1 1+C+C2 2+C+C3 3+C+Cn n)/n )/n 其中其中C C1 1、C C2 2、C C3 3、CCn n表示某一时期内的表示某一时期内的收盘价，收盘

25、价，n n表示天数。表示天数。2022-7-28893.3.移动平均线的特点移动平均线的特点(1)(1)助涨助跌性助涨助跌性 移动平均线最基本的意义是其对股移动平均线最基本的意义是其对股价走势起到一种助涨和助跌的作用，并价走势起到一种助涨和助跌的作用，并对未来趋势作出判断。对未来趋势作出判断。通常是压力和支撑线。通常是压力和支撑线。（2 2）滞后性）滞后性2022-7-2890图一（图一（5,10,20天移动平均线组合）天移动平均线组合）2022-7-2891图二图二(20,40,60天移动平均线组合）天移动平均线组合）2022-7-2892图三图三(5,10,20,30,60,120,250

26、天移动平均线组合天移动平均线组合)2022-7-28934.4.葛兰维尔移动平均线八大法则葛兰维尔移动平均线八大法则（A A）买进法则）买进法则(1)(1)移动平均线从下降逐渐走平或向移动平均线从下降逐渐走平或向上延伸，而股价从移动平均线的下方上延伸，而股价从移动平均线的下方向上突破移动平均线时，便是买进信向上突破移动平均线时，便是买进信号。号。2022-7-2894图一图一2022-7-2895图二图二2022-7-2896(2).(2).移动平均线继续上升，股价一移动平均线继续上升，股价一时跌破移动平均线，但很快又回升时跌破移动平均线，但很快又回升上去，此时也是买进时机。上去，此时也是买进

27、时机。2022-7-2897图一2022-7-28982022-7-2899(3).(3).股价从高位向移动平均线下跌，股价从高位向移动平均线下跌，但尚未跌破上升中的移动平均线又但尚未跌破上升中的移动平均线又再度上升，此时也是买进信号。再度上升，此时也是买进信号。2022-7-28100图一2022-7-28101图二2022-7-28102(4).(4).移动平均线处于下跌趋势之中，移动平均线处于下跌趋势之中，且股价急剧下挫远离移动平均线，使且股价急剧下挫远离移动平均线，使两者负乖离过大，这时股价很可能由两者负乖离过大，这时股价很可能由于跌势过速会在短期内反弹至移动平于跌势过速会在短期内反弹

28、至移动平均线附近，这处亦是买进时机。均线附近，这处亦是买进时机。2022-7-28103图一2022-7-28104（B B）卖出法则）卖出法则(1)(1)移动平均线由上升转平和开始下移动平均线由上升转平和开始下跌，而股价跌破移动平均线时便是卖出跌，而股价跌破移动平均线时便是卖出信号。信号。2022-7-28105图一2022-7-28106(2).(2).移动平均线处于下降趋势之中，而移动平均线处于下降趋势之中，而股价虽一时向上突破移动平均线，但很股价虽一时向上突破移动平均线，但很快又跌回均线之下，说明这是股价超跌快又跌回均线之下，说明这是股价超跌之后的反抽，此时是卖出信号。之后的反抽，此时

29、是卖出信号。2022-7-28107图一2022-7-28108(3).(3).移动平均线在下跌过程中，处于移动平均线在下跌过程中，处于移动平均线下方的股价超跌弹升，但移动平均线下方的股价超跌弹升，但尚未突破移动平均线便又回落，此时尚未突破移动平均线便又回落，此时也是卖出信号。也是卖出信号。2022-7-281092022-7-28110(4).(4).移动平均线处于上升趋势时，股价移动平均线处于上升趋势时，股价在移动平均线上方急速上升，远离移动在移动平均线上方急速上升，远离移动平均线，多头获利丰厚高于平均买入成平均线，多头获利丰厚高于平均买入成本，此时多头有套现获利的短期要求，本，此时多头有

30、套现获利的短期要求，最终导致股价回落，此时为卖出信号。最终导致股价回落，此时为卖出信号。2022-7-28111图二2022-7-281125.价托价托 由三条价格平均线自上而下然后由三条价格平均线自上而下然后扭转向上所形成的封闭三角形。扭转向上所形成的封闭三角形。2022-7-28113图一价托2022-7-28114图二价托2022-7-28115图三价托2022-7-281166.价压价压 由三条价格平均线自下而上然后扭由三条价格平均线自下而上然后扭转向下所形成的封闭三角形。转向下所形成的封闭三角形。2022-7-28117图一价压2022-7-28118图二价压2022-7-28119

31、图三价压2022-7-281208.5 形态理论形态理论8.4.1股价移动的规律和两种形态类型股价移动的规律和两种形态类型股价的移动应该遵循这样的规律：股价的移动应该遵循这样的规律：一一.股价应在多空双方取得均衡的位置上下股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动；来回波动；二二.原有的平衡被打破后，股价将寻找新的原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。可以用下面的表示方法具体描述平衡位置。可以用下面的表示方法具体描述股价移动的规律：股价移动的规律：2022-7-28121持续整理，保持平衡持续整理，保持平衡打破平衡打破平衡新新的平衡的平衡再打破平衡再打破平衡再寻找新的平衡再寻找新的平衡

32、股价的移动主要是保持平衡的股价的移动主要是保持平衡的持持续整理续整理和打破平衡的和打破平衡的突破突破这两种过程。这两种过程。这样，我们把股价曲线的形态分成两个这样，我们把股价曲线的形态分成两个大的类型：大的类型：反转突破形态反转突破形态持续整理形态持续整理形态2022-7-281228.4.2 8.4.2 反转突破形态反转突破形态 1 1双底双底2 2双顶双顶3 3头肩底头肩底4 4头肩顶头肩顶5 5圆形底圆形底6 6圆形顶圆形顶 7 7形反转形反转2022-7-281231.1.双底双底 股价经一段时间的下跌后，做空能股价经一段时间的下跌后，做空能量基本上得到释放，在一定点位出现反量基本上得

33、到释放，在一定点位出现反弹，但力度不大，股价再次下探，而在弹，但力度不大，股价再次下探，而在上次低位附近获得支撑，并再次回升，上次低位附近获得支撑，并再次回升，此时成交量明显放大，如果股价向上突此时成交量明显放大，如果股价向上突破了上次反弹的高点（破了上次反弹的高点（颈线颈线位），那么位），那么双底反转形态成立，量度升幅是两个底双底反转形态成立，量度升幅是两个底部的连线至中间反弹高点的垂直距离。部的连线至中间反弹高点的垂直距离。双底主要是测算功能双底主要是测算功能.2022-7-28124颈颈 线线趋势线趋势线2022-7-28125图一图一2022-7-28126图二2022-7-28127

34、2.双顶双顶 双顶形态是双底形态的倒转，股价经双顶形态是双底形态的倒转，股价经一段时间上升后，后继乏力形成一个高点而一段时间上升后，后继乏力形成一个高点而下跌，跌至一定点位止跌反弹，但到上一个下跌，跌至一定点位止跌反弹，但到上一个高点附近时追高能量不足而下滑，成交量比高点附近时追高能量不足而下滑，成交量比不上上一个高峰时的成交量，当第二次下跌不上上一个高峰时的成交量，当第二次下跌跌破第一次回落的低点（颈线位）时，双顶跌破第一次回落的低点（颈线位）时，双顶形态最终成立，量度跌幅至少为两顶部线至形态最终成立，量度跌幅至少为两顶部线至中间回落的低点的距离。中间回落的低点的距离。2022-7-2812

35、82022-7-281292022-7-28130图一图一2022-7-28131图二图二2022-7-28132头肩底头肩底形态是出现在形态是出现在下跌趋势的底部转向形态下跌趋势的底部转向形态。其形成的过程与头肩顶形态相若，只不过将整其形成的过程与头肩顶形态相若，只不过将整个过程倒转。形成左肩时，股价下跌，接着出个过程倒转。形成左肩时，股价下跌，接着出现一次反弹；随后股价遇阻再次下跌，并创下现一次反弹；随后股价遇阻再次下跌，并创下新低，接着掉头弹升并升破左肩底部，此为头，新低，接着掉头弹升并升破左肩底部，此为头，而在上次的反弹高点附近出现了第三次下跌，而在上次的反弹高点附近出现了第三次下跌，

36、但下跌的低点却比头部为高，此为右肩，股价但下跌的低点却比头部为高，此为右肩，股价此时获得支撑而出现第三次回升。当前两次反此时获得支撑而出现第三次回升。当前两次反弹的高点的连线（即颈线）被有效向上突破，弹的高点的连线（即颈线）被有效向上突破，一个头肩底的底部转向形态基本上形成，市势一个头肩底的底部转向形态基本上形成，市势亦开始由下跌趋势转向上升趋势。亦开始由下跌趋势转向上升趋势。3.头 肩 底2022-7-281332022-7-28134图一2022-7-28135图二图二2022-7-281364.4.头肩顶头肩顶 头肩顶头肩顶形态主要包括形态主要包括“左肩左肩”、“头头部部”、“右肩右肩”

37、和和“颈线颈线”四部分。四部分。如果颈线日后被有效跌破（收盘价低于颈线如果颈线日后被有效跌破（收盘价低于颈线位位3%3%），则头肩顶形态成立，后市出现反转），则头肩顶形态成立，后市出现反转下跌。下跌。2022-7-281372022-7-28138图一2022-7-28139图二2022-7-281405.圆形底圆形底 圆形底圆形底的形成与圆形顶相反，在的形成与圆形顶相反，在大幅下跌之后，跌势开始放缓，到最后大幅下跌之后，跌势开始放缓，到最后买盘增加缓慢推涨，最后向上突破，其买盘增加缓慢推涨，最后向上突破，其成交量也由大变小再放大，有时中间会成交量也由大变小再放大，有时中间会出现放量拉升情况。

38、出现放量拉升情况。圆形底圆形底2022-7-28141图一图一2022-7-28142图二图二2022-7-281436.圆形顶圆形顶 圆形顶圆形顶的形成一般是股价经大幅的形成一般是股价经大幅攀升之后，多头追涨开始谨慎，使股攀升之后，多头追涨开始谨慎，使股价呈弧形上升，后抛压有所加大，但价呈弧形上升，后抛压有所加大，但股价又缓慢下行，形成一圆顶，其成股价又缓慢下行，形成一圆顶，其成交量也呈弧形状态。交量也呈弧形状态。圆形顶圆形顶2022-7-28144图一2022-7-28145图二2022-7-281467.7.形反转形反转V V形形是一种反转形态，它出现在市是一种反转形态，它出现在市场进行

39、剧烈的波动之中。它的顶或底只场进行剧烈的波动之中。它的顶或底只出现一次，一般事先没有明显的征兆。出现一次，一般事先没有明显的征兆。V V 形是一种失控的形态，在应用时形是一种失控的形态，在应用时要特别小心。要特别小心。2022-7-28147图一2022-7-28148图二2022-7-28149图三2022-7-28150图四2022-7-281518.4.38.4.3持续整理形态持续整理形态1 1对称三角形对称三角形2 2上升三角形上升三角形3 3下降三角形下降三角形4 4通道形通道形5 5旗形旗形6 6矩形矩形2022-7-281521.1.对称三角形对称三角形 对称三角形对称三角形往往

40、是股价的密集成交整理往往是股价的密集成交整理区域，在区域内，股价的上下波动幅度越来越窄，区域，在区域内，股价的上下波动幅度越来越窄，渐渐失去了弹性。渐渐失去了弹性。从形态上看，对称三角形至少要由有从形态上看，对称三角形至少要由有四个高低点四个高低点的出现来形成。的出现来形成。从成交量看，在形成对称三角形的过程中，成交从成交量看，在形成对称三角形的过程中，成交量会不断减少，直到对称三角形区域向上或向下量会不断减少，直到对称三角形区域向上或向下突破，成交量才会增大。突破，成交量才会增大。一般来说，价格应在三角形水平宽度的一般来说，价格应在三角形水平宽度的1/31/3或或3/43/4处突破。处突破。

41、2022-7-281532022-7-28154图一2022-7-28155图二2022-7-281562.2.上升三角形上升三角形 上升三角形上升三角形:出现在多头市场中，出现在多头市场中，其由一条水平阻力线，以及每个向上倾斜波其由一条水平阻力线，以及每个向上倾斜波动的低点形成的一条上倾线组成，当水平阻动的低点形成的一条上倾线组成，当水平阻力线被向上突破，市况将会延续原来的上升力线被向上突破，市况将会延续原来的上升趋势，而突破后会短暂回抽，如回抽至水平趋势，而突破后会短暂回抽，如回抽至水平线附近便止跌回升，形态即成立，突破的时线附近便止跌回升，形态即成立，突破的时候成交有所放大。候成交有所放

42、大。上升三角形突破后的量度上升三角形突破后的量度升幅为形态的最宽处长度。升幅为形态的最宽处长度。2022-7-281572022-7-28158图一2022-7-28159图二2022-7-281603.下降三角形下降三角形 下降三角形下降三角形:出现在下降的途中，其出现在下降的途中，其特点是股价在跌到某一水平位置受到支撑而特点是股价在跌到某一水平位置受到支撑而回升，形成一条水平的支撑线，而在水平防回升，形成一条水平的支撑线，而在水平防线上反弹的力度逐渐减弱，即每一个反弹的线上反弹的力度逐渐减弱，即每一个反弹的高点比前一个为低，形成一条向下倾斜的压高点比前一个为低，形成一条向下倾斜的压力线，这

43、显示空方不断增强沽售的压力而未力线，这显示空方不断增强沽售的压力而未及上次高点便急于沽出，这形成了弱势的整及上次高点便急于沽出，这形成了弱势的整理过程。理过程。2022-7-281612022-7-28162图一图一2022-7-28163图二图二2022-7-28164图三图三2022-7-28165图四（特例）图四（特例）2022-7-28166图五（特例）图五（特例）2022-7-281674.4.通道形通道形 上升通道上升通道往往在形成上升段的过程往往在形成上升段的过程中出现，表现为边消化获利筹码边逐步中出现，表现为边消化获利筹码边逐步推高的过程，推高的过程，下降通道下降通道整理形态则

44、刚好相反，为整理形态则刚好相反，为下降过程中的强势整理形态，一旦跌破下降过程中的强势整理形态，一旦跌破通道下轨则跌势加速，而下轨反过来成通道下轨则跌势加速，而下轨反过来成为日后反弹的压力位。为日后反弹的压力位。2022-7-281682022-7-281692022-7-28170图一（上升通道）图一（上升通道）2022-7-28171图二（上升通道）图二（上升通道）2022-7-28172图三（下降通道）图三（下降通道）2022-7-281735.5.旗形旗形 股价的旗形走势如同一面旗杆上的旗帜。股价的旗形走势如同一面旗杆上的旗帜。旗形分为上升旗形和下降旗形旗形分为上升旗形和下降旗形.上升旗

45、形是略为向下倾的平行四边形的通上升旗形是略为向下倾的平行四边形的通道，下降旗形是略为上倾的平行四边形的通道，道，下降旗形是略为上倾的平行四边形的通道，上升旗形出现在多头市场中，下降旗形出上升旗形出现在多头市场中，下降旗形出现在空头市场中。现在空头市场中。旗形被突破后的量度升跌幅相当于整个旗旗形被突破后的量度升跌幅相当于整个旗杆的长度，即该段行情的最初突破点至旗形顶杆的长度，即该段行情的最初突破点至旗形顶点的距离。点的距离。2022-7-281742022-7-28175图一图一2022-7-28176图二图二2022-7-28177图三图三2022-7-281786.矩形矩形 矩形矩形是在两条

46、水平线内上下波动而形是在两条水平线内上下波动而形成的形态。在矩形整理中，股价往往受到支成的形态。在矩形整理中，股价往往受到支撑，因此在未突破形态之前可采取高抛低吸撑，因此在未突破形态之前可采取高抛低吸策略进行操作。突破上边为买入信号，突破策略进行操作。突破上边为买入信号，突破下边为卖出信号。其量度涨跌幅等于矩形本下边为卖出信号。其量度涨跌幅等于矩形本身宽度。身宽度。2022-7-281792022-7-28180图一2022-7-28181图二2022-7-28182五、缺口五、缺口 股价缺口是指没有交易的股价缺口是指没有交易的价格真空价格真空区域区域，即所谓股价的，即所谓股价的“跳空跳空”。

47、缺口一般分。缺口一般分为普通缺口、突破缺口、继续缺口竭尽缺口为普通缺口、突破缺口、继续缺口竭尽缺口和岛形反转缺口四种。和岛形反转缺口四种。2022-7-28183(一一)普通缺口普通缺口 普通缺口普通缺口一般都发生在股价某种一般都发生在股价某种整整理趋势理趋势的图形形态之中。此时的成交交的图形形态之中。此时的成交交投通常都相对十分清淡。相对较小的交投通常都相对十分清淡。相对较小的交易量就能够十分轻易地导致股票价格的易量就能够十分轻易地导致股票价格的跳空。但是，却并未能引导股票价格脱跳空。但是，却并未能引导股票价格脱离原来形态的趋势而上升或下降，其在离原来形态的趋势而上升或下降，其在多空双方主力

48、集团的争战中亦不代表任多空双方主力集团的争战中亦不代表任何一方已经取得了主动权。何一方已经取得了主动权。2022-7-28184因为在一般情况下，短短的几天内就会因为在一般情况下，短短的几天内就会回补缺口。其短期技术意义近乎等于零，回补缺口。其短期技术意义近乎等于零，一般的市场分析人士因为其可预测性，一般的市场分析人士因为其可预测性，故而都对之忽略不计。故而都对之忽略不计。2022-7-28185图一普通缺口2022-7-28186图二普通缺口2022-7-28187(二二)突破缺口突破缺口 突破缺口突破缺口通常都是股价在反转或整通常都是股价在反转或整理图形形态完成后的成交密集区内产生，而理图

49、形形态完成后的成交密集区内产生，而且一般在技术图形上都不予回补。且一般在技术图形上都不予回补。这种形态这种形态的出现已经完全脱离了原有的密集波动区域，的出现已经完全脱离了原有的密集波动区域，预示一个较大的上升或下跌行情的展开，其预示一个较大的上升或下跌行情的展开，其对后市行情的延续发展，具有十分强烈的指对后市行情的延续发展，具有十分强烈的指导作用。其向上突破时的成交量会出现明显导作用。其向上突破时的成交量会出现明显放大，而向下突破则并不一定需要成交量的放大，而向下突破则并不一定需要成交量的配合。配合。2022-7-28188图一（向下突破）向下突破2022-7-28189图二（向上突破）向上突

50、破2022-7-28190图三（向上突破）向上突破2022-7-28191(三三)继续缺口继续缺口 继续缺口继续缺口一般都是随着股价行情趋一般都是随着股价行情趋势的势的快速上升或下跌，快速上升或下跌，在股价运行的中途期在股价运行的中途期间产生。此时的行情至此刚好一半，因此逃间产生。此时的行情至此刚好一半，因此逃逸缺口又可以大约地预测股票价格未来可能逸缺口又可以大约地预测股票价格未来可能继续上升或下跌移动的距离。继续上升或下跌移动的距离。2022-7-28192图一（向下）继续缺口2022-7-28193图二（向上）继续缺口2022-7-28194(四四)竭尽缺口竭尽缺口 竭尽缺口竭尽缺口一般都