《财务管理》第四版备课课件-242债务资金筹集2.ppt

1、会计会计1301130113041304 20222022年年7 7月月3030日星期六日星期六2.42.4债务资金筹集（债务资金筹集（2 2）会计会计1301130113041304 1.1.债券的概念债券的概念 债券是指各类经济主体为筹集资金面向债权人发行的，债券是指各类经济主体为筹集资金面向债权人发行的，并承诺按期支付利息、到期偿还本金的债务凭证。并承诺按期支付利息、到期偿还本金的债务凭证。2.2.债券的种类债券的种类债券的种类债券的种类债券是否记名债券是否记名债券是否抵押担保债券是否抵押担保债券是否转换为公司股票债券是否转换为公司股票记名债券记名债券无记名债券无记名债券抵押债券抵押债券

2、信用债券信用债券可转换债券可转换债券不可转换债券不可转换债券会计会计1301130113041304 公司债券是向社会公众公开发行的债券，一般不记名，公司债券是向社会公众公开发行的债券，一般不记名，期限固定，利率一般也固定。其发行程序为：期限固定，利率一般也固定。其发行程序为：做出发行债券的决议做出发行债券的决议信用评级与判断信用评级与判断制定并向社会公告募集办法制定并向社会公告募集办法募集债款募集债款报请批准报请批准会计会计1301130113041304 1.1.债券的发行价格债券的发行价格 债券发行价格有三种：即平价发行、溢价发行和折价发行。债券发行价格有三种：即平价发行、溢价发行和折价

3、发行。2.2.债券发行价格的计算债券发行价格的计算 计算公式：计算公式：ntt1n)1()(1市场利率票面利率债券面额市场利率债券面额债券发行价格式中：式中：nn债券期限债券期限 tt付息期数付息期数实质：面额当终值求现值实质：面额当终值求现值 +利息按年金求现值利息按年金求现值会计会计1301130113041304 例例44：某公司拟发行面值为：某公司拟发行面值为1 0001 000元，票面利率为元，票面利率为8%8%，期限为期限为5 5年的债券。其发行价格可分以下三种情况来说明：年的债券。其发行价格可分以下三种情况来说明：(1)(1)资金市场的利率为资金市场的利率为8%8%。与该公司的债

4、券票面利率一致。为使投资者获得与资金与该公司的债券票面利率一致。为使投资者获得与资金市场利率相当的投资收益率，公司应采用面值发行方式，即市场利率相当的投资收益率，公司应采用面值发行方式，即发行价格为发行价格为1 0001 000元。元。(2)(2)资金市场的利率为资金市场的利率为12%12%。515%)121(%81000)%12(11000tt发行价格 1 000 1 0000.5674 0.5674 1 0001 0008%8%3.60483.6048 855.78(855.78(元元)高于票面利率，则应采用折价发行方式，其发行价格为：高于票面利率，则应采用折价发行方式，其发行价格为：会计

5、会计1301130113041304 (3)(3)资金市场的利率为资金市场的利率为5%5%。515%)51(%81000)%5(11000tt发行价格1 0001 0000.78350.78351 0001 0008%8%4.32954.32951 129.86(1 129.86(元元)例例44：某公司拟发行面值为：某公司拟发行面值为1 0001 000元，票面利率为元，票面利率为8%8%，期限为期限为5 5年的债券。其发行价格可分以下三种情况来说明：年的债券。其发行价格可分以下三种情况来说明：低于票面利率，则应采用溢价方式，其发行价格为：低于票面利率，则应采用溢价方式，其发行价格为：会计会计

6、1301130113041304 优优 点点缺缺 点点资金成本低资金成本低运用得当可获得财务杠杆利益运用得当可获得财务杠杆利益不会影响股东对企业的控制权不会影响股东对企业的控制权筹资风险大筹资风险大限制条件多限制条件多可能产生财务杠杆负作用可能产生财务杠杆负作用筹资数额有限筹资数额有限会计会计1301130113041304 1.1.融资租赁的概念融资租赁的概念 融资租赁是指企业融资租赁是指企业(承租人承租人)以支付租金形式向租赁公司以支付租金形式向租赁公司(出租人出租人)租用固定资产的一种经济行为。租用固定资产的一种经济行为。2.2.融资租赁的特点融资租赁的特点 123租赁涉及的当事人至少有

7、三方：出租方、承租方和供货厂商租赁涉及的当事人至少有三方：出租方、承租方和供货厂商租赁设备的使用权和所有权分离租赁设备的使用权和所有权分离租赁合同比较稳定租赁合同比较稳定456租期较长租期较长融资租赁期内，出租方不提供维修服务融资租赁期内，出租方不提供维修服务租金数额应等于租赁设备的全部价款加上投资收益租金数额应等于租赁设备的全部价款加上投资收益7租赁期满后，承租方对租赁设备有留购，续租和退租的选择权租赁期满后，承租方对租赁设备有留购，续租和退租的选择权会计会计1301130113041304 图图2-1 2-1 融资租赁程序图融资租赁程序图 会计会计1301130113041304 1.1.

8、租金总额的构成要素租金总额的构成要素 设备购置成本设备购置成本租金总额租金总额租赁手续费租赁手续费租赁成本租赁成本会计会计1301130113041304 2.2.租金支付方式租金支付方式 租赁支付方式租赁支付方式支付期长短支付期长短支付期先后支付期先后每期支付金额每期支付金额季付季付月付月付先付资金先付资金后付资金后付资金等额支付等额支付不等额支付不等额支付年付年付半年付半年付会计会计1301130113041304 3.3.租金的计算方法租金的计算方法 应付租金总额购置成本租赁成本租赁手续费应付租金总额购置成本租赁成本租赁手续费计算公式：计算公式：每期应付租金应付租金总额的现值每期应付租金

9、应付租金总额的现值年金现值系数年金现值系数会计会计1301130113041304 例例55：某企业：某企业20072007年年1 1月月1 1日以融资租赁方式引进生产日以融资租赁方式引进生产线。生产线的购置成本为线。生产线的购置成本为8 0008 000元，租赁期为元，租赁期为4 4年，租赁公司年，租赁公司收取的设备租赁成本和手续费现值总和为收取的设备租赁成本和手续费现值总和为2 0002 000万元。经双万元。经双方协议，租金在租赁期内，每年年末等额支付一次，贴现率方协议，租金在租赁期内，每年年末等额支付一次，贴现率为为10%10%，则该企业每年应支付的租金为：，则该企业每年应支付的租金为

10、：每年应付租金每年应付租金10 00010 0003.16993.16993 154.67(3 154.67(万元万元)(8 000(8 0002 000)2 000)(P/A(P/A，10%10%，4)4)解：解：答：答：该企业每年应支付的租金为该企业每年应支付的租金为 3 154.67 3 154.67万元。万元。会计会计1301130113041304 20222022年年7 7月月3030日星期六日星期六第三节第三节 营业收入预测及计划营业收入预测及计划同步课时训练：同步课时训练：P25 P27填空：填空：69单选：单选：3、6多选：多选：3、4计算：计算：2、4会计会计1301130113041304 20222022年年7 7月月3030日星期六日星期六