公司理财第三章课件.ppt

1、第三章第三章 财务预测与预算财务预测与预算 第一节第一节 财财务预测务预测1第二节第二节 财财务预算务预算2第三节第三节 财财务预算编制方法务预算编制方法3前前 言言 财务预测是对未来收入、现金流量和财务状况的量财务预测是对未来收入、现金流量和财务状况的量化，能帮助财务人员认识和控制未来的不确定性，使财化，能帮助财务人员认识和控制未来的不确定性，使财务计划的预期目标、财务预算同可能变化的周围环境和务计划的预期目标、财务预算同可能变化的周围环境和经济条件保持一致。经济条件保持一致。企业在进行全面预算之前需要对战企业在进行全面预算之前需要对战略、业务计划和长短期的财务状况进行预测。略、业务计划和长

2、短期的财务状况进行预测。（一）知识目标（一）知识目标了解财务预测的步骤；了解财务预测的步骤；熟悉销售百分比法和财务预测的其他方法；熟悉销售百分比法和财务预测的其他方法；熟悉全面预算体系；熟悉全面预算体系；了解财务预算编制方法。了解财务预算编制方法。（二）技能目标（二）技能目标能够运用销售百分比法进行财务预测；能够运用销售百分比法进行财务预测；能够运用现金预算的编制方法编制现金预算；能够运用现金预算的编制方法编制现金预算；能够运用弹性预算的编制方法编制财务预算。能够运用弹性预算的编制方法编制财务预算。第一节第一节 财务预测财务预测一、财务预测概述一、财务预测概述 财务预测是指估计企业未来的融资需

3、求。其主要任务财务预测是指估计企业未来的融资需求。其主要任务是测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的是测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据，预计财务收支的发展变化情况，测定各项定额和标依据，预计财务收支的发展变化情况，测定各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标服务。准，为编制计划、分解计划指标服务。预测的目的在于应变。预测的目的在于应变。财务预测是融资计划的前提。财务预测是融资计划的前提。（一）销售预测（一）销售预测 财务预测的起点是销售预测。财务预测的起点是销售预测。（二）估计需要的资产（二）估计需要的资产 通常，经营资产与销售收入存在一定的线性函数关系，通常，经

4、营资产与销售收入存在一定的线性函数关系，而大部分经营负债与销售收入也存在一定线性函数关系。而大部分经营负债与销售收入也存在一定线性函数关系。可以预测资产需要量和负债的自发增长，减少企业外部融可以预测资产需要量和负债的自发增长，减少企业外部融资的数额。资的数额。二、财务预测的步骤二、财务预测的步骤（三）估计各项费用和留存收益（三）估计各项费用和留存收益 假设各项费用也是销售收入的函数，可根据预计销售收入估计预假设各项费用也是销售收入的函数，可根据预计销售收入估计预计费用、预计支出和预计损失，进而确定预计净收益。留存收益是公计费用、预计支出和预计损失，进而确定预计净收益。留存收益是公司内部的筹资来

5、源。只要公司有盈利并且不是全部支付股利，留存收司内部的筹资来源。只要公司有盈利并且不是全部支付股利，留存收益会使股东权益增长，可以满足或部分满足企业的筹资要求。这部分益会使股东权益增长，可以满足或部分满足企业的筹资要求。这部分资金的多少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。资金的多少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。留存收益增加留存收益增加=预计销售额预计销售额计划销售净利率计划销售净利率（1 1股利支付率）股利支付率）（四）估计所需融资（四）估计所需融资 外部筹资额可通过增加借款或增发股本筹集。在目标资本结构允外部筹资额可通过增加借款或增发股本筹集。在目标资本结构允许时，企业会优先使用借

6、款筹资。如果已不宜再增加借款，则需要增许时，企业会优先使用借款筹资。如果已不宜再增加借款，则需要增发股本。发股本。外部融资需求外部融资需求=预计资产总额已有的资产负债自发增长内部预计资产总额已有的资产负债自发增长内部资金来源资金来源预计各项经营资产和经营负债预计各项经营资产和经营负债确定资产和负债项目的销售百分比确定资产和负债项目的销售百分比预计可以动用的金融资产预计可以动用的金融资产预计增加的留存收益预计增加的留存收益三、销售百分比法三、销售百分比法（一）销售百分比法的应用步骤（一）销售百分比法的应用步骤 它是一种比较简单、粗略的预测方法；它是一种比较简单、粗略的预测方法；该方法假设各项经营

7、资产和经营负债与销售额保持稳定的该方法假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比，可能与事实不符；百分比，可能与事实不符；该方法假设计划销售利润率可以涵盖借款利息的增加，也该方法假设计划销售利润率可以涵盖借款利息的增加，也不一定合理。不一定合理。（二）销售百分比法的特点（二）销售百分比法的特点1.1.使用回归分析技术使用回归分析技术 财务预测的回归分析，通常假设销售额与资产、负债等存在财务预测的回归分析，通常假设销售额与资产、负债等存在线性关系。例如，假设存货与销售额之间存在直线关系，其直线线性关系。例如，假设存货与销售额之间存在直线关系，其直线方程为方程为“存货存货a ab b销售额

8、销售额”，根据历史资料和回归分析的最，根据历史资料和回归分析的最小二乘法可以求出直线方程的系数小二乘法可以求出直线方程的系数a a和和b b，然后根据预计销售额和，然后根据预计销售额和直线方程预计存货的金额。直线方程预计存货的金额。完成资产、负债项目的预计后，其他计算步骤与销售百分比完成资产、负债项目的预计后，其他计算步骤与销售百分比法相同。法相同。2.2.编制现金预算编制现金预算 现金预算是企业预测库存现金量以及在不同时点上现金支出现金预算是企业预测库存现金量以及在不同时点上现金支出的需要量。现金预算还表明可用的超额现金量，并有助于制订营的需要量。现金预算还表明可用的超额现金量，并有助于制订

9、营利性投资计划、优化配置现金资源。利性投资计划、优化配置现金资源。四、财务预测的其他方法四、财务预测的其他方法3.3.使用计算机进行财务预测使用计算机进行财务预测 最简单的计算机财务预测是使用电子表软件，如最简单的计算机财务预测是使用电子表软件，如ExcelExcel或或Lotus 1-2-3Lotus 1-2-3，其主要优点是预测期间是分年或要分月预，其主要优点是预测期间是分年或要分月预测时，计算机要快得多；如果要改变一个输入参数，软件测时，计算机要快得多；如果要改变一个输入参数，软件能自动重新计算所有预测数据。较复杂的预测需要使用交能自动重新计算所有预测数据。较复杂的预测需要使用交互式财务

10、规划模型，该模型功能更强，其主要好处是能通互式财务规划模型，该模型功能更强，其主要好处是能通过过“人机对话人机对话”进行进行“反向操作反向操作”。例如，这种方法不但。例如，这种方法不但可以根据既定销售额预测融资需求，还可以根据既定资金可以根据既定销售额预测融资需求，还可以根据既定资金限制预测可达到的销售额。限制预测可达到的销售额。销售预算长期销售预算生产预算期末存货预算直接材料预算直接人工预算制造费用预算销售费用和管理费用预算产品成本预算利润表预算现金预算资产负债表预算资本支出预算图图3-1 3-1 全面预算构成简图全面预算构成简图第二节第二节 财务预算财务预算一、预算管理体系一、预算管理体系

11、（一）预算管理的内容（一）预算管理的内容 企业应当建立预算工作岗位责任制，明确相关部门和企业应当建立预算工作岗位责任制，明确相关部门和岗位的职责、权限，确保预算工作中的不相容岗位相互岗位的职责、权限，确保预算工作中的不相容岗位相互分离、制约和监督。分离、制约和监督。股东大会（股东会）或企业章程规定的类似最高股东大会（股东会）或企业章程规定的类似最高权力机构（以下统称企业最高权力机构）负责审批企权力机构（以下统称企业最高权力机构）负责审批企业年度预算方案。业年度预算方案。（二）预算的组织架构（二）预算的组织架构1.1.设立预算管理委员会设立预算管理委员会 预算管理委员会一般由董事长或总经理任主任

12、，预算管理委员会一般由董事长或总经理任主任，由财务总监、副总经理、主要职能部门负责人等组成。由财务总监、副总经理、主要职能部门负责人等组成。2.2.设立预算管理部设立预算管理部 预算管理部独立设置或在财务部内设置。预算管理部独立设置或在财务部内设置。3.3.设立责任中心设立责任中心 责任中心包括投资中心、利润中心以及成本费用责任中心包括投资中心、利润中心以及成本费用中心，各责任中心第一负责人对本中心预算承担第一中心，各责任中心第一负责人对本中心预算承担第一责任。责任。（三）预算的编制程序（三）预算的编制程序编制上报编制上报审查平衡审查平衡审议批准审议批准下达执行下达执行下达目标下达目标 现金预

13、算，实际上是其他预算有关现金收支部分的汇现金预算，实际上是其他预算有关现金收支部分的汇总，以及收支差额平衡措施的具体计划。它的编制以其他总，以及收支差额平衡措施的具体计划。它的编制以其他各项预算为基础，或者说其他预算在编制时要为现金预算各项预算为基础，或者说其他预算在编制时要为现金预算做好数据准备。做好数据准备。二、现金预算的编制二、现金预算的编制销售预算销售预算确定销量确定销量单价单价现金现金销售收入销售收入（一）销售预算（一）销售预算（二）生产预算（二）生产预算 预计生产量预计生产量=预计销售量预计销售量+预计期末存货量预计期末存货量-期初存货量期初存货量（三）直接材料预算（三）直接材料预

14、算 直接材料预算是以生产预算为基础编制的，同时要考虑材料存直接材料预算是以生产预算为基础编制的，同时要考虑材料存货水平。年初和年末的材料存货量，是根据当前情况和长期销售预货水平。年初和年末的材料存货量，是根据当前情况和长期销售预测估计的。各器件的期末材料存量根据下一个期间生产量的一定百测估计的。各器件的期末材料存量根据下一个期间生产量的一定百分比确定，各期间期初材料存量是上一期间的期末存货量。分比确定，各期间期初材料存量是上一期间的期末存货量。材料采购预算根据下式计算确定：材料采购预算根据下式计算确定：预计采购量预计采购量=生产需用量生产需用量+期末存量期末存量-期初存量期初存量（四）直接人工

15、预算（四）直接人工预算 直接人工预算以生产预算为基础编制，即直接人工预算以生产预算为基础编制，即人工总成本人工总成本=单位产品工时单位产品工时预计产量预计产量每小时人工成本每小时人工成本 预计产量数据来自生产预算，单位产品工时和每小时人工成本数预计产量数据来自生产预算，单位产品工时和每小时人工成本数据来自标准成本资料。据来自标准成本资料。（五）制造费用预算（五）制造费用预算 制造费用分为固定制造费用和变动制造费用。固定制造费用需要制造费用分为固定制造费用和变动制造费用。固定制造费用需要逐项进行预计，通常与本期产量无关，按每个期间的实际需要支付额逐项进行预计，通常与本期产量无关，按每个期间的实际

16、需要支付额预计，然后全出全年数。变动制造费用以生产预算为基础来编制。如预计，然后全出全年数。变动制造费用以生产预算为基础来编制。如果没有标准成本资料，就需要逐项预计计划产量需要的各项制造费用。果没有标准成本资料，就需要逐项预计计划产量需要的各项制造费用。如果有完善的标准成本资料，变动制造费用预算可以根据下式计算确如果有完善的标准成本资料，变动制造费用预算可以根据下式计算确定：定：变动制造费用预算变动制造费用预算=单位产品的标准成本单位产品的标准成本产量产量生产预算生产预算直接材料预算直接材料预算直接人工预算直接人工预算制造费用预算制造费用预算产品生产成本预算产品生产成本预算产品成本预算产品成本

17、预算=生产预算总额生产预算总额+直接材料预算总额直接材料预算总额+直接人工预直接人工预算总额算总额+制造费用预算总额制造费用预算总额（六）产品成本预算（六）产品成本预算（七）销售及管理费用预算（七）销售及管理费用预算销售费用：销售费用：销售费用预算是为实现销售预算所需支付的费用预算。它销售费用预算是为实现销售预算所需支付的费用预算。它以销售预算为基础，着重于分析销售收入、销售利润和销售费以销售预算为基础，着重于分析销售收入、销售利润和销售费用的关系。用的关系。管理费用：管理费用：管理费用是企业一般管理业务所必须的费用，多属于固定管理费用是企业一般管理业务所必须的费用，多属于固定成本。编制管理费

18、用预算，一般以历史数据为基础，结合企业成本。编制管理费用预算，一般以历史数据为基础，结合企业业务成绩和经济状况的变动，按预算期的可预见变化来调整。业务成绩和经济状况的变动，按预算期的可预见变化来调整。关键是要充分考察每种费用的必要性。关键是要充分考察每种费用的必要性。（八）现金预算（八）现金预算现现金金预预算算现金收入现金收入现金支出现金支出现金余亏现金余亏现金筹措现金筹措现金运用现金运用（一）利润表预算的编制（一）利润表预算的编制 利润表预算与实际利润表的内容、格式相同，只不利润表预算与实际利润表的内容、格式相同，只不过数据是面向预算期的。它是在汇总销售、成本、销售过数据是面向预算期的。它是

19、在汇总销售、成本、销售及管理费用、营业外收支、资本支出等预算的基础上编及管理费用、营业外收支、资本支出等预算的基础上编制的。制的。（二）资产负债表预算的编制（二）资产负债表预算的编制 该表是利用本期期初资产负债表，根据销售、生产、该表是利用本期期初资产负债表，根据销售、生产、资本等预算的有关数据加以调整编制的。资本等预算的有关数据加以调整编制的。三、利润表与资产负债表的编制三、利润表与资产负债表的编制一、固定预算的编制方法一、固定预算的编制方法 固定预算又称静态预算，是指在编制预算时，只根据预算期内正常固定预算又称静态预算，是指在编制预算时，只根据预算期内正常的、可实现的某一固定业务量水平作为

20、唯一基础来编制预算的一种方法。的、可实现的某一固定业务量水平作为唯一基础来编制预算的一种方法。例：丙公司采用完全成本法核算成本，其预算期产生的某种产品预例：丙公司采用完全成本法核算成本，其预算期产生的某种产品预计产量为计产量为10001000件，按固定预算方法编制的产品成本预算如表所示。件，按固定预算方法编制的产品成本预算如表所示。成本项目成本项目单位成本单位成本总成本总成本直接材料直接材料5 550005000直接人工直接人工2 220002000制造费用制造费用1 110001000合计合计8 880008000预计产量：预计产量：10001000件件 单位：元单位：元第三节第三节 财务预

21、算编制方法财务预算编制方法 该产品预算期内的实际产量为该产品预算期内的实际产量为14001400件，实际成本见下表，单位成本件，实际成本见下表，单位成本为为7.867.86元元/件。件。成本项目成本项目实际成本实际成本预算成本预算成本差异差异为按产量调整为按产量调整按产量调整按产量调整未按产量调整未按产量调整按产量调整按产量调整直接材料直接材料7500500070002500500直接人工直接人工230020002800300-500制造费用制造费用120010001400200-200合计合计110008000112003000-200丙公司成本业绩报告丙公司成本业绩报告 从表中可以看出：实

22、际成本与未按产量调整的预算成本相比，超支从表中可以看出：实际成本与未按产量调整的预算成本相比，超支较多；实际成本与按产量调整后的成本相比，有所节约。较多；实际成本与按产量调整后的成本相比，有所节约。二、弹性预算的编制方法二、弹性预算的编制方法确定适用的业务量范围确定适用的业务量范围 选择业务量的计量单位选择业务量的计量单位 确定各项成本和业务量之间确定各项成本和业务量之间的成本性态关系的成本性态关系计算各项预算成本计算各项预算成本（1 1）多水平法（列表法）多水平法（列表法）多水平法可直接从表中查得各种业务量下的成本费用预多水平法可直接从表中查得各种业务量下的成本费用预算；混合成本中的阶梯成本

23、和曲线成本，可按其性态计算填算；混合成本中的阶梯成本和曲线成本，可按其性态计算填列，不必用数学方法修正为近似的直线成本。列，不必用数学方法修正为近似的直线成本。需要使用插补法来计算实际业务量的预算成本，编制工需要使用插补法来计算实际业务量的预算成本，编制工作量较大。作量较大。（2 2）公式法）公式法 公式法是假设成本和业务量之间存在线性关系，成本总公式法是假设成本和业务量之间存在线性关系，成本总额、固定成本总额、业务量和单位变动成本之间的变动关系额、固定成本总额、业务量和单位变动成本之间的变动关系可以表示为：可以表示为：Y Ya abxbx。20122012年预算年预算20112011年预算年

24、预算1 1月月2 2月月3 3月月第第2 2季度季度第第3 3季度季度第第4 4季度季度20112011年预算年预算4 4月月5 5月月6 6月月第第3 3季度季度第第4 4季度季度第第1 1季度季度预算调整和修订预算调整和修订20122012年预算年预算20112011年预算年预算7 7月月8 8月月9 9月月第第4 4季度季度第第1 1季度季度第第2 2季度季度预算调整和修订预算调整和修订第一次滚动第一次滚动第二次滚动第二次滚动（一）滚动预算的编制步骤（一）滚动预算的编制步骤三、滚动预算的编制方法三、滚动预算的编制方法（二）滚动预算的滚动方式（二）滚动预算的滚动方式1.1.逐月滚动方式逐月

25、滚动方式 是指以月份为预算的编制和滚动单位，每个月调整一是指以月份为预算的编制和滚动单位，每个月调整一次预算的方法。次预算的方法。2.2.逐季滚动方式逐季滚动方式 是指在预算编制过程中，以季度为预算的编制和滚动是指在预算编制过程中，以季度为预算的编制和滚动单位，每个季度调整一次预算的方法。逐季滚动编制的预单位，每个季度调整一次预算的方法。逐季滚动编制的预算比逐月滚动的工作量小，但预算精确度较差。算比逐月滚动的工作量小，但预算精确度较差。3.3.混合滚动方式混合滚动方式 同时使用月份和季度作为预算的编制和滚动单位的方同时使用月份和季度作为预算的编制和滚动单位的方法。法。零基预算主要用于费用预算的

26、编制，即在前期预算数的基础上，零基预算主要用于费用预算的编制，即在前期预算数的基础上，根据本预算年度可能变化的情况增加或减少一定的数额。根据本预算年度可能变化的情况增加或减少一定的数额。零基预算分析的逻辑要点是：企业现有的每一项活动是否符合零基预算分析的逻辑要点是：企业现有的每一项活动是否符合企业经营战略或战术的要求；对每一项活动来说，有无取消的可能；企业经营战略或战术的要求；对每一项活动来说，有无取消的可能；如果没有可能取消，是否还有其他活动取而代之；被选定的业务活如果没有可能取消，是否还有其他活动取而代之；被选定的业务活动，其费用水平应该是多少。动，其费用水平应该是多少。零基预算工作量过于庞杂，费时、费力、费钱。实务中并不是零基预算工作量过于庞杂，费时、费力、费钱。实务中并不是每年每一个项目都要编制零基预算，而是采用比较灵活的办法处理。每年每一个项目都要编制零基预算，而是采用比较灵活的办法处理。四、零基预算的编制方法四、零基预算的编制方法本章结束！本章结束！