创业的资金管理合集课件.ppt

1、创业的资金管理创业的资金管理 一、资金供应缺乏保障一、资金供应缺乏保障、在企业创立之初，需要一定数量的资金来完成科技成果、在企业创立之初，需要一定数量的资金来完成科技成果转化为商品这一过程。但由于资金短缺，一些科技含量高，转化为商品这一过程。但由于资金短缺，一些科技含量高，市场前景好的项目无法实施；从市场前景好的项目无法实施；从3030家科技企业的调查中发现，家科技企业的调查中发现，4545左右企业的创业资金在左右企业的创业资金在5050万元以下。万元以下。、在企业的发展阶段，尽管一些企业手中掌握着具有良好、在企业的发展阶段，尽管一些企业手中掌握着具有良好市场前景和重要经济价值的科技成果，却因

2、没有足够的资金，市场前景和重要经济价值的科技成果，却因没有足够的资金，难以上规模，实现产业化。难以上规模，实现产业化。3030家企业中，资产规模不足家企业中，资产规模不足200200万元的企业占万元的企业占6565。二、资金筹集渠道少 7%51%13%29%单位投资银行贷款个人筹集其他三、筹资结构不合理，风险大 一）企业的权益资本和债务资本没有保持合理的比例，往往出现较高的资产负债率，相对忽视了企业面临的经营风险。对前面企业的统计得知，有将近一半的企业的资产负债率在50%以上。三、筹资结构不合理，风险大 二）企业的长期资金和短期资金安排不合理。特别是在企业的创立之初，如果短期资金所占比重过大，

3、会出现资金到期，不能供应企业的下阶段工作的进行，危及企业的正常发展。调查发现，有45的企业，其短期资金所占的比例达到50以上。三、筹资结构不合理，风险大三）筹资成本高。一般而言，创业企业既没有国有企业贷款的优惠，又没有国有企业的融资渠道，除了一部分以各类投资单位投资以外，资金大多靠自己筹集，或者以远远高于银行贷款利率向个人或集体筹借，使得企业的筹资成本大大提高，从而影响了创业的实际效果。周期 开创期 成长期 成熟期 资金数量 较小 较大 较大 风险程度 最高 降低 最小在不同的产品阶段创业资金的不同点在不同的产品阶段创业资金的不同点创业资金来源分析 创业者在创业之初，首先面临的任务是筹集资金。

4、根据资金量的大小，选择各种筹资渠道，达到预定的要求 1、个人存款 创业者最容易获得的资金来源就是其自己的个人存款。个人存款是创业资本的一个重要来源。使用这种资本的优点，一是无需付任何利息，这意味着企业可以节省费用；二是创业者可以掌握企业的所有权美国学者美国学者19821982年对加州的年对加州的185185家科企业的家科企业的调查中发现，个人存款作为创业资本的主调查中发现，个人存款作为创业资本的主要来源的占要来源的占60%60%以上（以上（Edward B.RobertsEdward B.Roberts著著高科技企业家高科技企业家）。）。同样，调查结果显示，个人存款作为主要同样，调查结果显示，

5、个人存款作为主要来源的占来源的占40%40%。、银行借贷、银行借贷 虽然商业银行本身有着十分严格的贷款制虽然商业银行本身有着十分严格的贷款制度，但银行借贷仍是科技企业获得资金的一种度，但银行借贷仍是科技企业获得资金的一种重要的方式。在公司的创立之初，凭着公司签重要的方式。在公司的创立之初，凭着公司签订的项目合同或订单，就可以获得商业的短期订的项目合同或订单，就可以获得商业的短期贷款，并通过持续稳定的合同业务和协商，短贷款，并通过持续稳定的合同业务和协商，短期贷款可转成长期贷款。期贷款可转成长期贷款。、顾客和供应商、顾客和供应商 有些企业可以从自己的有些企业可以从自己的“上游或下游上游或下游”，

6、即，即顾客和供应商，得到资金的融通和支持。顾客和供应商，得到资金的融通和支持。东方通信从东方通信从MOTOROLAMOTOROLA得到的支持！得到的支持！、证券市场、证券市场 在发达国家，证券市场是科技创业资金的重要来源。在发达国家，证券市场是科技创业资金的重要来源。比如，美国的那斯达克（比如，美国的那斯达克（NASDAQNASDAQ）证券市场曾培育了一）证券市场曾培育了一大批高新技术企业，在大批高新技术企业，在1990199019971997年的年的8 8年中，那斯达年中，那斯达克证券市场共为美国的高新技术产业筹集了克证券市场共为美国的高新技术产业筹集了750750亿美元亿美元的资金。的资金

7、。在我国，从目前状况看，从证券市场筹集科技创业在我国，从目前状况看，从证券市场筹集科技创业资金还不太现实，但从长远的发展看，证券市场将成为资金还不太现实，但从长远的发展看，证券市场将成为科技创业资金的一个重要来源。科技创业资金的一个重要来源。、风险投资、风险投资 风险投资是以具有发展潜力但缺乏资本的中风险投资是以具有发展潜力但缺乏资本的中小型高技术型企业为主要投资对象的一种投资方小型高技术型企业为主要投资对象的一种投资方式。风险投资事业在西方工业发达国家起步早，式。风险投资事业在西方工业发达国家起步早，发展迅速。可以说，美国高技术企业和产业发展发展迅速。可以说，美国高技术企业和产业发展的高速度

8、，风险投资是最主要的促进因素。的高速度，风险投资是最主要的促进因素。合资经营合资经营 合资经营也是筹集资金，扩大资本的一种合资经营也是筹集资金，扩大资本的一种方式。创业者与合作伙伴（股东），构成了创方式。创业者与合作伙伴（股东），构成了创业群体，利益共享、风险共担，共同发展业群体，利益共享、风险共担，共同发展。承包租赁承包租赁 承包租赁因不必一次性筹集大笔的创业所承包租赁因不必一次性筹集大笔的创业所需资金，可缓解创业者的融资压力。需资金，可缓解创业者的融资压力。41%7%21%8%8%2%7%6%个人存款亲戚朋友母体单位投资银行借贷顾客和供应商风险投资政府 拨款其他筹资渠道中国企业创业资金渠道

9、74%5%7%5%6%3%个人存款亲戚朋友私人投资风险基金大公司股票发行美国企业创业的资金渠道23%7%16%30%7%7%7%3%个人存款亲戚朋友母体单位投资银行借贷顾客和供应商风险投资政府 拨款其他筹资渠道创业成长期与成熟期的资金来源：中国8%4%32%11%16%14%15%个人存款亲戚朋友私人投资风险基金大公司商业银行股票发行创业成长期与成熟期的资金来源：美国.6 中 美 科 技 企 业 资 金 来 源 比 较 比 较 项 目 中 国 科 技 创 业 企 业 美 国 科 技 创 业 企 业 筹 集 渠 道 拓 展 空 间 小 大 风 险 资 本 介 入 程 度 低 高 银 行 贷 款

10、比 例 高 低 政 府 拨 款 数 量 多 少 股 票 发 行 数 量 少 多影响创业融资的内部因素创业者素质创业者素质创业者人数创业者人数创业准备创业准备业务类型业务类型 资 金 需 求 分 布 机 电 电 子 信 息 生 物 医 药 材 料 能 源 50万 元 以 下 2 10 2 50 100万 元 1 4 2 2 100万 元 以 上 2 1 2 3 风险企业要获得风险资本的支持，以下四个因素很重要。风险企业要获得风险资本的支持，以下四个因素很重要。、管理、管理 风险投资者比较关心企业管理者的素质和工作业绩，风险投资者比较关心企业管理者的素质和工作业绩，其目的在于了解管理层是否胜任其工

11、作。其目的在于了解管理层是否胜任其工作。、独特性、独特性 企业业务的独特性，本身具有很大的增长潜力空间，企业业务的独特性，本身具有很大的增长潜力空间，符合风险投资的投资目的，所以容易引起风险投资家的兴趣。符合风险投资的投资目的，所以容易引起风险投资家的兴趣。、计划与投资回报、计划与投资回报首先，企业的创业计划必须周密可靠，其次，首先，企业的创业计划必须周密可靠，其次，要有较高的投资回报，只有较高的投资回报，才能要有较高的投资回报，只有较高的投资回报，才能打动投资者的心。打动投资者的心。、风险资本撤回、风险资本撤回 投资投资的最终目的在于获取高额的投资回报投资投资的最终目的在于获取高额的投资回报

12、后，能顺利撤回资金。因此风险资本的撤出也是投后，能顺利撤回资金。因此风险资本的撤出也是投资者较为关心的问题，风险资本的顺利撤出能影响资者较为关心的问题，风险资本的顺利撤出能影响风险资本的获取。风险资本的获取。风险投资的资本，一般都来自多渠道，呈现多元化的筹资格局。美国的风险投资资金主要来源于：）具有合伙关系的私营公司；）各类金融机构（银行、保险公司、养老基金组织等）；）小型投资公司。其中，私营公司提供风险资本比重为40，各类金融机构和小型投资公司各为30。020040060080010001200140094年95年96年97年98年销销 售售 额额（单单 位位：万万 元元）010203040506070809019941995199619971998自有资金长期借款短期借款