第8章-工程项目的财务评价课件.ppt
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- 工程项目 财务 评价 课件
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1、第第8章章工程项目的财务评价工程项目的财务评价绪论绪论 工程项目经济评价包括工程项目经济评价包括财务评价财务评价和和国民经济评价。国民经济评价。1.财务评价的概念财务评价的概念考察项目在财务上的考察项目在财务上的可行性可行性。根据国家现行根据国家现行财税制度财税制度价格体系价格体系分析计算项目的分析计算项目的效益效益费用费用编制财务报表编制财务报表对项目进行对项目进行盈利盈利能力分析能力分析清偿清偿能力分析能力分析外汇平衡外汇平衡分析分析从项目的从项目的财务角度财务角度8.1 财务评价概述财务评价概述2.财务评价的目的财务评价的目的衡量竞争性项目的衡量竞争性项目的盈利能力盈利能力权衡非经营项目
2、的权衡非经营项目的财务生存能力财务生存能力合营项目谈判签约的重要依据合营项目谈判签约的重要依据项目资金规划的重要依据项目资金规划的重要依据8.1 财务评价概述财务评价概述3.财务评价的基本步骤财务评价的基本步骤8.1 财务评价概述财务评价概述(1)(1)财务评价前的准备。财务评价前的准备。熟悉拟建项目的基本情况熟悉拟建项目的基本情况估算项目财务效益和费用估算项目财务效益和费用(2)(2)融资前分析融资前分析项目决策中的投资决策,不考虑债务融资条件下的财务分项目决策中的投资决策,不考虑债务融资条件下的财务分析,重在考察项目净现金流量的价值是否大于其投资成本。未析,重在考察项目净现金流量的价值是否
3、大于其投资成本。未考虑资金来源,只进行盈利能力分析。考虑资金来源,只进行盈利能力分析。(3)(3)融资后分析融资后分析项目决策中的融资决策,以设定的融资方案为基础进行的项目决策中的融资决策,以设定的融资方案为基础进行的财务分析,重在考察项目资金筹措方案能否满足要求。包括盈财务分析,重在考察项目资金筹措方案能否满足要求。包括盈利能力、偿债能力和财务能力分析。利能力、偿债能力和财务能力分析。4.财务分析报表财务分析报表评价内容评价内容 基本报表基本报表静态指标静态指标 动态指标动态指标盈利能力分析盈利能力分析项目财务现金流量表项目财务现金流量表静态投资回收静态投资回收期期项目财务内部收益率项目财务
4、内部收益率财务净现值财务净现值动态投资回收期动态投资回收期资本金财务现金流量资本金财务现金流量表表-资本金财务内部收益率资本金财务内部收益率投资方财务现金流量投资方财务现金流量表表-投资各方财务内部收益率投资各方财务内部收益率利润和利润分配表利润和利润分配表总投资收益率总投资收益率资本金净利润资本金净利润率率-清偿能力分析清偿能力分析资产负债表资产负债表建设期利息估算及还建设期利息估算及还本付息表本付息表借款偿还期借款偿还期偿债备付率偿债备付率利息备付率利息备付率-财务生存能力财务生存能力 财务计划现金流量表财务计划现金流量表 累计盈余资金累计盈余资金8.1 财务评价概述财务评价概述8.2 工
5、程项目投资估算工程项目投资估算 投资估算是在对项目的建设规模、产品方案、投资估算是在对项目的建设规模、产品方案、工艺技术及设备方案、工程方案及项目实施进度等工艺技术及设备方案、工程方案及项目实施进度等进行研究并确定的基础上,估算项目所需资金总额进行研究并确定的基础上,估算项目所需资金总额(包括建设投资、建设期利息和流动资金包括建设投资、建设期利息和流动资金)并测算)并测算建设期分年度资金使用计划。建设期分年度资金使用计划。投资估算是拟建项目编制项目建议书、可行性投资估算是拟建项目编制项目建议书、可行性研究报告的重要组成部分,是项目经济评价重要依研究报告的重要组成部分,是项目经济评价重要依据之一
6、。据之一。项目总投资项目总投资全部流动资金全部流动资金建设期利息建设期利息建设投资建设投资建筑安装工程投资建筑安装工程投资设备及工器具投资设备及工器具投资工程费用工程费用工程建设工程建设其他费用其他费用预备费预备费基本预备费基本预备费涨价预备费涨价预备费固定资产其他费用固定资产其他费用无形资产费用无形资产费用其他资产费用其他资产费用8.2 工程项目投资估算工程项目投资估算(1)生产规模指数估算法)生产规模指数估算法 已建类似项目的生产规模已建类似项目的生产规模拟建项目的投资额拟建项目的投资额 已建类似项目的投资额已建类似项目的投资额 拟建项目的生产规模拟建项目的生产规模n生产能力指数生产能力指
7、数n n是一个关键因素,不同行业、性质、工艺流程、建设水平、生是一个关键因素,不同行业、性质、工艺流程、建设水平、生产率水平的项目,应取不同的指数值。另外,拟估投资项目生产产率水平的项目,应取不同的指数值。另外,拟估投资项目生产能力与已建同类项目生产能力的比值应有一定的限制范围,一般能力与已建同类项目生产能力的比值应有一定的限制范围,一般这一比值不能超过这一比值不能超过5050倍,而在倍,而在1010倍以内效果较好倍以内效果较好 .1、概略估算方法、概略估算方法一、建设投资估算方法一、建设投资估算方法8.2 工程项目投资估算工程项目投资估算f1212)(CxxCCn1C1x2x2C综合调整系数
8、综合调整系数fC(2)资金周转率法:)资金周转率法:QPTCC 拟建项目建设投资拟建项目建设投资Q 产品年产量产品年产量P 产品单价产品单价T 资金周转率资金周转率资金周转率是经验资金周转率是经验数据,随条件而变数据,随条件而变该方法简单,精度低,使用于项目建议书之前该方法简单,精度低,使用于项目建议书之前1、概略估算方法、概略估算方法一、建设投资估算方法一、建设投资估算方法8.2 工程项目投资估算工程项目投资估算(3)分项比例估算法:)分项比例估算法:112233(1)CEf pf pf pI C为拟建项目的建设投资;为拟建项目的建设投资;E为根据设备清单按现行价格计算的设备费为根据设备清单
9、按现行价格计算的设备费(包括运杂费包括运杂费)的总和;的总和;P1,P2,P3为已建成项目中的建筑、安装及其他工程费用分别占为已建成项目中的建筑、安装及其他工程费用分别占设备费的百分比;设备费的百分比;f1,f2,f3为由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的为由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数;综合调整系数;I为拟建项目的其他费用。为拟建项目的其他费用。1、概略估算方法、概略估算方法一、建设投资估算方法一、建设投资估算方法8.2 工程项目投资估算工程项目投资估算【例例8-1】某新建项目设备投资为某新建项目设备投资为1000010000万元,根据已万元,根据已建同
10、类项目统计情况,一般建筑工程占设备投资的建同类项目统计情况,一般建筑工程占设备投资的28.5%28.5%,安装工程占设备投资的,安装工程占设备投资的9.5%9.5%,其他工程费用,其他工程费用占设备投资的占设备投资的7.8%7.8%。该项目其他费用估计为。该项目其他费用估计为800800万元,万元,试估算该项目的投资额试估算该项目的投资额(调整系数调整系数f=1)f=1)解:解:根据公式,该项目的投资额为:根据公式,该项目的投资额为:112233(1)CEf pf pf pI1000(128.5%9.5%7.8%)80015380()万元8.2 工程项目投资估算工程项目投资估算(4)单元指标估
11、算法:)单元指标估算法:民用建设项目单元指标估算法:民用建设项目单元指标估算法:建设投资额建筑功能建设投资额建筑功能单元指标单元指标物价浮动指数物价浮动指数 工业建设项目单元指标估算法:工业建设项目单元指标估算法:建设投资额生产能力建设投资额生产能力单元指标单元指标物价浮动指数物价浮动指数单元指标单元指标 指每个估算单位的建设投资额。指每个估算单位的建设投资额。例如,饭店单位客房投资指标、医院每个床位投资例如,饭店单位客房投资指标、医院每个床位投资指标、钢铁厂每吨钢投资指标、民用建筑单位面积指标、钢铁厂每吨钢投资指标、民用建筑单位面积或单位体积投资指标等。或单位体积投资指标等。8.2 工程项目
12、投资估算工程项目投资估算1、概略估算方法、概略估算方法一、建设投资概略估算方法一、建设投资概略估算方法1.建筑工程费建筑工程费二、建设投资详细估算方法二、建设投资详细估算方法(1)单位建筑工程投资估算法单位建筑工程投资估算法该种方法是以单位建筑工程量投资乘以建筑工程该种方法是以单位建筑工程量投资乘以建筑工程总量计算建筑工程投资。总量计算建筑工程投资。(2)概算指标投资估算法概算指标投资估算法 对于没有上述估算指标且建筑工程费占总投资比例对于没有上述估算指标且建筑工程费占总投资比例较大的项目,可采用概算指标估算法。采用这种估算较大的项目,可采用概算指标估算法。采用这种估算 法,应占有较为详细的基
13、础数据和工程资料。法,应占有较为详细的基础数据和工程资料。8.2 工程项目投资估算工程项目投资估算安装工程费包括各种机电设备装配和安装工程费用;与安装工程费包括各种机电设备装配和安装工程费用;与设备相连的工作台、梯子及其装设工程费用;附属于被安装设备相连的工作台、梯子及其装设工程费用;附属于被安装设备的管线敷设工程费用;安装设备的绝缘、保温、防腐等设备的管线敷设工程费用;安装设备的绝缘、保温、防腐等工程费用;单体试运转和联动无负荷试运转费用等。工程费用;单体试运转和联动无负荷试运转费用等。安装工程费安装工程费=设备原价设备原价安装费率安装费率安装工程费安装工程费=设备吨位设备吨位每吨安装费每吨
14、安装费安装工程费安装工程费=安装工程实物量安装工程实物量安装费用标准安装费用标准2.安装工程费安装工程费8.2 工程项目投资估算工程项目投资估算(1)(1)国产设备原价的确定国产设备原价的确定 设备购置费设备原价设备购置费设备原价(进口设备抵岸价进口设备抵岸价)设备运杂费设备运杂费工器具及生产家具购置费设备购置费工器具及生产家具购置费设备购置费费率费率2)2)国产非标准设备原价的确定国产非标准设备原价的确定1)国产标准设备原价的确定国产标准设备原价的确定一般指:出厂价一般指:出厂价带备件带备件不带备件不带备件成套供应:以订货合同为设备原价成套供应:以订货合同为设备原价非标准设备原价有多种计价方
15、法,如成本计算法、系列非标准设备原价有多种计价方法,如成本计算法、系列设备插入估价法、分部组合估价法、定额估价法等。设备插入估价法、分部组合估价法、定额估价法等。设备购置费估算应根据项目主要设备表及价格、费用资设备购置费估算应根据项目主要设备表及价格、费用资料编制。工器具购置费一般按占设备费的一定比例计取。料编制。工器具购置费一般按占设备费的一定比例计取。3.设备及工器具购置费设备及工器具购置费8.2 工程项目投资估算工程项目投资估算进口设备到岸价进口设备到岸价(CIF)离岸价离岸价(FOB)国外运费国外运费 国外运输保险费国外运输保险费 国外运费国外运费=离岸价离岸价运费率运费率 或或 国外
16、运费国外运费=单位运价单位运价运量运量国外运输保险费国外运输保险费=(离岸价离岸价+国外运费国外运费)运输保险费率运输保险费率/(1-运输保险费率运输保险费率)进口设备其他从属费用:进口设备其他从属费用:进口关税进口关税=到岸价到岸价(CIF)人民币外汇牌价人民币外汇牌价进口关税率进口关税率消费税消费税=(到岸价到岸价 人民币外汇牌价人民币外汇牌价+进口关税进口关税)消费税率消费税率/(1-消费税率消费税率)进口环节增值税进口环节增值税=(到岸价到岸价人民币外汇牌价人民币外汇牌价+进口关税进口关税+消费税消费税)增值税率增值税率银行财务费银行财务费=离岸价离岸价(FOB)人民币外汇牌价人民币外
17、汇牌价银行财务费银行财务费率率外贸手续费外贸手续费=到岸价到岸价(CIF)人民币外汇牌价人民币外汇牌价外贸手续费率外贸手续费率海关监管手续费海关监管手续费=到岸价到岸价(CIF)人民币外汇牌价人民币外汇牌价海关监管手续费率海关监管手续费率(2)(2)进口设备原价的确定进口设备原价的确定8.2 工程项目投资估算工程项目投资估算(3)(3)设备运杂费的计算设备运杂费的计算设备运杂费设备原价设备运杂费设备原价(进口设备抵岸价进口设备抵岸价)费率费率【例例8-28-2】某公司拟从国外进口一套机电设备,重量某公司拟从国外进口一套机电设备,重量10001000吨,装运港吨,装运港船上交货价,即离岸价船上交
18、货价,即离岸价(FOB)(FOB)为为400400万美元。其他有关费用参数:国万美元。其他有关费用参数:国际运费标准为际运费标准为300300美元美元/吨;海上运输保险费率为吨;海上运输保险费率为0.3%;0.3%;中国银行费中国银行费率为率为0.5%;0.5%;外贸手续费率为外贸手续费率为1.5%;1.5%;关税税率为关税税率为22%;22%;增值税的税率为增值税的税率为17%;17%;消费税率消费税率10%10%,美元的银行牌价为,美元的银行牌价为6.86.8元人民币。对该设备的原元人民币。对该设备的原价进行估算。价进行估算。8.2 工程项目投资估算工程项目投资估算解:进口设备货价解:进口
19、设备货价(FOB)=400 6.8=2720(万元万元)国外运费国外运费=300 1000 6.8=204(万元万元)国外运输保险费国外运输保险费=(2720+204)0.3%/(1-0.3%)=8.8(万元万元)进口设备到岸价进口设备到岸价=2720+204+8.8=2932.8(万元万元)银行财务费银行财务费=2720 0.5%=13.6(万元万元)外贸手续外贸手续=2932.8 1.5%=43.99(万元万元)进口关税进口关税=2932.8 22%=645.22(万元万元)消费税消费税=(2932.8+645.22)10%/(1-10%)=397.56(万元万元)增值税增值税=(2932
20、.8+645.22+397.56)17%=675.85(万元万元)进口设备原价进口设备原价=2932.8+13.6+43.99+645.22+397.56+675.85=4709.02(万元万元)某建设工程水轮机设备及安装工程估算某建设工程水轮机设备及安装工程估算 序序号号设备名称及规格设备名称及规格单单位位数数量量单价单价(元元)合价合价(万元万元)设备费设备费安装费安装费设备费设备费安装费安装费1 1水轮机水轮机台台3 32924000.00877.202 2微机调速器微机调速器台台3 3350000.00105.003 3油压装置油压装置台台3 385000.0025.504 4自动化元
21、件自动化元件套套3 385000.0025.505 5透平油透平油t t57577500.0042.756 6运杂费运杂费(6.81%)(6.81%)73.277 7安装费安装费(费率费率10.52%)10.52%)台台3 3362219.25108.678 8合计合计1149.22108.678.2 工程项目投资估算工程项目投资估算4.工程建设其他费用工程建设其他费用 序号序号费用名称费用名称费率或标准费率或标准计算依据计算依据(万元万元)合价合价(万元万元)1土地费用土地费用380.502建设单位管理费建设单位管理费0.50%28018.18140.093勘察设计费勘察设计费384.264
22、研究试验费研究试验费0.50%28018.18140.095建设单位临时设施费建设单位临时设施费154.006工程建设监理费工程建设监理费350.007工程保险费工程保险费0.50%33569.00167.858施工机构迁移费施工机构迁移费3.50%28018.18980.639联合试运转费联合试运转费3.6210生产职工培训费生产职工培训费335.4711办公及生活家具购置费办公及生活家具购置费254.10合计合计3290.61某项目其他费用估算表某项目其他费用估算表 工程建设其他费用按各项费用科目的费率或者取费标准估算。工程建设其他费用按各项费用科目的费率或者取费标准估算。8.2 工程项目
23、投资估算工程项目投资估算5.基本预备费基本预备费8.2 工程项目投资估算工程项目投资估算 针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出,需要事先预留的费针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出,需要事先预留的费用,又称工程建设不可预见费。主要指设计变更及施工过程中可能用,又称工程建设不可预见费。主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用,一般由以下三部分构成。增加工程量的费用,一般由以下三部分构成。在批准的初步设计范围内,技术设计、施工图设计及施工过程在批准的初步设计范围内,技术设计、施工图设计及施工过程中所增加的工程费用;设计变更、工程变更、材料代用、局部地基中所增加的工程费用;设计变更
24、、工程变更、材料代用、局部地基处理等增加的费用。处理等增加的费用。一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用。一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用。竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费用。用。一般情况下,基本预备费的估算采用如下公式:一般情况下,基本预备费的估算采用如下公式:基本预备费基本预备费(建筑安装工程费设备及工器具购置费工程建设建筑安装工程费设备及工器具购置费工程建设其他费用其他费用)基本预备费率基本预备费率式中式中 PF 涨价预备费;涨价预备费;It 建设期第建设期第t年的投资计划额
25、,包括:工程费用、年的投资计划额,包括:工程费用、工程建设工程建设其他费用及基本预备费,即第其他费用及基本预备费,即第t年的静态投资。年的静态投资。f 年均投资价格上涨率;年均投资价格上涨率;n 建设期年分数。建设期年分数。m建设前期年份(从编制估算到开工建设,单位:年)建设前期年份(从编制估算到开工建设,单位:年)8.2 工程项目投资估算工程项目投资估算6.涨价预备费涨价预备费 针对建设项目在建设期内由于材料、人工、设备等价格可能针对建设项目在建设期内由于材料、人工、设备等价格可能发生变化引起工程造价变化而事先预留费用,亦称价格变动不可发生变化引起工程造价变化而事先预留费用,亦称价格变动不可
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