私募基金的运作及交易技巧课件.ppt

1、陈陈文文 简简介介 陈文，上海昊昱投资管理咨询有限公司总经理，上海证券陈文，上海昊昱投资管理咨询有限公司总经理，上海证券报特约分析师，中国能源报石化板块分析师，专栏作者，市场报特约分析师，中国能源报石化板块分析师，专栏作者，市场知名人士，私募基金运作策划和投资决策人。知名人士，私募基金运作策划和投资决策人。曾荣获曾荣获2007年度上海证券报、中国证券网评选的十佳分析年度上海证券报、中国证券网评选的十佳分析师第二名，师第二名，2008年度金牌分析师称号。长期在上海证券报、中年度金牌分析师称号。长期在上海证券报、中国能源报等报刊和金融界、中金在线网站发表有关证券市场的国能源报等报刊和金融界、中金在

2、线网站发表有关证券市场的专栏评论和分析文章，具有较大影响力，被许多中小投资者誉专栏评论和分析文章，具有较大影响力，被许多中小投资者誉为为“股道仙风股道仙风”。参与编著。参与编著股民学校中级教材股民学校中级教材，受到广大，受到广大读者和投资者的好评。读者和投资者的好评。长期供职于投资机构从事研究和实战操盘，对市场中大资长期供职于投资机构从事研究和实战操盘，对市场中大资金的运作有深刻的认识和理解，对做庄行为有独到的识别和洞金的运作有深刻的认识和理解，对做庄行为有独到的识别和洞察力，善于通过盘面的技术特点结合市场主力的心理和行为分察力，善于通过盘面的技术特点结合市场主力的心理和行为分析，找出市场运行

3、趋势和获利机会，崇尚析，找出市场运行趋势和获利机会，崇尚“知行合一，庄我合知行合一，庄我合一一”操作理念和沉着、稳健、果断的操盘风格。操作理念和沉着、稳健、果断的操盘风格。成果展示成果展示成果展示成果展示出席活出席活动动照片照片上海证券报首席分析师 金牌分析师 陈文 上海昊昱投资总经理私募基金的私募基金的运运作及交易技巧作及交易技巧股市的理论依据股市的理论依据一、多空平衡论（平衡不断得被打破）一、多空平衡论（平衡不断得被打破）二、博弈理论（二、博弈理论（利益角逐的利益角逐的场场所所）三、筹码交换理论（盈利要通过筹码三、筹码交换理论（盈利要通过筹码的交换来获得）的交换来获得）四、夸张理论（从来都

4、不是按惯常的四、夸张理论（从来都不是按惯常的估值理论能说明的）估值理论能说明的）短短线线交易的代表人物交易的代表人物短短线线交易的鼻祖交易的鼻祖江恩江恩 1909年年10月的月的25个交易日中，江恩在有人在场的情况下，在各种股票个交易日中，江恩在有人在场的情况下，在各种股票中做了中做了286次交易，既做多又做空，盈利次交易，既做多又做空，盈利264次，亏损次，亏损22次次 获利获利10倍倍。在。在其五十三年的投资生涯中共从市场上取得过三亿五千万美元的纯利。其五十三年的投资生涯中共从市场上取得过三亿五千万美元的纯利。代表著作：代表著作：华尔街四十五年华尔街四十五年、股票行情的真谛股票行情的真谛、

5、华尔街股票选择器华尔街股票选择器、华尔街股票选择器华尔街股票选择器等等马丁马丁舒华兹，数年由舒华兹，数年由4万美元变成万美元变成1000万美元万美元。短短线线交易的代表人物交易的代表人物代表著作：代表著作：交易冠军交易冠军杰西杰西.利维摩尔，利维摩尔，股票作手回忆录股票作手回忆录中的原型中的原型人物，美国历史上伟大的投机者人物，美国历史上伟大的投机者自信，独立，凶狠，这些旗帜鲜明的性格给自信，独立，凶狠，这些旗帜鲜明的性格给利维摩尔带来了他最有霸气的称号利维摩尔带来了他最有霸气的称号“华尔华尔街独狼街独狼”。短短线线交易的代表人物交易的代表人物安得烈安得烈布殊，布殊，1987年美国交易冠军杯大

6、赛四年美国交易冠军杯大赛四个月利润率个月利润率45.37倍。倍。短线威廉指标的创始人，拉瑞短线威廉指标的创始人，拉瑞威廉姆斯威廉姆斯创造了在不到十二个月的时间里使创造了在不到十二个月的时间里使1万美金变万美金变成了成了110万美金的惊人记录。万美金的惊人记录。代表著作：代表著作：短线交易秘诀短线交易秘诀选股决选股决定盈亏定盈亏选对时机买对股选对时机买对股 名言：名言：“交易是一种生活，是生命的速写，你可交易是一种生活，是生命的速写，你可以在短时间内经历人生的起跌，惩罚和成果都很以在短时间内经历人生的起跌，惩罚和成果都很快出现，我非常喜欢这份工作。我最不喜欢放假，快出现，我非常喜欢这份工作。我最

7、不喜欢放假，放假便会休市，我亦不能进行交易。放假便会休市，我亦不能进行交易。”前言前言 股市有很多投资风格和手段，如短线操作、波股市有很多投资风格和手段，如短线操作、波段运作、长线投资等。各种投资风格各有所长，也段运作、长线投资等。各种投资风格各有所长，也各有利弊。趋利避害，扬长避短是股市中生存和发各有利弊。趋利避害，扬长避短是股市中生存和发展的要求。只要是适合自己的能规避风险和稳定获展的要求。只要是适合自己的能规避风险和稳定获利的操作，就是好的投资风格和手段，短线操作也利的操作，就是好的投资风格和手段，短线操作也是如此是如此。“短线获利模式短线获利模式”也是绝大部分投资者所也是绝大部分投资者

8、所追求的方式，这种方式利润来的快，而且相当多的追求的方式，这种方式利润来的快，而且相当多的媒体都在登载这些瞬间暴富的短线高手的神奇经历，媒体都在登载这些瞬间暴富的短线高手的神奇经历，因此，很多投资者都非常的向往这种模式。因此，很多投资者都非常的向往这种模式。内内容提要容提要一、短一、短线线投投资资的的优优点和缺点点和缺点二、短二、短线线操作要具操作要具备备良好的投良好的投资资理念理念三、短三、短线线操作要具操作要具备备良好的心理素良好的心理素质质四、短四、短线线操作要做好的基操作要做好的基础础功功课课五、如何五、如何观观察和察和寻寻找短找短线线机机会会六、如何六、如何从从K线线形形态态中中寻寻

9、找短找短线线机机会会七、短七、短线线操作操作应应注意的事注意的事项项短短线线交易的理交易的理论论依据依据1 1，股票除了经营价值之外，更多的是交易，股票除了经营价值之外，更多的是交易价值价值2 2，股票的剧烈波动，给短线交易提供了套，股票的剧烈波动，给短线交易提供了套利空间利空间3 3，主力资金的介入是我们闻庄起舞的机会，主力资金的介入是我们闻庄起舞的机会4 4，多空转换和趋势变化是短线交易的操作，多空转换和趋势变化是短线交易的操作方向方向短短线线投投资资的的优优点和缺点点和缺点 短短线线操作的要求操作的要求 短线的短和快，并不代表盲目冒进，鲁莽行事，短线的短和快，并不代表盲目冒进，鲁莽行事，

10、操作前的准备工作和操作中的冷静耐心是必不可操作前的准备工作和操作中的冷静耐心是必不可少的。少的。非常讲究进出的时机和火候，把握股票启动前的非常讲究进出的时机和火候，把握股票启动前的临界点，判断股价在一定高度的获利了结，是短临界点，判断股价在一定高度的获利了结，是短线操作始终追求的方向和目标。线操作始终追求的方向和目标。在充分分析和判断的基础上，在操作时机出现的在充分分析和判断的基础上，在操作时机出现的时候，坚决果断介入或卖出，不犹豫摇摆，不等时候，坚决果断介入或卖出，不犹豫摇摆，不等待观望。尤其是在行情极度恐慌的下跌或极度亢待观望。尤其是在行情极度恐慌的下跌或极度亢奋暴涨敢于果断买进和及时快速

11、抛出。奋暴涨敢于果断买进和及时快速抛出。若是对自己的判断缺乏信心，没有人能在这种游戏中走得太远。若是对自己的判断缺乏信心，没有人能在这种游戏中走得太远。短短线线投投资资的的优优点和缺点点和缺点优优点：点：选选股范股范围围广，适广，适应应于市于市场场上任何交易品上任何交易品种。种。操作操作时间选择时间选择性大，牛熊市都适合。性大，牛熊市都适合。操作机操作机会会多，市多，市场场上出上出现现的新的的新的热热点和点和题题材都是材都是短短线线介入的机介入的机会会。快快进进快出，有利于快出，有利于规规避市避市场场系系统统性性风险风险对对于交易型投于交易型投资资者者来说来说，能享受更多的，能享受更多的乐乐趣

12、。趣。短短线线投投资资的的优优点和缺点点和缺点缺点：缺点：适宜的人群范适宜的人群范围围小，需要小，需要较长时间较长时间的磨的磨练练。技技术术水平和心水平和心态态把握要求高把握要求高。分析和分析和观观察的工作量大，耗察的工作量大，耗费时间费时间量多量多，交易交易时时间间必必须时须时刻刻盯盘盯盘和和随时随时交易，不适合上班族。交易，不适合上班族。操作操作频频度高、次度高、次数数多，失多，失误误也容易相也容易相应应的加大。的加大。短短线线操作要具操作要具备备良好的投良好的投资资理念理念 树树立正确的立正确的财财富富观观积小胜为大胜，不急于求成积小胜为大胜，不急于求成思路超前，敢于独立特行思路超前，敢

13、于独立特行分批建仓，不轻易满仓分批建仓，不轻易满仓良好的投资理念有利于克服人性的贪婪、良好的投资理念有利于克服人性的贪婪、恐惧、亢奋、绝望、狂喜等弱点。恐惧、亢奋、绝望、狂喜等弱点。短短线线操作要具操作要具备备良好的心理素良好的心理素质质心理素质是可以培养的心理素质是可以培养的心理素质的培养犹一个循序渐进的过程心理素质的培养犹一个循序渐进的过程投资心理学中，有投资心理学中，有“真我真我”和和“假我假我”，假我，假我战胜真我，并成为常态稳定获利方能成为常态。战胜真我，并成为常态稳定获利方能成为常态。不以涨喜，不以跌悲，盈亏不惧，宠辱不惊不以涨喜，不以跌悲，盈亏不惧，宠辱不惊短短线线操作要做好的基

14、操作要做好的基础础功功课课各种操作风格都需要做好基础功课，短线操作各种操作风格都需要做好基础功课，短线操作更是如此更是如此相对其他操作风格短线操作的基础功课更注重相对其他操作风格短线操作的基础功课更注重技术层面技术层面的研究与分析的研究与分析 每日必修课：每日必修课：每日盘面变化的观察、跟踪和分析，密切关注盘中每日盘面变化的观察、跟踪和分析，密切关注盘中热点的形成、延续、切换、转移等信息并记录在案，热点的形成、延续、切换、转移等信息并记录在案，盘后勤复盘根据盘中记录信息寻找目标股票。盘后勤复盘根据盘中记录信息寻找目标股票。短短线线操作要做好的基操作要做好的基础础功功课课操作数次概念操作数次概念

15、 单次操作单次操作 数次操作数次操作 反复操作反复操作 涨跌比例概念涨跌比例概念 二分之一法则二分之一法则 倍数法则倍数法则 黄金分割法则黄金分割法则量价配合概念量价配合概念 量价齐升量价齐升 量增价跌量增价跌 量跌价升量跌价升 量价齐跌量价齐跌 短线操作的基本概念和常识短线操作的基本概念和常识熟练掌握短线操作常识，有利于提高熟练掌握短线操作常识，有利于提高短线操作的成功率与收益率短线操作的成功率与收益率如何如何观观察和察和寻寻找短找短线线机机会会 复盘阶段：复盘阶段：是指在每日交易结束后，对当日交易中出是指在每日交易结束后，对当日交易中出现的热点、异动、走势震荡幅度较大等情况的股票进行现的热

16、点、异动、走势震荡幅度较大等情况的股票进行观察，并结合近期政策面、市场面、突发事件、重要信观察，并结合近期政策面、市场面、突发事件、重要信息等综合分析和判断，筛选出其中确定性较大的个股。息等综合分析和判断，筛选出其中确定性较大的个股。盘中跟踪阶段：盘中跟踪阶段：观察所选个股盘中分时走势、对量能、观察所选个股盘中分时走势、对量能、委比、内外盘、换手率、大小单状况进行密切的跟踪和委比、内外盘、换手率、大小单状况进行密切的跟踪和观察，并找出盘中的低点，随时准备介入。观察，并找出盘中的低点，随时准备介入。观察分两个阶段：复盘和盘中跟踪观察分两个阶段：复盘和盘中跟踪观观察和察和寻寻找短找短线线机机会会事

17、事关关操作成操作成败败如何如何观观察和察和寻寻找短找短线线机机会会个股启动当天的三种典型表现：个股启动当天的三种典型表现：坚决坚决只做成交最活只做成交最活跃跃的的龙头个龙头个股股开盘急拉型开盘急拉型平开盘整突然急拉型平开盘整突然急拉型开盘先杀后拉型开盘先杀后拉型如何如何观观察和察和寻寻找短找短线线机机会会事件性机会事件性机会 重组重组 资产注入资产注入 扭亏为盈扭亏为盈 利润大增利润大增 产品涨价产品涨价 ST摘帽摘帽 等等等等 政策性机会政策性机会周期性机会周期性机会关联性机会关联性机会如何从公开信息中寻找短线机会如何从公开信息中寻找短线机会国家产业政策的调整、区域搭建设、开国家产业政策的调

18、整、区域搭建设、开发区的新建和布局、新的财税政策等等发区的新建和布局、新的财税政策等等 每年半年报和年报行情，钢铁、棉花、每年半年报和年报行情，钢铁、棉花、农产品等生产经营周期的变化等等农产品等生产经营周期的变化等等行情起伏带来的跷跷板效应，行情起伏带来的跷跷板效应，由此带来的一些关联交易机会由此带来的一些关联交易机会如何如何从从K线线形形态态中中寻寻找短找短线线机机会会 K线是股价在一定时间范围内股价变动指线是股价在一定时间范围内股价变动指标的集中反应，单个标的集中反应，单个K线反眏的是某一天的股线反眏的是某一天的股价指标和强弱含义，而价指标和强弱含义，而K线组合则能更好的反线组合则能更好的

19、反映股价运行的趋势。尽管映股价运行的趋势。尽管K先组合具有一定的先组合具有一定的随机性，但是不可否认也具有一定的必然性和随机性，但是不可否认也具有一定的必然性和规律。下面例举十种较为典型的规律。下面例举十种较为典型的K线组合及其线组合及其蕴涵的短线机会蕴涵的短线机会。如何如何从从K线线形形态态中中寻寻找短找短线线机机会会一、低位挖坑型一、低位挖坑型如何如何从从K线线形形态态中中寻寻找短找短线线机机会会二、缓坡加速型二、缓坡加速型缓坡加速型缓坡加速型如何如何从从K线线形形态态中中寻寻找短找短线线机机会会三、颈线突破型三、颈线突破型如何如何从从K线线形形态态中中寻寻找短找短线线机机会会四、收敛终点

20、型四、收敛终点型五、梅开二度型五、梅开二度型如何如何从从K线线形形态态中中寻寻找短找短线线机机会会如何如何从从K线线形形态态中中寻寻找短找短线线机机会会六、空中加油型六、空中加油型如何如何从从K线线形形态态中中寻寻找短找短线线机机会会七、均线支撑型七、均线支撑型如何如何从从K线线形形态态中中寻寻找短找短线线机机会会八、阴阳交错型八、阴阳交错型如何如何从从K线线形形态态中中寻寻找短找短线线机机会会九、圆弧大底型九、圆弧大底型如何如何从从K线线形形态态中中寻寻找短找短线线机机会会十、擎天巨柱型十、擎天巨柱型短短线线操作操作应应注意的事注意的事项项 保持短保持短线风线风格，操作模式格，操作模式鲜鲜明，不要朝三暮四，明，不要朝三暮四，风风格格来来回更回更换换。不建不建议过议过于于频频繁操作，繁操作，对对于于涨势涨势确定，确定，动动能充足的能充足的股票，适股票，适当当中中线线持有，配合做短差，一持有，配合做短差，一样样可以可以获获大大利。利。注意注意劳劳逸逸结结合，行情或合，行情或状态状态不好不好时时，休息比操作更，休息比操作更重要。重要。失失误误在所在所难难免，保持心免，保持心态态最重要。最重要。戒戒骄骄戒躁，戒躁，时时刻警醒自己，保持平常心。刻警醒自己，保持平常心。注意循序注意循序渐进渐进，积积累累经验经验。