配套课件-Excel在财务管理中的应用(第二版).ppt

1、Excel在财务管理中的应用（第二版）在财务管理中的应用（第二版）目录目录1 Excel基础知识基础知识2 资金时间价值的计算资金时间价值的计算3 内部长期投资决策内部长期投资决策4 投资项目的风险分析与处置投资项目的风险分析与处置5 证券投资分析与决策证券投资分析与决策6 资本成本与资本结构资本成本与资本结构7 筹资预测与决策分析筹资预测与决策分析8 流动资产管理流动资产管理9 销售收入管理销售收入管理10 成本费用管理成本费用管理11 利润管理利润管理12 财务报表分析与预测财务报表分析与预测13 企业价值评估企业价值评估14 期权定价模型及其应用期权定价模型及其应用 1 Excel基础知

2、识基础知识1.1 中文版中文版Excel 2003概述概述1.2 管理工作簿管理工作簿1.3 输入和编辑数据输入和编辑数据1.4 管理工作表管理工作表1.5 打印管理打印管理1.1 中文版中文版Excel 2003 概述概述1.1.1 Excel 2003的启动与退出的启动与退出1.1.2 Excel 2003的窗口结构的窗口结构1.1.1 Excel 2003的启动与退出的启动与退出vExcel 2003的启动与退出的启动与退出【开始开始】【】【程序程序】【】【Microsoft Excel】双击任意一个扩展名为双击任意一个扩展名为.xls的的Excel文件文件 vExcel 2003的退出

3、的退出【文件文件】【】【退出退出】单击单击Excel窗口右上角的关闭命令按钮窗口右上角的关闭命令按钮双击双击Excel窗口左上角的控制菜单按钮窗口左上角的控制菜单按钮按快捷键按快捷键Alt+F4。1.1.2 Excel 2003的窗口结构的窗口结构v菜单栏菜单栏v常用工具栏常用工具栏v格式工具栏格式工具栏v编辑栏编辑栏v工作表标签工作表标签v工作表格区工作表格区v滚动条滚动条v状态栏状态栏v任务窗格任务窗格1.2 管理工作簿管理工作簿1.2.1 新建工作簿新建工作簿新建空白工作簿：单击工具栏上的新建空白工作簿：单击工具栏上的【新建新建】按钮按钮 使用模板创建工作簿：单击使用模板创建工作簿：单击

4、【文件文件】【】【新建新建】，在，在【新建工作簿新建工作簿】任务窗格中单击任务窗格中单击【本机上的模板本机上的模板】1.2.2 打开已有的工作簿打开已有的工作簿【文件文件】【】【打开打开】1.2.3 保存工作簿保存工作簿【文件文件】【】【保存保存】或或【另存为另存为】1.2.4 并排比较工作簿并排比较工作簿【窗口窗口】【】【与与并排比较并排比较】1.2.5 关闭工作簿关闭工作簿【文件文件】【】【关闭关闭】1.3 输入和编辑数据输入和编辑数据1.3.1 选取单元格选取单元格1.3.2 输入数据的一般方法输入数据的一般方法1.3.3 特殊数据的输入方法特殊数据的输入方法1.3.4 编辑数据编辑数据

5、1.3.1 选取单元格选取单元格v选取单个单元格选取单个单元格直接用鼠标选取直接用鼠标选取采用采用【定位定位】命令选取命令选取 v选取单元格区域选取单元格区域选取整行或整列选取整行或整列 选取全部单元格选取全部单元格 选取连续的单元格区域选取连续的单元格区域v拖动鼠标拖动鼠标 v利用利用【Shift】键键 选取不连续的单元格区域选取不连续的单元格区域 v利用利用【Ctrl】键键 1.3.2 输入数据的一般方法输入数据的一般方法v数据的类型数据的类型文本型数据文本型数据 数值型数据数值型数据日期型数据日期型数据时间型数据时间型数据v输入数据的基本方法输入数据的基本方法v输入几种不同类型的数据应注

6、意的问题输入几种不同类型的数据应注意的问题1.3.3 特殊数据的输入方法特殊数据的输入方法v输入相同数据输入相同数据采用自动填充方式输入相同数据采用自动填充方式输入相同数据 采用数组输入方式输入相同数据采用数组输入方式输入相同数据 v输入序列数据输入序列数据填充序列数据填充序列数据设置序列填充方式设置序列填充方式v单击单击【编辑编辑】【填充填充】【】【序列序列】v在序列对话框中进行相应的设置在序列对话框中进行相应的设置v自定义序列填充自定义序列填充v【工具工具】【】【选项选项】【】【自定义序列自定义序列】1.3.4 编辑数据编辑数据v修改数据修改数据在公式编辑栏中修改数据在公式编辑栏中修改数据

7、在单元格中修改数据在单元格中修改数据v移动数据移动数据利用剪切和粘贴命令利用剪切和粘贴命令利用鼠标拖动利用鼠标拖动v复制数据复制数据利用复制和粘贴命令利用复制和粘贴命令利用多重剪贴板工具利用多重剪贴板工具1.3.4 编辑数据编辑数据v清除单元格内容清除单元格内容直接按直接按【Del】键键 在在【编辑编辑】菜单中选择菜单中选择【清除清除】v查找与替换查找与替换【编辑编辑】【】【查找查找】，或按，或按【Ctrl+F】组合键组合键【替换替换】选项卡，或直接按选项卡，或直接按【Ctrl+H】组合键组合键v为单元格添加批注为单元格添加批注【插入插入】【】【批注批注】单击右键，在快捷菜单中选择单击右键，在

8、快捷菜单中选择【插入批注插入批注】命令命令1.4 管理工作表管理工作表1.4.1 使用多张工作表使用多张工作表1.4.2 调整行、列和单元格调整行、列和单元格1.4.3 设置工作表格式设置工作表格式1.4.4 保护工作表保护工作表1.4.5 隐藏与显示隐藏与显示1.4.6 划分窗口划分窗口1.4.1 使用多张工作表使用多张工作表v选定工作表选定工作表鼠标左键、鼠标左键、【Shift】键键 和和【Ctrl】键键 v切换工作表切换工作表标签滚动按钮或标签滚动按钮或【Ctrl】+【PgUp】或或【Ctrl】+【PgDn】v插入工作表插入工作表【插入插入】【】【工作表工作表】v删除工作表删除工作表【编

9、辑编辑】【】【删除工作表删除工作表】v移动或复制工作表移动或复制工作表【编辑编辑】【】【移动或复制工作表移动或复制工作表】v重命名工作表重命名工作表单击鼠标右键，在快捷菜单中选择单击鼠标右键，在快捷菜单中选择【重命名重命名】v为工作表添加链接为工作表添加链接单击鼠标右键，在快捷菜单中选择单击鼠标右键，在快捷菜单中选择【选择性粘贴选择性粘贴】【粘粘贴链接贴链接】；【插入插入】【超链接超链接】1.4.2 调整行、列和单元格调整行、列和单元格v插入行、列或单元格插入行、列或单元格【插入插入】【】【行行】、【列列】或或【单元格单元格】v删除行、列或单元格删除行、列或单元格【编辑编辑】【】【删除删除】按

10、按【Del】键键v调整行高和列宽调整行高和列宽设置最适合的行高或列宽：设置最适合的行高或列宽：【格式格式】【】【行行】或列或列【最适合的行高最适合的行高】或或【最适合的列宽最适合的列宽】用鼠标调整行高或列宽：拖动；双击用鼠标调整行高或列宽：拖动；双击指定行高或列宽的精确数值指定行高或列宽的精确数值1.4.3 设置工作表格式设置工作表格式v设置单元格格式设置单元格格式【格式格式】【】【单元格单元格】v自动套用格式自动套用格式【格式格式】【】【自动套用格式自动套用格式】v使用条件格式使用条件格式【格式格式】【】【条件格式条件格式】v取消与恢复网格线取消与恢复网格线【工具工具】【】【选项选项】【】【

11、视图视图】1.4.4 保护工作表保护工作表v保护单元格保护单元格【格式格式】【】【单元格格式单元格格式】【】【保护保护】v保护工作表保护工作表【工具工具】【】【保护保护】【】【保护工作表保护工作表】1.4.5 隐藏与显示隐藏与显示v隐藏与显示行或列隐藏与显示行或列隐藏行或列隐藏行或列v【格式格式】【】【行行】或或【列列】【】【隐藏隐藏】v用鼠标拖动用鼠标拖动显示行或列显示行或列v【格式格式】【】【行行】或或【列列】【】【取消隐藏取消隐藏】v隐藏与显示工作表隐藏与显示工作表隐藏工作表隐藏工作表v【格式格式】【】【工作表工作表】【】【隐藏隐藏】显示工作表显示工作表v【格式格式】【】【工作表工作表】

12、【】【取消隐藏取消隐藏】1.4.6 划分窗口划分窗口v重排窗口重排窗口【窗口窗口】【】【新建窗口新建窗口】【窗口窗口】【】【重排窗口重排窗口】v拆分窗口拆分窗口【窗口窗口】【】【拆分拆分】【窗口窗口】【】【取消拆分取消拆分】v冻结窗格冻结窗格【窗口窗口】【】【冻结窗格冻结窗格】【窗口窗口】【】【取消冻结窗格取消冻结窗格】1.5 打印管理打印管理1.5.1 页面设置页面设置 1.5.2 分页设置分页设置1.5.3 打印预览打印预览1.5.4 打印输出打印输出 1.5.1 页面设置页面设置 v设置页面设置页面 包括页面、页边距、页眉包括页面、页边距、页眉/页脚、工作表设置页脚、工作表设置【文件文件

13、】【】【页面设置页面设置】v打印区域设置打印区域设置【文件文件】【】【打印区域打印区域】【】【设置打印区域设置打印区域】【文件文件】【】【打印区域打印区域】【】【取消打印区域取消打印区域】1.5.2 分页设置分页设置v水平分页设置水平分页设置选定要插入分页符的行，执行选定要插入分页符的行，执行【插入插入】【】【分页符分页符】v垂直分页设置垂直分页设置选定要插入分页符的列，执行选定要插入分页符的列，执行【插入插入】【】【分页符分页符】v交叉分页设置交叉分页设置选定某个单元格，执行选定某个单元格，执行【插入插入】【】【分页符分页符】1.5.2 分页设置分页设置v分页调整分页调整【视图视图】【】【分

14、页预览分页预览】用鼠标单击并拖动分页符至需要的位置用鼠标单击并拖动分页符至需要的位置 完成后执行完成后执行【视图视图】【】【普通普通】v删除分页符删除分页符选取整个工作表选取整个工作表执行执行【插入插入】【】【重置所有分页符重置所有分页符】1.5.3 打印预览打印预览v执行执行【文件文件】【】【打印预览打印预览】v直接单击工具栏上的直接单击工具栏上的【打印预览打印预览】按钮按钮1.5.4 打印输出打印输出v单击工具栏上的单击工具栏上的【打印打印】按钮按钮 v执行执行【文件文件】【】【打印打印】v直接按直接按【Ctrl+P】组合键组合键2 资金时间价值的计算资金时间价值的计算2.1 终值的计算终

15、值的计算2.2 现值的计算现值的计算2.3 年金的终值和现值年金的终值和现值2.4 计息周期与终值和现值计息周期与终值和现值2.1 终值的计算终值的计算2.1.1 单利终值计算与分析模型单利终值计算与分析模型2.1.2 复利终值计算与分析模型复利终值计算与分析模型2.1.3 单利与复利终值选择计算与比较分析模型单利与复利终值选择计算与比较分析模型2.1.4 复利终值系数计算模型复利终值系数计算模型2.1.1 单利终值计算与分析模型单利终值计算与分析模型v单利终值的计算单利终值的计算v式中：式中：FS 为单利终值；为单利终值；P 为现在的一笔资金；为现在的一笔资金；iS为单利年利率；为单利年利率

16、；n 为计息期限。为计息期限。)1(niPniPPFSSS2.1.1 单利终值计算与分析模型单利终值计算与分析模型【例例2-1】v模型的功能：模型的功能：计算单利终值计算单利终值分析本金、利息和单利终值对计息期限的敏感性分析本金、利息和单利终值对计息期限的敏感性绘制本金、利息和单利终值与计息期限之间的关绘制本金、利息和单利终值与计息期限之间的关系图系图 2.1.1 单利终值计算与分析模型单利终值计算与分析模型v通过通过【例例2-1】学习：学习：输入公式输入公式显示公式与显示计算结果之间的切换显示公式与显示计算结果之间的切换公式审核公式审核复制公式复制公式绝对引用与相对引用绝对引用与相对引用创建

17、图表创建图表2.1.2 复利终值计算与分析模型复利终值计算与分析模型v复利终值的计算公式复利终值的计算公式 或或 v式中：式中：P 为现在的一笔收款或付款；为现在的一笔收款或付款；i 为复利年利为复利年利率；率；n 为年限；为年限；F为复利终值；为复利终值；FVIFi,n=(1+i)n称为称为复利终值系数，它表示现在的复利终值系数，它表示现在的1元钱在元钱在n年后的价值。年后的价值。niPF)1(niFVIFPF,2.1.2 复利终值计算与分析模型复利终值计算与分析模型【例例2-2】v模型的功能：模型的功能：计算复利终值计算复利终值分析本金、利息和复利终值对计息期限的敏感性分析本金、利息和复利

18、终值对计息期限的敏感性绘制本金、利息和复利终值与计息期限之间的关绘制本金、利息和复利终值与计息期限之间的关系图系图分析复利终值对利率变化的敏感性分析复利终值对利率变化的敏感性分析复利终值对利率和计息期限变化的敏感性分析复利终值对利率和计息期限变化的敏感性绘制不同利率水平下复利终值与计息期限之间的绘制不同利率水平下复利终值与计息期限之间的关系图关系图2.1.2 复利终值计算与分析模型复利终值计算与分析模型v通过通过【例2-2】学习：学习：FV函数的功能函数的功能调用函数的方法调用函数的方法单变量模拟运算表单变量模拟运算表双变量模拟运算表双变量模拟运算表编辑图表编辑图表FV函数的功能函数的功能vF

19、V函数的功能是基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项函数的功能是基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资的未来值。公式为：投资的未来值。公式为：=FV(rate,nper,pmt,pv,type)v式中：式中：rate 各期利率，是一固定值。各期利率，是一固定值。nper 总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。pmt 各期所应付给（或得到）的金额，其数值在整个年金期间（或各期所应付给（或得到）的金额，其数值在整个年金期间（或投资期内）保持不变。如果忽略投资期内）保持不变。如果忽略 pmt，则必须包括，则必须包括 pv

20、参数。参数。pv 现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账的款项或现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账的款项或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。如果省略一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。如果省略 pv，则假设其，则假设其值为零，并且必须包括值为零，并且必须包括 pmt 参数。参数。type 数字数字0或或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末，type为为0表示期末，表示期末，type为为1表示期初。如果省略表示期初。如果省略 type，则默认其值为零。，则默认其值为零。2.1.3 单利与复利终值单利与复利终值选择计算

21、与比较分析模型选择计算与比较分析模型【例例2-3】v模型的功能模型的功能选择按单利方法或复利方法计算终值选择按单利方法或复利方法计算终值对比分析未来对比分析未来30年的单利终值和复利终值年的单利终值和复利终值绘制单利终值与复利终值的对比分析图绘制单利终值与复利终值的对比分析图 2.1.3 单利与复利终值单利与复利终值选择计算与比较分析模型选择计算与比较分析模型通过通过【例例2-3】学习：学习：vIF函数的功能函数的功能IF函数是一个条件函数，它的功能是根据参数条件函数是一个条件函数，它的功能是根据参数条件的真假，返回不同的结果。其语法格式为：的真假，返回不同的结果。其语法格式为：=IF(log

22、ical_test,value_if_true,value_if_false)v组合框控件的设置与使用方法组合框控件的设置与使用方法【视图视图】【】【工具栏工具栏】【】【窗体窗体】2.1.4 复利终值系数计算模型复利终值系数计算模型【例例2-4】v模型的功能模型的功能计算复利终值系数计算复利终值系数v计算方法计算方法直接输入公式或运用直接输入公式或运用FV函数函数数组公式输入数组公式输入2.2 现值的计算现值的计算2.2.1 单利现值计算与分析模型单利现值计算与分析模型2.2.2 复利现值计算与分析模型复利现值计算与分析模型2.2.3 单利与复利现值选择计算和比较分析模型单利与复利现值选择计算

23、和比较分析模型2.2.4 复利终值和复利现值系数选择计算模型复利终值和复利现值系数选择计算模型2.2.1 单利现值计算与分析模型单利现值计算与分析模型v单利现值的计算公式：单利现值的计算公式：v式中：式中：P为现值，为现值，F为未来值，为未来值，i为单利年为单利年利率，利率，n为期限。为期限。v【例例2-5】)1/(niFP2.2.2 复利现值计算与分析模型复利现值计算与分析模型v复利现值的计算公式：复利现值的计算公式：或：或：式中：式中：PVIFi,n=称为复利现值系数称为复利现值系数【例例2-6】vPV函数的语法格式函数的语法格式 =PV(rate,nper,pmt,fv,type)niF

24、P)1/(niPVIFFP,ni)1/(12.2.3 单利现值与复利现值的选择单利现值与复利现值的选择计算和比较分析模型计算和比较分析模型【例例2-7】v模型的功能模型的功能选择按单利方法或复利方法计算这笔款项现值选择按单利方法或复利方法计算这笔款项现值 对比分析未来对比分析未来10年的单利现值和复利现值年的单利现值和复利现值绘制单利现值与复利现值的比较分析图绘制单利现值与复利现值的比较分析图 2.2.4 复利终值和复利现值系数复利终值和复利现值系数选择计算模型选择计算模型【例例2-8】v使用使用IF函数函数v使用组合框控件使用组合框控件v应用数组公式应用数组公式2.3 年金的终值和现值年金的

25、终值和现值2.3.1 年金终值和现值的计算公式年金终值和现值的计算公式2.3.2 几种不同年金终值和现值的计算模型几种不同年金终值和现值的计算模型2.3.3 年金终值和现值选择计算模型年金终值和现值选择计算模型2.3.4 年金终值和年金现值系数表选择计算模型年金终值和年金现值系数表选择计算模型2.3.1 年金终值和现值的计算公式年金终值和现值的计算公式v年金的种类年金的种类普通年金普通年金先付年金先付年金延期年金延期年金永续年金永续年金普通年金的终值和现值普通年金的终值和现值 v普通年金终值的计算公式为：普通年金终值的计算公式为：v普通年金现值的计算公式为：普通年金现值的计算公式为：v式中：式

26、中：A为年金；为年金；F为年金终值；为年金终值；P为普通年金的现为普通年金的现值值；i为年利率；为年利率；n为期限；为期限；FVIFAi,n称为年金终值称为年金终值系数；系数；PVIFAi,n称为年金现值系数称为年金现值系数。ntnintnFVIFAAiiAiAF1,)(1)1()1(ntninntPVIFAAiiiAiAP1,)()1(1)1()1(先付年金的终值和现值先付年金的终值和现值v先付年金的终值先付年金的终值Vn的计算公式为：的计算公式为：或者：或者：v先付年金的现值先付年金的现值V0的计算公式为：的计算公式为：或者：或者：)1()(,iFVIFAAVnin)1(1,ninFVIF

27、AAV)1()(,0iPVIFAAVni)1(1,0niPVIFAAV延期年金和永续年金的现值延期年金和永续年金的现值v延期年金的现值延期年金的现值V0的计算公式为：的计算公式为：v或者：或者：v永续年金的现值计算公式为：永续年金的现值计算公式为：)()(,0miniPVIFPVIFAAV)(,0minmiPVIFAPVIFAAViAV 02.3.2 几种不同年金终值和现值几种不同年金终值和现值的计算模型的计算模型【例例2-9】vFV函数的应用函数的应用vPV函数的应用函数的应用2.3.3 年金终值和现值选择计算模型年金终值和现值选择计算模型【例例2-10】v使用使用IF函数函数v使用组合框控

28、件使用组合框控件v应用应用FV函数和函数和PV函数函数2.3.4 年金终值和年金现值系数表年金终值和年金现值系数表选择计算模型选择计算模型【例例2-11】v使用使用IF函数函数v使用组合框控件使用组合框控件v应用应用FV函数和函数和PV函数函数v应用数组公式应用数组公式2.4 计息周期与终值和现值计息周期与终值和现值2.4.1 每年多次计息情况下终值与现值的计算每年多次计息情况下终值与现值的计算与分析模型与分析模型2.4.2 名义年利率与有效年利率的计算与分析名义年利率与有效年利率的计算与分析模型模型2.4.3 每年多次计息情况下选择计算终值或现每年多次计息情况下选择计算终值或现值的方法值的方

29、法2.4.4 连续复利情况下终值与现值的计算与分连续复利情况下终值与现值的计算与分析模型析模型 2.4.1 每年多次计息情况下终值与现值的每年多次计息情况下终值与现值的计算与分析模型计算与分析模型v如果给定的年利率为如果给定的年利率为i，每年计息，每年计息m次，那么现在的次，那么现在的一笔资金一笔资金P在在n年末的终值的计算公式为：年末的终值的计算公式为：v如果给定的年利率为如果给定的年利率为i，每年计息，每年计息m次，那么次，那么n年末年末的一笔资金的一笔资金F的现值的计算公式为：的现值的计算公式为：mnmiPF)1(mnmiFP)1(2.4.1 每年多次计息情况下终值与现值的每年多次计息情

30、况下终值与现值的计算与分析模型计算与分析模型【例例2-12】v使用使用IF函数函数v使用组合框控件使用组合框控件v应用应用FV函数和函数和PV函数函数2.4.2 名义年利率与有效年利率的计名义年利率与有效年利率的计算与分析模型算与分析模型v有效年利率有效年利率r与名义年利率与名义年利率i之间的关系为：之间的关系为：v式中：式中：m为每年计息次数为每年计息次数1)1(mmir2.4.2 名义年利率与有效年利率的计名义年利率与有效年利率的计算与分析模型算与分析模型【例例2-13】vEFFECT函数函数用于计算有效年利率用于计算有效年利率 =EFFECT(nominal_rate,npery)vNO

31、MINAL函数函数用于计算名义年利率用于计算名义年利率 =NOMINAL(effect_rate,npery)式中：式中：nominal_rate 为名义年利率；为名义年利率；effect_rate为有效年为有效年利率；利率；npery 为每年的复利计息期数。为每年的复利计息期数。v需要首先加载分析工具库需要首先加载分析工具库2.4.3 每年多次计息情况下选择计算每年多次计息情况下选择计算终值或现值的方法终值或现值的方法【例例2-14】v使用使用IF函数函数v使用微调项控件使用微调项控件v应用应用EFFECT函数函数v应用应用FV函数和函数和PV函数函数2.4.4 连续复利情况下终值与现值连续

32、复利情况下终值与现值的计算与分析模型的计算与分析模型v连续复利情况下终值的计算公式连续复利情况下终值的计算公式 v连续贴现情况下现值的计算公式连续贴现情况下现值的计算公式v其中，其中，e为自然对数的底数，为自然对数的底数，e 2.71828 inmnmePmiPF)1(liminmnmeFmiFP)1(lim2.4.4 连续复利情况下终值与现值连续复利情况下终值与现值的计算与分析模型的计算与分析模型【例例2-15】vEXP函数函数返回返回 e 的的 n 次幂。语法格式为：次幂。语法格式为：=EXP(number)式中：式中：number为底数为底数 e 的指数。的指数。【例例2-16】v使用使

33、用EXP和和SUM函数函数v使用微调项控件使用微调项控件3 内部长期投资决策内部长期投资决策 3.1 折旧与现金流量的计算折旧与现金流量的计算3.2 长期投资决策的基本方法长期投资决策的基本方法3.3 投资决策基本方法的应用投资决策基本方法的应用3.4 内部长期投资决策的特殊方法内部长期投资决策的特殊方法3.5 固定资产更新决策固定资产更新决策3.1 折旧与现金流量的计算折旧与现金流量的计算3.1.1 固定资产折旧的计算方法固定资产折旧的计算方法3.1.2 直线折旧函数与折旧计算模型直线折旧函数与折旧计算模型3.1.3 加速折旧函数与折旧计算模型加速折旧函数与折旧计算模型3.1.4 可以选择折

34、旧方法的折旧计算模型可以选择折旧方法的折旧计算模型3.1.5 投资项目的现金流量构成与计算模型投资项目的现金流量构成与计算模型3.1.1 固定资产折旧的计算方法固定资产折旧的计算方法v直线折旧法直线折旧法平均年限法平均年限法工作量法工作量法v加速折旧法加速折旧法余额递减法余额递减法双倍余额递减法双倍余额递减法年数总和法年数总和法直线折旧法直线折旧法平均年限法平均年限法工作量法工作量法预计使用年限预计净残值固定资产原值年折旧额预计总工作量预计净残值固定资产原值每单位工作量折旧额某期折旧额某期折旧额=该期实际工作量该期实际工作量每单位工作量折旧额每单位工作量折旧额 加速折旧法加速折旧法余额递减法余

35、额递减法双倍余额递减法双倍余额递减法年数总和法年数总和法年固定折旧率该年初固定资产净值某年折旧额预计使用年限某年固定资产帐面净值年折旧率某年固定资产账面净值年折旧额2预计使用年限累计折旧固定资产原值2)(n固定资产原始价值固定资产预计净残值年固定折旧率1年折旧率预计残值）（固定资产原值年折旧额211）（折旧年限折旧年限已使用年限）（折旧年限年折旧率3.1.2 直线折旧函数与折旧计算模型直线折旧函数与折旧计算模型v直线折旧法直线折旧法SLN函数函数SLN函数的功能是返回一项资产每期的直线折旧额。函数的功能是返回一项资产每期的直线折旧额。公式为公式为 =SLN(cost,salvage,life)

36、v采用直线折旧法计算折旧模型采用直线折旧法计算折旧模型 【例例3-1】3.1.3 加速折旧函数与折旧计算模型加速折旧函数与折旧计算模型v定率余额递减法折旧函数定率余额递减法折旧函数DB函数函数DB函数的功能是使用固定余额递减法，计算函数的功能是使用固定余额递减法，计算一笔资产在给定期间内的折旧值。公式为：一笔资产在给定期间内的折旧值。公式为：=DB(cost,salvage,life,period,month)v年数总和法折旧计算函数年数总和法折旧计算函数SYD函数函数SYD函数的功能是返回某项资产按年限总和折函数的功能是返回某项资产按年限总和折旧法计算的某期折旧额。公式为：旧法计算的某期折旧

37、额。公式为：=SYD(cost,salvage,life,per)3.1.3 加速折旧函数与折旧计算模型加速折旧函数与折旧计算模型v双倍余额递减法双倍余额递减法DDB函数和函数和VDB函数函数DDB函数的功能是使用双倍余额递减法或其他指定方法，函数的功能是使用双倍余额递减法或其他指定方法，计算一笔资产在给定期间内的折旧值。公式为计算一笔资产在给定期间内的折旧值。公式为=DDB(cost,salvage,life,period,factor)当按直线法计算的折旧值大于按余额递减计算的折旧值时，当按直线法计算的折旧值大于按余额递减计算的折旧值时，如果希望转换到直线折旧法，应使用如果希望转换到直线折

38、旧法，应使用 VDB 函数。函数。VDB函数的功能是使用双倍余额递减法或其他指定的方法，函数的功能是使用双倍余额递减法或其他指定的方法，返回指定的任何期间内的资产折旧值。公式为返回指定的任何期间内的资产折旧值。公式为=VDB(cost,salvage,life,start_period,end_period,factor,no_switch)v【例例3-2】3.1.4 可以选择折旧方法的可以选择折旧方法的折旧计算模型折旧计算模型【例例3-3】v使用列表框控件使用列表框控件vIF函数的应用函数的应用v加速折旧函数的应用加速折旧函数的应用 3.1.5 投资项目的现金流量构成与计算模型投资项目的现金

39、流量构成与计算模型v现金流量的构成现金流量的构成初始现金流量初始现金流量营业现金流量营业现金流量终结现金流量终结现金流量 初始和终结现金流量初始和终结现金流量v初始现金流量初始现金流量固定资产投资固定资产投资资产投资资产投资其他投资费用其他投资费用原有固定资产的变价原有固定资产的变价净收入净收入v终结现金流量终结现金流量固定资产的残值净固定资产的残值净收入或变价净收入收入或变价净收入原来垫支在各种流原来垫支在各种流动资产上的流动资动资产上的流动资金回收金回收营业现金流量营业现金流量年营业净现金流量年营业净现金流量=营业收入付现经营成本所得税营业收入付现经营成本所得税=净利润净利润+折旧折旧=（

40、营业收入付现经营成本折旧）（营业收入付现经营成本折旧）（1 所得税税率）所得税税率）+折旧折旧=营业收入营业收入（1所得税税率）所得税税率）付现经营成本付现经营成本（1所得所得税税率）税税率）+折旧折旧所得税税率所得税税率=税后营业收入税后营业收入+税后付现成本税后付现成本+年折旧抵税额年折旧抵税额 投资项目现金流量的计算投资项目现金流量的计算【例例3-4】v使用直线折旧函数使用直线折旧函数v运用数组公式运用数组公式v制作与编辑现金流量图制作与编辑现金流量图 3.2 长期投资决策的基本方法长期投资决策的基本方法3.2.1 平均报酬率计算与查询模型平均报酬率计算与查询模型3.2.2 投资回收期计

41、算模型投资回收期计算模型3.2.3 净现值计算与评价模型净现值计算与评价模型3.2.4 获利指数计算与评价模型获利指数计算与评价模型3.2.5 内部收益率计算模型内部收益率计算模型3.2.1 平均报酬率计算与查询模型平均报酬率计算与查询模型v平均报酬率的计算公式平均报酬率的计算公式v【例例3-5】v相关函数相关函数AVERAGE函数函数计算给定参数的算术平均值。公式为：计算给定参数的算术平均值。公式为：=AVERAGE(number1,number 2,number N)ABS函数函数返回数字的绝对值。公式为：返回数字的绝对值。公式为：=ABS(number)初始投资年均净现金流量平均报酬率

42、相关函数相关函数vMAX函数函数给定参数表中的最大值。公式为：给定参数表中的最大值。公式为：=MAX(number1,number 2,number N)vMIN函数函数给定参数表中的最小值。公式为：给定参数表中的最小值。公式为：=MIN(number1,number 2,number N)vVLOOKUP函数函数在表格或数值数组的首列查找在表格或数值数组的首列查找指定的数值，并由此返回表格或数组当前行中指定指定的数值，并由此返回表格或数组当前行中指定列处的数值。公式为：列处的数值。公式为：=VLOOKUP(lookup_value，table_array，col_index_num，rang

43、e_lookup)相关函数相关函数vMATCH函数函数返回在指定方式下与指定数值匹配的返回在指定方式下与指定数值匹配的数组中元素的相应位置。公式为：数组中元素的相应位置。公式为：=MATCH(lookup_value,lookup_array,match_type)vINDEX函数函数返回表格或区域中的数值或对数值的返回表格或区域中的数值或对数值的引用。该函数有以下两种形式：引用。该函数有以下两种形式：返回数组中指定单元格或单元格数组的数值。公式为：返回数组中指定单元格或单元格数组的数值。公式为：=INDEX(array,row_num,column_num)返回引用中指定的单元格。公式为：返

44、回引用中指定的单元格。公式为：=INDEX(reference,row_num,column_num,area_num)3.2.2 投资回收期计算模型投资回收期计算模型v静态投资回收期静态投资回收期在不考虑资金时间价值的情况在不考虑资金时间价值的情况下，用投资项目经营期的净现金流量回收初始投资下，用投资项目经营期的净现金流量回收初始投资所用的时间。所用的时间。在初始投资以后未来各期净现金流量相等的情况下：在初始投资以后未来各期净现金流量相等的情况下：在初始投资以后未来各期净现金流量不相等的情况下：在初始投资以后未来各期净现金流量不相等的情况下：式中：式中：n为累计净现金流量第一次出现正值的年份

45、为累计净现金流量第一次出现正值的年份年净现金流量初始投资额静态投资回收期年的净现金流量第年末尚未回收的投资）（静态投资回收期n)1n(1n3.2.2 投资回收期计算模型投资回收期计算模型v动态投资回收期动态投资回收期在考虑资金时间价值的情况下，在考虑资金时间价值的情况下，用投资项目经营期的净现金流量的现值回收初始投用投资项目经营期的净现金流量的现值回收初始投资所用的时间。计算公式为：资所用的时间。计算公式为：年净现金流量的现值第年末尚未回收的投资）（动态投资回收期n)1n(1n式中：式中：n为累计净现金流量现值第一次出现正值的年份为累计净现金流量现值第一次出现正值的年份3.2.2 投资回收期计

46、算模型投资回收期计算模型v相关函数相关函数NPER函数函数基于固定利率及等额分期付款方基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资（或贷款）的总期数。公式为式，返回某项投资（或贷款）的总期数。公式为:=NPER（rate，pmt，pv，fv，type）COUNTIF函数函数计算给定区域内满足特定条计算给定区域内满足特定条件的单元格的数目。公式为：件的单元格的数目。公式为：=COUNTIF(range,criteria)v【例例3-6】3.2.3 净现值计算与评价模型净现值计算与评价模型v净现值的计算公式为：净现值的计算公式为：v式中：式中：CIt为投资项目第为投资项目第t年的现金流入量，年的现

47、金流入量，COt为投为投资项目第资项目第t年的现金流出量，年的现金流出量，NCFt为投资项目第为投资项目第t年年的净现金流量，的净现金流量，i为贴现率，为贴现率，n为投资项目的寿命期。为投资项目的寿命期。ntttntttntttiNCFiCOiCINPV000)1()1()1(3.2.3 净现值计算与评价模型净现值计算与评价模型v相关函数相关函数NPV函数函数基于一系列现金流和固定的各期贴现率，基于一系列现金流和固定的各期贴现率，返回一项投资的净现值。这里的投资净现值是指未来各返回一项投资的净现值。这里的投资净现值是指未来各期现金流的现值总和。公式为：期现金流的现值总和。公式为：=NPV(ra

48、te,value1,value2,.)XNPV函数函数返回一组现金流的净现值，这些现金流不返回一组现金流的净现值，这些现金流不一定定期发生。该函数的公式为：一定定期发生。该函数的公式为：=XNPV(rate,values,dates)v【例例3-7】3.2.4 获利指数计算与评价模型获利指数计算与评价模型v获利指数的计算公式为：获利指数的计算公式为：式中：式中：PI为获利指数；为获利指数；m为投资期；为投资期；Kt为投资期内第为投资期内第t年年的净现金流出量；其他各符号的含义如前所述。的净现金流出量；其他各符号的含义如前所述。如果项目的投资额在期初一次性发生，并且初始投资额如果项目的投资额在期

49、初一次性发生，并且初始投资额为为K，则：，则：v【例例3-8】mtttnmtttiKiNCFPI01)1(/)1(KiNCFPInttt/)1(13.2.5 内部收益率计算模型内部收益率计算模型v内部收益率（内部收益率（IRR）使投资项目的净现值为零使投资项目的净现值为零时的贴现率，计算公式为：时的贴现率，计算公式为：v修正内部收益率（修正内部收益率（MIRR）的计算公式为：）的计算公式为：式中：式中：CPt为第为第t年正的净现金流量；年正的净现金流量；CNt为第为第t年负的净现金年负的净现金流量；流量；n为项目的寿命期；为项目的寿命期；r为对正的净现金流量进行再投资为对正的净现金流量进行再投

50、资的年收益率；的年收益率；k为对负的净现金流量进行贴现的资金成本率；为对负的净现金流量进行贴现的资金成本率；MIRR为项目的修正内部收益率。为项目的修正内部收益率。ntttIRRNCFNPV00)1(ntntntkttnrtMIRRPVIFCNFVIFCP00,0)1()(3.2.5 内部收益率计算模型内部收益率计算模型v相关的函数相关的函数RATE函数函数返回未来款项的各期利率。公式为返回未来款项的各期利率。公式为=RATE（nper，pmt，pv，fv，type，guess）IRR函数函数返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。公式为：公式为：=IR