证券投资理论与实务(第二版)第七章-证券投资基金--1-PPT精选课件.ppt

1、第七章第七章 证券投资基金证券投资基金核心内容核心内容本章对证券投资基金进行了概括式的介绍，其中包括：证券投资基金的产生与发展；封闭式基金、开放式基金的设立与交易；证券投资基金的运作与管理；证券投资基金的信息披露；证券投资基金的监督管理。教学目的教学目的通过本章的学习，重点了解和掌握以下内容：证券投资基金的产生与发展；证券投资基金的功能；封闭式基金的设立、上市和终止；开放式基金的设立、认购、申购与赎回；了解基金管理人和托管人的主要职责与工作内容；掌握证券投资基金收益的来源与分配；熟悉证券投资基金信息披露的原则与内容；了解证券投资基金监管的目标与原则。本章内容本章内容证券投资基金概述证券投资基金

2、概述封闭式基金与开放式基金封闭式基金与开放式基金证券投资基金的运作证券投资基金的运作证券投资基金的信息披露与监管证券投资基金的信息披露与监管第一节第一节 证券投资基金概述证券投资基金概述一、证券投资基金的产生与发展一、证券投资基金的产生与发展 二、我国证券投资基金的产生与发展二、我国证券投资基金的产生与发展 三、证券投资基金的功能及在我国的运用三、证券投资基金的功能及在我国的运用 封闭式基金封闭式基金开放式基金开放式基金期限不同有固定的封闭期没有固定期限发行规模限制不同规模固定没有发行规模限制；交易方式不同封闭期内不能赎回可以申购或赎回交易价格计算标准不同买卖价格并不必然反映净资产价格交易价格

3、取决于基金份额净资产大小投资策略不同基金资产的投资组合能有效地在预定计划内进行长期投资在投资组合上需保留一部分现金和高流动性的金融工具 封封 闭闭 式式 基基 金金 与与 开开 放放 式式 基基 金金 的不的不 同同第二节第二节 封闭式基金与开放式基金封闭式基金与开放式基金一、封闭式基金一、封闭式基金 确立基金发起人拟定基金方案提交设立基金的相关文件监管机构的审核和批准由符合条件的机构或法人作为发起人，共同发起设立基金并拟定该基金的总体方案和相关文件。由证监会对基金发起人、基金管理人、基金托管人的资格以及有关资料的完整性进行审核，并做出批准与否的决定向监管机构提交申请报告、发起人协议、基金契约

4、、托管协议、招募说明书、发起人财务报告、法律意见书等相关文件（二）封闭式基金的上市、交易和终止（二）封闭式基金的上市、交易和终止二、开放式基金二、开放式基金 （一）开放式基金的设立（一）开放式基金的设立基金申报基金申报证 监 会 审证 监 会 审核核专家评议专家评议批准通过批准通过证监会于60个工作日内做出批准、暂停审核或不予批准的决定由专家组成咨询委员会审阅申报资料，并提出咨询意见证监会正式受理申报材料，并由相关业务部门进行审核由基金管理公司组织申报材料并上报中国证监会（二）开放式基金的认购（二）开放式基金的认购 （三）开放式基金的申购与赎回（三）开放式基金的申购与赎回 第三节第三节 证券投

5、资基金的运作证券投资基金的运作 一、基金管理人一、基金管理人 根据中华人民共和国证券投资基金法的有关规定，下列人员不得担任基金管理人的基金从业人员。（1）因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪,被判处刑罚的；（2）对所任职的公司、企业因经营不善破产清算或者因违法被吊销营业执照负有个人责任的董事、监事、厂长、经理及其他高级管理人员,自该公司、企业破产清算终结或者被吊销营业执照之日起未逾五年的；（3）个人所负债务数额较大,到期未清偿的；（4）因违法行为被开除的基金管理人、基金托管人、证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、期货交易所、期货经纪公司及其他机构的从业人员和国家机

6、关工作人员；（5）因违法行为被吊销执业证书或者被取消资格的律师、注册会计师和资产评估机构、验证机构的从业人员、投资咨询从业人员；（6）法律、行政法规规定不得从事基金业务的其他人员。2基金管理公司设立的限制基金管理公司设立的限制（二）基金管理公司的特点（二）基金管理公司的特点 2法律规定的禁止行为法律规定的禁止行为根据中华人民共和国证券投资基金法的有关规定，基金管理人不得有下列行为：（1）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资；（2）不公平地对待其管理的不同基金财产；（3）利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取利益；（4）向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失；（5）依照法律

7、、行政法规有关规定,由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。3基金管理人的业务内容作为基金管理人，其主要业务大致可分为以下四类：（1）基金募集与销售业务。依照我国证券投资基金法的规定，依法募集基金是基金管理公司的一项法定权利，其他任何机构不得从事基金的募集活动。（2）投资管理业务。投资管理是基金管理公司的核心业务。基金管理公司之间的竞争在很大程度上取决于其投资管理能力的高低。（3）基金行政事务。基金行政事务是基金投资管理与市场营销工作的后台保障，它通常包括基金注册登记、核算与估值、基金清算和信息披露等业务。基金行政业务在很大程度上反映了基金管理公司对投资者服务的质量。（4）受托资产管理业务

8、。在国外，基金业务大多实行兼营制，即一般的基金管理公司除可开展基金业务外，受托管理其他资产也是其常规的一项主要业务。从我国目前的实际情况看，全国社会保障基金和企业年金作为特定性质的资产已可以委托符合要求的基金管理公司进行资产管理。4证券投资基金的投资范围证券投资基金的投资范围根据中华人民共和国证券投资基金法的有关规定，基金财产应当用于投资上市交易的股票、债券以及国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种，不得用于下列投资或者活动：（1）承销证券；（2）向他人贷款或者提供担保；（3）从事承担无限责任的投资；（4）买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外；（5）向其基金管理人、基金托管人出资或者买

9、卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券；（6）买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；（7）从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；（8）依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。二、基金托管人二、基金托管人2基金托管人设立的限制根据中华人民共和国证券投资基金法的有关规定，国务院证券监督管理机构和国务院银行业监督管理机构对有下列情形之一的基金托管人，依据职权责令整顿,或者取消基金托管资格：（1）有重大违法违规行为；（2）不再具备法律规定的资格条件；

10、（3）法律、行政法规规定的其他情形。2基金托管人的作用基金托管人的作用基金托管人在基金运作中具有非常重要的作用，其关键是有利于保障基金资产的安全，保护基金持有人的利益。具体体现为：第一，基金托管人的介入，使基金资产的所有权、使用权与保管权分离，基金托管人、基金管理人和基金份额持有人之间形成一种相互制约关系，从而可以防止基金财产挪作它用，有效保障资产安全。第二，通过基金托管人对基金管理人的投资运作进行监督包括对投资目标、投资范围、投资比例、投资限制等投资行为的监督，以及时发现基金管理人是否按照有关法规和基金合同约定的要求运作。托管人对于基金管理人违法、违规行为，可以及时向监管部门报告。第三，通过

11、托管人的会计核算和基金估值，可以及时掌握基金资产的状况，避免“黑箱”操作给基金资产带来的风险。3基金托管人的业务基金托管人的业务作为基金托管人所开展的业务一般有以下四方面：（1）资产保管业务。基金托管人应为基金资产设立独立的账户，保证基金的全部资产安全完整。（2）资金清算业务。执行基金管理人的投资指令，办理基金名下的资金往来。（3）会计复核业务。建立基金账册并进行会计核算，复核审查管理人计算的基金资产净值和份额净值。（4）监督基金管理人的行为是否符合基金合同的规定。三、基金的收益分配三、基金的收益分配 第四节第四节 证券投资基金的信息披露与监管证券投资基金的信息披露与监管 一、基金信息披露一、基金信息披露 二、证券投资基金的监管二、证券投资基金的监管1.试比较证券投资基金与债券、股票的异同。2.简述封闭式基金与开放式基金的主要区别。3.试分析基金托管人的主要作用和职能。4.简述基金信息披露的原则。5.简述基金监管的主要目标。复习思考复习思考