金融体系资金供给者课件(1).ppt

1、東華書局東華書局第十四章 貨幣市場，中央銀行與貨幣政策經濟學 精簡本作者 謝振環金融體系金融體系貨幣的創造貨幣的創造貨幣市場的均衡貨幣市場的均衡貨幣貨幣4123中央銀行中央銀行5214.1 金融體系金融體系 家計單位企業廠商政府部門國外人士企業廠商政府部門家計單位國外人士金融體系金融體系：將儲蓄者剩餘的資金轉移到資金需求者的手中。金融證券金融證券金融證券金融證券存款證明存款證明資金資金資金資金資金資金資金資金貸款契約貸款契約14.1 金融體系金融體系金融市場最主要的資金供給者。資金需求者間接透過金融中介機構，獲得所需要的資金。資金需求者以發行股票或債券，直接出售給資金供給者以換取所需資金。銀行

2、或農(漁)會信用部等中介資金的機構。金融市場最主要的資金需求者。14.1 金融體系金融體系短期資金供需交易的產所，交易商品為一年期以下的有價證券。指一年期以上或未定期有價證券的交易場所。外匯供給者與需求者透過電話、電報及其他電訊系統互相交易的場所。金融市場金融市場 資金供給者與需求者直接交易，共同決定資金使用價格的市場。14.1 金融體系金融體系台灣金融機構台灣金融機構金融機構有三種功能：降低交易成本、降低投資者風險及提供流動性服務。14.2 貨幣貨幣貨幣貨幣：任何可以被大家接受用來交換商品與服務的財產。某項物品或資產可供買方向賣方交換商品或服務。衡量商品與服務價值的共同單位。資產的購買力能夠

3、從一段期間轉移到將來的另一段期間。14.2 貨幣貨幣電子貨幣電子貨幣 是指持有者向電子貨幣發行組織支付傳統貨幣，發行者將等值現金轉為數位訊號，儲存在虛擬貨幣上。強制貨幣強制貨幣政府法律規定的貨幣，又稱 法定貨幣。商品貨幣商品貨幣 商品不但是貨幣，本身也具有真實價值。格萊與法則格萊與法則:劣幣驅逐良幣。民眾將成色較高的純金幣收藏而市面上流通的是混和金幣。14.3 貨幣供給的衡量貨幣供給的衡量通貨淨額支票存款活期存款25,246億元新台幣M1A活期儲蓄存款或通貨淨額存款貨幣65,527億元新台幣M1B準貨幣214,836億元新台幣我國中央銀行對貨幣供給的定義：準貨幣準貨幣 企業及個人在貨幣機構之定

4、期存款、定期儲蓄存款、外匯存款及郵政儲金總數，附買回交易剩餘及新台幣存款。14.4 貨幣的創造貨幣的創造中央銀行規定吸收的存款必須保留一固定比例。銀行準備金扣除法定準備的部分。中央銀行規定存款及其它各種負債，應該轉存央行的法定準備金。準備準備：銀行存款中未貸放出去的部分。14.4 貨幣的創造貨幣的創造準備金準備金 20萬萬放款放款 80萬萬富邦銀行資產負債表資產負債表存款存款 80萬萬(濱崎步)_1001008064_500201612.8_10080(鬼束千尋)64 (米西亞)51.2 (松隆子)_ 40014.4 貨幣的創造貨幣的創造貨幣乘數貨幣乘數：每元存款所能創造的貨幣數量。存款準備率

5、的倒數，等於貨幣數量除以銀行準備金。銀行準備金銀行準備金存款準備率存款準備率貨幣數量貨幣數量1銀行準備金銀行準備金貨幣數量貨幣數量存款準備率存款準備率貨幣乘數貨幣乘數1存款準備率越高，貨幣乘數就越小。存款準備率越高，貨幣乘數就越小。14.5 中央銀行中央銀行 促進金融穩定 健全銀行業務 維護對內及對外幣值之穩定 於上列目標範圍內，協助經濟之發展包括國外資產、公開市場買入有價證券、與對金融機構債權等。則為通貨發行額、金融機構存款與中央發行單券等。14.6 貨幣需求貨幣需求流動性偏好理論流動性偏好理論凱因斯是馬歇爾的學生，延續劍橋學派的觀點，主張個人持有貨幣的動機有三個：凱因斯的貨幣需求理論稱為流

6、動性偏好流動性偏好理論理論。他主張貨幣需求與利率是負向關係，而與所得是正向關係。)Y(i,LPMd14.6 貨幣需求貨幣需求當利率下跌時，人們會賣出債券，貨幣需求上升。利率與貨幣需求成負向關係。在一定利率水準下，實質所得提高，導致貨幣需求增加，貨幣需求曲線右移。貨幣需求貨幣需求貨幣數量,M MM MP Pd dM MP Pd d利率,i i5 5%()0 0()1 1貨幣需求增加實質貨幣需求1 10 00 0 1 12 20 0 貨幣需求曲線貨幣數量,M MM MP Pd d利率,i i5 5%4 4%14.7 貨幣供給貨幣供給買進債券買進債券中央銀行公開市場買進債券，銀行準備增加，放款增加，

7、貨幣供給量因而提高。賣出債券賣出債券中央銀行公開市場賣出債券，銀行準備降低，放款減少，貨幣供給量因而下降。中央銀行執行貨幣政策的三個基本工具是公開市場公開市場操作操作，重貼現率重貼現率以及法定存款準備率法定存款準備率。14.7 貨幣供給貨幣供給提高重貼現率，銀行減少放款，超額準備下降，貨幣供給減少。法定準備率調降，貨幣乘數提高，貨幣供給量增加。法定準備率調漲，貨幣乘數減少，貨幣供給量減少。降低重貼現率，銀行借款增加，超額準備增加，貨幣供給增加。14.7 貨幣供給貨幣供給貨幣供給貨幣供給假如中央銀行的貨幣供給不受利率影響，貨幣供給曲線為一條直線。M MS S利率,i i如果市場利率是 i1，貨幣

8、供給大於貨幣需求，利率會下跌。當實質貨幣供給等於實質貨幣需求時，決定均衡利率 i*。如果市場利率是i2，貨幣需求大於貨幣供給，利率會上升。14.8 貨幣市場均衡貨幣市場均衡貨幣市場均衡貨幣市場均衡7 70 0 1 10 00 0 1 14 40 0 實質貨幣數量,M M M M P PS S M M P Pd d利率,i i均衡點超貨幣需求額超額貨幣供給i i1 1=L i,Y=L i,Y()()i i*i i2 214.8 貨幣市場均衡貨幣市場均衡增加貨幣供給增加貨幣供給中央銀行可使用擴張性政策工具，增加貨幣供給，貨幣供給曲線往右移動。由 移至 ，均衡利率由 10%下降至 8%。PMSPMS M M P PS S M M P PS S1 10 0%8 8%L L Y Y,i i()超額貨幣供給利率,i i貨幣數量,M M14.8 貨幣市場均衡貨幣市場均衡實質所得由Y0上升至Y1，造成貨幣需求提高，由L0(Y0,i)上移至 L1(Y1,i)，均衡利率由 5%上升至 7%。貨幣需求增加貨幣需求增加 M M P PS S5 5%7 7%LY,iLY,i1 11 1 ()()L,iL,i0 0()()Y Y0 0 利率,i i貨幣數量,M M東華書局東華書局Thank You!