-公司的财务指标分析课件.ppt

1、比亚迪比亚迪 Build Your Dreams 小组成员：组长：20198901 陈书哲 组员:20198905 谭自超 20198900 罗钟鑫 20198906 杨俊凯 20198910 罗致林 20198902 王文博王传福简介：王传福简介：王传福，安徽省巢湖市无为人，王传福，安徽省巢湖市无为人，1966年年2月月15日出日出生，生，1987年毕业于中南大学冶金物理化学专业，年毕业于中南大学冶金物理化学专业，同年进入北京有色金属研究总院攻读硕士，同年进入北京有色金属研究总院攻读硕士，1990年毕业后留院工作，年毕业后留院工作，2019年辞职，创办比亚迪公年辞职，创办比亚迪公司，短短几年

2、时间，发展成为中国第一、全球第二司，短短几年时间，发展成为中国第一、全球第二的充电电池制造商，的充电电池制造商，2019年进入汽车行业，现为年进入汽车行业，现为比亚迪股份有限公司（比亚迪股份有限公司（1211.HK）董事局主席兼总）董事局主席兼总裁、比亚迪电子（国际）有限公司主席。裁、比亚迪电子（国际）有限公司主席。个人荣誉个人荣誉：2009年以年以350亿身价荣登中国亿身价荣登中国首富的宝座首富的宝座 2019年年11月获香港月获香港“紫荆花杰出企业家紫荆花杰出企业家”奖；奖；2019年度年度“中国优秀民营企业家中国优秀民营企业家”；2019年年9月入选月入选“深圳十大杰出青年深圳十大杰出青

3、年”；2019年年5月月14日，日，“2019新财富新财富500富人富人榜榜”，以，以343.3亿元资产排名第四位。亿元资产排名第四位。比亚迪股份有限公司比亚迪股份有限公司 比亚迪股份有限公司创立于比亚迪股份有限公司创立于2019年，年，是一家香港上市的高新技术民营企业。是一家香港上市的高新技术民营企业。(2019年年)主要产业：比亚迪现拥有主要产业：比亚迪现拥有IT和汽车以和汽车以及新能源三大产业及新能源三大产业比亚迪产品比亚迪产品：一：一：IT 公司公司IT产业主要包括二次充电电池、产业主要包括二次充电电池、充电器、电声产品、连接器、液晶显充电器、电声产品、连接器、液晶显示屏模组、塑胶机构

4、件、金属零部件、示屏模组、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、键盘、柔五金电子产品、手机按键、键盘、柔性电路板、微电子产品、性电路板、微电子产品、LED产品、产品、光电子产品等以及手机装饰、手机设光电子产品等以及手机装饰、手机设计、手机组装业务等。计、手机组装业务等。二：汽车二：汽车 （1）2019年，比亚迪收购西安秦川汽车有年，比亚迪收购西安秦川汽车有限责任公司（现限责任公司（现“比亚迪汽车有限公比亚迪汽车有限公司司”），正式进入汽车制造与销售领域，），正式进入汽车制造与销售领域，开始民族自主品牌汽车的发展征程。开始民族自主品牌汽车的发展征程。（2）汽车产品包括各种高、中、低端系

5、列）汽车产品包括各种高、中、低端系列燃油轿车。燃油轿车。汽车模具、汽车零部件、双模电动汽车及汽车模具、汽车零部件、双模电动汽车及纯电动汽车等。代表车型包括纯电动汽车等。代表车型包括F3、F3R、F6、F0、G3、L3等传统高品质燃油汽车，等传统高品质燃油汽车，S8运动型硬顶敞篷跑车、高端运动型硬顶敞篷跑车、高端SUV车型车型S6和和MPV车型车型M6，以及领先全球的，以及领先全球的F3DM双双模电动汽车和纯电动汽车模电动汽车和纯电动汽车E6等。等。（3）各种车型实物：三：新能源三：新能源 比亚迪开发了电动车、储能电站、太比亚迪开发了电动车、储能电站、太阳能电站等绿色科研项目，立志于继阳能电站等

6、绿色科研项目，立志于继续引领全球新能源变革！比亚迪续引领全球新能源变革！比亚迪“三三大绿色梦想大绿色梦想”解决石油问题带来的全解决石油问题带来的全球环境污染和经济问题，中国科技创球环境污染和经济问题，中国科技创新造福人类、荣耀世新造福人类、荣耀世 界！界！SWOT分析分析 优势（strengths）1、低成本的管理战略、低成本的管理战略2、IT产业为企业提供大量资金支产业为企业提供大量资金支持持3、自身电池制造优势为电动汽车、自身电池制造优势为电动汽车的研发奠定基础的研发奠定基础4、技术创新、技术创新 机遇(opportunity)1、国家政策支持自主品牌和小排、国家政策支持自主品牌和小排量汽

7、车量汽车2、迎合二三线城市对中低端汽车、迎合二三线城市对中低端汽车的需求的需求3、低碳路线的国际趋同、低碳路线的国际趋同劣势(weaknesses)1、汽车造型、内饰缺少特色、汽车造型、内饰缺少特色2、售后服务口碑不佳、售后服务口碑不佳挑战（threat）1、外资的不断涌入，抢占国、外资的不断涌入，抢占国内市场内市场2、国内汽车企业的合并、重、国内汽车企业的合并、重组，限制比亚迪的壮大组，限制比亚迪的壮大3、品牌知名度的不足导致市、品牌知名度的不足导致市场竞争力低下场竞争力低下SWOT分析分析SO战略：加快国内发展步伐加快国内发展步伐 开拓国际市场，增加出口开拓国际市场，增加出口 投资设厂，增

8、加产能投资设厂，增加产能 开发新产品开发新产品 加速进军国际市场加速进军国际市场 逐步迈向高端市场逐步迈向高端市场WO战略：大力发展规模经济大力发展规模经济 在国内外设销售网点在国内外设销售网点 放缓扩展产业链条的速度，放缓扩展产业链条的速度，保证资金链的平稳保证资金链的平稳 借鉴国外先进技术，改良制借鉴国外先进技术，改良制造工艺造工艺ST战略：以中高端产品打开海外市场以中高端产品打开海外市场 巩固国内市场，减少国外企业巩固国内市场，减少国外企业进入国内市场带来的压力进入国内市场带来的压力 发挥成本优势，减少替代品的发挥成本优势，减少替代品的威胁威胁 提高生产技术，降低竞争者带提高生产技术，降

9、低竞争者带来的压力来的压力 继续发挥人海战术继续发挥人海战术WT战略：将精力放在国内市场将精力放在国内市场 加强成本控制加强成本控制 提高质量和性能，赋予消费者提高质量和性能，赋予消费者信心信心 发挥优势提升竞争力发挥优势提升竞争力企业盈利能力分析：根据企业盈利分析表和趋势分析图，由四个指标与前两年的盈利能力进行比较后，可以看出：比亚迪公司2019年净资产收益率在三年中最高，但还是比较低。2019年净资产收益率非常低，只有0.38%，而本期净资产收益率虽然还是不高，但较上年还是增长了2.20%，说明本期比上年更赚钱了。20192019年销售毛利率在14%18%之间，说明企业不太赚钱。20191

10、013年销售净利率在0.4%4%之间，非常低。2019年净利润含金量在三年中最高，而本期净利润含金量为440.49，表明本期虽然盈利，但与上年相比质量低了很多。该公司应该查明原因，提高净利润含金量。综合得出，比亚迪公司本年盈利能力比上年好，但还是比较差。与同行业公司的盈利能力进行比较 根据同行业公司盈利能力分析和趋势分析图可知，宇通客车的净资产收益率最高，说明宇通客车比其他三家公司更赚钱。长安汽车的销售净利率最高，宇通客车的销售毛利率最高，说他们明比另外两家要赚钱。四家公司的销售毛利率都在15%20%之间，并且四家公司的销售净利率也都很低，说明这四家公司在行业中都不太赚钱。而比亚迪公司的净资产

11、收益率在四家公司中最低，比另外三家公司低了很多，说明比亚迪公司在四家公司里最不赚钱。但它的净利润含金量却排在第一，说明本期该公司盈利质量还是挺好的。最后得出，宇通客车的盈利能力是四家公司里最好的，比亚迪公司的盈利能力是最差的。企业营运能力分析：比亚迪公司2019年度到2019年度存货周转率呈现下降趋势（存货周转率=主营业务成本/（期初存货+期末存货）2）说明BYD公司生产汽车存货的周转速度越慢，存货的资金占用水平就越高，流动性就越低，存货的变现速度越慢。应收账款周转率呈下降趋势，(应收账款周转率=主营业务收入应收账款平均余额)，应收账款的收款速度下降，企业的营运资金过多地呆滞在应收账款上，会严

12、重影响企业资金的正常周转。总资产周转率呈现波动下降趋势，（总资产周转率=主营业务收入/平均资产余额），总资产的周转速度下降，总资产周转次数减少，周转天数越多，则表明一家公司全部资产的利用效率越低，公司的获利能力就越弱。与同行业的营运能力进行比较 由上表可知，BYD汽车存货周转率在同行业中处于低水平，存货的周转速度越慢，存货的资金占用水平就越高，流动性就越低，存货的变现速度越慢。应收账款周转率在同行业中处于中等水平，应收账款的收款速度越慢，企业的营运资金过多地呆滞在应收账款上，会严重影响企业资金的正常周转。总资产周转率在同行业中处于较低水平；综上所述，BYD汽车在同行业中营运能力比较弱。总资产的

13、周转速度越慢，总资产周转次数减少，周转天数越多，则表明一家公司全部资产的利用效率越低，公司的获利能力就越弱。企业偿债能力分析：由表，可知，比亚迪公司流动比率逐年下降，说明企业偿债能力变弱，一般来说流动比率接近2最好，但是该公司的流动比率甚至还不接近1，说明企业短期偿债能力差。该公司速动比率低于1，也说明偿债能力比较差。该公司资产负债率逐年增加，表明该企业债务负担略有增加，这一比例相对较高，无论是企业本身或是债权人，虽然可以接受，但长期偿债能力风险较大。2019年同行业偿债能力对比分析 从上表可以看出，在同行业中比亚迪公司的流动比率，速动比率都处于偏下水平，资产负债率高于长安汽车和宇通客车，说明

14、无论是长期偿债能力还是短期偿债能力，比亚迪公司均处于同行业的劣势地位。企业发展能力分析：备注：以上指标P为扭亏为盈。由上表可以看出，比亚迪公司的营业收入增长率、营业利润增长率、净利润增长率都呈上升趋势，且增长幅度较大，从2019年的负增长急速上升到正数，说明比亚迪公司正在稳速较好的发展。而净资产增长率、总资产增长率虽然有所增长，但较2019年，增长幅度不大。同行业发展能力分析：备注：以上指标P为扭亏为盈。由上表可知，比亚迪公司营业利润增长率在同行业中的四家公司中处于中等水平，没有长安汽车的急速增长，也没有宇通客车的缓慢增长；在同行业中的四家公司中比亚迪公司的净利润增长率是最高的，宇通客车是最低

15、的；比亚迪公司的总资产的增长率是同行业中的四家公司中最低的，增长率为11.18%，但相信在未来几年，比亚迪公司的总资产增长率会有所增加。比亚迪公司的营业收入增长率和营业利润增长率在同行业的四家公司中处于第二位，说明比亚迪公司的利润一直在增长。杜邦财务分析：通过杜邦财务分析图可知：净资产收益率比去年上升了2.28%。净资产收益率可分解为总资产净利率和权益乘数。（1）导致净资产收益率上升的原因为：总资产净利率比去年上升了1.30%，而权益乘数也比去年上升了0.22。权益乘数的上升，说明负债水平提高了。（2）导致总资产净利率上升的原因为：销售净利率比去年上升1.02%，总资产周转率却比去年下降0.0

16、3。（3）影响销售净利率的因素有：销售毛利率比去年提高1.06%，说明成本没有问题。虽然本期投资收益比去年减少了（都为负数），但本期营业外收入增加了，营业外支出减少了。本期总成本费用增加了，但总收入的增加使得净利润增加，最后导致本期销售净利率上升了。销售净利率的上升，说明成本和费用都没有太大问题。（4）影响总资产周转率的因素有：流动资产比去年增加，说明流动资产规模在增加，导致流动资产周转率的速度放慢。非流动资产比去年也有所增加，导致非流动资产周转率的速度也放慢了。根据比亚迪公司营运能力的分析，应收账款比去年增加了，应收账款周转率下降了0.4%。存货比去年增加了，存货周转率的速度放慢了。而本期固

17、定资产比去年增加了，固定资产周转率的速度也放慢了。最终导致总资产周转率的下降，说明本期比亚迪公司的营运能力是下降的。资产负债表项目趋势分析：定比分析资产负债表项目（%）说明：由比亚迪公司资产负债表项目趋势分析图可知，总资产呈上升趋势，公司规模不断快速扩张。流动资产和非流动资产增长趋势大致相同。流动负债和非流动负债呈快速上升趋势，非流动负债比流动负债增速更快，说明财务风险不断增加，影响偿债能力。股东权益呈上升趋势，说明比亚迪公司的发展能力在增强。利润表项目趋势分析：说明：由比亚迪公司利润表项目趋势分析图可知，营业利润与净利润变动趋势大致相同。从净利润变动趋势看，比亚迪自2019年下滑，直到201

18、9年才上升，可见同年利润总额也有所增长。而营业利润在2019年降为负数，从2019年才扭亏为盈。另一方面，前三年营业收入变动不大，从营业利润变动趋势看，2019年销售规模扩张，营业收入才有所增长。现金流量表项目趋势分析：说明：由比亚迪公司现金流量表项目趋势分析图可知，2019年经营活动产生现金加速净流入，公司经营活动产生现金净流量的能力增强，但2019年有所下降。投资活动产生的现金流量是下降的趋势，这说明公司总体投资规模逐年减少。筹资活动产生的现金流量在2019年为净流出，这说明公司面临着债务的压力较大，直到2019年，公司采取相关措施缩减负债规模，并取得一定效果。现金及现金等价物净增加额的趋

19、势跌宕起伏，2019年和2019年现金及现金等价物净增加额极速减少，2019年现金及现金等价物净增加额极速增加。总结：通过对比亚迪公司进行财务效率分析可以看出，比亚迪公司本年盈利能力比上年好，但在同行业四家公司中，比亚迪公司的盈利能力是最差的。比亚迪本期营运能力与上年相比，变动不大。在同行业四家公司中比亚迪的营运能力比较弱。通过与上年相比，比亚迪公司本期短期偿债能力差。该公司资产负债率比例相对较高，并且逐年增加，长期偿债能力风险较大。无论是长期偿债能力还是短期偿债能力，比亚迪公司均处于同行业四家公司中的劣势地位。从发展能力分析得出，比亚迪公司较于去年发展能力各指标增强的幅度很大，但比2019年的股东权益增长率还差很多。比亚迪正在逐步发展中。在同行业四家公司中，比亚迪的股东权益增长率是最低的，说明比亚迪的发展落后其他三家公司。通过四大能力分析，比亚迪的盈利，营运，偿债，发展在行业中都处于劣势地位。希望比亚迪公司运用自身的优势，在新能源汽车领域，在整个行业，成为独具优势的佼佼者。谢谢！