[经济学]第5章国际收支课件.ppt

1、2022-8-9财政金融学院杨柳制作2第一节第一节 国际收支的含义国际收支的含义国际收支的概念第二节第二节 国际收支平衡表国际收支平衡表国际收平衡表的概念国际收支平衡表的结构国际收支平衡表的内容记账实例第三节第三节 国际收支帐户的分析国际收支帐户的分析2022-8-9财政金融学院杨柳制作4国际收支国际收支(Balance of Payments)是一国居民与非居民在一定时期内因各种往来而引起的全部货币收付活动或国际交易国际货币基金组织(IMF)，在国际收支手册（第五版）中的定义：国际收支是一个经济体（一个国家或地区）与其他经济体在一定时期（通常为1年）发生的全部对外经济交易的系统记录2022-

2、8-9财政金融学院杨柳制作5第一，国际收支反映的内容是以货币记录的交易，第一，国际收支反映的内容是以货币记录的交易，即即以交易为基础以交易为基础未涉及货币支付的交易需折算成货币交易纪录交易分为五类：交换 转移 移居 其他根据推论而存在的交易 债权和债务的再分类2022-8-9财政金融学院杨柳制作6 交换：即一交易者（经济体）向另一交易者提供一宗经济价值经济价值并从对方得到价值相等的回报经济价值经济价值：实物资源（货物、服务、收入）和金融资产 包括：商品和服务的买卖、易货贸易、金融资产与金融资产的交换经济经济价值价值经济经济价值价值2022-8-9财政金融学院杨柳制作7 转移：即一交易者向另一交

3、易者提供了经济价值，但并未收到对应的、具有相等价值的补偿 包括商品，服务的单方向流动，也可能是金融资产的单方向流动经济经济价值价值经济经济价值价值2022-8-9财政金融学院杨柳制作8 移居：指一个人把住所从一经济体搬迁到另一经济体的行为 居民所属经济体的变化，带来经济体间债权、债务以及伴随移居所发生的经济价值的转移 资产；对B国及其他国家的债权，债务A国国B国国A国国B国国不可移动的资产 可移动的 资产；对A国的债权；对其他国家的债权，债务2022-8-9财政金融学院杨柳制作9 其他根据推论而存在的交易 例如：国外直接投资者收益的再投资 债权和债务的再分类：国际收支平衡表中的金融项目根据债权

4、人或债务人动机的变化进行重新分类 直接投资 证券投资 其它投资 储备资产2022-8-9财政金融学院杨柳制作10第二、国际收支记录的必须是第二、国际收支记录的必须是一国居民与非居民一国居民与非居民之间的交易之间的交易注意：判断一项交易是否应包括在国际收支的范围内，所依据的不是交易双方的国籍居民居民：指一个国家的经济领土一个国家的经济领土内具有一定经济利益经济利益中心中心的经济单位一国的经济领土一国的经济领土：包括一个政府所管辖的地理领土，也包括该国的天空、水域和邻近水域下的大陆架，以及该国在世界其他地方的飞地，还包括海关控制下的自由区和离岸企业经营的保税仓库或工厂2022-8-9财政金融学院杨

5、柳制作11在一国经济领土内具有一定经济利益中心在一国经济领土内具有一定经济利益中心：指该单位在某国的经济领土内在一年或一年以上的时间中已经大规模地从事经济活动或交易，或计划如此行事居民主要由两大类机构单位组成：家庭和组成家庭的个人 法定的实体和社会团体，如公司和准公司（如国外直接投资者的分支机构）、非营利机构和该经济体中的政府2022-8-9财政金融学院杨柳制作12IMF 关于居民和非居民的参考性规定：政府，非营利团体和企业等法人，属所在国居民；自然人，无论国籍如何，只要他在所在国从事1年以上的经济活动与交易，就是所在国的居民，否则，即为非居民；官方外交使节，驻外军事人员一律算是所在国的非居民

6、；联合国，国际货币基金组织，世界银行等国际机构及其代表，是任何国家的非居民。2022-8-9财政金融学院杨柳制作13第三、国际收支是一个第三、国际收支是一个流量概念流量概念是对一定时期内（一般是一年）的交易的总计不同于作为存量概念的国际投资头寸国际投资头寸国际投资头寸国际投资头寸：反映在一定时点上的经济体对世界其他地方的资产与负债的价值和构成 存量的变化来自于 流量的变化(由BoP中的各种交易引起）其他的因素（汇率，价格变化或计价方式变化）2022-8-9财政金融学院杨柳制作15国际收支平衡表国际收支平衡表是系统记录与反映一国国际交易的报告文件，是以货币为计量单位，运用复式借贷记帐原理及国际收

7、支特定帐户分类方法编制的2022-8-9财政金融学院杨柳制作16借方贷方差额经常账户资本与金融账户错误与遗漏账户2022-8-9财政金融学院杨柳制作17一、记账规则一、记账规则居民原则 即国际收支平衡表主要记载的是居民与非居民之间的交易权责发生制原则 一旦经济价值产生、改变、交换、转移或消失，交易就被记录下来；一旦所有权发生变更，债权债务就随之出现2022-8-9财政金融学院杨柳制作18市场价格原则 即国际收支原则上按成交时的市场价格来计价 单一记账货币原则 指所有记账单位要折合为同一种货币。记账货币可以是本国货币，也可以是其他国家的货币复式借贷记账原则 每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的

8、账目表示2022-8-9财政金融学院杨柳制作19复式借贷计帐原理一切会计账户/科目都设有两个部位，即“借方借方”和“贷方贷方”，以便纪录金额上的增减变动对任何一项经济业务都必须在两个或两个以上相互联系的账户内作方向相反、金额相同的双重记载 即一方面以一定的金额借记一个或几个账户，另一方面以相同的金额贷记一个或几个账户“有借必有贷，借贷必相等”2022-8-9财政金融学院杨柳制作20单式记账单式记账：对每笔经济业务只在一个账户中进行记录。重点考虑的是现金、银行存款以及债权债务方面发生的经济业务复式记账法的优点 能够全面而清晰地反映经济业务的内容 由于复式记账法下，每笔经济业务的借方金额和贷方金额

9、必然相等，据此而登记的所有账户的借方金额和贷方金额也应相等。通过验证这种相等关系，容易及时检查账户记录是否正确2022-8-9财政金融学院杨柳制作21单式记账与复式记账举例：某企业购买原材料，花费5000元现金 单式记账单式记账 现金：减少5000元 复式记账复式记账现金原材料借贷借贷500050002022-8-9财政金融学院杨柳制作22国际收支平衡表中的复式借贷记账原则国际收支平衡表中的复式借贷记账原则国际收支平衡表中的每个项目下都有借、贷两个方向，任何一笔国际经济交易都应产生金额相同的一项借方记录和一项贷方纪录借方（用借方（用“”表示）表示）实际资源：增加（通过进口流入）金融项目：对外资

10、产的增加、对外负债的减少贷方（用贷方（用“”表示）表示）实际资源：减少（通过出口流出）金融项目：对外资产的减少、对外负债的增加2022-8-9财政金融学院杨柳制作23三个经验法则 凡是引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方，凡是引起本国对国外货币支出的交易记入借方，而这笔货币收入或支出本身则相应记入借方和贷方；凡是引起外汇供给的经济交易记入贷方，凡是引起外汇需求的经济交易则记入借方；资本（产）内流（国外资产减少、国外负债增加）记入贷方，资本（产）外流（国外资产增加、国外负债减少）记入借方2022-8-9财政金融学院杨柳制作24经常帐户经常帐户 货物货物 服务服务 收入收入 经常转移经常转移资

11、本与金融帐户资本与金融帐户 资本帐户（含资本转移及非生产、资本帐户（含资本转移及非生产、非金融资产的收买与放弃）非金融资产的收买与放弃）金融帐户（含直接投资、金融帐户（含直接投资、证券投资、证券投资、其他投资、官方储备）其他投资、官方储备）错误与遗漏帐户错误与遗漏帐户国国 际际 收收 支支 构构 成成国际收支手册国际收支手册(第第5版版)的规定的规定2022-8-9财政金融学院杨柳制作25二、帐户设置（横向分类）二、帐户设置（横向分类）经常账户经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行纪录的账户 货物(Goods):包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄

12、金 所有权的变更决定国际货物交易的范围和记载时间（通常按边境的离岸价（FOB）计价）服务(Services)包括运输、旅游、通讯、金融和计算机服务、专有权征用和特需以及其他商业服务2022-8-9财政金融学院杨柳制作26 收入(Income)反映的是由于生产要素（劳动力或资本）在国际间的流动而引起的要素的报酬收支 职工报酬职工报酬：指以现金或实物形式支付给非居民工人（如季节性短期工人、边境工人、在外国使领馆、国际组织驻本国机构工作的工人等）的工资、薪金和其他福利 投资收入投资收入：包括有关直接投资、证券投资和其他投资的收入和支付以及储备资产的收入。（例如：股本收入/红利、债务收入/利息）202

13、2-8-9财政金融学院杨柳制作27 经常转移(Current Transfer)当一经济体的居民实体向另一非居民实体无偿提供了实际资源或金融产品并未得到补偿与回报时，按照复式记账法原理，需要在另一方进行抵消性纪录以达到平衡，因此人为设立了“转移账户转移账户”（分为经常转移与资本转移）经常转移包括：各级政府的转移和其他私人转移2022-8-9财政金融学院杨柳制作28资本与金融账户资本与金融账户：对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户 资本账户：资本转移：固定资产所有权的资产转移；同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资产转移；债权人不索取任何回报而取消的债务 非生产、非金融资产的收买或放

14、弃：指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易2022-8-9财政金融学院杨柳制作29 金融账户：包括一经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易 直接投资(Direct Investment)证券投资(Portfolio Investment)其他投资(Other Investment)储备资产(Reserve Assets)2022-8-9财政金融学院杨柳制作30直接投资：直接投资：反映一经济体居民单位在另一经济体居民企业中获取长远利益长远利益的目标。长远利益长远利益：直接投资者和企业之间存在着长期的关系，并且投资者对企业经营管理施加着有效的影响三种途径 投资者

15、在另一国开办新企业，或与东道国的投资者开办合营企业 投资者收购东道国企业一定比例以上的股份(10%)再投资2022-8-9财政金融学院杨柳制作31证券投资证券投资：指为取得一笔预期的固定货币收入而进行的投资投资对象：股本证券和债务证券与直接投资的区别：对企业的经营没有发言权注意：投资的利息收入或支出按净额记录在经常账户下，本金还款记录在金融账户下2022-8-9财政金融学院杨柳制作32其他投资：其他投资：是一个剩余项目包括长短期的贸易信贷、贷款、货币和存款以及应收款项和应付款项与直接投资和证券投资的区别：其他投资要考虑长短期的期限划分2022-8-9财政金融学院杨柳制作33储备资产：储备资产：

16、包括货币当局随时可利用并控制以达到一定目的的外部资产持有目的：为收支失衡提供直接融资，通过干预外汇市场影响汇率从而间接的调整收支失衡，及其他组成：货币黄金、特别提款权、在国际货币基金组织的储备头寸、国际货币基金组织信贷的使用、外汇（包括货币、存款和有价证券）和其他债权2022-8-9财政金融学院杨柳制作34错误与遗漏账户错误与遗漏账户(Errors and Omissions Account)人为设定的抵消账户目的：平衡结账时出现的净贷方余额或借方余额，使国际收支平衡表的借贷双方实现平衡出现余额的原因：不同账户的统计资料来源不一 资料不全与错漏 纪录时间不同 人为因素（虚报出口）2022-8-

17、9财政金融学院杨柳制作35贷方贷方借方借方 出口商品/货物 进口商品/货物 出口服务 进口服务 从国外得到生产要素收入 支付生产要素收入 本国居民收到的国外的单方向转移 本国居民对非居民的单方向转移 外国居民获得本国资产或对本国投资 本国居民获得外国资产 非居民偿还本国居民债务 本国居民偿还非居民债务 储备资产减少 储备资产增加2022-8-9财政金融学院杨柳制作36甲国企业出口价值100万美元的大豆，这一出口行为导致该企业在海外银行存款的相应增加借：在外国银行的存款 100万美元贷：货物出口 100万美元甲国居民到欧洲旅游，动用了其在德国的存款10万美元借：服务进口 10万美元贷：在外国银行

18、的存款 10万美元2022-8-9财政金融学院杨柳制作37外商以价值1000万美元的设备投入甲国，兴办合资企业借：货物进口 1000万美元贷：外国对甲国的直接投资 1000万美元为帮助某国渡过金融危机，甲国政府动用外汇储备100万美元向其提供无偿援助，另提供相当于100万美元的粮食援助借：经常转移 200万美元贷：官方储备 100万美元贷：货物出口 100万美元2022-8-9财政金融学院杨柳制作38甲国某企业在海外投资所得利润150万美元，其中75万美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币借：对外长期投资 75万美元 货物进口 50万美

19、元 官方储备 25万美元贷：投资收入 150万美元2022-8-9财政金融学院杨柳制作39甲国居民动用其在海外存款40万美元，用以购买外国某公司的股票。同时又收到其持有的海外债券的利息收入1万美元，并将这1万美元存在海外银行借：证券投资 40万美元贷：在外国银行的存款 40万美元借：在外国银行的存款 1万美元贷：投资收入 1万美元2022-8-9财政金融学院杨柳制作40甲国国际收支平衡表（单位：万美元）项目项目贷方贷方借方借方差额差额货物服务收入经常转移经常账户合计经常账户合计直接投资证券投资其他投资官方储备资本与金融账户合计资本与金融账户合计总计总计2022-8-9财政金融学院杨柳制作41甲

20、国国际收支平衡表（单位：万美元）项目项目贷方贷方借方借方差额差额货物100+1001000+50-850服务10-10收入150+1151经常转移200-200经常账户合计经常账户合计35135112601260-909-909直接投资100075925证券投资40-40其他投资10+40100+1-51官方储备1002575资本与金融账户合计资本与金融账户合计11501150241241909909总计总计15011501150115010 02022-8-9财政金融学院杨柳制作43分析国际收支帐户的主要目的分析国际收支帐户的主要目的知晓本国是否存在着对外货币收支失衡，以及是否需要采取相应政

21、策或办法来纠正这种失衡。掌握编表国外汇资金来源与运用，储备资产的增减以及国际资本流动的情况，了解这个国家的经济类型，结构和国际经济地位了解编表国的经济实力，并预测其国际收支和币值变化的大致趋势，掌握编表国财政，金融政策的动向2022-8-9财政金融学院杨柳制作44首先要注意项目分析项目分析其次要注意综合分析综合分析再次要注重纵向分析纵向分析还要注意横向分析横向分析最后要注意或突出重点分析重点分析差额分析差额分析2022-8-9财政金融学院杨柳制作45甲国国际收支平衡表（单位：万美元）项目项目贷方贷方借方借方差额差额货物100+1001000+50-850服务10-10收入150+1151经常转

22、移200-200经常账户合计经常账户合计35135112601260-909-909直接投资100075925证券投资40-40其他投资10+40100+1-51官方储备1002575资本与金融账户合计资本与金融账户合计11501150241241909909总计总计15011501150115010 02022-8-9财政金融学院杨柳制作46经常帐户经常帐户 货物货物 服务服务 收入收入 经常转移经常转移资本与金融帐户资本与金融帐户 资本帐户资本帐户 资本转移及非生产资本转移及非生产 非金融资产的收买与放弃非金融资产的收买与放弃 金融帐户金融帐户 直接投资直接投资 证券投资证券投资 其他投资

23、其他投资 官方储备官方储备错误与遗漏帐户错误与遗漏帐户贸易帐户差额贸易帐户差额经常帐户差额经常帐户差额资本和金融帐户差额资本和金融帐户差额综合账户差额（剔除官方储备）综合账户差额（剔除官方储备）错误与遗漏帐户差额错误与遗漏帐户差额2022-8-9财政金融学院杨柳制作47一、贸易账户差额一、贸易账户差额(TB)括货物与服务在内的进出口之间的差额在传统上经常作为整个国际收支的代表统计资料易于及时收集表现一个国家或地区自我创汇的能力反映一国的产业结构、劳动生产率状况和产品在国际上的竞争力及在国际分工中的地位是衡量一国经济开放程度的重要指标Y=C+I+G+X-M TB2022-8-9财政金融学院杨柳制

24、作482022-8-9财政金融学院杨柳制作492022-8-9财政金融学院杨柳制作50经常帐户经常帐户 货物货物 服务服务 收入收入 经常转移经常转移资本与金融帐户资本与金融帐户 资本帐户资本帐户 资本转移及非生产资本转移及非生产 非金融资产的收买与放弃非金融资产的收买与放弃 金融帐户金融帐户 直接投资直接投资 证券投资证券投资 其他投资其他投资 官方储备官方储备错误与遗漏帐户错误与遗漏帐户经常帐户差额经常帐户差额2022-8-9财政金融学院杨柳制作51二、经常帐户差额（二、经常帐户差额（CA）1.经常帐户一般反映一国主动的对外交易2.经常帐户差额表明了一国是净借款人还是净贷款人盈余意味着本国

25、向国外提供了融资，赤字意味着外国向本国提供了融资忽略错误与遗漏账户，按照复式记账原则：经常账户差额经常账户差额(CA)=资本与金融账户差额资本与金融账户差额(KFA)2022-8-9财政金融学院杨柳制作52甲国国际收支平衡表（单位：万美元）项目项目贷方贷方借方借方差额差额货物100+1001000+50-850服务10-10收入150+1151经常转移200-200经常账户合计经常账户合计35135112601260-909-909直接投资100075925证券投资40-40其他投资10+40100+1-51官方储备1002575资本与金融账户合计资本与金融账户合计11501150241241

26、909909总计总计15011501150115010 02022-8-9财政金融学院杨柳制作53资本与金融账户资本与金融账户经济含义经济含义经常账户经常账户顺差顺差逆差国外资产增加/负债减少净资本外流本国向国外提供了融资净贷款人经常账户经常账户逆差逆差顺差国外资产减少/负债增加净资本内流外国向本国提供了融资净借款人2022-8-9财政金融学院杨柳制作543.经常帐户差额反映一国储蓄(S)与投资(I)之间的关系（差额）SI，可以通过净出口带来的资本流出而形成海外资产2022-8-9财政金融学院杨柳制作55经常账户与国内储蓄、投资的关系支出法支出法：用最终产品购买者的总支出来衡量国民收入Y=C+

27、I+G+(X M)收入法收入法：用生产要素获得的收入总和来衡量国民收入Y=C+SP+T由于两式相等，可得：C+I+G+(X M)=C+SP+T2022-8-9财政金融学院杨柳制作56简化可得：X M=SP+(T G)I 设政府储蓄(Sg)=T G;国民储蓄(S)=SP+SgX M=S I 忽略经常账户中的收入和转移项目，可得CA=S II=S+(CA)2022-8-9财政金融学院杨柳制作57经济含义经济含义解决方法解决方法S I本国储蓄超过国内投资的需要通过经常账户盈余带来的资本流出形成海外资产，即将多余的储蓄转至海外2022-8-9财政金融学院杨柳制作58经常账户经常账户盈余国盈余国经常账户

28、经常账户赤字国赤字国资本资本S IS I2022-8-9财政金融学院杨柳制作594.经常帐户差额反应了一国国民收入(Y)与国内吸收(A)之间的关系Y=C+I+G+X M X M=Y A 忽略收入及转移项目，则有 CA=Y A 国内吸收 A2022-8-9财政金融学院杨柳制作60经济含义经济含义解决方法解决方法Y A本国产出的产品与服务超过国内支出的需要将超过国内吸收需要的商品与服务出口海外，即形成经常账户盈余2022-8-9财政金融学院杨柳制作615.经常帐户差额使一国国际投资头寸国际投资头寸发生变化，同时它又受到国际投资头寸状况的影响国际投资头寸国际投资头寸(International In

29、vestment Position,IIP)：反映一国某一时点上对世界其他地方的资产与负债，可以通过影响一国财务总量等多种途径作用于一国经济CA=NIIP NIIP-1国际投资头寸问题意味着经常账户可以在某一个或几个时期内出现逆差，但不可能永远维持逆差2022-8-9财政金融学院杨柳制作62国外资产国外资产/负债变化负债变化 净国际投资头寸净国际投资头寸(NIIP)(对外资产对外资产对外负债对外负债)经常账户经常账户逆差逆差国外负债增加国外资产减少下降经常账户经常账户顺差顺差国外负债减少国外资产增加上升2022-8-9财政金融学院杨柳制作63经常账户顺差经常账户顺差经常账户逆差经常账户逆差本国

30、是对世界其他国家融资的净贷款人本国是向世界其他国家筹资的净借款人本国储蓄超过国内投资的需要本国储蓄不足以支持本国投资本国产出的产品与服务超过国内支出的需要本国的支出/吸收超过其产出的产品与服务的总和净国际投资头寸上升净国际投资头寸下降2022-8-9财政金融学院杨柳制作64经常帐户经常帐户 货物货物 服务服务 收入收入 经常转移经常转移资本与金融帐户资本与金融帐户 资本帐户资本帐户 资本转移及非生产资本转移及非生产 非金融资产的收买与放弃非金融资产的收买与放弃 金融帐户金融帐户 直接投资直接投资 证券投资证券投资 其他投资其他投资 官方储备官方储备错误与遗漏帐户错误与遗漏帐户资本和金融帐户差额

31、资本和金融帐户差额2022-8-9财政金融学院杨柳制作65三、资本与金融账户差额三、资本与金融账户差额(KFA)假设资本转移为零，它记录了世界其他地方对本国的投资净额或贷款/借款净额1.经常帐户与资本和金融帐户之间是互为融资的关系，资本和金融帐户的差额可以反映出一国经常帐户的状况和融资能力忽略错误与遗漏账户，按照复式记账原则：-CA=KFA2022-8-9财政金融学院杨柳制作66资本与金融账户资本与金融账户经济含义经济含义经常账户经常账户顺差顺差逆差国外资产增加/负债减少净资本外流本国向国外提供了融资净贷款人经常账户经常账户逆差逆差顺差国外资产减少/负债增加净资本内流外国向本国提供了融资净借款

32、人2022-8-9财政金融学院杨柳制作67将KFA细分为金融账户差额(FA),及储备资产交易差额(RT),可得：-CA=FA+RT金融资产金融资产净流入净流入储备资产储备资产减少减少2022-8-9财政金融学院杨柳制作68理解CA与KFA之间的融资关系，要注意：资本和金融帐户为经常帐户提供融资受到诸多因素的制约 一国的储备数量有限 利用国外资本提供融资受到稳定性和偿还性两方面的限制资本流动存在着独立的运动规律，资本和金融帐户已经不再是被动的由经常帐户决定2022-8-9财政金融学院杨柳制作69资本和金融帐户与经常帐户的融资关系中，债务和收入因素也会对经常帐户产生影响 长期大额的经常账户赤字导致

33、的债务累计会使利息支出越来越大，这又加剧了经常账户状况的恶化2022-8-9财政金融学院杨柳制作702.可通过资本与金融账户差额将国内实物市场与国际金融交易联系起来-CA=FA+RT用(S I)代替CA,则有：I S =FA+RT结论：当国内储蓄的增长不足以支持国内资本积累的增长时(S I)，后者需靠国外对本国的净贷款（FA为正）或减少本国储备资产（RA为正）来维持2022-8-9财政金融学院杨柳制作713.通过资本与金融账户差额分析一国财富的变动及变动途径 I S=FA+RTS=I FA RT结论：在一定时期内，一国总储蓄(S)代表总的财富增量。因此，一国的财富净增量表现为国内非金融资产的净

34、增加（I）和持有的国外金融资产或在国外的投资的净增加（FART）2022-8-9财政金融学院杨柳制作724.资本和金融账户差额反映一国资本市场的开放程度和金融市场的发达程度，对一国货币政策和汇率政策的调整提供有益的借鉴一般而言，资本市场开放的国家资本和金融账户的流量总额较大在分析资本与金融账户差额时，应注意考虑决定金融流量的诸因素，包括利息率、直接投资和其他投资的回报率、预计的汇率走势和税收方面的规定2022-8-9财政金融学院杨柳制作73经常帐户经常帐户 货物货物 服务服务 收入收入 经常转移经常转移资本与金融帐户资本与金融帐户 资本帐户资本帐户 资本转移及非生产资本转移及非生产 非金融资产

35、的收买与放弃非金融资产的收买与放弃 金融帐户金融帐户 直接投资直接投资 证券投资证券投资 其他投资其他投资 官方储备官方储备错误与遗漏帐户错误与遗漏帐户贸易帐户差额贸易帐户差额经常帐户差额经常帐户差额资本和金融帐户差额资本和金融帐户差额综合账户差额（剔除官方储备）综合账户差额（剔除官方储备）错误与遗漏帐户差额错误与遗漏帐户差额2022-8-9财政金融学院杨柳制作74经常账户顺差经常账户顺差经常账户逆差经常账户逆差本国是对世界其他国家融资的净贷款人本国是向世界其他国家筹资的净借款人本国储蓄超过国内投资的需要本国储蓄不足以支持本国投资本国产出的产品与服务超过国内支出的需要本国的支出/吸收超过其产出

36、的产品与服务的总和净国际投资头寸上升净国际投资头寸下降2022-8-9财政金融学院杨柳制作75经常帐户经常帐户 货物货物 服务服务 收入收入 经常转移经常转移资本与金融帐户资本与金融帐户 资本帐户资本帐户 资本转移及非生产资本转移及非生产 非金融资产的收买与放弃非金融资产的收买与放弃 金融帐户金融帐户 直接投资直接投资 证券投资证券投资 其他投资其他投资 官方储备官方储备错误与遗漏帐户错误与遗漏帐户综合账户差额（剔除官方储备）综合账户差额（剔除官方储备）2022-8-9财政金融学院杨柳制作76四、综合账户差额四、综合账户差额(Overall Balance)将国际收支帐户中官方储备账户剔除后的差额通常人们所说的国际收支盈余或赤字用以衡量国际收支对一国储备持有所造成的压力B=RT 2022-8-9财政金融学院杨柳制作77 B0：国际收支顺差，则储备资产增加 形成通货膨胀压力 投资机会成本损失 存在贬值压力2022-8-9财政金融学院杨柳制作78五、错误与遗漏账户差额五、错误与遗漏账户差额 数额过大会影响国际收支分析的准确性同方向、较大规模的错误与遗漏时，常常是人为因素造成的。对错误与遗漏账户进行分析可以发现实际经济中存在的一些问题。