国际筹资方式与资本结构分析1精选课件.ppt

1、一、公司概况一、公司概况 华能国际电力股份有限公司是于华能国际电力股份有限公司是于1994 年年6 月月30 日日在中华人民共和国境内注册成立的中外合资股份有限在中华人民共和国境内注册成立的中外合资股份有限公司。公司。公司的营运电厂中有五家电厂于公司的营运电厂中有五家电厂于1994 年本公司成年本公司成立时已投入商业运行。五家原有营运电厂在本公司成立时已投入商业运行。五家原有营运电厂在本公司成立之前原隶属于在中国成立的中外合资经营企业华立之前原隶属于在中国成立的中外合资经营企业华能国际电力开发公司（能国际电力开发公司（“华能开发公司华能开发公司”）。根据本）。根据本公司与华能开发公司于公司与华

2、能开发公司于1994 年年6 月月30 日签订的重组协日签订的重组协议，本公司从华能开发公司购得五家原有营运电厂的议，本公司从华能开发公司购得五家原有营运电厂的资产、负债和业务，而华能开发公司则取得本公司的资产、负债和业务，而华能开发公司则取得本公司的股权（股权（“重组重组”）。于重组后，本公司又陆续新建或）。于重组后，本公司又陆续新建或收购了其他的营运电厂。收购了其他的营运电厂。控股股东情况控股股东名称：华能国际电控股股东情况控股股东名称：华能国际电力开发公司力开发公司法人代表：李小鹏法人代表：李小鹏注册资本：注册资本：4.5 亿美元亿美元成立日期：成立日期：1985 年年6 月月主要经营业

3、务或管理活动：主要经营业务或管理活动：主营业务是在全国范围内开发、建设主营业务是在全国范围内开发、建设和经营电厂。通过电厂所在地电网运营企和经营电厂。通过电厂所在地电网运营企业向用户提供稳定及可靠的电力供应。业向用户提供稳定及可靠的电力供应。二、权益资本筹集二、权益资本筹集 华能国际通过三次发行新股，先后实华能国际通过三次发行新股，先后实现了三地上市，并筹集了数目可观的资金，现了三地上市，并筹集了数目可观的资金，在五大发电集团及其下属公司的竞争中取在五大发电集团及其下属公司的竞争中取得了领跑的位置。得了领跑的位置。1994年年10月发行外资股月发行外资股12.5亿股亿股,并以并以3,125万股

4、美国存托股的形式（万股美国存托股的形式（1美国存托股代表美国存托股代表40股外资股）在美股外资股）在美国纽约证券交易所上市。该次发行完国纽约证券交易所上市。该次发行完成后成后,公司总股本为公司总股本为50亿股亿股,其中内资其中内资股（法人股）股（法人股）37.5亿股亿股,占总股本的占总股本的75,外资股外资股12.5亿股亿股,占总股本的占总股本的25。此次发行实现了在美国纽约的上此次发行实现了在美国纽约的上市市 2019年年3月增发月增发2.5亿股外资股和向亿股外资股和向华能国电定向配售华能国电定向配售4亿股内资股。至此亿股内资股。至此,公司总股本增加至公司总股本增加至56.5亿股亿股,其中内

5、资股其中内资股（法人股）（法人股）41.5亿股亿股,占总股本的占总股本的73.45,外资股外资股15亿股亿股,占总股本的占总股本的26.55。此次外资股在香港联合交易所有限此次外资股在香港联合交易所有限公司上市公司上市，成功实现，成功实现H股流通。股流通。2019年年12月月6日，日，A股在上海证券交易所股在上海证券交易所上，增发上，增发3.5亿股亿股A股股,其中流通其中流通A股股2.5亿亿股。最终控股母公司为中国华能集团公股。最终控股母公司为中国华能集团公司，华能集团公司是一家在中国注册成司，华能集团公司是一家在中国注册成立的国有独资公司。此次发行股票实现立的国有独资公司。此次发行股票实现A

6、股回归。股回归。华能集团通过发行股票，以这种权益华能集团通过发行股票，以这种权益筹资方式，成功地实现了规模扩张，获筹资方式，成功地实现了规模扩张，获得了良好的市场声誉，并为以后的举债得了良好的市场声誉，并为以后的举债筹资和发行债券奠定了良好的基础，也筹资和发行债券奠定了良好的基础，也为以后的收购或吸收合并电厂或公司提为以后的收购或吸收合并电厂或公司提供了资金来源。供了资金来源。短期借款2019年12月31日 2019年12月31日信用借款 6,180,869,370 7,499,000,000担保借款 400,000,000 600,000,000合计 6,580,869,370 8,099,

7、000,000信用借款是一种无担保债务,不需要任何的特定资产担保,它的使用取决于公司资产的性质、收益能力和公司的信誉程度一般只有实力非常强大的公司才能发行从上表可看出：华能国际短期借款中信用借款所占比例均超过90%有效地说明了华能国际具有良好的企业信誉实力雄厚短期借款一般用于企业日常的生产经营活动长期借款则一般以特定的项目作为依托通过以上数据我们可以了解到华能国际长期借款比率逐年攀升，速度惊人这主要源于其作为一个电力行业的企业在其高速发展时期需要通过大额的融资来满足其扩建新建项目的资金需求单位：万元年度流动负债合计长期负债合计负债合计200415,599,885,949.0015,968,28

8、9,378.0031,568,175,327.00200521,918,876,427.0029,012,861,089.0050,931,737,516.00200625,305,754,168.0035,339,945,939.0060,645,700,107.00股东权益合计负债与股东权益总计37,183,402,535.0071,324,978,078.0039,081,551,960.0094,947,938,479.0041,783,022,106.00108,491,489,078.00年度2004200520060%20%40%60%80%100%123年份2004-2006资本结构变化图股东权益合计长期负债合计流动负债合计年度