国际经济合作第四章国际直接投资课件.ppt

1、2目录第一节第一节 国际直接投资概述国际直接投资概述第二节第二节 国家直接投资方式国家直接投资方式第三节第三节 国际投资环境国际投资环境第四节第四节 跨国公司与国际直接投资跨国公司与国际直接投资第五节第五节 我国利用外国直接投资与对外直接投我国利用外国直接投资与对外直接投资资 一、国际直接投资的概念一、国际直接投资的概念 二、二、国际直接投资的动因国际直接投资的动因 三、国际直接投资对世界经济的影响三、国际直接投资对世界经济的影响4一、国际直接投资的概念一、国际直接投资的概念（1 1）国际直接投资，又称对外直接投资（国际直接投资，又称对外直接投资（Foreign Direct Foreign

2、Direct InvestmentInvestment，FDIFDI），是投资者为了在国外获得长期的是投资者为了在国外获得长期的投资效益并拥有对企业的投资效益并拥有对企业的控制权和经营管理权控制权和经营管理权而进行的而进行的在国外直接建立在国外直接建立企业或股权式合营的投资活动企业或股权式合营的投资活动。其核心是投资者对国外投资企业的控制权其核心是投资者对国外投资企业的控制权。5一、国际直接投资的概念一、国际直接投资的概念（2 2）o 从性质上看，国际直接投资是国际间的从性质上看，国际直接投资是国际间的资本转移。资本转移。o 从内容上看，国际直接投资是投资者为取得国外从内容上看，国际直接投资是

3、投资者为取得国外企业经营管理上的有效控制权而输出资本、设备、企业经营管理上的有效控制权而输出资本、设备、技术和管理等有形或无形资产的技术和管理等有形或无形资产的经济行为。经济行为。o 国际直接投资是在国际分工发展到一定阶段，一国际直接投资是在国际分工发展到一定阶段，一国经济发展到一定水平条件下产生和发展起来的，国经济发展到一定水平条件下产生和发展起来的，是国际经济联系的较高级形式。是国际经济联系的较高级形式。二、国际直接投资的动因二、国际直接投资的动因三、国际直接投资对世界经济的影响三、国际直接投资对世界经济的影响推进了经济全球化推进了经济全球化加速了加速了资资本的国际流动本的国际流动促进了国

4、际贸易的发展促进了国际贸易的发展推动了技术创新和应用推动了技术创新和应用 8一、一、加速了加速了资资本的国际流动本的国际流动 基于市场开拓的需要和对超额利润的需求，基于市场开拓的需要和对超额利润的需求，对外直接投资在全球范围内寻找最佳的投资对外直接投资在全球范围内寻找最佳的投资场所，大大加速了资本的国际流动。场所，大大加速了资本的国际流动。同时，出于降低成本的需要，同时，出于降低成本的需要，国际直接投国际直接投资日益依赖金融资本，资日益依赖金融资本，在国际证券市场上进在国际证券市场上进行筹资活动，实现资本的国际流动行筹资活动，实现资本的国际流动。9二、二、促进了国际贸易的发展促进了国际贸易的发

5、展通过国际直接投资，发达国家的产品通过国际直接投资，发达国家的产品能够能够绕过东道国的贸易壁垒绕过东道国的贸易壁垒，在东道国，在东道国生产并销售，从而提高了产品的竞争力，生产并销售，从而提高了产品的竞争力，拓宽了销售市场。拓宽了销售市场。对发展中国家来说，利用国际直接投对发展中国家来说，利用国际直接投资可以资可以缩小其资金缺口，引进先进技术缩小其资金缺口，引进先进技术和管理经验和管理经验，促进对外贸易产品结构的，促进对外贸易产品结构的提升，增加对外贸易的收益。提升，增加对外贸易的收益。10三、三、推动了技术创新和应用推动了技术创新和应用 在世界科技开发和技术贸易领域，在世界科技开发和技术贸易领

6、域，发发达国家的跨国公司，特别来自美国、日本、达国家的跨国公司，特别来自美国、日本、德国、英国等国的跨国公司发挥着举足轻德国、英国等国的跨国公司发挥着举足轻重的作用。重的作用。目前，目前，跨国公司掌握了世界上跨国公司掌握了世界上80%80%左右左右的专利权，基本上垄断了国际技术贸易。的专利权，基本上垄断了国际技术贸易。跨国公司以国际直接投资为主要手段推跨国公司以国际直接投资为主要手段推动先进技术的全球应用。动先进技术的全球应用。11四、四、推进了经济全球推进了经济全球化化 国际直接投资改变了国际经济的分工协作关国际直接投资改变了国际经济的分工协作关系，推动了生产向全球一体化方向发展。系，推动了

7、生产向全球一体化方向发展。跨国公司通过国际直接投资逐渐把世界上每跨国公司通过国际直接投资逐渐把世界上每一个国家和地区都纳入到全球经济竞争中来，一个国家和地区都纳入到全球经济竞争中来，促进了全球市场一体化。促进了全球市场一体化。国际直接投资在一定程度上改变了传统意义国际直接投资在一定程度上改变了传统意义上的市场与国家之间的关系，改变了市场竞争上的市场与国家之间的关系，改变了市场竞争原则，不断推进世界经济的全球化。原则，不断推进世界经济的全球化。一、一、创建投资创建投资（又称绿地投资）（又称绿地投资）二、跨国并购二、跨国并购三、服务业国际转移三、服务业国际转移 13一、一、创建投资创建投资（1）o

8、 创建投资的概念：创建投资是指创建投资的概念：创建投资是指跨国公司跨国公司等投资主体在东道国境内等投资主体在东道国境内，依照东道国的依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。投资者所有的企业。o 创建投资的优缺点：创建投资的优缺点：优点：投资者可以在较大程度上掌握企业经营优点：投资者可以在较大程度上掌握企业经营的主动性，还可以利用东道国的优惠政策。的主动性，还可以利用东道国的优惠政策。缺点：建设周期长、灵活性差，投资缺点：建设周期长、灵活性差，投资风险较大。风险较大。14一、一、创建投资创建投资（2）3.3.创建投资的主要方式创建投资

9、的主要方式 （一）（一）国际独资经营企业国际独资经营企业：其组织形式分为：其组织形式分为：国外分公司国外分公司 国外子公司国外子公司 国外避税地公司国外避税地公司 （二）（二）国际合资经营企业国际合资经营企业：其组织形式分为：其组织形式分为：有限责任公司、有限责任公司、股份有限公司股份有限公司 两合公司两合公司 15（一）（一）国际独资经营企业国际独资经营企业 国际独资经营企业国际独资经营企业是指由某一外国投资者是指由某一外国投资者依据东道国法律，在东道国境内设立的全部资依据东道国法律，在东道国境内设立的全部资本属于该外国投资者所有的企业。本属于该外国投资者所有的企业。独资经营企业的投资者独自

10、享有企业所有独资经营企业的投资者独自享有企业所有权和经营管理权，并独立承担责任和风险。权和经营管理权，并独立承担责任和风险。其组织形式分为：其组织形式分为：国外分公司国外分公司 国外子公司国外子公司 国外避税地公司国外避税地公司16国外分公司国外分公司o 国外分公司是指总公司为扩大生产规模和经国外分公司是指总公司为扩大生产规模和经营范围而在东道国依法设立的，在组织上和营范围而在东道国依法设立的，在组织上和资产上资产上构成总公司不可分割的一部分的国外构成总公司不可分割的一部分的国外独资企业独资企业。o 在公司身份上，国外分公司只是总公司下属在公司身份上，国外分公司只是总公司下属的分支机构或附属机

11、构，不具有企业法人资的分支机构或附属机构，不具有企业法人资格。格。17国外子公司国外子公司o 国外子公司是指母公司投入全部股份资本，国外子公司是指母公司投入全部股份资本，依法在东道国设立的独资企业。依法在东道国设立的独资企业。o 在公司身份上，国外子公司虽然受母公司控在公司身份上，国外子公司虽然受母公司控制，但在法律上具有独立法人资格制，但在法律上具有独立法人资格，具有独，具有独立的公司名称、章程和管理机构，以自己的立的公司名称、章程和管理机构，以自己的名义独立开展业务。名义独立开展业务。18国外避税地公司国外避税地公司o 这是一种特殊类型的公司。这是一种特殊类型的公司。o 一般是指跨国公司为

12、了税收上的利益在国际一般是指跨国公司为了税收上的利益在国际避税地设立的名义上的国外子公司避税地设立的名义上的国外子公司。o 这种跨国公司将海外经营所得的部分或全部这种跨国公司将海外经营所得的部分或全部利润汇入该公司子账户，从而达到在母国免利润汇入该公司子账户，从而达到在母国免交所得税、在子公司所在国少缴或不缴所得交所得税、在子公司所在国少缴或不缴所得税的目的，实现合法避税税的目的，实现合法避税。19国外避税地公司国外避税地公司o 国际避税地公司主要以国际避税地公司主要以 持股公司持股公司 投资公司投资公司 金融公司金融公司 贸易公司四种形式出现。贸易公司四种形式出现。o 国际著名的避税地国家和

13、地区包括国际著名的避税地国家和地区包括巴哈马、巴哈马、百慕大群岛、开曼群岛、巴拿马、哥斯达黎百慕大群岛、开曼群岛、巴拿马、哥斯达黎加、牙买加、英属维尔京群岛以及香港。加、牙买加、英属维尔京群岛以及香港。国外避税地公司国外避税地公司o 这些地区曾经是英国殖民地，很大程度这些地区曾经是英国殖民地，很大程度上上保留了英国的法律体系和司法制度，保留了英国的法律体系和司法制度，当地政府又以法律手段制造出特殊宽松当地政府又以法律手段制造出特殊宽松的经济环境，的经济环境，便于跨国公司进行国际避便于跨国公司进行国际避税。税。2021（二）（二）国际合资经营企业国际合资经营企业 这种企业是指两国和两国以上的投资

14、者这种企业是指两国和两国以上的投资者依据东道国的法律共同在东道国建立的以依据东道国的法律共同在东道国建立的以盈利为目的的企业。盈利为目的的企业。投资各方共同参与企业的经营管理，并投资各方共同参与企业的经营管理，并按出资比例分享利润和分担风险。按出资比例分享利润和分担风险。（二）（二）国际合资经营企业国际合资经营企业其特点是：其特点是：投资各方共同投资、共同经营和管投资各方共同投资、共同经营和管理，并按认股比例或契约方式分享利润、分理，并按认股比例或契约方式分享利润、分担风险和责任担风险和责任 其组织形式分为：其组织形式分为：有限责任公司有限责任公司 股份有限公司股份有限公司 两合公司两合公司2

15、223有限责任公司有限责任公司o有限责任公司是指由两个以上股东有限责任公司是指由两个以上股东组成，组成，仅以投资于企业中的资本额仅以投资于企业中的资本额为限承担债务的公司，股东之间没为限承担债务的公司，股东之间没有连带责任。有连带责任。24股份有限公司股份有限公司o股份有限公司是指依照法律程序，股份有限公司是指依照法律程序，通过向公众发行股票筹集资本，通过向公众发行股票筹集资本，而而股东的责任仅限于出资额的一种企股东的责任仅限于出资额的一种企业组织形式。业组织形式。25两合公司两合公司o 两合公司是指由无限责任与有限责任共同组成两合公司是指由无限责任与有限责任共同组成的人合兼资合的公司。的人合

16、兼资合的公司。o 两合公司有两种形式：两合公司有两种形式：一种是无限责任和有限责任的两合公司，一种是无限责任和有限责任的两合公司，这种公司不通过发行股票筹集资金。这种公司不通过发行股票筹集资金。另一种是无限责任和有限责任的另一种是无限责任和有限责任的两合股份两合股份公司，公司，其特点是通过出售股权募集资本。其特点是通过出售股权募集资本。二、二、跨国并购跨国并购1.1.跨国并购的含义跨国并购的含义2 2.跨国并购的优缺点跨国并购的优缺点3 3.跨国并购的主要类型跨国并购的主要类型4 4.跨国并购的基本做法跨国并购的基本做法271.1.跨国并购的含义跨国并购的含义 跨国并购跨国并购 (Cross-

17、border Merger and(Cross-border Merger and Acquisition)Acquisition)是指是指跨国公司等国际投资主体为跨国公司等国际投资主体为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，依了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，依照东道国法律取得现有企业的全部或部分所有照东道国法律取得现有企业的全部或部分所有权的行为权的行为。281.1.跨国并购的含义跨国并购的含义兼并是指公司的兼并是指公司的吸收合并吸收合并，即一个公司将其他一个，即一个公司将其他一个公司或数个公司并入本公司，公司或数个公司并入本公司，使被并入公司失去法使被并入公司失去法人资格的行为。人资

18、格的行为。收购意为获取，即一个公司通过购买其他公司的资收购意为获取，即一个公司通过购买其他公司的资产或股权，产或股权，实现对该公司的实际控制的行为实现对该公司的实际控制的行为，有接，有接管企业管理权或所有权之意。管企业管理权或所有权之意。292 2.跨国并购的优缺点跨国并购的优缺点优点：优点：o 迅速进入他国市场迅速进入他国市场o 有效利用目标企业的各种现有资源有效利用目标企业的各种现有资源o 充分享有对外直接投资的融资便利充分享有对外直接投资的融资便利o 可用较低价格获得他国企业的资产或股权可用较低价格获得他国企业的资产或股权302 2.跨国并购的优缺点跨国并购的优缺点缺点：缺点：o 取得目

19、标公司的第一手资料困难取得目标公司的第一手资料困难o 被收购企业的债务，会使并购方遭遇障碍被收购企业的债务，会使并购方遭遇障碍o 跨国并购的失败率远远高于绿地投资。跨国并购的失败率远远高于绿地投资。313 3.跨国并购的主要类型跨国并购的主要类型按跨国并购双方的行业关系，分为按跨国并购双方的行业关系，分为：横向跨国并购、横向跨国并购、纵向跨国并购纵向跨国并购 混合跨国并购混合跨国并购；从并购企业和目标企业是否接触，从并购企业和目标企业是否接触，分为：分为：直接并购直接并购 间接并购。间接并购。32 横向跨国并购横向跨国并购o是指两个以上国家生产或是指两个以上国家生产或销售相同或销售相同或相似产

20、品的企业之间的并购相似产品的企业之间的并购，以攫取，以攫取高额垄断利润。高额垄断利润。33纵向跨国并购纵向跨国并购o 是指两个以上国家处于同一类相似产品，但是指两个以上国家处于同一类相似产品，但属于属于不同生产环节的企业之间的并购。不同生产环节的企业之间的并购。o 其目的是为了稳定和扩大原材料的供应来源其目的是为了稳定和扩大原材料的供应来源或产品的销售市场或产品的销售市场。34混合跨国并购混合跨国并购o 是指两个以上国家处于不同行业的企业之间是指两个以上国家处于不同行业的企业之间的并购。的并购。o 其目的是为了实现全球发展战略和多元化经其目的是为了实现全球发展战略和多元化经营战略，减少单一行业

21、经营的风险，增强企营战略，减少单一行业经营的风险，增强企业在世界市场上的整体竞争能力业在世界市场上的整体竞争能力。35直接并购直接并购o 直接并购是指并购企业根据自己的战略规划直接并购是指并购企业根据自己的战略规划直接向目标企业提出购买其所有权的要求，直接向目标企业提出购买其所有权的要求，o 或目标企业因经营不善已经遇到难以克服的或目标企业因经营不善已经遇到难以克服的困难向并购企业主动提出转让所有权，并经困难向并购企业主动提出转让所有权，并经双方磋商达成协议，完成所有权的转移双方磋商达成协议，完成所有权的转移。36 间接并购间接并购o 是指并购企业在没有向目标企业发出并是指并购企业在没有向目标

22、企业发出并购请求的情况下，通过在证券市场上收购请求的情况下，通过在证券市场上收购目标企业的股票，取得对目标企业的购目标企业的股票，取得对目标企业的控制权控制权。374 4.跨国并购的基本做法跨国并购的基本做法股票替换股票替换，是指并购公司重新发行本公司股票，以新是指并购公司重新发行本公司股票，以新的股票替换目标公司的原有股票，以此完成股票收购。的股票替换目标公司的原有股票，以此完成股票收购。债券互换债券互换，是指增加发行并购公司的债券，用以替代是指增加发行并购公司的债券，用以替代目标公司的债券，使目标公司的债券转换到并购公司。目标公司的债券，使目标公司的债券转换到并购公司。现金收购现金收购，上

23、述两种情况以外的并购都可以被认为是上述两种情况以外的并购都可以被认为是现金收购，包括以票据形式进行的收购。现金收购，包括以票据形式进行的收购。三、三、服务业国际直接投资服务业国际直接投资（一）（一）服务业国际转移的特征服务业国际转移的特征（二）（二）服务业国际转移的动力和条件服务业国际转移的动力和条件（三）服务业国际转移的表现形式和模式（三）服务业国际转移的表现形式和模式 39（一）（一）服务业国际转移的特征服务业国际转移的特征1 1.在投资方式上在投资方式上，服务业国际转移以对外直接投资方式为主。服务业国际转移以对外直接投资方式为主。这是因为这是因为服务业的生产与消费的不可分离性服务业的生产

24、与消费的不可分离性决定了服务业国决定了服务业国际转移已对外直接投资方式为主。际转移已对外直接投资方式为主。2.2.在投资性质上在投资性质上，服务业国际转移普遍表现为，服务业国际转移普遍表现为市场寻求型直接市场寻求型直接投资投资。服务业的发展受到市场驱动更为明显，市场驱动表现为消服务业的发展受到市场驱动更为明显，市场驱动表现为消费者对各类服务的需求增加，所以费者对各类服务的需求增加，所以服务需求是服务业赖以生服务需求是服务业赖以生存的基础。存的基础。40（二）（二）服务业国际转移的动力和条件服务业国际转移的动力和条件（1 1）n工业生产的中间需求是服务业国际转移的客观动力工业生产的中间需求是服务

25、业国际转移的客观动力。国际分工国际分工的深化所引起的与商品生产、流通和消费有关的中间需求的扩的深化所引起的与商品生产、流通和消费有关的中间需求的扩大带动了服务业的发展，继而带动了服务业的转移。大带动了服务业的发展，继而带动了服务业的转移。n保持竞争优势是跨国公司服务业国际转移的主观需求保持竞争优势是跨国公司服务业国际转移的主观需求。当今一。当今一些跨国公司正在些跨国公司正在加速由商品制造商向服务提供商转变。加速由商品制造商向服务提供商转变。服务提供质量所具有的广阔发展空间使其日益成为跨国公司服务提供质量所具有的广阔发展空间使其日益成为跨国公司保持竞争优势的重要手段。保持竞争优势的重要手段。41

26、（二）（二）服务业国际转移的动力和条件服务业国际转移的动力和条件（2 2）3 3.技术发展和政策环境的改善是服务业国际转移的促进因技术发展和政策环境的改善是服务业国际转移的促进因素。素。当今世界，发达的信息技术使得跨国公司的海外服务外包当今世界，发达的信息技术使得跨国公司的海外服务外包成为可能，成为可能，技术含量较低的售后服务完全可以借助于网络转技术含量较低的售后服务完全可以借助于网络转移到具备比较优势的发展中国家进行。移到具备比较优势的发展中国家进行。而新兴国家基础设施的改善、劳动力素质的提高以及发展而新兴国家基础设施的改善、劳动力素质的提高以及发展现代服务业的鼓励政策，也为服务业的国际转移

27、创造了难得现代服务业的鼓励政策，也为服务业的国际转移创造了难得的机遇和条件。的机遇和条件。42（三）服务业国际转移的表现形式和模式（三）服务业国际转移的表现形式和模式表现形式表现形式：1 1.项目外包项目外包2 2.跨国公司业务离岸化跨国公司业务离岸化3 3.服务业外商直接投资服务业外商直接投资431.1.项目外包项目外包o 项目外包是服务业国际转移的最初级形式，项目外包是服务业国际转移的最初级形式，即企业即企业把非核心或辅助型业务委托给国外具把非核心或辅助型业务委托给国外具备某种优势的公司进行。备某种优势的公司进行。o 目前，项目外包广泛应用于产品制造、目前，项目外包广泛应用于产品制造、IT

28、IT服服务、人力资源管理、金融、保险、会计服务务、人力资源管理、金融、保险、会计服务等多个领域。等多个领域。o 据统计，选择离岸服务外包的企业比例已经据统计，选择离岸服务外包的企业比例已经上升到上升到45%45%。442 2.跨国公司业务离岸化跨国公司业务离岸化o 服务业国际转移的第二个层次是跨国公司业服务业国际转移的第二个层次是跨国公司业务的离岸化，即跨国公司将务的离岸化，即跨国公司将部分服务业转移部分服务业转移到低成本国家。到低成本国家。o 业务离岸化集中在客户服务、金融保险、人业务离岸化集中在客户服务、金融保险、人力资源管理、后勤保障、力资源管理、后勤保障、ITIT服务等。服务等。o 与

29、服务外包相比，业务离岸化层次的服务业与服务外包相比，业务离岸化层次的服务业转移主要转移主要表现为主要生产环节的跨国转移，表现为主要生产环节的跨国转移，更加注重东道国的区位优势，如基础设施的更加注重东道国的区位优势，如基础设施的完善程度、服务业人力资源水平及其成本、完善程度、服务业人力资源水平及其成本、东道国服务业开放与发展政策水平等。东道国服务业开放与发展政策水平等。453 3.服务业外商直接投资服务业外商直接投资o 服务业国际转移的服务业国际转移的第三个层次是第三个层次是服务业外商直服务业外商直接投资，如物流、咨询、信息服务企业等。接投资，如物流、咨询、信息服务企业等。o 服务业外商直接投资

30、服务业外商直接投资在世界投资总额中一直占在世界投资总额中一直占据一半以上的份额。据一半以上的份额。o 其通常集中在经济增长速度快、利用外资规模其通常集中在经济增长速度快、利用外资规模大的国家或地区。大的国家或地区。分工分工分工分工分工分工分工分工新兴工业化国家新兴工业化国家研发服务、核心服研发服务、核心服务务全球生产服务体系全球生产服务体系劳动密集型服务劳动密集型服务发展中国家发展中国家发达国家发达国家1 1发达国家发达国家2 2技术密集型服务技术密集型服务服务业国际转移的网络型模式 国际服务业垂直梯度型转移；国际服务业垂直梯度型转移；国际服务业水平型转移；国际服务业水平型转移；国际服务业逆梯

31、度转移国际服务业逆梯度转移图图4-1：服务业国际转移的模式：服务业国际转移的模式47服务业国际转移的模式分为垂直型、水平型合网络型服务业国际转移的模式分为垂直型、水平型合网络型三类：三类：o 垂直型表现为垂直型表现为发达国家和发展中国家发达国家和发展中国家在服务业中不在服务业中不同层次的产业内或产业间的服务业国际转移。同层次的产业内或产业间的服务业国际转移。o 水平型主要为水平型主要为发达国家之间的服务业转移发达国家之间的服务业转移，在国际，在国际服务业转移占有重要地位。服务业转移占有重要地位。o 网络型模式则表现为服务业自身的新特点，表现为网络型模式则表现为服务业自身的新特点，表现为发达国家

32、、新兴工业化国家和发展中国家间的发达国家、新兴工业化国家和发展中国家间的多元、多元、双向以及逆向的服务业的转移轨迹。双向以及逆向的服务业的转移轨迹。对图对图4-1：服务业国际转移的模式的说明：服务业国际转移的模式的说明一、国际投资环境的概念一、国际投资环境的概念、分类及特点、分类及特点（一）（一）国际投资环境的国际投资环境的概念概念（二）（二）国际投资环境的国际投资环境的分类分类（三）（三）国际投资环境国际投资环境的特点的特点49一、国际投资环境的概念一、国际投资环境的概念 国际投资环境（国际投资环境（International International Investment Environ

33、mentInvestment Environment）是投资者所面对是投资者所面对的东道国环境的总称的东道国环境的总称。它它是是指影响国际投资的东道国的政治、经指影响国际投资的东道国的政治、经济、自然、法律、文化和社会等各种因素相互济、自然、法律、文化和社会等各种因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的统一体。依赖、相互完善、相互制约所形成的统一体。50（二）国际投资环境的分类1.1.狭义的和广义的投资环境，狭义的和广义的投资环境，狭义投资环境指经济环境；狭义投资环境指经济环境；广义投资环境还包括政治、法律、文化环境广义投资环境还包括政治、法律、文化环境。2.2.宏观的和微观的投资环境，宏观的

34、和微观的投资环境，宏观投资环境是各种因素的总和；宏观投资环境是各种因素的总和；微观投资环境是指一个环境的构成部分。微观投资环境是指一个环境的构成部分。微观投资环境因各个地区的经济状况、社会文微观投资环境因各个地区的经济状况、社会文化、基础设施、优惠政策等的不同而相异，但微观化、基础设施、优惠政策等的不同而相异，但微观投资环境的改善会促进一国宏观投资环境的改善。投资环境的改善会促进一国宏观投资环境的改善。51（二）国际投资环境的分类3.3.投资的硬环境和软环境。投资的硬环境和软环境。硬环境是指物质环境，硬环境是指物质环境，如能源供应、如能源供应、交通运输、邮电通信、自然资源和社会交通运输、邮电通

35、信、自然资源和社会生活服务设施等；生活服务设施等；软环境是指非物质环境软环境是指非物质环境，如政策法规、，如政策法规、行政办事效率、政府管理水平以及宗教行政办事效率、政府管理水平以及宗教信仰等。信仰等。52（二）国际投资环境的分类4.4.自然因素、人为自然因素和人为因素。自然因素、人为自然因素和人为因素。自然因素是相对稳定的因素自然因素是相对稳定的因素；人为自然因素是指中期可变因素人为自然因素是指中期可变因素，如经济增长率；如经济增长率；人为因素是指短期可变因素人为因素是指短期可变因素，如投，如投资政策、政策连续性。资政策、政策连续性。53（三）国际投资环境的特点o1 1.客观性客观性o2 2

36、.综合性综合性o3 3.差异性差异性o4 4.动态性动态性o5 5.主观性主观性541 1.客观性客观性o 国际投资环境先于投资行为而客观存在国际投资环境先于投资行为而客观存在，不，不仅自然环境和地理位置等不可变因素先于国仅自然环境和地理位置等不可变因素先于国际投资活动而存在，际投资活动而存在，o 而且在政治、经济、技术和社会文化因素也而且在政治、经济、技术和社会文化因素也客观存在，并且客观存在，并且不以投资活动的发生而在短不以投资活动的发生而在短时间内发生本质改变。时间内发生本质改变。552 2.综合性综合性o国际投资环境是多种因素构成的有机国际投资环境是多种因素构成的有机整体，而且每个因素

37、本身就是一个系整体，而且每个因素本身就是一个系统，又包含若干要素和内容，并同时统，又包含若干要素和内容，并同时作用于投资活动。作用于投资活动。563 3.差异性差异性o 国际投资环境的差异性表现在不同国家和地国际投资环境的差异性表现在不同国家和地区影响投资环境的因素存在很多的差异。区影响投资环境的因素存在很多的差异。o 同一时期内，不同国家和地区对国际投资的同一时期内，不同国家和地区对国际投资的吸引力具有差异。吸引力具有差异。o 同一投资环境中，不同产业的国际投资会受同一投资环境中，不同产业的国际投资会受到不同的待遇。到不同的待遇。574 4.动态性动态性o 社会经济的发展、国际形势的变化以及

38、投资社会经济的发展、国际形势的变化以及投资者投资观念的改变，都使得国际投资环境处者投资观念的改变，都使得国际投资环境处于动态变化之中。于动态变化之中。o 一般来说，除自然条件和地理位置因素不容一般来说，除自然条件和地理位置因素不容易变动外，投资环境中的政治、经济、法律、易变动外，投资环境中的政治、经济、法律、管理、技术以及文化因素随着时间和形势的管理、技术以及文化因素随着时间和形势的变化而发生不同程度的改变。变化而发生不同程度的改变。o 同时，评价投资环境的标准和观念也会因时同时，评价投资环境的标准和观念也会因时间的不同而有所变化。间的不同而有所变化。585 5.主观性主观性o 尽管投资环境是

39、客观存在的，但对投资环境尽管投资环境是客观存在的，但对投资环境的评价是由国际投资者作出的，所以，的评价是由国际投资者作出的，所以，对投对投资环境的认知通常具有一定的主观性。资环境的认知通常具有一定的主观性。o 不同动机和目的的投资者可能会对相同的投不同动机和目的的投资者可能会对相同的投资环境作出不同的主观评价。资环境作出不同的主观评价。二、影响国际投资环境的因素二、影响国际投资环境的因素三、三、国际投资环国际投资环境的评价境的评价 专家实地考察专家实地考察 问卷调查问卷调查 咨询机构评估咨询机构评估60（一）政治因素o影响国际投资环境的政治因素是指东道国的政治影响国际投资环境的政治因素是指东道

40、国的政治状况与政策。状况与政策。主要包括政治制度、政局稳定性、主要包括政治制度、政局稳定性、政策连续性、社会治安以及国际关系等。政策连续性、社会治安以及国际关系等。o判断一个国家或地区某一时期政局稳定性的标准判断一个国家或地区某一时期政局稳定性的标准主要有：主要有：o国家主要领导人的更替情况。国家主要领导人的更替情况。o反对派集体的势力和趋势。反对派集体的势力和趋势。o近期内发生的政治冲突情况。近期内发生的政治冲突情况。o民族、宗教及其他社会团体的势力。民族、宗教及其他社会团体的势力。o工会及民众团体的力量。工会及民众团体的力量。1.1.军队、警察等国家机器的能力。军队、警察等国家机器的能力。

41、61（二）经济因素o经济因素是指一国的经济发展状况（如国民收入经济因素是指一国的经济发展状况（如国民收入水平、经济增长率等）、经济发展前景以及影响水平、经济增长率等）、经济发展前景以及影响进一步投资的各种基础设施状况。进一步投资的各种基础设施状况。o经济环境是指影响国际投资活动最直接和最基本经济环境是指影响国际投资活动最直接和最基本的因素，一般可分为两大类：的因素，一般可分为两大类：o国内经济因素，包括经济制度、经济体制、经济国内经济因素，包括经济制度、经济体制、经济稳定性、经济发展水平、市场环境和产业发展水稳定性、经济发展水平、市场环境和产业发展水平平1.1.涉外经济因素，包括国际贸易状况、

42、国际收支状涉外经济因素，包括国际贸易状况、国际收支状况和引进外资水平等等。况和引进外资水平等等。62（三）基础设施因素o 基础设施因素是跳闸环境中重要的因素，东道国基基础设施因素是跳闸环境中重要的因素，东道国基础设施水平对企业经营过程重要影响。础设施水平对企业经营过程重要影响。o 基础设施包括生产基础设施和社会基础设施。基础设施包括生产基础设施和社会基础设施。生产基础设施包括：生产基础设施包括：能源供应系统、供排水系统、交通系统、邮电能源供应系统、供排水系统、交通系统、邮电通讯系统和防灾系统。通讯系统和防灾系统。社会基础设施包括社会基础设施包括:环境系统、如环境美化和环境保护设施，以及环境系统

43、、如环境美化和环境保护设施，以及生活服务系统，如住房、商店、旅馆、学校、医院生活服务系统，如住房、商店、旅馆、学校、医院和其他服务性机构。和其他服务性机构。63（四）法律因素o 法律因素是指东道国有关投资方面，特别法律因素是指东道国有关投资方面，特别是是有关外国投资的所有法律法规的总体构成情有关外国投资的所有法律法规的总体构成情况况o 外国投资者对东道国法律环境的考察，主要外国投资者对东道国法律环境的考察，主要集中在法律完备性、法律公正性及法律稳定集中在法律完备性、法律公正性及法律稳定性三个方面。性三个方面。64（五）社会文化因素o 社会文化因素是指东道国的历史、文化、宗教、社会文化因素是指东

44、道国的历史、文化、宗教、风俗习惯、语言文字、价值观念、道德准则、风俗习惯、语言文字、价值观念、道德准则、教育水平以及人口素质等。教育水平以及人口素质等。o 这些软环境因素对跨国投资者有着重要影响。这些软环境因素对跨国投资者有着重要影响。o 不同的文化传统所造成的不同社会观念、消费不同的文化传统所造成的不同社会观念、消费习惯、生活准则、思维方式等，会对国际投资习惯、生活准则、思维方式等，会对国际投资活动产生不同程度的影响。活动产生不同程度的影响。一、一、跨国公司的产生与发展跨国公司的产生与发展阶阶 段段时时 间间特特 点点萌芽阶段萌芽阶段第一次世界大战以第一次世界大战以前前跨国企业数量少，对外投

45、资额不大跨国企业数量少，对外投资额不大逐渐发展阶逐渐发展阶段段两次世界大战之间两次世界大战之间跨国公司有了一定的发展但发展速跨国公司有了一定的发展但发展速度慢度慢迅猛发展阶迅猛发展阶段段第二次世界大战至第二次世界大战至今今跨国公司迅猛发展跨国公司迅猛发展二、跨国公司国际直接投资的经营战略二、跨国公司国际直接投资的经营战略 跨国公司的经营战略是指企业在预测内外环境的跨国公司的经营战略是指企业在预测内外环境的基础上基础上作作出的出的有关企业发展方向和经营结构的整体有关企业发展方向和经营结构的整体规划。规划。（一）（一）职能一体化战略职能一体化战略：（二）（二）区域一体化战略区域一体化战略：67（一

46、）（一）职能一体化战略职能一体化战略 职能一体化战略职能一体化战略是指跨国公司是指跨国公司根据总体战略整根据总体战略整合各分支机构的不同职能合各分支机构的不同职能的规划活动。其包括：的规划活动。其包括：1.1.独立子公司战略独立子公司战略 2 2.简单一体化战略简单一体化战略 3 3.复复合合一体化战略一体化战略68 1.1.独立子公司战略独立子公司战略o 该战略是指在东道国设立相对独立运作的子该战略是指在东道国设立相对独立运作的子公司。公司。o 独立子公司经常用于制造业和服务业。独立子公司经常用于制造业和服务业。o 在独立子公司战略下，母公司通过所有权对在独立子公司战略下，母公司通过所有权对

47、子公司进行控制，并向其转移技术活提供长子公司进行控制，并向其转移技术活提供长期资本。期资本。69 2 2.简单一体化战略简单一体化战略o 简单一体化战略是指跨国公司将某些生产活动转移简单一体化战略是指跨国公司将某些生产活动转移到东道国进行，到东道国进行，并把这些生产与母公司的总体工作并把这些生产与母公司的总体工作联系起来，其动机在于利用东道国的区位优势。联系起来，其动机在于利用东道国的区位优势。o 母公司通过所有权或非股权安排使子公司母公司通过所有权或非股权安排使子公司专注于跨专注于跨国公司价值链的某一环节的生产国公司价值链的某一环节的生产，最著名的案例就，最著名的案例就是美国耐克公司的运动服

48、装和运动鞋的生产战略。是美国耐克公司的运动服装和运动鞋的生产战略。o 母公司负责产品设计和市场营销，而分布在南亚和母公司负责产品设计和市场营销，而分布在南亚和东南亚各地的东南亚各地的4040多个子公司则按母公司设计的方案多个子公司则按母公司设计的方案生产产品，再销售到全世界。生产产品，再销售到全世界。70 3 3.复复合合一体化战略一体化战略o 在该战略下，各公司可以在该战略下，各公司可以在不同生产过程、在不同生产过程、研发过程或者不同的地区之间进行职能的结研发过程或者不同的地区之间进行职能的结合合，包括生产、研发、金融和会计等多方面。，包括生产、研发、金融和会计等多方面。o 在该战略下，各公

49、司可以在不同的生产过程、在该战略下，各公司可以在不同的生产过程、研发过程或者不同地区之间进行职能的结合。研发过程或者不同地区之间进行职能的结合。o 这是跨国公司经营战略的高级形式。这是跨国公司经营战略的高级形式。71（二）（二）区域一体化战略区域一体化战略o 区域一体化战略区域一体化战略是指是指对其所控制的子公司在地域范对其所控制的子公司在地域范围和地理联系上的一体化战略安排围和地理联系上的一体化战略安排。区域一体化战。区域一体化战略经过了三个阶段的演变过程：略经过了三个阶段的演变过程：1.1.多国战略多国战略2.2.区域战略区域战略3.3.全球竞争战略全球竞争战略721.1.多国战略多国战略

50、o 该战略是指母公司分别该战略是指母公司分别控制不同市场的控制不同市场的子公司，子公司，而一个子公司主要服务于一个而一个子公司主要服务于一个特定的东道国市场。特定的东道国市场。732.2.区域战略区域战略o 该战略是指跨国公司为适应某区域的生产要该战略是指跨国公司为适应某区域的生产要求而求而形成的生产和营销网络。形成的生产和营销网络。o 产品在该区域内进行组装，也在该区域内销产品在该区域内进行组装，也在该区域内销售。售。743.3.全球竞争战略全球竞争战略o 该战略是指跨国公司该战略是指跨国公司将世界各地区作为将世界各地区作为一个统一的市场一个统一的市场，来对公司内部生产、，来对公司内部生产、