宏观经济政策课件1.ppt

1、第1页，共40页。【导入案例】【导入案例】物价不断上涨怎么办？物价不断上涨怎么办？2007年，相信每个人都感受到了物价的飞涨。与普通百姓生活密切相关的物价一改近10年的常态，持续走高。从2006年11月份以后，我国居民消费品价格指数月月攀升，由2006年12月份的2.8%上涨到2007年11月份的6.9%，使不断上扬的消费价格成了2007年中国经济最热门的话题。2007年以来粮食价格上涨直接影响到食用油、猪肉和蛋禽等一系列食品、副食品以及粮油加工产品的价格，并通过产业链向其他产品传递，引起其他产品价格上涨。第2页，共40页。此外，持续多年热度不减的房地产市场价格更是全面走高。2007年111月

2、份，我国房地产开发投资21 632亿元，同比增长31.8%，比上年同期提高7.8个百分点。全国70个大中城市的新建商品房平均价格同比上涨12.2%，比年初累计上涨10个百分点，涨幅比上年同期逐步加快。房地产市场价格快速上涨对居民消费或购买力的影响不可忽视，而且也影响到整个市场资金的流向和流量变化。物价不断上涨，到底该怎么办？该由谁来解决？面对这种经济状况，如果政府部门不出台有力的措施加以遏制，未来的物价将有可能全面蔓延。第3页，共40页。于是，中央明确提出，2007年经济工作的主要任务之一就是要加强和改善宏观调控，政府首先针对物价上涨较快的问题，及时采取了发展生产、保障供应、加强监管、提高社会

3、保障标准等一系列措施，保障了居民生活必需品的供应，没有出现重要消费品断档、脱销的情况，保证了市场稳定和民心安定。其次，央行先后10次上调了人民币存款准备金率，6次加息，接二连三地发行央行票据，用以回笼市场上的大量人民币。除此之外，国家还重启了20年未用过的特种存款，另外还发行了1.55万亿特别国债。第4页，共40页。第5页，共40页。一、宏观经济政策目标一、宏观经济政策目标（一）宏观经济政策目标第6页，共40页。（二）宏观经济政策目标之间的关系（二）宏观经济政策目标之间的关系 1.充分就业与物价稳定的矛盾充分就业与物价稳定的矛盾 2.充分就业与经济增长的矛盾充分就业与经济增长的矛盾 3.充分就

4、业与国际收支平衡的矛盾充分就业与国际收支平衡的矛盾 4.物价稳定与经济增长的矛盾物价稳定与经济增长的矛盾 5.物价稳定与国际收支平衡的矛盾物价稳定与国际收支平衡的矛盾 6.经济增长与国际收支平衡的矛盾经济增长与国际收支平衡的矛盾第7页，共40页。部分国家的宏观经济指标部分国家的宏观经济指标国国 家家 人均人均 GNP 增长率增长率（97-98）失业率失业率（94-97）GDP缩减指数缩减指数（1999）巴西巴西 1.4 6.9 4.3 加拿大加拿大 2.0 9.2 中国中国 6.4 3.0 2.6 印度印度 4.3 5.5 日本日本 2.9 3.4 美国美国 1.5 4.9 第8页，共40页。

5、二、宏观经济政策工具二、宏观经济政策工具（一）（一）需求管理需求管理：需求管理是通过调节总需求来达到：需求管理是通过调节总需求来达到一定政策目标的宏观经济政策工具。这也是凯恩斯一定政策目标的宏观经济政策工具。这也是凯恩斯主义宏观经济政策中最重要的政策工具。主义宏观经济政策中最重要的政策工具。（二）（二）供给管理供给管理：供给管理是通过对总供给的调节来：供给管理是通过对总供给的调节来达到宏观经济目标。达到宏观经济目标。（三）（三）国际经济政策国际经济政策：国际经济政策不仅会影响到国：国际经济政策不仅会影响到国际收支平衡问题，而且还会影响到国内充分就业、际收支平衡问题，而且还会影响到国内充分就业、

6、物价稳定与经济增长等目标的实现。物价稳定与经济增长等目标的实现。第9页，共40页。第10页，共40页。（一）财政政策的内容第11页，共40页。（二）财政政策的运用（二）财政政策的运用1.政府支出的运用政府支出的运用 在社会总需求水平过在社会总需求水平过低低时，政府可以时，政府可以增加增加购买支出，购买支出，增加增加社会整体需求水平；当社会总需求水平过社会整体需求水平；当社会总需求水平过高高时，政府可以时，政府可以减少减少购买支出，购买支出，降低降低社会总需求，以此来抑制通货膨胀。社会总需求，以此来抑制通货膨胀。2.政府收入的运用政府收入的运用 税收对国民收入的影响，主要是通过改变税率和变税收对

7、国民收入的影响，主要是通过改变税率和变动税收总量两种方式实现的。动税收总量两种方式实现的。政府发行公债，一方面能增加财政收入，影响财政收支；政府发行公债，一方面能增加财政收入，影响财政收支；另一方面又能对金融市场的扩张或紧缩起到重要的调节作另一方面又能对金融市场的扩张或紧缩起到重要的调节作用。用。第12页，共40页。（三）不同经济形势下财政政策的运用（三）不同经济形势下财政政策的运用1.扩张性财政政策扩张性财政政策:经济萧条时期，总需求小于总供给，即经济萧条时期，总需求小于总供给，即需求不足，经济中存在失业。这时，政府应采取扩张性需求不足，经济中存在失业。这时，政府应采取扩张性财政政策来刺激总

8、需求，以实现充分就业。扩张性财政财政政策来刺激总需求，以实现充分就业。扩张性财政政策主要包括政策主要包括增加政府购买增加政府购买、增加政府转移支付增加政府转移支付、降低税降低税率率等。等。2.紧缩性财政政策紧缩性财政政策:经济膨胀时期，总需求大于总供给。这时，经济膨胀时期，总需求大于总供给。这时，政府应采取紧缩性财政政策来控制总需求，抑制通货膨胀。政府应采取紧缩性财政政策来控制总需求，抑制通货膨胀。紧缩性财政政策包括紧缩性财政政策包括降低政府购买水平降低政府购买水平、减少政府转移支付减少政府转移支付、提高税率提高税率、发行公债发行公债等。等。第13页，共40页。二、财政政策的内在稳定器二、财政

9、政策的内在稳定器 财政政策的财政政策的内在稳定器内在稳定器，是指经济系统本身存在的一种会，是指经济系统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲突的机制，能够在经济繁荣时期自减少各种干扰对国民收入冲突的机制，能够在经济繁荣时期自动抑制膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，无需政府采取任动抑制膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，无需政府采取任何行动。财政政策内在稳定经济的功能主要通过以下三项制度何行动。财政政策内在稳定经济的功能主要通过以下三项制度得到发挥。得到发挥。（一）（一）政府收入的自动变化政府收入的自动变化:政府税收收入中个人所得税和公司政府税收收入中个人所得税和公司所得税的自动变化。所得税的自

10、动变化。（二）（二）政府支出的自动变化政府支出的自动变化:包括政府的失业救济和养老金、医疗包括政府的失业救济和养老金、医疗补助、困难补助等社会福利支出。补助、困难补助等社会福利支出。（三）（三）农产品价格维持制度农产品价格维持制度第14页，共40页。012第15页，共40页。三、财政政策的局限三、财政政策的局限（1）政策效应的时滞政策效应的时滞。政策在完全发挥作用达到最终目标之前必。政策在完全发挥作用达到最终目标之前必定存在一定的时间间隔，称为定存在一定的时间间隔，称为“时滞时滞”。（2）不确定性问题不确定性问题。实行财政政策时，政府主要面临两个方面。实行财政政策时，政府主要面临两个方面的不确

11、定性：一是乘数作用的大小难以准确确定；二是通过运的不确定性：一是乘数作用的大小难以准确确定；二是通过运用财政政策使总需求水平达到预定目标需要的具体时间具有不用财政政策使总需求水平达到预定目标需要的具体时间具有不确定性。确定性。（3）挤出效应挤出效应。一部分政府支出的增加，引起了私人支出。一部分政府支出的增加，引起了私人支出的减少，实际上只是以政府支出代替了私人支出，并没的减少，实际上只是以政府支出代替了私人支出，并没有起到增加国民收入的作用。有起到增加国民收入的作用。第16页，共40页。iYY0ELMIS1i0OE1E2Y1Y2i1IS第17页，共40页。第18页，共40页。021第19页，共

12、40页。（一）货币及其分类1.货币的含义与职能货币的含义与职能货币货币是人们普遍接受的、充当交换媒介的东西。是人们普遍接受的、充当交换媒介的东西。货币的种类货币的种类 通货，即现金通货，即现金 近似货币近似货币 近似货币近似货币 第20页，共40页。在经济学中，一般把货币分为狭义的货币和广义的在经济学中，一般把货币分为狭义的货币和广义的货币。用货币。用M1表示表示狭义的货币狭义的货币，用，用M2表示表示广义的货币广义的货币。M1=通货+商业银行的活期存款 M2=M1+定期存款与储蓄存款（二）中央银行与商业银行（二）中央银行与商业银行第21页，共40页。一国的银行体系结构一国的银行体系结构第22

13、页，共40页。第23页，共40页。（三）存款的创造 假定法定准备率为假定法定准备率为20%20%，A A银行吸收了银行吸收了100100万元存款，万元存款，将其中的将其中的2020万元作为存款准备金存入中央银行，其余万元作为存款准备金存入中央银行，其余8080万元全部贷放给甲客户。甲客户将万元全部贷放给甲客户。甲客户将8080万元款项转存万元款项转存在商业银行在商业银行B B或者支付给往来企业乙客户，乙客户将或者支付给往来企业乙客户，乙客户将8080万元款项存入商业银行万元款项存入商业银行B B。B B银行将其中的银行将其中的1616万元作为万元作为存款准备金存入中央银行，其余存款准备金存入中

14、央银行，其余6464万元全部贷放给丙万元全部贷放给丙客户。丙客户将客户。丙客户将6464万元款项支付给往来企业丁，丁客万元款项支付给往来企业丁，丁客户将户将6464万元款存入商业银行万元款存入商业银行C C。C C银行将其中的银行将其中的12.812.8万万元作为存款准备金存入中央银行，其余元作为存款准备金存入中央银行，其余51.251.2万元全部万元全部贷放给戊客户。贷放给戊客户。这样不断存贷，整个商业银行体这样不断存贷，整个商业银行体系形成的存款总和为：系形成的存款总和为：第24页，共40页。100806452.2=100/（10.8）=500（万元）存款总和存款总和与与原始存款原始存款和

15、和法定准备率法定准备率之间的关系可之间的关系可以用公式表示为：以用公式表示为：rRD D D存款总和；存款总和；RR原始存款；原始存款；rr法定准备率。法定准备率。第25页，共40页。（四）货币乘数 中央银行发行的货币称为中央银行发行的货币称为货币基础货币基础或或高能货币高能货币。中。中央银行发行的货币量所引起的实际货币供给量增加的倍央银行发行的货币量所引起的实际货币供给量增加的倍数就是数就是货币乘数货币乘数。货币乘数可以用公式表示为：。货币乘数可以用公式表示为：HMmm mm货币乘数；货币乘数；M货币供给量；货币供给量；H货币基础。货币基础。第26页，共40页。第27页，共40页。（六）货币

16、政策的理论基础 通过调节通过调节货币供给量货币供给量来调节来调节利息率利息率，利息率的变动，利息率的变动通过影响投资与总需求而影响国民收入。通过影响投资与总需求而影响国民收入。凯恩斯假定人们的财富只有凯恩斯假定人们的财富只有货币货币与与债券债券这两种形式，这两种形式，债券是货币的惟一替代物。在这种情况下，持有货币无债券是货币的惟一替代物。在这种情况下，持有货币无风险，但也没有收益；持有债券有收益，但也有风险。风险，但也没有收益；持有债券有收益，但也有风险。如果如果货币供给量增加货币供给量增加，人们就会以，人们就会以货币货币购买购买债券债券，债券，债券的的价格价格就会就会上升上升；如果；如果货币

17、供给量减少货币供给量减少，人们就会，人们就会抛出抛出债券债券换取货币，债券的换取货币，债券的价格价格就会就会下降下降。债券价格与利息。债券价格与利息率的关系如下：率的关系如下：利息率债券收益债券价格 第28页，共40页。第29页，共40页。（二）货币政策的运用萧条时期萧条时期 扩张性货币政策扩张性货币政策 繁荣时期繁荣时期 紧缩性货币政策紧缩性货币政策 三、货币政策的局限三、货币政策的局限1.政策效应的时滞2.货币供给影响利息率的局限性3.货币政策反衰退的效果弱4.货币政策发挥作用的影响因素多第30页，共40页。第31页，共40页。一、宏观经济政策实施中的困难一、宏观经济政策实施中的困难第32

18、页，共40页。011二、财政政策与货币政策的配合二、财政政策与货币政策的配合（一）政策的选择第33页，共40页。（二）财政政策与货币政策的组合（二）财政政策与货币政策的组合（1）扩张性的财政政策与扩张性的货币政策组合，即）扩张性的财政政策与扩张性的货币政策组合，即“双松双松”。（2）紧缩性的财政政策与紧缩性的货币政策组合，即）紧缩性的财政政策与紧缩性的货币政策组合，即“双紧双紧”。（3）扩张性的财政政策与紧缩性的货币政策组合，即）扩张性的财政政策与紧缩性的货币政策组合，即“一松一松一紧一紧”。（4）紧缩性的财政政策与扩张性的货币政策组合，即）紧缩性的财政政策与扩张性的货币政策组合，即“一紧一紧

19、一松一松”。第34页，共40页。【实例链接】【实例链接】近十年来，我国的宏观经济政策近十年来，我国的宏观经济政策 1993年到年到1996年，我国一直实行紧缩性的财政政策与年，我国一直实行紧缩性的财政政策与紧缩性的货币政策相结合的宏观经济政策。紧缩性的货币政策相结合的宏观经济政策。1997年亚洲金年亚洲金融危机爆发融危机爆发,受其影响，中国国内通货紧缩的压力上升。与受其影响，中国国内通货紧缩的压力上升。与此同时，中国经济经历近此同时，中国经济经历近20年市场化改革后，进入一个新年市场化改革后，进入一个新的发展阶段，即买方市场，需要进一步调整宏观政策。的发展阶段，即买方市场，需要进一步调整宏观政

20、策。1998年开始，我国转为实行扩张性的财政政策。正如财政年开始，我国转为实行扩张性的财政政策。正如财政部财科所所长贾康所说：部财科所所长贾康所说：“1997年爆发的亚洲金融危机推年爆发的亚洲金融危机推动了中国财政政策的调整，拉开了中国扩张性积极财政政动了中国财政政策的调整，拉开了中国扩张性积极财政政策的序幕。策的序幕。”与扩张性财政政策相配合，同时实行了稳健与扩张性财政政策相配合，同时实行了稳健的货币政策（也有专家认为属于扩张性的货币政策）。稳的货币政策（也有专家认为属于扩张性的货币政策）。稳健的经济政策也就是中性经济政策。健的经济政策也就是中性经济政策。第35页，共40页。1998至200

21、3年期间，财政政策的主要措施包括大力发行国债，大规模地增加基础设施建设，扩大政府采购规模和投资力度，大幅度提高职工工资，扩大转移支付，实施财政赤字政策等。货币政策的主要措施是增加货币供应量，在这期间，下调了存款准备金率，还多次降低利率，这些都是放松银根的措施。扩张性的财政政策和稳健的货币政策有效地抵御了亚洲金融危机的冲击，拉动经济快速增长，确保了中国经济的平稳安全发展。第36页，共40页。但从2003年起，中国经济形势再次发生变化，出现了通货膨胀压力加大、信贷和投资增长过快、外资流入偏多等问题。2004年，经济继续保持快速增长。但同时信贷规模增长偏快，消费价格指数高位运行，通货膨胀压力逐渐加大

22、。在这一背景下，继续实施扩张性的经济政策已经不能应对中国经济出现的新情况。因此，中国政府逐步调整财政政策和货币政策的作用方向，从2004年开始实行稳健的财政政策与稳健的货币政策，其核心是财政政策和货币政策要松紧适度，着力协调，放眼长远。第37页，共40页。在财政政策方面，适当调整长期建设国债规模和优化国债项目资金使用结构，多次调整出口关税，减轻人民币升值和出口增加的压力，向社会传递出政府合理控制投资的政策信号。货币政策方面，在保持总体上稳健的姿态下多次频繁调整准备金率、利率和公开市场业务，以保持货币信贷稳定增长。第38页，共40页。2006年，尤其是2007年，中国经济又产生了新的变化。财政收

23、入持续大幅增长，市场销售更加旺盛，改革开放有序进行，城乡居民收入明显增加，就业人员增多，社会事业加快发展。可以说，中央实行的方针政策和一系列调控措施是正确的、有效的。但是经济运行中存在着一些问题，较为突出的是：工业增长偏快，外贸顺差过大，投资增速继续在高位运行，流动性过剩问题突出，价格上涨压力加大。第39页，共40页。针对这些问题，2007年中央经济工作会议指出，要稳定、完善和落实宏观调控的各项政策措施，坚持实施稳健的财政政策和货币政策，财政政策要加大对结构调整的支持力度，货币政策要稳中适度从紧，促进经济平稳较快发展。实践证明，根据形势需要，合理选择财政政策与货币政策的组合模式，改善财政与货币政策的协调搭配，对于提高宏观调控的有效性是非常重要的。第40页，共40页。