投资银行理论与实务第一章投行与投行业课件.ppt

1、投资银行理论与实务投资银行理论与实务吕秀萍吕秀萍1：投资银行与投资银行业：投资银行与投资银行业 1、投资银行的概念和业务简介、投资银行的概念和业务简介 2、投资银行的发展简介、投资银行的发展简介 3、投资银行的组织结构、投资银行的组织结构 4、我国投资银行简介、我国投资银行简介1.1 投资银行的概念和业务简介投资银行的概念和业务简介 一、概念一、概念 美国著名投资银行学家美国著名投资银行学家Robert kuhn的解释。的解释。1、最广义的投行：经营华尔街大公司金融业务的任最广义的投行：经营华尔街大公司金融业务的任 何金融机构。何金融机构。2、较广义的投行：经营全部资本市场业务的金融机构。、较

2、广义的投行：经营全部资本市场业务的金融机构。3、狭义的投行：经营部分资本市场业务的金、狭义的投行：经营部分资本市场业务的金 融机构。融机构。4、最狭义的投行：仅限于从事一级证券承销和资本筹、最狭义的投行：仅限于从事一级证券承销和资本筹 措、二级市场证券交易和证券经纪措、二级市场证券交易和证券经纪 业务的金融机构。业务的金融机构。二、投资银行业务简介二、投资银行业务简介 1、证券承销、证券承销 5、风险投资、风险投资 2、证券交易、证券交易 6、金融工程、金融工程 3、企业并购、企业并购 7、其他业务、其他业务 4、基金管理、基金管理 三、投行的功能（作用）三、投行的功能（作用）1、沟通资金供求

3、（发挥直接融资的功能）、沟通资金供求（发挥直接融资的功能）2、构建证券市场、构建证券市场3、优化资源配置，促进经济增长、优化资源配置，促进经济增长 4、促进产业集中，优化经济结构，、促进产业集中，优化经济结构，推动产业结构的升级换代。推动产业结构的升级换代。四、投行与商业银行的区别四、投行与商业银行的区别1、本源业务方面。、本源业务方面。商行：存贷款商行：存贷款 投行：证券承销投行：证券承销 2、功能方面。、功能方面。商行：间接融资，并侧重短期融资商行：间接融资，并侧重短期融资 投行：直接融资，并侧重长期融资投行：直接融资，并侧重长期融资3、利润来源方面、利润来源方面 商行：存贷利差商行：存贷

4、利差 投行：佣金投行：佣金4、业务概貌方面、业务概貌方面 商行：表内表外业务可以反映出业务全貌商行：表内表外业务可以反映出业务全貌。投行：无法用资产负债表来反映其业务全貌投行：无法用资产负债表来反映其业务全貌 5、经营方针和原则方面。、经营方针和原则方面。商行：收益性、流动性和安全性相结合的稳健原则。商行：收益性、流动性和安全性相结合的稳健原则。投行：在稳健的前提下更注重开拓。投行：在稳健的前提下更注重开拓。6、宏观管理方面。、宏观管理方面。商行：中央银行商行：中央银行 投行：专门的证券管理机构投行：专门的证券管理机构 1.2 投行的的产生和发展投行的的产生和发展三个时间点：三个时间点：192

5、9年以前，投行与商行业务混业年以前，投行与商行业务混业1933年年-1973年的投行与商行分业经营年的投行与商行分业经营19731999年投行与商行相互渗透年投行与商行相互渗透 1999年年11月月现代金融服务新法案现代金融服务新法案。大金融。大金融 1.3 投行的组织结构投行的组织结构组织结构：是指人们为了达到共同目的而使全体参组织结构：是指人们为了达到共同目的而使全体参 加者通力协作的一种有效形式。以职加者通力协作的一种有效形式。以职 务与职务之间的分工与联系为主要内容。务与职务之间的分工与联系为主要内容。一、现代投行的组织形式一、现代投行的组织形式 1、合伙人制：指两个或两个以上的人拥有

6、公司、合伙人制：指两个或两个以上的人拥有公司 并分享公司利润的形式。并分享公司利润的形式。2、混合公司制：指各部门在职能上没有什么联、混合公司制：指各部门在职能上没有什么联 系的资本或企业合并而成的规系的资本或企业合并而成的规 模很大的资本或企业。模很大的资本或企业。3、现代公司制：就是股份公司或叫公众持有公、现代公司制：就是股份公司或叫公众持有公 司。司。二、现代公司制下投行的组织结构二、现代公司制下投行的组织结构 股东大会股东大会-董事会、监事会董事会、监事会-总裁（总经理）总裁（总经理）-部门经理部门经理（二）主要业务部门（二）主要业务部门企业融资部、企业融资部、公共融资部、公共融资部、

7、兼并收购部、兼并收购部、项目融资部项目融资部 证券交易部、证券交易部、投资理财部投资理财部、资产管理部、资产管理部、创业资本部、创业资本部国际业务部国际业务部、房地产部、房地产部 等等。等等。（三）我国投行的组织体制（三）我国投行的组织体制 股东大会股东大会-董事会董事会-（聘请）总经理（聘请）总经理（CEO）-（各职能部门，各业务部门，各分公司）（各职能部门，各业务部门，各分公司）1.4我国投行简介我国投行简介 一、我国投行的发展及现状一、我国投行的发展及现状我国投行是随着证券业的发展以及企业我国投行是随着证券业的发展以及企业 的产业的产业 结构调整而出现和发展起来的。结构调整而出现和发展起

8、来的。证券发行方式主要有：证券发行方式主要有：国家派购发行、企业内部集资、向社会公开发行国家派购发行、企业内部集资、向社会公开发行 证券交易还只限于柜台交易。证券交易还只限于柜台交易。发展至今，已有证券公司发展至今，已有证券公司100多家，营业机构多家，营业机构4000多家，多家，1家中外合资公司家中外合资公司“中国国际金融有限公司中国国际金融有限公司”90年代以后逐步规范并快速发展起来。深圳、上年代以后逐步规范并快速发展起来。深圳、上海两家证券交易所以及大批证券公司也应运而生海两家证券交易所以及大批证券公司也应运而生。近几年，全商都在搞增资扩股，规模逐渐增大。近几年，全商都在搞增资扩股，规模

9、逐渐增大。二、我国投行与国外投资银行的差距二、我国投行与国外投资银行的差距1、机构规模小。机构规模小。2、业务范围狭窄、业务范围狭窄3、国际化程度低。、国际化程度低。4、金融工具较少、金融工具较少 复习思考题：复习思考题：1、什么是投资银行？、什么是投资银行？2、投资银行与商业银行的区别。、投资银行与商业银行的区别。3、投行在经济中具有哪些功能？、投行在经济中具有哪些功能？4、简介投行的业务。、简介投行的业务。5、你是如何看待投行和商行业务的分分合合的？、你是如何看待投行和商行业务的分分合合的？6、了解我国投行（证券公司的发展）、了解我国投行（证券公司的发展）海量管理资源免费下载：“一别两宽，

10、各生欢喜”出自敦煌山洞出土的唐朝人“放妻协议”,这份离婚协议书的主要内容是：“凡为夫妇之因，前世三生结缘，始配今生为夫妇。若结缘不合，比是冤家，故来相对；即以二心不同，难归一意，快会及诸亲，各还本道。愿妻娘子相离之后，”一别两宽，各生欢喜“,意思就是：我们好聚好散吧 事不出，不知谁近谁远。人不品，不知谁浓谁淡！利不尽，不知谁聚谁散。人不穷，不知谁冷谁暖！水不试，不知哪深哪浅，人不交，不知谁好谁坏！或许，当一段不知疲倦的旅途结束，只有站在终点的人，才会感觉到累，其实我一直都明白，能一直和一人做伴，实属不易。茫茫人海，有多少人能风雨邂逅？尘缘万千，有多少人能相依相伴？不是所有的遇见都能守候，不是所有的情缘都能拥有，不是所有的爱，都能携手同行，不是所有的故事，都可以写下完美的结局最近很流行的一段话：“如果我用你待我的方式来待你，恐怕你早已离去！”这句话，适合任何关系!凡事换个角度，假如你是我，未必能有我大度。男人是条狼，选对了保护你，选错了折磨你！女人是条蛇，选对了缠着你，选错了毒死你！朋友是条路，选对了帮着你，选错了绕死你！真诚的人，走着走着，就走进了心里。虚伪的人，走着走着，就淡出了视线。