投资代表课程课件.ppt
- 【下载声明】
1. 本站全部试题类文档,若标题没写含答案,则无答案;标题注明含答案的文档,主观题也可能无答案。请谨慎下单,一旦售出,不予退换。
2. 本站全部PPT文档均不含视频和音频,PPT中出现的音频或视频标识(或文字)仅表示流程,实际无音频或视频文件。请谨慎下单,一旦售出,不予退换。
3. 本页资料《投资代表课程课件.ppt》由用户(三亚风情)主动上传,其收益全归该用户。163文库仅提供信息存储空间,仅对该用户上传内容的表现方式做保护处理,对上传内容本身不做任何修改或编辑。 若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私,请立即通知163文库(点击联系客服),我们立即给予删除!
4. 请根据预览情况,自愿下载本文。本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
5. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007及以上版本和PDF阅读器,压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 投资 代表 课程 课件
- 资源描述:
-
1、資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問1投資代表課程投資代表課程資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問2投資工具及風險投資工具及風險投資代表課程投資代表課程資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問3投資風險Risk(風險)對投資預期回報不確定 1未來投資結果 或 2 背馳投資結果的機會 不同及多方面評估 依照投資者的投資目標.不同的定義 (e.g.negative returns,under-performance,poor short/long-term returns).投資代表課程投資代表課程資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問4協調風險及回報協調風險及回報 預期風險與回報的協調(例如 承受風險
2、程度及充增加回報的機會)實際的預期投資回報 投資範圍取決於可承受風險程度投資代表課程投資代表課程投資風險資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問5風險量度沒有劃一的量度的方法沒有劃一的量度的方法 不同的方法會產生不同結果 投資者對風險的理解直接影響投資某工具的意向投資代表課程投資代表課程資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問6風險量度Standard Deviation(標準差)回報結果的分佈與平均回報的偏差 1分佈範圍 2 估計預期回報變數的平方值投資代表課程投資代表課程資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問7風險量度Standard Deviation(標準差)偏差越大,出現機會率越高 平均數分佈
3、情況的重要性投資代表課程投資代表課程資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問8Volatility(波幅波幅)於利好或利淡市況時評估相對風險 股票投資會隨時間變動(stochastic volatility).股票回報的分佈的會跟隨新消息提高,如收益報告,宣佈派息,政府數據風險量度投資代表課程投資代表課程資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問9下跌下跌標準差標準差 投資者擔憂負回報的機會(下跌風險)不能達到預期目標 標準差低於平均 上升與下跌回報波幅的分別 壞風險風險量度投資代表課程投資代表課程資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問10追索錯誤追索錯誤(Tracking Error)與標準(Bench
4、mark)的距離 阻礙較好的投資策略 相對風險(against benchmark)or絕對風險(risk of portfolio)如個別或獨立考慮會影響資產組合的風險風險量度投資代表課程投資代表課程資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問11投資工具投資工具投資工具/資產類別資產類別 現金 定息證券 有管理基金 股票 衍生工具投資代表課程投資代表課程資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問12現金現金 速動資產可兌換現金(外幣),低資本虧損風險 政府,金融機構發行的短期工具 (到期日少於日)投資代表課程投資代表課程投資工具資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問13現金現金 高流動 低資本虧損風險 與
5、其他資產類別的相關性 分散投資組合 防備作用投資代表課程投資代表課程投資工具資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問14現金現金 提供短期明確的回報根據資金的多少及可用性 回報比其他資產類別可能較低 回報可能不能牽達到投資者長線投資的目標 釐定標準投資代表課程投資代表課程投資工具資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問15股票股票 股息收入及資金增長回報 風險程度比其他資產類別較高收入及資金的波動 減低投資組合回報的變數 高流動性及可分配投資代表課程投資代表課程投資工具資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問16股票股票 高市場流動性流動資金比率=銷售成交量 ($)市場集資額 達到長期增長 稅務考慮投資代
6、表課程投資代表課程投資工具資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問17MSCI Changes投資代表課程投資代表課程資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問18建議中的MSCI指數改動 按成份股之市場自由流通量計算該股份佔MSCI指數的比重 提升MSCI指數的目標覆蓋層面,從過往佔每國家每行業的六成調高至八成 在充足通知情況下,分階段執行以上建議之改動投資代表課程投資代表課程資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問19什麼是自由流通量(Free Float)?該公司可供市場自由買賣之股份百分比 由政府/大股東及其家屬/公司管理層所持有之股份將不被計算在內 MSCI在計算流通量的同時會考慮外資持股限制投資
7、代表課程投資代表課程資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問20自由流通量計法的好處 可投資程度大增 避免(或最少減輕)重覆計算互控股份之市值,而又不用完全剔除出指數之外投資代表課程投資代表課程資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問21根據自由流通量計算比重方法 自由流通量與包含因素(Inclusion factor)關係表:自由流通量在10%以下,包含因素將等同自由流通量自由流通量%相等或超過10.012.515.020.025.030.040.055.075.0包含因素%12.515.020.025.030.040.055.075.0100.0投資代表課程投資代表課程資料來源:東驥基金管理/東驥
8、理財顧問22股票風險 -價格波動 -不穩定收入 -通貨膨脹 -清盤-經濟投資代表課程投資代表課程投資工具資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問23股票 股本標準(equity benchmark)相關產品 -認股權證 -公司期權 -可轉換票據 -恆指期貨及期權投資代表課程投資代表課程投資工具資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問24定息證券定息證券 政府,企業,金融機構發行(如外匯基金票據,外匯基金債券)按揭,公司債券,浮動票據 公司債券部份或全部公司資產浮動抵押 無抵押票據 回報較短期債券高投資代表課程投資代表課程投資工具資料來源:東驥基金管理/東驥理財顧問25定息證券定息證券 高市場流動及銷售
展开阅读全文