证券投资学课件第1章股票.ppt

1、 第第 1 1 章章 股股 票票 【教学重点】1、股份公司 2、股票的权利 3、股票的分类及其特征；4、股票的各种价格。【教学难点】1、股票的权利 2、股票的分类及各自特征;3、股票的各种价格。票样二票样二票样一票样一股票是股份有限公司发行的一种有价证券、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。股票还可以作为流通交易的对象进行买卖或抵押，是金融市场上最主要的长期信用工具之一。1.1 1.1 股份制度股份制度股份制度也称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。1.1.11.1.1股份制度的产生与发展股份制度的产生与发展n古罗马帝国时期的股份委托

2、公司现代股份公司的最初形式 n历史上促成股份制最后发育成熟的重要因素是西方资本主义的原始积累 n17世纪的荷兰东印度公司公开发行的股票是全世界上出现最早的股票。n股份公司在发达的西方国家已成为一种普遍通行的企业组织形式，在全部企业中占统治地位。n1.1.2股份制度的功能和作用股份制度的功能和作用 股份制初期的功能股份制初期的功能 股份制成熟时期的功能股份制成熟时期的功能n股份制度的作用股份制度的作用n股份制是筹集资金的一种有效形式。n股份公司制度实现了个人资本所有权与经营权的分离，使公司的经营管理得到了优化。n股份制有利于资源的合理配置。n股份制度下的股份公司实现了有限责任的承担，成为分散投资

3、风险而又经久不衰的一种企业形式。n1.1.3 1.1.3 我国实行股份制改革的我国实行股份制改革的重大意义重大意义 它既可以为西方资本主义所用，也可以为我国社会主义所用。n第一，推行股份制是建立现代企业制度、搞活企业的有效途径。n第二，推行股份制有利于增强企业的自我约束机制，端正企业行为。n第三，推行股份制有利于企业存量资产的重新优化配置。n第四，推行股份制有利于企业内部明确权、责、利关系，促使企业的干部、职工关心企业的经营与发展。n第五，推行股份制有利于企业筹集资金，实现自我技术改造和设备更新。n第六，推行股份制有利于坚定外商投资信念，促进引进外资的不断增长。n1.1.41.1.4股份制公司

4、的种类与形式股份制公司的种类与形式n在世界各国，采取股份制组建公司在世界各国，采取股份制组建公司的种类与形式大致有如下五种：的种类与形式大致有如下五种：n无限责任公司n有限责任公司n两合公司n股份两合公司n股份有限公司n1.1.51.1.5股份公司的组织机构股份公司的组织机构n股东与股东大会股东与股东大会n董事会董事会n监事会监事会n1.21.2股票股票n股票的特性股票的特性n 不可返还性、决策性、风险性、流通性、价格波动性、投机性 n股票的基本内容股票的基本内容n1.2.31.2.3股票的种类股票的种类n按股票持有者承担的风险和享有权益为标准，可将股票分为普通股、优先股和后配股。此外还有有决

5、议权股、无决议权股、否决权股等。n按有否记名股票可分为记名股票与无记名股票n按有无面值，股票可分为：有面值股票与无面值股票n按照股票的收益能力风险特征划分，西方国家还将股票分为如下几类：n蓝筹股、成长股、收入股、周期股、防守性股票、投机性股票 n1.3 1.3 中国现行的股票类型中国现行的股票类型 n中国的股票市场建立时间比较短，中国的股票市场建立时间比较短，尚处于新兴市场发展阶段。尚处于新兴市场发展阶段。n国有股 n法人股 n公众股 n外资股1.4 会计对股票价值的评估方法会计对股票价值的评估方法（1）每股面值（）每股面值（Par value per share）n定义：公司新成立时所设定的

6、法定每股价格定义：公司新成立时所设定的法定每股价格（The legal price per share）n面值是名义价格（面值是名义价格（Nominal price），每张股），每张股票标明的特定面额票标明的特定面额n作用：作用：1）计算新公司成立时的资本总额；计算新公司成立时的资本总额；2）表明股东持有的股票数量。表明股东持有的股票数量。n法律规定：股票不得低于面值发行，为什么？法律规定：股票不得低于面值发行，为什么？n会计处理：溢价部分在股东权益项下的科目会计处理：溢价部分在股东权益项下的科目为资本公积为资本公积面值面值 vs.发行价格发行价格n平价发行：发行价面值平价发行：发行价面值n溢

7、价发行：发行价溢价发行：发行价面值面值n折价发行：发行价折价发行：发行价1,公司的资产市值高于重置成本，故对公司具公司的资产市值高于重置成本，故对公司具有投资激励作用。有投资激励作用。nq=1,激励作用接近于激励作用接近于0。nq1,公司的资产市值低于重置成本，公司无资本公司的资产市值低于重置成本，公司无资本投资的意愿。投资的意愿。(5)股票的市值与经济价值股票的市值与经济价值n每股市值（每股市值（Market value）：股票在市场）：股票在市场上实际的交易价格上实际的交易价格n经济价值（经济价值（Economic Value）：未来每股）：未来每股股利的现值，也称为内涵价值（股利的现值，也称为内涵价值（Intrinsic value）n股票是一种没有偿还期的证券，股票转让的股票是一种没有偿还期的证券，股票转让的本质是这种领取股利收入这种权利的转让本质是这种领取股利收入这种权利的转让n市值与经济价值不一定相等？市值与经济价值不一定相等？n思考：思考：n（l）什么是股份制度？它具有哪些主要功能？n（2）如果你是某公司的股东，你应该享有如果你是某公司的股东，你应该享有那些权利？那些权利？n（3）什么是股票？它的主要特征是什么？n（4）普通股与优先股相比具有哪些特征，二者之间有何区别？n（5）我国现行的股票有哪些类型？