证券投资理论与实务(第三版)第五章技术分析课件.ppt
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1、第五章第五章 技术分析技术分析核心内容核心内容本章以股票技术分析理论和技术分析工具为基础,介绍把股票交易的价格、成交量等客观数据通过技术工具加工成通俗易懂的图形的方法,并介绍对技术分析图形分析技巧。其中的知识要点集中体现在以下方面:技术分析的基本假设;道氏理论的主要内容K线图、柱状图和OX图的画法和应用技巧;切线理论股票行情走势图的形态分析;教学目的教学目的通过本章的学习,使学生系统掌握以下内容:了解什么是技术分析,为什么要技术分析;理解道氏理论的内涵熟练掌握K线图的画法和基本图形以及K线图的组合形态;熟练掌握支撑线、压力线、趋势线和轨道线的绘制方法和运用技巧;理解和熟练掌握股票价格走势的基本
2、形态和应用意义;本章内容本章内容证券技术分析概述证券技术分析概述道氏理论道氏理论K线图分析线图分析切线分析切线分析第四节第四节形态分析形态分析第一节第一节 证券技术分析概述证券技术分析概述 一、技术分析的含义一、技术分析的含义 1.技术分析技术分析 是直接从股票市场的交易记录入手,以股票价格的动态和规律性为主要对象,采用图形、图表以及指标等技术分析工具,结合股票交易数量和投资心理等市场因素以及价、量、时间之间的关系进行分析,以帮助投资者判断行情并选择投资机会和方式2.技术分析的三个假设技术分析的三个假设 市场行为涵盖一切信息 价格沿趋势波动,并保持已有的趋势 历史会重演3.技术分析的应用意义技
3、术分析的应用意义 技术分析的基本观点是:所有股票的实际供需量及其背后起引导作用的种种因素,包括股票市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等等,都集中反映在股票的价格和交易量上。二、技术分析的应用方法二、技术分析的应用方法 1形态分析是技术分析的核心形态分析是技术分析的核心2心理分析必须引起重视心理分析必须引起重视3保持理性投资至关重要保持理性投资至关重要三、技术分析要素三、技术分析要素 1量价关系量价关系2时间要素时间要素3空间要素空间要素第二节第二节 道氏理论道氏理论一、道氏理论的基本原则一、道氏理论的基本原则 价格指数包含一切行为是道氏理论的基本原则。市场的价格指数预先反映了市场参与者整体的
4、市场行为,无论是来自于投资者、中介者还是监管者。即使是“上帝的行为”,也就是那些无法预测的自然灾害或其它不可抗力因素所导致的事件一旦发生,也将很快被予以评估并反映在市场指数中。在证券市场中,经济、政治、社会、心理等各种因素最终是通过影响投资者心态进而引起证券价格的变化。投资者乐观,就会推动股价上升;投资者悲观,就会导致股价下挫。也就是说,股价的任何变动都反映了投资者心态发生的变化。二、道氏理论的主要内容二、道氏理论的主要内容 1市场具有三种变动趋势 道氏理论认为,虽然价格的波动表现的形式不同,但是,最终可以将它们分为三种趋势:主要趋势、次要趋势和短暂趋势。2收盘价是最重要的价格 道氏理论更注意
5、收盘价。因为收盘价包含了一个交易日内市场的所有信息,反映了市场的最终评价。因而,相比开盘价、最高价和最低价而言,收盘价显得更为重要。3趋势必须得到交易量的确认 市场价格的变动必须结合成交量的变化来加以解释和判断,这是因为成交量跟随趋势而动。这一规律不仅在主要趋势中成立,在次要趋势以及短暂趋势中也普遍成立。4两种指数必须相互确认 指数确认是道氏理论中最重要的原则之一。在美国是以30种道琼斯工业股票指数和道琼斯运输指数相互印证。三、道氏理论的评价三、道氏理论的评价 1道氏理论只能侧重于长期的分析而不能做出中短期分析,更不能指明最佳的买卖时机。即使是长期趋势,实际变动也未必如道氏理论所表述的那样,使
6、得人们很难将它们加以区分。2道氏理论发出的信号具有滞后性,即使是对长期趋势的预测,道氏理论也无法预先精确地指明股市变动的高峰和低谷,而要等股价变动数周甚至数月以后,在两个股价平均数明显突破上一次高峰或者低谷后才能发出趋势转变的信号。3道氏理论过于强调股价平均数,但并非所有股票都和平均数同涨同跌,总有一些股票上涨或下跌的幅度要高于股票平均数,而另外一些低于股票平均数。因此,这一理论无法给投资者指出应该具体投资哪些股票。4两种指数的波动不可能完全同步,在大多数情况下即使它们能够相互确认从而对趋势加以肯定,在它们之间也会存在一定的时间间隔。另外,道氏理论不能确定两个指数相互确认的间隔时间多长为有效。
7、这使得投资者在使用这两种指数进行分析时变得不知所措。一、一、K线图的含义及绘制线图的含义及绘制 1K线线 K线图又称阴阳烛,最初是日本米商用来表示米价涨跌状况的工具,后来引入股市,并逐渐风行于东南亚地区。K线图以其直观、立体感强的特点而深受投资者欢迎。2K线图的绘制线图的绘制 K线的形状类似于蜡烛,一般由上、下影线和实体组成。线根据计算单位的不同,一般分为:日线、周线、月线和分钟线。一根K线记录了设定交易时间内的价格变动情况,它包含了价格变化的4个基本参数:开盘价、最高价、最低价和收盘价,将每个交易时间的K线按时间顺序排列在一起,就组成了反映证券历史价格变动情况的K线图。第三节第三节 K K线
8、图分析线图分析二、二、K线图的基本类型线图的基本类型1光头光脚光头光脚:分为光头光脚阳线和光头光脚阴线两种。分为光头光脚阳线和光头光脚阴线两种。2锤头与锤头与倒倒锤头锤头 锤头锤头 倒锤头倒锤头 3 3T T字形与倒字形与倒T T字形字形4大阳线和大阴线大阳线和大阴线5.小阳线和小阴线小阳线和小阴线三、三、K线组合图形线组合图形 1.星型组合星型组合2锤头与吊颈锤头与吊颈3曙光初现与乌云盖顶曙光初现与乌云盖顶第四节第四节 切线分析切线分析一、支撑线和压力线一、支撑线和压力线支撑线和压支撑线和压力线的含义力线的含义 支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时,停止下跌,甚至还有回升,这是因为多
9、方在此买进造成的。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时,停止上涨,甚至回落,这是因为空方在此价位抛出造成的。压力线起阻止股价继续上升的作用。支撑线和压支撑线和压力线的应用力线的应用 在上升趋势中未突破压力线,如果再往后股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线,则这就产生了一个趋势有变的强烈信号,通常这意味着,这一轮上升趋势已经结束,下一步的走向是向下跌的过程。在下降趋势中未突破支撑线,如果下一步股价向上突破了这个下降趋势的压力线,就发出了下降趋势将要结束的强烈信号,股价的下一步将是上升趋势。支撑线和压支撑线和压力线的确认力线的确认和修正和修正 持续的时间越长
10、,伴随的成交量越大,离现在越近,则这个支撑和压力区域对当前的影响就越大,反之就越小。对支撑线和压力线的修正过程其实是对现有各个支撑和压力点位的重要性的确认过程,把自己确认的支撑点位或者压力点位连接起来就形成了新的压力线和阻力线。支撑线和压力线支撑线和压力线1趋势线的含义和画法趋势线的含义和画法 由于证券价格变化的趋势是有方向的,用直线将这种趋势表示出来就称为趋势线。反映价格向上波动发展的趋势线称为上升趋势线;反映价格向下波动发展的趋势线称为下降趋势线。由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。由于股票价格的波动可分为长期趋势、中期趋势及短期趋势三种,因此,描述价格变动的趋势线也分为长期趋势线、中
11、期趋势线与短期趋势线三种。趋势线的画法 连接一段时间内价格波动的顶点或底点就可以画出一条趋势线。在上涨趋势中,我们连接价格走势的两个底点,使得大部分底点尽可能处于同一条直线上,就可以得到上升趋势线;在下降趋势中,我们连接价格走势的两个顶点,使得大部分顶点尽可能处于同一条直线上,就可以得到下降趋势线。在股价运动中,上升趋势线起支撑作用,下降趋势线起压力作用。二、趋势线二、趋势线2趋势线的确认趋势线的确认 一般来说,趋势线有两种作用:一般来说,趋势线有两种作用:第一:对价格今后的变动起约束作用,使价格总保持在这条趋势线的上方(上升趋势线)或下方(下降趋势线)。实际上,就是起支撑和压力的作用。第二:
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