第十三部分不确定与不完全信息课件.ppt

1、 专栏专栏 中国经济转型的风险中国经济转型的风险 风险是指受各种难以控制和预测的因素影响，风险是指受各种难以控制和预测的因素影响，导致导致行为主体的期望结果与实际结果产生差异的可能性。经济行为主体的期望结果与实际结果产生差异的可能性。经济风险是指因经济前景的不确定性，各经济实体在从事正常风险是指因经济前景的不确定性，各经济实体在从事正常的经济活动时，蒙受经济损失的可能性。只要存在不确定的经济活动时，蒙受经济损失的可能性。只要存在不确定性就存在风险。产生风险的主要原因是由信息不完全、不性就存在风险。产生风险的主要原因是由信息不完全、不对称而产生的不确定性。由于经济转型会带来体制的变革，对称而产生

2、的不确定性。由于经济转型会带来体制的变革，改变已有的相对确定的环境，因此转型过程更为不确定，改变已有的相对确定的环境，因此转型过程更为不确定，可能产生的风险也就更大。因此，可能产生的风险也就更大。因此，经济转型过程必须尽经济转型过程必须尽可能地将风险考虑在内，也就是说，可能地将风险考虑在内，也就是说，体制的转型包含规体制的转型包含规避风险的体制建设。只有这样，避风险的体制建设。只有这样，才能减少转型摩擦，降才能减少转型摩擦，降低转型成本。低转型成本。总而言之，总而言之，在经济转型过程中，各种因素对经济转在经济转型过程中，各种因素对经济转型起着非常重要的作用。不仅有经济因素，而且还有非经型起着非

3、常重要的作用。不仅有经济因素，而且还有非经济因素，特别是政治因素和文化因素对转型起着非常重要济因素，特别是政治因素和文化因素对转型起着非常重要的影响。经济转型的过程中会产生许多不确定性因素，的影响。经济转型的过程中会产生许多不确定性因素，这种不确定因素往往给经济转型带来风险。同时，经济转这种不确定因素往往给经济转型带来风险。同时，经济转型的复杂性也给转型国家对经济的宏观调控带来新的困难，型的复杂性也给转型国家对经济的宏观调控带来新的困难，从而造成宏观经济风险的可能性。从而造成宏观经济风险的可能性。耶鲁大学希勒教授为他的枟金融新秩序枠一书在中耶鲁大学希勒教授为他的枟金融新秩序枠一书在中国出版所写

4、的中文版序言中，国出版所写的中文版序言中，在肯定中国经济转型所取在肯定中国经济转型所取得的成绩并相信有一个全新的未来的基础上指出：得的成绩并相信有一个全新的未来的基础上指出：“中中国所面对的经济不确定性并不比其他国家小。国所面对的经济不确定性并不比其他国家小。”他所指他所指出的风险，概括起来有如下表现出的风险，概括起来有如下表现：一是世界经济发展一是世界经济发展方向方向 并不明朗，中国长期的发展轨道还存在着不确定性。二是并不明朗，中国长期的发展轨道还存在着不确定性。二是中国未来收入不平等增加的风险也不比其他国家低。未来中国未来收入不平等增加的风险也不比其他国家低。未来中国需要采取措施调节那些可

5、能加剧社会不平等性的不公中国需要采取措施调节那些可能加剧社会不平等性的不公正和反复无常的经济波动。三是中国也有一些严重的社会正和反复无常的经济波动。三是中国也有一些严重的社会保障问题需要解决。中国需要认真考虑为老年人和弱势群保障问题需要解决。中国需要认真考虑为老年人和弱势群体提供财政保障。四是世界历史上有许多房地产泡沫产生体提供财政保障。四是世界历史上有许多房地产泡沫产生和破灭的例子。中国一定不能让其他国家的城市灾难在这和破灭的例子。中国一定不能让其他国家的城市灾难在这里重演。应该鼓励人们在投资房地产时增强风险意识，里重演。应该鼓励人们在投资房地产时增强风险意识，不能让过度动荡的住宅市场使人们

6、失去信心。五是中国在不能让过度动荡的住宅市场使人们失去信心。五是中国在股票市场发展起来以后，股票市场发展起来以后，也会遇到股市风险。不仅股票也会遇到股市风险。不仅股票市场被夸大了，市场被夸大了，公众赋予股票市场的重要程度也被夸大公众赋予股票市场的重要程度也被夸大了。股票市场不会使所有人致富，了。股票市场不会使所有人致富，也不会解决经济中存也不会解决经济中存在的所有问题。在的所有问题。太阳镜太阳镜雨伞雨伞雨天雨天-50-50100100晴天晴天100100-50-505.0XP5.0YP 相关链接相关链接13-1 艰难化蝶艰难化蝶 中国二手车市场的中国二手车市场的死穴和软肋死穴和软肋 2008

7、年年8月中旬，月中旬，日本第一大、全球第二大的二手日本第一大、全球第二大的二手 车交易商车交易商Gulliver（概誉）（概誉）集团在上海正式成立中国公集团在上海正式成立中国公 司，司，至此，至此，包括美翰、艾普在内的全球二手车商业巨子包括美翰、艾普在内的全球二手车商业巨子 均已开始布局中国二手车市场，均已开始布局中国二手车市场，外资巨头的纷纷加盟让外资巨头的纷纷加盟让 人们依稀看到了中国二手车市场希望的曙光。自人们依稀看到了中国二手车市场希望的曙光。自2000 年年 汽车产销数量首次双双突破汽车产销数量首次双双突破200万辆关口之后，万辆关口之后，仅仅用了仅仅用了 年，年，中国汽车产销数量就

8、达到了中国汽车产销数量就达到了880万辆的水平，万辆的水平，新新 车市场的汹涌澎湃自然让人对二手车市场的巨大车市场的汹涌澎湃自然让人对二手车市场的巨大“钱景钱景”浮想联翩，浮想联翩，然而时至今日，然而时至今日，中国二手车市场依然在低水中国二手车市场依然在低水 平徘徊。什么原因导致中国二手车市场如此落后？平徘徊。什么原因导致中国二手车市场如此落后？外资外资 巨头的到来能迅速带动中国二手车市场的发展吗？信息不巨头的到来能迅速带动中国二手车市场的发展吗？信息不 对称是二手车市场的死穴，对称是二手车市场的死穴，旧车市场作为典型的信息不旧车市场作为典型的信息不 对称案例曾被经济学家所关注，对称案例曾被经

9、济学家所关注，在二手车交易的过程在二手车交易的过程 中，中，卖方对于车况有着完全的信息，卖方对于车况有着完全的信息，而买方由于缺乏而买方由于缺乏 专业知识及检测工具而对车辆质量信息了解较少。通常的专业知识及检测工具而对车辆质量信息了解较少。通常的 情况是，情况是，卖方为了卖个好价钱或者便于交易达成，卖方为了卖个好价钱或者便于交易达成，多少多少 都会隐瞒车辆的真实情况，都会隐瞒车辆的真实情况，在缺少监督或追溯成本过高在缺少监督或追溯成本过高 的情况下，的情况下，消费者买二手车更像是买彩票，消费者买二手车更像是买彩票，全靠运气，全靠运气，市场交易成本因此非常之大。在这样的环境下，市场交易成本因此非

10、常之大。在这样的环境下，二手车二手车 市场怎能发展起来？市场怎能发展起来？信息不对称问题的解决要依靠那些信息不对称问题的解决要依靠那些 声誉卓著的有长期利益诉求的第三方专业经纪公司，声誉卓著的有长期利益诉求的第三方专业经纪公司，而而 中国作为新兴的汽车市场，中国作为新兴的汽车市场，目前二手车交易仍然集中于目前二手车交易仍然集中于 所谓所谓“旧机动车交易市场旧机动车交易市场”内，内，由众多小而分散的由众多小而分散的“黄黄牛牛”经纪公司完成。这些经纪公司大都实力不强，经纪公司完成。这些经纪公司大都实力不强，对二手车对二手车 车况的了解及判断能力远远低于市场需要。更有甚者，车况的了解及判断能力远远低

11、于市场需要。更有甚者，本身就靠坑蒙拐骗混迹于二手车市场的部分经纪公司，本身就靠坑蒙拐骗混迹于二手车市场的部分经纪公司，信息不对称问题这个死穴因而依然没有解开，信息不对称问题这个死穴因而依然没有解开，二手车市二手车市 场自然难以发展。场自然难以发展。受中国汽车产业咨询网的委托，受中国汽车产业咨询网的委托，北京鸿锐新思管理咨询北京鸿锐新思管理咨询 有限公司曾对消费者在二手车购买环节的关键影响因素作有限公司曾对消费者在二手车购买环节的关键影响因素作 过一份问卷调查，过一份问卷调查，问卷统计结果显示：问卷统计结果显示：“对二手车车况对二手车车况的的 准确评估准确评估”是消费者购买二手车时最关注的因素（

12、有是消费者购买二手车时最关注的因素（有93 的受访者将该因素列为影响其购买行为的三大关键要素之的受访者将该因素列为影响其购买行为的三大关键要素之 一）一），其次是其次是“透明合理的销售价格透明合理的销售价格”（有（有83 的受的受访访 者将该因素列为影响其购买行为的三大关键要素之者将该因素列为影响其购买行为的三大关键要素之 一）一），最后是最后是“二手车车型二手车车型”（有（有51 的受访者将该的受访者将该因因 素列为影响其购买行为的三大关键要素之一）素列为影响其购买行为的三大关键要素之一）。问卷调。问卷调 查结果从另一个侧面也显示了信息不对称问题对二手车市查结果从另一个侧面也显示了信息不对称

13、问题对二手车市 场发展的限制有多么严重。场发展的限制有多么严重。资料来源：资料来源：慧聪网汽车行业频道（北京鸿锐新思管理咨询有限慧聪网汽车行业频道（北京鸿锐新思管理咨询有限公司，公司，钱攀峰，钱攀峰，王洪亮）王洪亮），2008 年年9 月月18 日日 相关链接相关链接13 2 人才招聘过程中的逆向选择分析人才招聘过程中的逆向选择分析 一般而言，一般而言，在信息对称情况下，在信息对称情况下，级别不同的企业会级别不同的企业会 招聘到能力不同的人才。优秀的企业容易招聘到能力高的招聘到能力不同的人才。优秀的企业容易招聘到能力高的 人才；人才；同样，同样，能力不同的人才会落户到不同级别的企能力不同的人才

14、会落户到不同级别的企 业，业，高能力人才容易受聘到优秀企业。但信息的不对高能力人才容易受聘到优秀企业。但信息的不对 称，称，最终会导致逆向选择。最终会导致逆向选择。逆向选择问题来自买者和卖者有关车的质量信息不逆向选择问题来自买者和卖者有关车的质量信息不 对称。在旧车市场，对称。在旧车市场，卖者知道车的真实质量，卖者知道车的真实质量，而买者不而买者不 知道。车的质量有好有坏，知道。车的质量有好有坏，尽管买者不能确切地判断车尽管买者不能确切地判断车 的质量，的质量，但他知道车的平均质量，但他知道车的平均质量，愿出中等价格。这样愿出中等价格。这样 一来，一来，高质量的车就会退出市场。由于上等车退出市

15、高质量的车就会退出市场。由于上等车退出市 场，场，买者会继续降低估价，买者会继续降低估价，次上等车又退出市场，次上等车又退出市场，最后最后 结果是市场上成了破烂车的展览馆。这个过程称为逆向选结果是市场上成了破烂车的展览馆。这个过程称为逆向选 择。择。在人才招聘过程中，在人才招聘过程中，企业只能通过人才递交的简历企业只能通过人才递交的简历表和对人才进行笔试、面试来获取对方的相关信息。但对表和对人才进行笔试、面试来获取对方的相关信息。但对其实际工作能力、工作热情和长期打算却不甚了解，其实际工作能力、工作热情和长期打算却不甚了解，而而且已获取信息又面临着虚假成分的威胁。相对而言，且已获取信息又面临着

16、虚假成分的威胁。相对而言，人人才对自己的学历、业务水平、偏好、信用等信息却十分清才对自己的学历、业务水平、偏好、信用等信息却十分清楚，楚，而且对所应聘企业及其职位亦认识深刻。而企业并而且对所应聘企业及其职位亦认识深刻。而企业并不知道应聘人才的真实能力，不知道应聘人才的真实能力，只知道应聘人才的平均能只知道应聘人才的平均能力及其分布。力及其分布。假设一批能力不同的人才到企业应聘。如果信息是对假设一批能力不同的人才到企业应聘。如果信息是对称的，称的，各个人才的能力是共同信息，各个人才的能力是共同信息，企业和人才都会根企业和人才都会根据人才的能力高低提出自己的要求，据人才的能力高低提出自己的要求，从

17、而使各种受聘都从而使各种受聘都可以实现，可以实现，进而达到均衡而在现实社会中，进而达到均衡而在现实社会中，信息是不对信息是不对称的，称的，招聘企业并不知道应聘人才的真实能力。在这种招聘企业并不知道应聘人才的真实能力。在这种情况下，情况下，招聘企业只能根据应聘人才的平均能力来确定招聘企业只能根据应聘人才的平均能力来确定聘用的人才和给予其待遇。假设人才有两种类型：聘用的人才和给予其待遇。假设人才有两种类型：Q 4000（高能力）（高能力）和和Q 1000（低能力）（低能力），企业遇企业遇 到两类人才的概率为到两类人才的概率为。如果信息是对称的，。如果信息是对称的，企业企业 代表会在不同的工资水平上

18、雇用到相应的人才。但由于信代表会在不同的工资水平上雇用到相应的人才。但由于信 息不对称，息不对称，企业就只能按照平均能力企业就只能按照平均能力EQ 出出 资，资，并希望能雇到高能力人才。但在此工资下，并希望能雇到高能力人才。但在此工资下，高能力高能力 人才将退出应聘过程，人才将退出应聘过程，招聘市场上只留下能力程度较低招聘市场上只留下能力程度较低 的人才。这样人才的平均能力就会下降，的人才。这样人才的平均能力就会下降，理性的招聘企理性的招聘企 业知道这一情况以后，业知道这一情况以后，便会降低给予应聘人才的待遇。便会降低给予应聘人才的待遇。结果造成更多的较高能力的应聘人才退出招聘市场，结果造成更

19、多的较高能力的应聘人才退出招聘市场，如如 此循环下去，此循环下去，便会形成便会形成“劣币驱逐良币劣币驱逐良币”现象，现象，即低能即低能力力 人才对高能力人才的驱逐。这便是人才应聘过程中的逆向人才对高能力人才的驱逐。这便是人才应聘过程中的逆向 选择。逆向选择的结果，选择。逆向选择的结果，一方面是低能力人才获得了较一方面是低能力人才获得了较 高待遇，高待遇，另一方面是招聘企业承担了较高招聘成本而无另一方面是招聘企业承担了较高招聘成本而无 法获得高能力人才，法获得高能力人才，最终导致风险和收益在分担与分配最终导致风险和收益在分担与分配 上的不对称。上的不对称。劳动X产量Y报酬S成本C失业救济U01951102171031032415610430201010535251510639302110