股权分置改革方案设计与评析课件.ppt

1、第1页，共56页。主要内容第2页，共56页。一、股权分置改革方案设计思路n股权分置改革方案设计步骤确定所需支付对价的多少选择合适的对价支付方式考虑非流通股股东间的利益均衡订立非流通股股东的补充承诺制定公司高管的股权激励计划与流通股股东的沟通并修订方案第3页，共56页。二、支付对价的计算方法第4页，共56页。二、支付对价的计算方法n（一）公司总市值不变法第5页，共56页。二、支付对价的计算方法n（一）公司总市值不变法第6页，共56页。二、支付对价的计算方法n（二）超额发行市盈率法第7页，共56页。二、支付对价的计算方法n（二）超额发行市盈率法第8页，共56页。二、支付对价的计算方法n（三）合理市

2、盈率法（流通股股东市值不变法）第9页，共56页。二、支付对价的计算方法n（三）合理市盈率法（流通股股东市值不变法）第10页，共56页。二、支付对价的计算方法n（四）合理市净率法第11页，共56页。二、支付对价的计算方法n（五）兼顾两类股东利益法第12页，共56页。二、支付对价的计算方法n（六）其他原则第13页，共56页。三、选择适当的对价支付的方式第14页，共56页。三、选择适当的对价支付的方式n（一）送股第15页，共56页。三、选择适当的对价支付的方式n（一）送股第16页，共56页。三、选择适当的对价支付的方式n（二）送现金第17页，共56页。三、选择适当的对价支付的方式n（二）送现金第18

3、页，共56页。三、选择适当的对价支付的方式n（三）送权证第19页，共56页。三、选择适当的对价支付的方式n（三）送权证第20页，共56页。三、选择适当的对价支付的方式n（四）缩股第21页，共56页。三、选择适当的对价支付的方式n（四）缩股第22页，共56页。三、选择适当的对价支付的方式n（五）混合模式第23页，共56页。三、选择适当的对价支付的方式n（六）七类疑难上市公司n第二批试点中解决的疑难公司第24页，共56页。三、选择适当的对价支付的方式n（七）对价的支付方式还可能有哪些？第25页，共56页。三、选择适当的对价支付的方式n（七）对价的支付方式还可能有哪些？第26页，共56页。四、非流通

4、股东之间的利益均衡第27页，共56页。四、非流通股东之间的利益均衡第28页，共56页。四、非流通股东之间的利益均衡第29页，共56页。四、非流通股东之间的利益均衡第30页，共56页。五、非流通股股东的补充承诺第31页，共56页。五、非流通股股东的补充承诺n（一）延长禁售期承诺第32页，共56页。五、非流通股股东的补充承诺n（二）最低持股比例承诺第33页，共56页。五、非流通股股东的补充承诺n（三）条件出售承诺第34页，共56页。五、非流通股股东的补充承诺n（四）增持股份承诺第35页，共56页。五、非流通股股东的补充承诺n（四）增持股份的承诺第36页，共56页。五、非流通股股东的补充承诺n（五）

5、股份追送承诺第37页，共56页。五、非流通股股东的补充承诺n（六）分红比例承诺第38页，共56页。五、非流通股股东的补充承诺n（七）回售承诺第39页，共56页。五、非流通股股东的补充承诺n关于补充承诺尚有待监管机关明确的问题第40页，共56页。六、公司股权激励措施第41页，共56页。六、公司股权激励措施n（一）目前股改过程中公布的股权激励方案第42页，共56页。六、公司股权激励措施n（一）目前股改过程中公布的股权激励方案第43页，共56页。六、公司股权激励措施n（一）目前股改过程中公布的股权激励方案第44页，共56页。六、公司股权激励措施n（一）目前股改过程中公布的股权激励方案第45页，共56

6、页。六、公司股权激励措施n（二）上市公司股权激励规范意见征求意见稿第46页，共56页。六、公司股权激励措施n（三）上市公司股权激励计划的难点问题第47页，共56页。六、公司股权激励措施n（四）中华人民共和国公司法(修订草案)第48页，共56页。六、公司股权激励措施n（五）中华人民共和国证券法（修订草案）及其他法规第49页，共56页。六、公司股权激励措施n（六）对于目前股权激励方案的评述第50页，共56页。七、与流通股股东沟通并修订方案n例子：上港集箱（600018）第51页，共56页。七、与流通股股东沟通并修订方案n（一）增加股票支付数量第52页，共56页。七、与流通股股东沟通并修订方案n（二）增加派现金额第53页，共56页。七、与流通股股东沟通并修订方案n（三）增加补充承诺第54页，共56页。八、总结第55页，共56页。第56页，共56页。