财务比例分析应用于企业诊断之研究以上公司为例课件.ppt
- 【下载声明】
1. 本站全部试题类文档,若标题没写含答案,则无答案;标题注明含答案的文档,主观题也可能无答案。请谨慎下单,一旦售出,不予退换。
2. 本站全部PPT文档均不含视频和音频,PPT中出现的音频或视频标识(或文字)仅表示流程,实际无音频或视频文件。请谨慎下单,一旦售出,不予退换。
3. 本页资料《财务比例分析应用于企业诊断之研究以上公司为例课件.ppt》由用户(三亚风情)主动上传,其收益全归该用户。163文库仅提供信息存储空间,仅对该用户上传内容的表现方式做保护处理,对上传内容本身不做任何修改或编辑。 若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私,请立即通知163文库(点击联系客服),我们立即给予删除!
4. 请根据预览情况,自愿下载本文。本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
5. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007及以上版本和PDF阅读器,压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 财务 比例 分析 应用于 企业 诊断 研究 以上 公司 课件
- 资源描述:
-
1、財務比率分析應用於企業診斷之研究財務比率分析應用於企業診斷之研究-以上市公司為例以上市公司為例 指導老師:范秀滿 老師 學生:張雅琪麥惠玲李宜庭陳安娜蔡昱晴第一章第一章 緒論緒論第一節 研究背景與動機 近年來金融環境大幅的變動,及全球化使企業間競爭更為激烈,因此公司在面臨外在環境的快速變化,將會有因適應不當或是被市場淘汰情況發生,所以企業危機預警模式的建立有其必要性。要達到永續經營及維持競爭力,經營者必須有明確的營運策略、將有限資源運用於核心業務上、尤其在營運策略上需有相當的財務規劃,實質上企業的經營績效與危機會反應在財務資訊中。第二節 研究目的 本研究試圖以財務比率為基礎,建立能協助財務診斷
2、、提供具有反覆模擬試算功能的財務規劃工具,亦即透過企業對市場變動狀況之觀察,各項財務比率變化,所引起財務預測發生重大差異警訊時之監督控制機制,俾利企業永續經營與發展。第三節 研究範圍 本研究之模擬,主要目的在於當市場快速變動時,能提供財務構面之財務分析,即財務結構力、償債能力、經營能力、獲利能力等,以2005年至2009年為研究期間,另因於企業內部資料取得不易,故研究樣本選自台灣地區上市之金融保險類股。第四節 研究流程研究動機確認研究問題企業財務診斷彙整探討學術界相關文獻蒐集與探討財務比率分析個案分析個案與同業之分析結論與建議第二章第二章 相關文獻相關文獻第一節 財務危機的定義 財務危機是公司
3、組織長期下來經濟資源耗損的現象,也可以說是公司組織長期經營不善而引發的病症(楊凌峰,2008)。對於財務危機的定義國內外的學者都大不同,所以將國內外各學者文獻做成表格彙整。一、國內文獻-1 學者 用語 定義 陳肇榮(1983)破產 財務危機的發生是一個漸進的過程:1.財務危機階段:資金不足、週轉困難、債務延遲償付。2.財務失調階段:暫時性週轉不靈、支票跳票、債務違約。3.破產倒閉階段:債務總額超過資產總額、喪失清償能力。潘玉葉(1990)失敗 經台灣證券交易所判定停止買賣或終止下市者。洪榮華(1993)失敗 營業純益連續兩年為負值,代表財務危機公司,其餘非虧損公司則為正常公司。張智欽(1994
4、)失敗 上市公司變更交易改採全額交割方式,視為失敗公司。一、國內文獻-2學者用語定義 陳惠玲(1999)財務危機 1.倒閉或破產2.全額交割股或下市3.公司跳票、違約交割、成為票據拒絕往來戶4.申請重整5.申請紓困、召開債權人協調會、要求外援6.銀行緊縮銀根7.外人接管經營8.申請暫停交易9.公司因財務吃緊而宣告停工 黃博怡張大成江欣怡(2006)周百隆盧俊安(2007)財務危機 1.破產倒閉2.重整3.跳票擠兌4.申請紓困5.接管6.CPA意見7.淨值為負8.全額下市9.財務吃緊停工 二、國外文獻-1學者 用語 定義 Beaver(1965,1966,1968)失敗發生鉅額銀行透支者優先股股
5、息未付者公司債違約者宣告破產者Blum(1974)失敗 無法償還到期負債之事件,與銀行進入協商或債權人協議降低償債金額 Scott(1981)財務危機 債信不足或債權到期無法償還 Booth(1983)失敗 無明顯定義,指的是在澳洲證交所下市的公司 Taffler&Tisshaw(1983)失敗 接管、債權人自動清算、法院宣告公司結束或由政府接管 二、國外文獻-2學者 用語 定義 Lau(1987)失敗 可分為五階段,25為財務惡化1.財務穩定階段2.未支付或較前一年減少股利達百分之四十以上階段3.無法償付貸款階段4.受破產法保護階段5.破產及清算階段 Gilson(1989)財務危機公司無能
6、力償付負債Lisa,KM&KB(1990)財務危機 三年累積營業淨利為負 Wruck(1990)財務危機 公司經營狀況不足以因應現有負債 二、國外文獻-3學者 用語 定義 Kose,Larry&Jeffry(1922)財務危機 至少一年的負盈餘 Laitainen&Laitainen(1998)破產 Bankruptcy Act:負債到其實無力償還Company Act:資產負債表中股東權益下降至某程度 三、相關法規彙整公司法第211條 公司虧損達實收資本額二分之一時,董事會應即召集股東會報告。公司資產顯有不足抵償其所負債務時,除得依第282條辦理者外,董事會應即聲請宣告破產。公司法第282條
7、 公開發行股票或公司債之公司,因財務困難,暫停營業或有停業之虞,而有重建更生之可能者,得由公司或繼續六個月以上持有已發行股份總數百分之十以上股份之股東、相當於公司已發行股份總數金額百分之十以上之公司債權人之一向法院聲請重整。台灣證券交易所營業細則第49條 其依證券交易法第36條規定公告並申報之最近期個別財務報告,顯示淨價已低於財務報告所列示股本二分之一者,無法如期償還到期或債權人要求贖回之普通公司債或可轉換公司債等15項情事,本公司對其上市之有價證券得列為變更交易方法有價證券。台灣證券交易所營業細則第50條 未依法令期限辦理財務報告或財務預測之公告申報者、其依證券交易法第36條規定公告並申報之
8、財務報告,有未依有關法令及一般公認會計原則編製,且情節重大,經通知更正或重編而逾期仍未更正或重編者;得由該上市公司依第50條之1第5項規定申請終止上市。第二節 財務比率分析一、國內文獻簡銘宏(1989)發現財務比率確實具有對每股盈餘之預測力,唯因行業別而有差異。李明峰(2000)則透過南部地區某專業銀行授信戶之財務比率資料,檢視目前金融界所普遍採用信用評等表內八項財務比率之預警效果,發現效果不佳,如能增加安全倍數分析與現金流量相關財務比率,預警能力會隨之提高。陳昱達(2002)認為運用資產效率因素,首重總資產週轉率,航運業投資金額龐大,如果不能有效利用資產,將損失慘重,而總資產週轉率為測量企業
9、是否充分利用總資產,減少閒置資產,增加獲利能力。周夢柏(2002)認為上市商業銀行之獲利能力與資產品質及效率性因素息息相關,此成分之解釋量佔最大比重,銀行逾期放款的增加將嚴重侵蝕銀行之獲利在效率性方面,營業費用率越低之銀行,表示其每單位營業收入所負擔之營業費用越少,經營效率越佳。二、國外文獻Abarbanell and Bushee(1997)以12個財務比率的9個,建立迴歸模型,實證顯示分析師財測修正並不具資訊內涵;為降低解釋變數間存在多重共線性,故採組成分析法。Shimerda(1978)研究127家機械業以77個原始財務比率,抽取12個主成分,可解釋總變異的程度達89%,並建立MDA(m
10、ultiuple discriminant)模型。Smirlock(1985)以美國二千七百家銀行為研究對象,探討利潤率與市場結構的關係研究結果顯示市場佔有率對於銀行利潤率具有正向且明顯影響。Espahbodi(1991)以美國四十八家失敗銀行及其配對之健全銀行為研究對象,探討財務比率對倒閉銀行之預測能力研究結果顯示銀行倒閉前一年之預測能力以Logit模型較佳;前兩年則以區別分析較佳。Haslem Scheraga and Bedingfield(1999)利用財務比率對美國銀行國際營運效率值之研究,選擇美國33家大型銀行進行分析研究,採用DEA模式進行研究,並皆以財務比率比較。第三節 財務比
展开阅读全文