证券财务分析课件.ppt

1、第一组吴立新、候彦艳、周强、黄丽娟、朱磊目目 录录一、广发证券公司介绍一、广发证券公司介绍二、广发证券财务报表二、广发证券财务报表三、与中信证券相互比较三、与中信证券相互比较四、综合分析与发展建议四、综合分析与发展建议广发证券公司介绍广发证券公司介绍0.11.5281620201991 1993 1995 1996 1999 2001 2007易方达基金管理有限公司易方达基金管理有限公司E FUND MANAGEMENT CO.LTD参参股股 广发证券财务报表广发证券财务报表 公司公司0808年开始资产总额大幅增加，年开始资产总额大幅增加，20112011年度资产总额有年度资产总额有所下降。但

2、在所下降。但在20112011年行业萧条的同时，负债总额和资产负债年行业萧条的同时，负债总额和资产负债率均有所下降。总体而言，公司仍然保持良性发展率均有所下降。总体而言，公司仍然保持良性发展。资产负债比率高表明公司负债多，财务费用高，偿债压力资产负债比率高表明公司负债多，财务费用高，偿债压力大。大。该指标行业平均值：该指标行业平均值：53.8378%53.8378%净资产收益率高表明公司盈利能力强。净资产收益率高表明公司盈利能力强。该指标行业平均值：该指标行业平均值：4.0964%4.0964%总资产周转率低表明企业营运能力差总资产周转率低表明企业营运能力差上市证券公司平均值：上市证券公司平均

3、值：0.0569%0.0569%净利润增长率高表明公司增长能力强，前景好。净利润增长率高表明公司增长能力强，前景好。该指标行业平均值：该指标行业平均值：-145.4500%-145.4500%与中信证券相互比较与中信证券相互比较资产负债率：59.5%资产负债率：44.9%净资产收益率：4.95%净资产收益率：5.07%总资产周转率：0.0498次/年总资产周转率：0.0692次/年净利润增长率高：-10%净利润增长率高：-5.4%综合分析与发展建议综合分析与发展建议 公司前三季度业绩同比下滑43%,公司2011年前三季度营业收入43.25亿元,同比下滑29%,净利润15.60亿元(每股收益0.

4、53元),同比下滑43%。三季度单季营业收入10.55亿元,净利润2.17亿元。风险因素:市场下跌超预期,自营收益下滑超预期投行项目发行节奏放缓,佣金率下滑超预期,费用收入比上升超预期。1、2011年上证指数从2852点下跌至2148点，全年下跌24.68%，交易量也持续下滑。证券行业面临行业大萧条；2、2011年8月，广发证券定向增发，募集资金约120亿元。增发后,广发净资产提升 61.5%、至315亿元;净资本约238亿元,分别跃居第4/3位；3、金融行业十二五规划即将出台，国家要求加大金融行业风险管理能力，加强金融行业创新发展能力，将继续扶持金融行业做大做强。1 1、行业萧条，减少负债，

5、保证企业良性运转、行业萧条，减少负债，保证企业良性运转 大行业背景萧条，面临利润大幅下降，而广发证券资产负债比率59.5%又高于行业均值53.8%。所以，我们认为首要问题是解决负债问题，只有这样才能保证企业良性运转和可持续发展。2 2、减少费用支出，降低企业成本、减少费用支出，降低企业成本 在降低负债的同时，做好过冬准备。降低企业各项非运营费用，降低企业成本，也是保证在长期发展的重要手段之一，同时有利于提高资产收益率。3 3、加强营运能力，提高资产周转率、加强营运能力，提高资产周转率 广发证券营运能力方面，总资产周转率0.0498次/年要低于上市证券公司均值0.0569次/年。另一方面，2011年8月公司定向增加，募集资金120亿元，又进一步加大了总资产。如何提高营运能力才是企业未来发展的重大问题。4 4、加大创新力度，加强对非传统模式投入、加大创新力度，加强对非传统模式投入 如何提高营运能力？在传统模式低迷的大背景下，我们认为响应国家十二五金融行业规划，加大创新力度，加强对非传统模式投入，是解决上述问题的唯一办法。精打细算精打细算、精明能干、财源广进！、精明能干、财源广进！谢谢大家！谢谢大家！第一组：吴立新、候彦艳、周强、黄丽娟、朱磊第一组：吴立新、候彦艳、周强、黄丽娟、朱磊