担保品管理 课件.ppt

1、1證交所借券系統簡介證交所借券系統簡介(二二)臺灣證券交易所臺灣證券交易所結算部結算部99年年9 9月月2大綱大綱壹壹、擔保品相關之作業說明擔保品相關之作業說明貳、借券交易權益補償作業貳、借券交易權益補償作業參、借券交易違約相關規範參、借券交易違約相關規範肆肆、證券借貸課稅規範、證券借貸課稅規範3壹壹、擔保品相關之作業說明擔保品相關之作業說明4定價定價、競價擔保品種類與抵繳比率競價擔保品種類與抵繳比率借券人申請借券，應提交所借有價證券借券人申請借券，應提交所借有價證券當日開盤當日開盤競價基準或開始交易基準價競價基準或開始交易基準價之市值規定比率之擔之市值規定比率之擔保品給證交所保品給證交所借券

2、人提供擔保品，以下列為限：借券人提供擔保品，以下列為限：現金現金(國人以新台幣為限，特定外資得以美元為擔保品國人以新台幣為限，特定外資得以美元為擔保品)得為融資融券交易之有價證券：得為融資融券交易之有價證券：上市股票按上市股票按當日開盤競價基準價當日開盤競價基準價七折計算七折計算 上櫃股票按上櫃股票按當日開始交易基準價當日開始交易基準價六折計算六折計算 銀行保證：銀行保證：保證金額保證金額 中央登錄公債：中央登錄公債：按面額九折計算按面額九折計算5定價定價、競價擔保品提交方式競價擔保品提交方式 現金：由借券人劃撥存入證交所指定銀行擔保金帳現金：由借券人劃撥存入證交所指定銀行擔保金帳戶戶 有價證

3、券：有價證券：證券商依借券人委託輸入借券申報後，證券商依借券人委託輸入借券申報後，由證交所通知證券集中保管事業由證交所通知證券集中保管事業即將證券擔保品撥即將證券擔保品撥入證交所擔保品帳戶入證交所擔保品帳戶 銀行保證：借券人向銀行辦妥保證手續後，將保證銀行保證：借券人向銀行辦妥保證手續後，將保證書正本交付證交所書正本交付證交所 中央登錄公債中央登錄公債：由借券人設定質權登記予證交所：由借券人設定質權登記予證交所6議借交易擔保品規範議借交易擔保品規範(外資外資)依據主管機關依據主管機關96年年3月月21日金管證八字第日金管證八字第09600008090號令規定，借貸證券屬議借型號令規定，借貸證券

4、屬議借型態者，特定境外外國機構投資人借入有價態者，特定境外外國機構投資人借入有價證券時，得提供國內或國外之擔保品，該證券時，得提供國內或國外之擔保品，該擔保品為國內上市、櫃有價證券者，出借擔保品為國內上市、櫃有價證券者，出借人應委託證券集中保管事業專戶保管人應委託證券集中保管事業專戶保管 7洗價、追繳通知與處置洗價、追繳通知與處置按借券部位與證券擔保品之收盤價逐日按借券部位與證券擔保品之收盤價逐日逐筆洗價逐筆洗價擔保品經逐筆洗價後，若擔保維持率低擔保品經逐筆洗價後，若擔保維持率低於於120%時，則追繳該筆至時，則追繳該筆至140%洗價當洗價當(T)日產製追繳報表，由證券商轉日產製追繳報表，由證

5、券商轉知借券人，借券人應於知借券人，借券人應於T+1日補足擔保日補足擔保品品未於未於T+1日補足者，證交所即於日補足者，證交所即於T+2日處日處分擔保品並強迫了結該筆借券部位分擔保品並強迫了結該筆借券部位8擔保維持率計算擔保維持率計算 擔保維持率擔保維持率=擔保品抵繳總值擔保品抵繳總值應付借券相關費用應付借券相關費用擔保範圍總值擔保範圍總值 *百分之百百分之百擔保品抵繳總值擔保品抵繳總值=有價證券擔保品當日收盤價格有價證券擔保品當日收盤價格 *數量數量 *折價比率折價比率 +中央登錄公債折價總值中央登錄公債折價總值+現金擔保品總值現金擔保品總值 +銀行保證總值銀行保證總值9擔保維持率計算擔保維

6、持率計算(續續)擔保範圍總值擔保範圍總值=所借有價證券當日收盤價格所借有價證券當日收盤價格 *擔保數量擔保數量 +應應返還現金股利金額返還現金股利金額擔保數量擔保數量=所借有價證券數量所借有價證券數量 +應返還股票股利數量應返還股票股利數量v有價證券擔保品市值應按有價證券擔保品市值應按每日收盤價每日收盤價計算計算v擔保規定比率、擔保下限比率及有價證券擔保品擔保規定比率、擔保下限比率及有價證券擔保品 折價比率由證交所依市場狀況公告之折價比率由證交所依市場狀況公告之10擔保證券假除權擔保證券假除權證交所逐日逐筆對擔保品進行洗價，如遇證交所逐日逐筆對擔保品進行洗價，如遇證券擔保品除權證券擔保品除權(

7、息息)時，證交所即於各該時，證交所即於各該證券除權證券除權(息息)交易日之前三個營業日，就交易日之前三個營業日，就證券擔保品進行假除權證券擔保品進行假除權。該證券擔保品市該證券擔保品市值則以該當日收盤價扣除息值，且值則以該當日收盤價扣除息值，且(或或)扣扣除以該當日收盤價為基礎計算之權值後，除以該當日收盤價為基礎計算之權值後，計算之計算之11擔保品更換與超額部分領回擔保品更換與超額部分領回定價定價、競價交易更換擔保品程序競價交易更換擔保品程序 借券人應透過證券商向證交所先行提交額外借券人應透過證券商向證交所先行提交額外的擔保品，再申請領回等值內之擔保品的擔保品，再申請領回等值內之擔保品 借券人

8、提供之擔保品有瑕疵或不適格時，證借券人提供之擔保品有瑕疵或不適格時，證交所將通知借券人於次一營業日更換之交所將通知借券人於次一營業日更換之定價定價、競價交易擔保品經洗價超過擔保比競價交易擔保品經洗價超過擔保比率率(140%)部分，借券人得由證券商透過證部分，借券人得由證券商透過證交所借券系統申請領回交所借券系統申請領回12定價定價、競價交易擔保品退還競價交易擔保品退還借券人還券且付清借貸相關費用後，由證券借券人還券且付清借貸相關費用後，由證券商代為輸入擔保品領回申請，證交所退還作商代為輸入擔保品領回申請，證交所退還作業如下業如下：現金於申請之次一營業日直接匯入借券人指定現金於申請之次一營業日直

9、接匯入借券人指定銀行帳戶銀行帳戶 上市與上櫃有價證券，直接通知證券集中保管上市與上櫃有價證券，直接通知證券集中保管事業撥轉退還借券人事業撥轉退還借券人 銀行保證依申請將保證書正本退還借券人銀行保證依申請將保證書正本退還借券人 中央登錄公債於辦理設定質權塗銷登記後退還中央登錄公債於辦理設定質權塗銷登記後退還13貳、借券交易權益補償作業貳、借券交易權益補償作業14定價、競價交易之出借人因出借有價證定價、競價交易之出借人因出借有價證券而未取得之股息、紅利或其他利益等，券而未取得之股息、紅利或其他利益等，借券人應經由證券商透過證交所借券系借券人應經由證券商透過證交所借券系統償還出借人統償還出借人議借交

10、易出借人因出借有價證券而未取議借交易出借人因出借有價證券而未取得之相關權益，由借貸雙方得之相關權益，由借貸雙方自行議定自行議定處處理。借券人若基於償還有價證券權益之理。借券人若基於償還有價證券權益之需要，得委由證券商透過證交所借券系需要，得委由證券商透過證交所借券系統通知集保公司撥付統通知集保公司撥付15定價定價、競價交易權益補償作業程序競價交易權益補償作業程序現金權益現金權益：現金股息現金股息-歸還現金歸還現金 證交所於發放日之五個營業日前經由證券商證交所於發放日之五個營業日前經由證券商通知借券人通知借券人 借券人於發放當日經由證券商將現金存入證借券人於發放當日經由證券商將現金存入證交所指定

11、銀行帳戶，並輸入證交所借券系統交所指定銀行帳戶，並輸入證交所借券系統供確認後，由證交所於當日或次一營業日經供確認後，由證交所於當日或次一營業日經由證券商轉付出借人由證券商轉付出借人16現金股息現金股息權益補償時序表權益補償時序表 6 5 4 3 2 1 0 1經由證券商經由證券商轉知借券人轉知借券人借券人經由證券借券人經由證券商透過證交所返商透過證交所返還還證交所再經證券證交所再經證券商於次日前轉付商於次日前轉付出借人出借人現金發放日現金發放日營業日營業日17定價定價、競價交易權益補償作業程序競價交易權益補償作業程序股票股利股票股利：股票股利股票股利-歸還現金或股票（出借人可選擇）歸還現金或股

12、票（出借人可選擇）證交所於證交所於最後過戶最後過戶日後經由證券商通知出借人，日後經由證券商通知出借人，於於通知日起三個營業日通知日起三個營業日內選擇以內選擇以有價證券有價證券或或等值等值之現金之現金歸還，並輸入證交所借券系統，再由證交歸還，並輸入證交所借券系統，再由證交所經證券商通知借券人所經證券商通知借券人 出借人若出借人若逾期逾期未選擇，證交所則通知借券人歸還未選擇，證交所則通知借券人歸還有價證券有價證券 證交所另於發放日之證交所另於發放日之三三個營業日前個營業日前經由證券商通經由證券商通知借券人歸還知借券人歸還18定價定價、競價交易權益補償作業程序競價交易權益補償作業程序股票股利股票股利

13、(續續)：借券人歸還有價證券權益應於發放日起三個借券人歸還有價證券權益應於發放日起三個營業日內，經由證券商透過證交所借券系統營業日內，經由證券商透過證交所借券系統轉知集中保管事業，自借券人之有價證券集轉知集中保管事業，自借券人之有價證券集中保管帳戶中撥付給出借人中保管帳戶中撥付給出借人 若歸還等值之現金，則應以除權參考價乘以若歸還等值之現金，則應以除權參考價乘以股票股利數量所得之金額，於股票發放日依股票股利數量所得之金額，於股票發放日依現金權益處理方式歸還現金權益處理方式歸還19無償配股無償配股權益補償時序表權益補償時序表 3 2 1 0 1 2 3 2 1 0 1 2最後過戶日最後過戶日股票

14、發放日股票發放日由證券商通由證券商通知出借人選知出借人選擇償還方式擇償還方式出借人得選擇出借人得選擇借券人以等值借券人以等值現金歸還，並現金歸還，並透過借券系統透過借券系統通知借券人，通知借券人，未選擇則以有未選擇則以有價證券歸還價證券歸還經由證券商經由證券商通知借券人通知借券人償還償還借券人將配借券人將配股由證券商股由證券商透過借券系透過借券系統轉知集保統轉知集保撥付出借人撥付出借人營業日營業日20定價定價、競價交易權益補償作業程序競價交易權益補償作業程序現金增資現金增資：證交所於新發行有價證券認購期限屆滿前五證交所於新發行有價證券認購期限屆滿前五個營業日，經由證券商通知出借人個營業日，經由

15、證券商通知出借人 出借人應於認購期限屆滿前三個營業日經由出借人應於認購期限屆滿前三個營業日經由證券商向證交所表達認購意思，並將價款經證券商向證交所表達認購意思，並將價款經由證交所借券系統轉交借券人代為認購或於由證交所借券系統轉交借券人代為認購或於市場補回市場補回 若出借人若出借人逾期逾期或或未表達未表達認購意思，或表達認認購意思，或表達認購意思後未於期限內繳交認購價款，即視同購意思後未於期限內繳交認購價款，即視同放棄新股認購權利放棄新股認購權利21定價定價、競價交易權益補償作業程序競價交易權益補償作業程序現金增資現金增資(續續)：證交所於新發行有價證券發放日之三個營業證交所於新發行有價證券發放

16、日之三個營業日前日前，經由證券商通知借券人經由證券商通知借券人 借券人應於發放日起三個營業日內，經由證借券人應於發放日起三個營業日內，經由證券商透過證交所借券系統轉知集中保管事業，券商透過證交所借券系統轉知集中保管事業，自借券人之有價證券集中保管帳戶中撥付給自借券人之有價證券集中保管帳戶中撥付給出借人出借人22現金增資新股現金增資新股權益補償時序表權益補償時序表 5 4 3 2 1 0 3 2 1 0 1 2 3 營業日營業日認購屆滿日認購屆滿日通知出借通知出借人認購人認購出借人經證券出借人經證券商表達是否認商表達是否認購，認購款則購，認購款則由證券商透過由證券商透過證交所轉交借證交所轉交借券

17、人代認購或券人代認購或回補回補新股發放日新股發放日經證券商通經證券商通知借券人知借券人借券人將新借券人將新股由證券商股由證券商透過借券系透過借券系統轉知集保統轉知集保撥付出借人撥付出借人23定價定價、競價交易出借人競價交易出借人行使表決權之處理行使表決權之處理定價定價、競價競價交易之出借人如欲行使交易之出借人如欲行使表決權時，必須在股東會最後過戶表決權時，必須在股東會最後過戶日前，依原出借條件之提前還券通日前，依原出借條件之提前還券通知期限，提出還券要求，由證交所知期限，提出還券要求，由證交所經證券商轉知借券人經證券商轉知借券人24參、借券交易違約相關規範參、借券交易違約相關規範25處分擔保品

18、事由處分擔保品事由已屆期或經出借人要求提前還券時，已屆期或經出借人要求提前還券時，未能在規定之期限內返還有價證券未能在規定之期限內返還有價證券已屆權益補償給付日，仍未給付出已屆權益補償給付日，仍未給付出借人權益補償借人權益補償未於規定的日期與時間補足擔保品未於規定的日期與時間補足擔保品差額或更換合格的擔保品差額或更換合格的擔保品已屆付費日未給付相關費用已屆付費日未給付相關費用26處分擔保品暨標的證券回補處分擔保品暨標的證券回補 定價、競價借券人有前述情事，證交所定價、競價借券人有前述情事，證交所D+1D+1日處分日處分擔保品，並自交易市場買回還券擔保品，並自交易市場買回還券了結借貸交易了結借貸

19、交易 若若D+2D+2日內無法買回，則以第日內無法買回，則以第D+2D+2日市場收盤價格為日市場收盤價格為基準計算等值之現金償還出借人基準計算等值之現金償還出借人 借券人對證交所處分擔保品之時間及其處分價格，借券人對證交所處分擔保品之時間及其處分價格，不得異議不得異議 證交所處分擔保品後，不足清償欠款者，以及因處證交所處分擔保品後，不足清償欠款者，以及因處理相關事宜所生之有關費用，均由借券人負擔理相關事宜所生之有關費用，均由借券人負擔27處分擔保品暨標的證券回補處分擔保品暨標的證券回補(續續)證券擔保品之處分及標的證券回補，應以證交所證券擔保品之處分及標的證券回補，應以證交所於證券商開立之台灣

20、證券交易所股份有限公司於證券商開立之台灣證券交易所股份有限公司處理違約專戶處理違約專戶 處理之。證券擔保品經申報賣處理之。證券擔保品經申報賣出而未成交者，應繼續申報，直至成交為止出而未成交者，應繼續申報，直至成交為止 現金擔保品作為買回有價證券之價金或抵充相關現金擔保品作為買回有價證券之價金或抵充相關費用使用費用使用 銀行保證擔保品則由證交所向保證銀行直接請求銀行保證擔保品則由證交所向保證銀行直接請求清償清償28暫停借貸交易暫停借貸交易定價、競價交易借券人發生上述借定價、競價交易借券人發生上述借貸辦法第貸辦法第39條處分擔保品之各項情條處分擔保品之各項情事，或出借人有已屆付費日未給付事，或出借

21、人有已屆付費日未給付相關費用之情事，證交所得暫停其相關費用之情事，證交所得暫停其參與有價證券借貸交易參與有價證券借貸交易29議借交易違約相關事項議借交易違約相關事項 議借交易之借券人有借貸辦法第議借交易之借券人有借貸辦法第39條第一項第條第一項第一、四款情事或出借人有第四項情事發生者，一、四款情事或出借人有第四項情事發生者，證交所得暫停其參與有價證券借貸交易，若經證交所得暫停其參與有價證券借貸交易，若經證交所通知後，仍不給付者，證交所得終止其證交所通知後，仍不給付者，證交所得終止其參與有價證券借貸交易參與有價證券借貸交易 議借交易若有違約情事發生，當事人應即將違議借交易若有違約情事發生，當事人

22、應即將違約處理情形向證交所申報約處理情形向證交所申報 議借交易風險由當事人自行承擔，證交所不負議借交易風險由當事人自行承擔，證交所不負任何責任任何責任30停止停止及及重新重新參與參與借券交易之規定借券交易之規定 暫停暫停、終止借券交易終止借券交易 借貸交易當事人若發生除違約外之其他違反規定之情借貸交易當事人若發生除違約外之其他違反規定之情事事，證交所得視情節輕重證交所得視情節輕重，暫停其參與有價證券借貸暫停其參與有價證券借貸交易或通知其改善交易或通知其改善 當事人經通知應改善仍未改善者，證交所得終止其參當事人經通知應改善仍未改善者，證交所得終止其參與有價證券借貸交易與有價證券借貸交易 凡經證交

23、所終止參與有價證券借貸交易者凡經證交所終止參與有價證券借貸交易者，必須於，必須於清償、給付完畢或改善後清償、給付完畢或改善後滿一年滿一年，才得重新參與有，才得重新參與有價證券借貸交易價證券借貸交易31肆肆、證券借貸課稅規範、證券借貸課稅規範3296年年8月月20日後適用規範日後適用規範依據依據：財政部：財政部96年年8月月20日台財稅字第日台財稅字第 09600210970 號解釋令號解釋令1.借券收入課稅借券收入課稅：屬出借人銷售勞務之行為，出借人依法繳納屬出借人銷售勞務之行為，出借人依法繳納營業稅營業稅 借貸雙方在我國境內均無固定營業場所者，借貸雙方在我國境內均無固定營業場所者，免課營業稅

24、免課營業稅 為境內來源所得，應課所得稅為境內來源所得，應課所得稅 33 2.權益補償課稅權益補償課稅：借券人於最後過戶日仍持有借券人於最後過戶日仍持有借入股票借入股票(權息由借券人領取權息由借券人領取)借券人於最後過戶日前已借券人於最後過戶日前已賣出借入股票賣出借入股票(權息由第三者領取權息由第三者領取)所所得得稅稅現金權益現金權益、有價證券權益有價證券權益面額面額部分屬股利所得部分屬股利所得有價證券權益超過面額部有價證券權益超過面額部分分，視為，視為出售有價證券之出售有價證券之收入收入，並依規定計入基並依規定計入基本所得額本所得額全數視為出售有價證券全數視為出售有價證券收入收入，並依規定計入

25、基並依規定計入基本所得額本所得額有價證券權益部分有價證券權益部分，應應依除權參考價計算出售依除權參考價計算出售有價證券收入有價證券收入營營業業稅稅具有股利所得性質具有股利所得性質，免徵營，免徵營業稅業稅屬出借人出售有價證券之屬出借人出售有價證券之收入收入，免徵營業稅，免徵營業稅34權益補償課稅應配合之相關作業權益補償課稅應配合之相關作業 依財政部依財政部96年年8月月20日解釋令、日解釋令、有價證券借貸辦有價證券借貸辦法法第第36條條規定規定(新增條文草案新增條文草案)借券人於除權借券人於除權(息息)最後過戶日未完成還券者最後過戶日未完成還券者須須辦理之事項辦理之事項：借券人於最後過戶日仍持借

26、券人於最後過戶日仍持有借入股票有借入股票(權息由借券人領取權息由借券人領取)借券人於最後過戶日前已借券人於最後過戶日前已全數賣出借入股票全數賣出借入股票(權息由第三者領取權息由第三者領取)借借券券人人 應於最後過戶日後應於最後過戶日後10個個營業日內，將持有數量營業日內，將持有數量向證交所申報向證交所申報 轉開股利憑單或扣繳憑轉開股利憑單或扣繳憑單予出借人單予出借人 仍應於最後過戶日後仍應於最後過戶日後10個營業日內，向證交所個營業日內，向證交所申報持股數為零申報持股數為零3596年年8月月20日後適用規範日後適用規範(續續)3.現金擔保品利息現金擔保品利息之課稅：之課稅：(未變更未變更)借券

27、人應繳納所得稅，但借券人為銀行業借券人應繳納所得稅，但借券人為銀行業或信託投資業者，應另繳納營業稅或信託投資業者，應另繳納營業稅4.以現金返還以現金返還之課稅：之課稅：(未變更未變更)借券人經證交所、出借人或證券商處分擔借券人經證交所、出借人或證券商處分擔保品，並以現金返還出借人時，視同出借保品，並以現金返還出借人時，視同出借人實質賣出標的證券之行為，應由原申請人實質賣出標的證券之行為，應由原申請出借之代理證券商為代徵人，課徵出借人出借之代理證券商為代徵人，課徵出借人證券交易稅證券交易稅36權益補償計算之調整權益補償計算之調整 定價、競價交易權益補償計算新制定價、競價交易權益補償計算新制(自自

28、97年年1月月31日上線實施日上線實施)權息由權息由借券人借券人領取領取權息由權息由第三者第三者領取領取現金現金股利股利由借券人以由借券人以借券人稅後淨借券人稅後淨額額補償出借人補償出借人由借券人以由借券人以出借人稅後淨出借人稅後淨額額補償出借人補償出借人股票股票股利股利由借券人以由借券人以總額補償總額補償出借出借人，出借人應返還借券人人，出借人應返還借券人已繳納之稅負已繳納之稅負(稅負返還由稅負返還由雙方自行收付雙方自行收付)由借券人以由借券人以總額補償總額補償出借出借人，出借人所節省之稅負，人，出借人所節省之稅負，由借貸雙方自行協議處理由借貸雙方自行協議處理37權益補償相關注意事項權益補償

29、相關注意事項 議借交易之權益補償由借貸雙方依財政部課稅規定議借交易之權益補償由借貸雙方依財政部課稅規定自行協自行協議議辦理辦理 借券人逐筆申報於除權借券人逐筆申報於除權(息息)最後過戶日仍持有之借入證券最後過戶日仍持有之借入證券數量，數量，定價、競價及議借定價、競價及議借交易均須申報交易均須申報 定價、競價交易權益補償資料，於最後過戶日按定價、競價交易權益補償資料，於最後過戶日按權息由第權息由第三人領取三人領取原則產製；另於原則產製；另於返還權益通知日返還權益通知日，證交所，證交所將重新將重新計算權益補償金額及稅額予以更新，並通知借貸雙方計算權益補償金額及稅額予以更新，並通知借貸雙方 權息由借券人領取時權息由借券人領取時：1.出借人適用稅率較借券人為高出借人適用稅率較借券人為高，應依規定補繳其差額；適用稅率，應依規定補繳其差額；適用稅率低於借券人者，可申請退稅低於借券人者，可申請退稅2.2.借券人已就源扣繳之稅款，可抵繳出借人之應納稅額；所含可扣借券人已就源扣繳之稅款，可抵繳出借人之應納稅額；所含可扣抵稅額得依規計入股東可扣抵稅額帳戶抵稅額得依規計入股東可扣抵稅額帳戶38 簡報完畢簡報完畢敬請指教敬請指教簡報完畢簡報完畢敬請指教敬請指教