巴菲特投资成长历程与投资理念课件.ppt
- 【下载声明】
1. 本站全部试题类文档,若标题没写含答案,则无答案;标题注明含答案的文档,主观题也可能无答案。请谨慎下单,一旦售出,不予退换。
2. 本站全部PPT文档均不含视频和音频,PPT中出现的音频或视频标识(或文字)仅表示流程,实际无音频或视频文件。请谨慎下单,一旦售出,不予退换。
3. 本页资料《巴菲特投资成长历程与投资理念课件.ppt》由用户(三亚风情)主动上传,其收益全归该用户。163文库仅提供信息存储空间,仅对该用户上传内容的表现方式做保护处理,对上传内容本身不做任何修改或编辑。 若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私,请立即通知163文库(点击联系客服),我们立即给予删除!
4. 请根据预览情况,自愿下载本文。本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
5. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007及以上版本和PDF阅读器,压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 巴菲特 投资 成长 历程 理念 课件
- 资源描述:
-
1、巴菲特投资成长历程与投资理念目录目录一、巴菲特的成长、投资历程一、巴菲特的成长、投资历程二、巴菲特的投资理念二、巴菲特的投资理念三、经典投资案例三、经典投资案例一、巴菲特的成长历程一、巴菲特的成长历程简介:简介:美国投资家、企业家、及慈善家,被美国投资家、企业家、及慈善家,被称为股神,尊称为称为股神,尊称为“奥玛哈的先知奥玛哈的先知”、或、或“奥奥玛哈的圣贤玛哈的圣贤”。伯克希尔伯克希尔哈撒韦公司(哈撒韦公司(19561956年),世界著年),世界著名的保险和多元化投资集团,总部在美国。公名的保险和多元化投资集团,总部在美国。公司主要通过国民保障公司和司主要通过国民保障公司和GEICOGEIC
2、O以及再保险以及再保险巨头通用科隆再保险公司等附属机构从事财产巨头通用科隆再保险公司等附属机构从事财产/伤亡保险、再保险业务。伯克希尔哈撒韦公伤亡保险、再保险业务。伯克希尔哈撒韦公司在珠宝经销连锁店司在珠宝经销连锁店Helzberb DiamondsHelzberb Diamonds、糖、糖果公司果公司Sees Candies,Inc.Sees Candies,Inc.、从事飞行培训业、从事飞行培训业务的飞安国际公司、鞋业公司等拥有股份。务的飞安国际公司、鞋业公司等拥有股份。成长历程:成长历程:19301930年年8 8月月3030日,沃伦日,沃伦巴菲特出生于美国内巴菲特出生于美国内布拉斯加州
3、的奥马哈市布拉斯加州的奥马哈市 五岁时就在家中摆地摊兜售口香糖。稍大后五岁时就在家中摆地摊兜售口香糖。稍大后他带领小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫球,他带领小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫球,然后转手倒卖,生意颇为红火。然后转手倒卖,生意颇为红火。上中学时,除利用课余做报童外,他还与伙上中学时,除利用课余做报童外,他还与伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板,伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板,挣取外快。挣取外快。19411941年,刚刚跨入年,刚刚跨入1111周岁,他便跃身股海,周岁,他便跃身股海,购买了平生第一张股票。购买了平生第一张股票。19471947年,沃伦年,沃伦巴菲特进入宾夕法尼亚
4、大学攻巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。一年内获得了经济学士学读财务和商业管理。一年内获得了经济学士学位。位。19501950年巴菲特申请哈佛大学被拒之门外,考入年巴菲特申请哈佛大学被拒之门外,考入哥伦比亚大学商学院,拜师于著名投资学理论哥伦比亚大学商学院,拜师于著名投资学理论学家本杰明学家本杰明格雷厄姆。格雷厄姆。19511951年,年,2121周岁的他获得了哥伦比亚大学经济周岁的他获得了哥伦比亚大学经济硕士学位。毕业时,他获得最高硕士学位。毕业时,他获得最高A+A+。19571957年,巴菲特掌管的资金达到年,巴菲特掌管的资金达到3030万美元,但万美元,但年末则升至年末则升至5
5、050万美元。万美元。19621962年,巴菲特合伙人公司的资本达到了年,巴菲特合伙人公司的资本达到了720720万万美元,其中有美元,其中有100100万是属于巴菲特个人的。万是属于巴菲特个人的。19641964年,巴菲特的个人财富达到年,巴菲特的个人财富达到400400万美元,万美元,而此时他掌管的资金已高达而此时他掌管的资金已高达22002200万美元。万美元。19661966年春,美国股市牛气冲天,但巴菲特却年春,美国股市牛气冲天,但巴菲特却坐立不安坐立不安 19671967年年1010月,掌管的资金达到月,掌管的资金达到65006500万美元。万美元。19681968年,巴菲特公司的
6、股票取得了它历史上年,巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩最好的成绩 19681968年年5 5月,当股市一路凯歌的时候,巴菲特月,当股市一路凯歌的时候,巴菲特却通知合伙人,他要隐退了却通知合伙人,他要隐退了 19691969年年6 6月,股市直下,渐渐演变成了股灾月,股市直下,渐渐演变成了股灾 1970197419701974年,美国股市就像个泄了气的皮球,年,美国股市就像个泄了气的皮球,没有一丝生气,持续的通货膨胀和低增长使没有一丝生气,持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了美国经济进入了“滞涨滞涨”时期时期 19721972年,盯上了报刊业。年,盯上了报刊业。19731973年开始,
7、他偷偷年开始,他偷偷地在股市上吞食地在股市上吞食波士顿环球波士顿环球和和华盛顿邮华盛顿邮报报 19801980年,他用年,他用1.21.2亿美元、以每股亿美元、以每股10.9610.96美元的美元的单价,买进可口可乐单价,买进可口可乐7%7%的股份的股份 19921992年中以年中以7474美元美元/股购下股购下435435万股美国高技术万股美国高技术国防工业公司国防工业公司通用动力公司的股票通用动力公司的股票 19941994年底拥有年底拥有230230亿美元的伯克希尔工业王国亿美元的伯克希尔工业王国变成巴菲特的庞大的投资金融集团变成巴菲特的庞大的投资金融集团 从从1965199819651
8、998年,巴菲特的股票平均每年增值年,巴菲特的股票平均每年增值20.2%20.2%,高出道,高出道琼斯指数琼斯指数10.110.1个百分点个百分点 1965200619652006年的年的4242年间,伯克希尔公司净资产年年间,伯克希尔公司净资产年均增长率达均增长率达21.46%21.46%,累计增率,累计增率361156%361156%;同期标同期标准普尔准普尔500500指数成分公司的年均增长率为指数成分公司的年均增长率为10.4%10.4%,累计增长幅为累计增长幅为6479%6479%巴菲特巴菲特20062006年年6 6月月2525日宣布将捐出总价达三百多日宣布将捐出总价达三百多亿美元
9、的私人财富投向慈善事业亿美元的私人财富投向慈善事业 20072007年拥有约年拥有约620620亿美元的净资产,根据亿美元的净资产,根据福福布斯布斯杂志公布的杂志公布的20082008年度全球富豪榜,他已年度全球富豪榜,他已经超过卡洛斯经超过卡洛斯斯利姆斯利姆埃卢和比尔埃卢和比尔盖茨成盖茨成为全球首富为全球首富 20102010年巴菲特以净资产年巴菲特以净资产470470亿美元位列福布斯榜亿美元位列福布斯榜第三名第三名二、巴菲特的投资理念二、巴菲特的投资理念 巴菲特是有史以来最伟大的投资家,他依靠巴菲特是有史以来最伟大的投资家,他依靠股票、外汇市场的投资,成为世界上数一数二股票、外汇市场的投资
10、,成为世界上数一数二的富翁。其招牌式策略是买下那些他认为价格的富翁。其招牌式策略是买下那些他认为价格远低于实际价值的大企业(如喜诗糖果),或远低于实际价值的大企业(如喜诗糖果),或买下企业的大量股份(如可口可乐),并买下企业的大量股份(如可口可乐),并“永永远远”拥有它们。拥有它们。(经营)(经营)对巴菲特来说,钱挣来了就该保存起来,永对巴菲特来说,钱挣来了就该保存起来,永远不能失去或花掉,保住资本是他的个性和投远不能失去或花掉,保住资本是他的个性和投资风格的基础。(如资风格的基础。(如“省省1 1美分等于赚美分等于赚1 1美元美元”、“注重税后收益注重税后收益”)(9696、109109)“
11、这不是因为我需要钱,而是为了享受赚钱和这不是因为我需要钱,而是为了享受赚钱和看财富增长的那种乐趣。看财富增长的那种乐趣。”价值投资并不复杂,巴菲特将其归结价值投资并不复杂,巴菲特将其归结为三点:为三点:1 1、把股票看成许多微型的商业单元;、把股票看成许多微型的商业单元;2 2、把市场波动看作你的朋友而非敌人、把市场波动看作你的朋友而非敌人(利利润有时候来自对朋友的愚忠润有时候来自对朋友的愚忠);3 3、购买股票的价格应低于你所能承受的价、购买股票的价格应低于你所能承受的价位。位。“从短期来看,市场是一架投票计算从短期来看,市场是一架投票计算器。但从长期看,它是一架称重器器。但从长期看,它是一
12、架称重器”。巴菲特法则:巴菲特法则:可概括为可概括为5 5项投资逻辑、项投资逻辑、1212项投资要点、项投资要点、8 8项项选股标准和选股标准和2 2项投资方式。项投资方式。5 5项投资逻辑:项投资逻辑:1.1.因为我把自己当成是企业的经营者,所以因为我把自己当成是企业的经营者,所以我成为优秀的投资人;因为我把自己当成投资我成为优秀的投资人;因为我把自己当成投资人,所以我成为优秀的企业经营者。人,所以我成为优秀的企业经营者。2.2.好的企业比好的价格更重要。好的企业比好的价格更重要。3.3.一生追求消费垄断企业。一生追求消费垄断企业。4.4.最终决定公司股价的是公司的实质价值。最终决定公司股价
13、的是公司的实质价值。5.5.没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。1212项投资要点:项投资要点:1.1.利用市场的愚蠢,进行有规律的投资。利用市场的愚蠢,进行有规律的投资。2.2.买价决定报酬率的高低,即使是长线投资也是买价决定报酬率的高低,即使是长线投资也是如此。如此。3.3.利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。资人受益无穷。4.4.不在意一家公司来年可赚多少,仅有在未来不在意一家公司来年可赚多少,仅有在未来5 5至至1010年能赚多少。年能赚多少。5.5.只投资未来收益确定性高的企业。只投资未来收
14、益确定性高的企业。6.6.通货膨胀是投资者的最大敌人。通货膨胀是投资者的最大敌人。7.7.价值型与成长型的投资理念是相通的;价值是价值型与成长型的投资理念是相通的;价值是一项投资未来现金流量的折现值;而成长只一项投资未来现金流量的折现值;而成长只 是用来决定价值的预测过程。是用来决定价值的预测过程。8.8.投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。度成正比。9.“9.“安全边际安全边际”从两个方面协助你的投资:首先从两个方面协助你的投资:首先是缓冲可能的价格风险;其次是可获得相对高是缓冲可能的价格风险;其次是可获得相对高的权益报酬率。的权益报酬率
15、。10.10.拥有一只股票,期待它下个星期就上涨,是拥有一只股票,期待它下个星期就上涨,是十分愚蠢的。十分愚蠢的。11.11.就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策,我也不会改变我的任何一个作为。策,我也不会改变我的任何一个作为。12.12.不理会股市的涨跌,不担心经济情势的变化,不理会股市的涨跌,不担心经济情势的变化,不相信任何预测,不接受任何内幕消息,只注不相信任何预测,不接受任何内幕消息,只注意两点:意两点:A.A.买什么股票;买什么股票;B.B.买入价格。买入价格。8 8项投资标准:项投资标准:1.1.必须是消费垄断企业(如有效垄断了华盛顿地区报
展开阅读全文