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1、12国际收支国际收支的含义的含义国际收支国际收支平衡表平衡表我国的国际我国的国际收支平衡表收支平衡表3第一节 国际收支的含义和内容一、国际收支概念的理解一、国际收支概念的理解二、国际收支的重要性二、国际收支的重要性4国际收支：是一个国家在一定时期内，对外经济、政治、文国际收支：是一个国家在一定时期内，对外经济、政治、文化等各方面往来中所产生的全部国际经济交易系统记录化等各方面往来中所产生的全部国际经济交易系统记录一、国际收支概念的理解一、国际收支概念的理解5二、国际收支的重要性二、国际收支的重要性-可以掌握一国金融活动特点、货币运可以掌握一国金融活动特点、货币运动规律、货币币值的升降、汇率变动

2、趋动规律、货币币值的升降、汇率变动趋势及可能采取的主要措施等势及可能采取的主要措施等-一国通过分析国际收支可以掌握国内一国通过分析国际收支可以掌握国内外经济联系的情况及其相互影响，使其外经济联系的情况及其相互影响，使其在国际经济效中处于主动地位在国际经济效中处于主动地位6789101112第二章第二章 国际收支的调节国际收支的调节及国际收支调节理论及国际收支调节理论13第二章第二章 国际收支的调节及国际收支调节国际收支的调节及国际收支调节理论理论14第一节第一节 国际收支的调节国际收支的调节 一、国际收支平衡的标准 二、国际收支不平衡产生的原因 三、调节国际收支的政策和手段15第一节第一节 国

3、际收支的调节国际收支的调节 一、国际收支平衡的标准 一个国家在国际经济交易中，自主性交易自动平衡或基本平衡，不必依靠弥补性交易来调节，则说明这个国家的国际收支是平衡的。16第一节第一节 国际收支的调节国际收支的调节 二、国际收支不平衡产生的原因（一）结构性不平衡（二）收入性不平衡（三）货币性不平衡（四）周期性不平衡（五）临时性不平衡17第一节第一节 国际收支的调节国际收支的调节 三、调节国际收支的政策和手段（一）财政政策 通过财政开支的培养和税率的高低来实现。（二）货币政策 西方国家普遍采用的，通过贴现政策和改变准备金比率来调节国际收支平衡的政策18第二节第二节 西方国家国际收支的调节理论西方

4、国家国际收支的调节理论 一、国际收支弹性分析法 二、国际收支吸收分析法 三、国际收支货币分析法 四、国际收支政策搭配说（内部平衡与外部平衡的调节理论）19第二节第二节 西方国家国际收支的调节理论西方国家国际收支的调节理论一、国际收支弹性分析法（一）关于“弹性”的基本概念 弹性就是伸缩性或变动性。PPQQEdPPFFEs20第二节第二节 西方国家国际收支的调节理论西方国家国际收支的调节理论（二）马歇尔勒纳条件21第二节第二节 西方国家国际收支的调节理论西方国家国际收支的调节理论（三）国际收支弹性分析法22第二节第二节 西方国家国际收支的调节理论西方国家国际收支的调节理论二、国际收支吸收分析法 1

5、952年有詹姆士-爱得华-米德和S-亚历山大提出。从国民收入和总需求的角度，系统研究货币贬值政策效应的宏观均衡分析核心观点：该理论建立的基础是凯恩斯主义的宏观经济分析，他把经济活动视为一个互相联系的整体。在这个整体中最重要的分析指标是总供给、总需求、国民收入和就业总量。吸收分析法的表现形式：贸易差额B=国民收入Y总吸收A23 由美国经济学家蒙代尔和约翰逊在休谟机制的基础上于上世纪60年代、70年代初提出的。核心观点：对国际收支失衡及其调节的研究方面：认为导致国际收支失衡的原因是货币因素，特别是货币供应量。一国要保持国际收支的均衡与稳定，就必须使货币供给的增加与真实国民收入的增长保持在相一致的水

6、平上。货币供应与需求之间的不协调导致国际收支的失衡。国内货币需求过度或供给不足，导致国际收支顺差或国际储备增加；国内货币供给过度或货币需求不足，导致国际收支逆差或国际储备减少；强调国际收支是能够自动调节的。第二节第二节 西方国家国际收支的调节理论西方国家国际收支的调节理论第三章第三章 国际储备国际储备第三章第三章 国际储备国际储备第一节第一节 国际储备的概述国际储备的概述国际储备：是一国货币当局为平衡国际收国际储备：是一国货币当局为平衡国际收支、维持本国货币汇率稳定以及应付紧急支、维持本国货币汇率稳定以及应付紧急需要而持有的在国际间可以被普遍接受的需要而持有的在国际间可以被普遍接受的可自由兑换

7、资产可自由兑换资产一、国际储备的概念和的理解一、国际储备的概念和的理解国际储备的特点：国际储备的特点：官方持有性官方持有性充分流动性充分流动性第一节第一节 国际储备的概述国际储备的概述一、国际储备的构成 1、黄金储备 2、外汇储备 3、储备头寸 4、特别提款权第一节第一节 国际储备的概述国际储备的概述三、国际储备的来源 1、收购黄金 2、国际收支顺差 3、中央银行干预外汇市场取得的外汇第一节第一节 国际储备的概述国际储备的概述四、一、弥补国际收支过赤字二、作为干预资产，维持汇率稳定三、作为偿还外债的保证第二节第二节 国际储备的管理国际储备的管理一、国际储备的规模管理 （一）国际储备的需求 1、

8、持有国际储备的成本 2、在国际金融市场上资金的能力 3、进出口状况 4、应付对国际收支发生的冲击需要 5、经济调整的速度和强度 -进出口供给弹性 -边际进口倾向 -汇率制度 -各国政策的协调程度第二节第二节 国际储备的管理国际储备的管理一、国际储备的规模管理 （二）国际储备的供给 1、黄金储备 2、外汇储备 第二节第二节 国际储备的管理国际储备的管理二、国际储备结构的管理 （一）各种储备货币种类的比例安排 （二）储备资产流动性结构的确定 -一级储备资产（流动储备资产）-二级储备资产 -三级储备资产第三节第三节 国际储备体系的发展与变革国际储备体系的发展与变革一、国际储备的演变 -第一次世界大战

9、以前单元化的储备体系 -两次世界大战之间过渡性的储备体系 -二战后至70年代初以美元为中心的储备体系 -70年代后至今的多元化储备体系第三节第三节 国际储备体系的发展与变革国际储备体系的发展与变革二、当国际储备的特点 -国际储备体系货币出现了多元化的发展态势 -欧元对美元的主导地位已经形成挑战，但是当前和今后一段时间内美元依然占据主导性地位 -特别提款目前还难以成为主要储备资产第三节第三节 国际储备体系的发展与变革国际储备体系的发展与变革三、国际储备多元化的原因和影响 （一）储备多元化的原因 1、美元危机 2、日元及德国马克等货币的日益坚挺 3、浮动汇率之下为保持外汇储备价值稳定 4、特别提款

10、权的创立 第三节第三节 国际储备体系的发展与变革国际储备体系的发展与变革三、国际储备多元化的原因和影响 （二）国际储备多元化的影响 1、积极影响 （1）缓和了国际储备资产供不应求的矛盾 （2）打破美元一统天下的局面，促进了各国货币政策的协调 （3）有利于各国调节国际收支 （4）有利于各国调整储备政策，防范、分散因储备货币汇率变动而带来的风险第三节第三节 国际储备体系的发展与变革国际储备体系的发展与变革三、国际储备多元化的原因和影响 （二）国际储备多元化的影响 2、消极的影响 （1）国际储备资产分散化，一定程度上加剧了世界性的通货膨胀。（2）多元化国际储备体系增加了管理的难度。（3）多元化国际储

11、备体系尚无法彻底平抑外汇市场投机，甚至有时还会刺激国际金融市场动荡不安。第三节第三节 国际储备体系的发展与变革国际储备体系的发展与变革四、国际储备在不同类型国家的分布五、现行国际储备体系的弊端 （一）国际货币体系在政策协调和责任承担方面存在着明显缺陷 （二）国际货币体系中蕴藏的金融风险的爆发具有突发性 （三）发达国家和发展中国家在国际储备体系中处于不平等地位 （四）国际货币基金组织等国际性金融机构存在功能上缺陷第三节第三节 国际储备体系的发展与变革国际储备体系的发展与变革六、未来国际储备体系的改革方向 1、国际储备分配中应该更多地考虑发展中国家对储备的需求 2、加强全球金融合作，强调发达国家的

12、责任和发展中国家的权益 3、充分发挥国际金融机构的作用 4、逐渐转变为单一的、跨国家的储备货币体系 第四节第四节 我国的国际储备我国的国际储备一、我国国际储备的特点二、我国的黄金储备数量很稳定三、外汇储备的构成发生变化四、外汇储备迅速增长，且过程曲折五、我国国际储备的作用日益全面化第四节第四节 我国的国际储备我国的国际储备六、我国国际储备的管理国际金融体系国际金融体系第一节第一节 国际金融体系的概念及其主要内容国际金融体系的概念及其主要内容一、国际金融体系的概念一、国际金融体系的概念 调节各国货币在国际支付、结算、汇兑与转移等方面所确定的规则、惯例、政策、机制和组织机构安排的总称。国际金融体系

13、是国际货币关系的集中反映，它构成了国际金融活动的总体框架。在市场经济体制下，各国之间的货币金融交往，都要受到国际金融体系的约束。国际金融体系是随着国际经济交往的不断扩大而产生与发展的。国际金融体系正是在协调众多国家货币制度、法律制度及经济制度这一协调的基础上形成的。第一节第一节 国际金融体系的概念及其主要内容国际金融体系的概念及其主要内容 二、国际金融体系的历史沿革二、国际金融体系的历史沿革 （一）国际金融体系的历史沿革 （二）国际金融体系的现状 一、黄金产量的增加 二、金本位制在一些主要国家的建立 三、金本位体系的崩溃 历史 1944年7月，44个同盟国在美国的布雷顿森林市召开“联合国货币金

14、融会议”国际货币制度 国际货币资金组织 美元与黄金挂钩 其他货币与美元挂钩 美元是唯一国际货币.布雷顿森林体系的内容与特征 美元为主要的国际储备货币，黄金为最后的支付手段 美国没有任何调整的余地，各国可以根据自身的情况选择自己的储备水平。有名无实的可调整固定汇率 IMF规定成员国应维持实际汇率在基准汇率的1%以内，在基准汇率10%内的浮动需通知IMF，超过10%需经IMF批准。实际上是固定的。融通资金 各国可以根据自身在IMF中存款的份额活动IMF的短期融资 取消外汇管制 成员国不得限制经常帐户的支付。国际收支的调节 短期失衡可以通过IMF贷款解决 长期失衡通过汇率调整解决 1976年，牙买加

15、体系 取消美元中心汇率制度，确认浮动汇率的合法性 黄金非货币化 增加成员国在IMF的SDRs的份额牙买加体系的特征 多元化的国际储备体系 美元、德国马克、日元、ECU、SDRs 浮动汇率 钉住汇率 有限灵活性汇率 较灵活的汇率 对国际收支的调节 欧洲经济一体化由最初的煤钢共同体，到自由贸易区，到关税同盟，到共同市场，到经济联盟，到货币联盟，是按照简单到复杂、由低级到高级这样扎实稳步推进的方式进行的。一、现行国际金融体系的缺陷 1、现行国际金融体系的主要目标与金融全球化、金融自由化存在矛盾 2、现行国际金融体系的汇率制度安排的问题日益严重 3、现行国际金融体系中国际最终贷款者功能的缺位 4、国际

16、货币基金组织职能面临严峻挑战 5、现行国际金融规范存在种种问题 二、国际金融体系改革的出路二、国际金融体系改革的出路（一）改变当今汇率体系中过分依赖美元的现象，建立主要储备货币稳定的汇率体系（二）改善国际货币基金组织的职能，以使其担当起国际货币体系的领导者（三）建立抑制投机、防范危机、稳定国际货币和信用关系为主要目标的国际金融体系（四）加强主要货币间的协调，建立一种稳定的汇率协调机制（五）健全和完善国际金融监管体制（六）改变现行体制中危机缓解机制和成本分担的不公平性（七）发展中国家应积极参与国际金融体系改革第五章第五章 外汇与外汇汇率外汇与外汇汇率第一节第一节 外汇的概念外汇的概念一、外汇的定

17、义外汇：外汇：由于各国都有自己独立的货币制度和货币，一由于各国都有自己独立的货币制度和货币，一国货币不能在另一国流通，从而国与国之间的债权和债国货币不能在另一国流通，从而国与国之间的债权和债务在清偿时，需要进行本外币的兑换。务在清偿时，需要进行本外币的兑换。第一节第一节 外汇的概念外汇的概念1.动态的外汇概念 -是指人们为了清偿国际间的债权债务关系，将一种货币兑换成另一种货币的行为2、静态的外汇 -是指在清偿国际债权债务的国际汇兑活动中所使用的支付手段或结算工具第一节第一节 外汇的概念外汇的概念二、外汇的种类-自由外汇：可兑换货币-记帐外汇：清算外汇第一节第一节 外汇的概念外汇的概念三、汇率的

18、职能与作用 1、在国际经济交易中，外汇具有计价尺度、储备手段、流通手段、支付手段和调节手段的职能 2、外汇在国际经贸事务中的作用 第二节第二节 汇率汇率一、汇率的概念汇率：汇率：是指一国货币折算为另一国货币的比率。是指一国货币折算为另一国货币的比率。第二节第二节 汇率汇率二、汇率的标价方法1.直接标价法 -它是指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示出外国货币的价格。外币1=本币X （绝大多数国家采用直接标价法）在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同第二节

19、第二节 汇率汇率二、汇率的标价方法2.间接标价法 -指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示出本国货币的价格。本币1=外币X 英国和美国、欧元采用间接标价法 在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。第二节第二节 汇率汇率二、汇率的标价方法3美元标价法 是指以一定单位的美元折成若干数量的各国货币来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币汇价为：USD1=HKD7.7540 USD1=JPY 118.56 US

20、D1=CAD 1.1860第二节第二节 汇率汇率三、汇率的种类（一）按政府采取的汇率政策的不同固定汇率（Fixed Exchange Rate）是指一国货币当局选择本国货币钉住某基准国际货币或者某一货币指数，在一定的时期内通过直接的外汇管理措施或间接的调控措施维持本币对该基准货币汇率不变。浮动汇率（Float Exchange Rate）是指汇率完全由外汇市场的供求决定，货币当局不以汇率固定为目标经常干预汇率的波动。第二节第二节 汇率汇率(二)按银行业务操作情况来划分 1买入汇率和卖出汇率 报价行买进外汇时所依据的汇率叫“买入汇率”，也称“买价”；卖出外汇时所依据的汇率叫“卖出汇率”也称“卖价

21、”2中间汇率：买入汇率与卖出汇率相加，除以2，则为中间汇率。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。3 钞价：即银行购买外币钞票的价格。4.在任何一个汇率报价中，对基准货币而言，前小为买入价，后大为卖出价；对标价货币而言，前小为卖出价，后大为买入价；（三）按汇率制定的方法的不同：（三）按汇率制定的方法的不同：1基础汇率(Basic Rate)选择出一种与本国对外往来关系最为紧密的货币即关键货币（Key Currency），并制订或报出汇率。本币与关键货币间的汇率称为基本汇率。大多数国家都把美元当作关键货币，把本币与美元之间的汇率作为基本汇率 第二节第二节 汇率汇率第二节第二节 汇率汇率 2.套算汇

22、率（Cross Rate)又称为交叉汇率。有两种含义：（1）各国在制定出基本汇率后，再参考主要外汇市场行情，推算出的本国货币与非关键货币之间的汇率。（2）由于西方外汇银行报价时采用美元标价法，为了换算出各种货币间的汇率，必须通过各种货币对美元的汇率进行套算。（四）按汇率与货币实际关系的不同：名义汇率是指官方公布的本外币之间的汇率，实际汇率名义汇率财政补贴和税收减免 实际汇率反映了真实的外贸汇率水平 我国的出口退税、出口补贴等政策第二节第二节 汇率汇率第三节第三节 汇率的决定基础和影响汇率的决定基础和影响汇率变动的主要因素汇率变动的主要因素一、金本位制度下汇率确定的基础二、纸币流通下汇率的决定基

23、础三、影响汇率变化的主要因素 -政府对外汇市场的干预 -外汇、外贸管制措施的变更 -货币、金融、税收、财政等 -外汇投机、市场波动的冲击和干扰 -谣言、信息或心理预期的影响 -国际上经济、政治、军事突发事件的冲击第四节第四节 人民币汇率人民币汇率 一、人民币汇率的历史沿革 1、集中计划经济时期 2、进入经济体制改革和对外开放时期 3、1994年1月1日并轨至2005年7月 4、2005年7月21日至今 二、人民币汇率的主要内容71第六章汇率理论与汇率变动对经济的影响7273第一节 汇率理论一、汇率理论二、购买力平价学说三、资产选择理论或有价证券选择理论74第二节 汇率变动对经济的影响一、汇率变

24、动对国内经济的影响二、汇率变动对国际经济的影响三、汇率的“调整”被某些国家作为国际竞争和扩张的手段75第二节 汇率变动对经济的影响一、汇率变动对国内经济的影响 一国汇率贬值对本国价格影响 （1）经济的对外依赖程度 （2）参与国际金融市场的程度 （3）出口商品的单一或多样化的程度 （4）货币的兑换程度76第二节 汇率变动对经济的影响二、汇率变动对国际经济的影响1、汇率变化对国际贸易的影响2、汇率变化对非贸易收入的影响3、汇率变化对国际资本流动的影响4、外汇储备的影响77第二节 汇率变动对经济的影响三、汇率的“调整”被某些国家作为国际竞争和扩张的手段1、通过本币的法定贬值或下浮，提高外币汇率，达到

25、扩大出口，增加收入的目的2、通过本币的法定升值或上浮，降低外币的汇价，起到阻止外国资本流入，减缓本国的通货膨胀3、通过高估本国货币的价值4、对汇率推行钉住政策第七章第七章 外汇业务外汇业务-外汇交易与外汇交易与运作运作第七章第七章 外汇业务外汇业务-外汇交易与外汇交易与运作运作 一、买卖外汇业务 1、外汇银行 2、外汇经济人 3、中央银行 二、外汇头寸-外汇银行所持有的各种外币余额状况或外汇款项称为外汇头寸第一节第一节 外汇市场的主要因素外汇市场的主要因素 一、即期外汇买卖 1、即期外汇买卖-外汇银行与客户或其他银行之间在外汇买卖成交后，于当日或次日按成交时的汇率交割，即卖方交付外汇、买方交付

26、本币的一种业务活动第二节第二节 现汇交易与期汇交易现汇交易与期汇交易第二节第二节 现汇交易与期汇交易现汇交易与期汇交易2、即期外汇买卖的方式第二节第二节 现汇交易与期汇交易现汇交易与期汇交易 二、远期外汇买卖 1、远期外汇买卖的进行主要在于国际贸易与投资的需要 2、远期汇率的表示有两种方法：直接给出远期汇率的实际价格，又称直接汇率 3、远期汇率的决定是指远期升水与贴水受制于哪些因素 4、外汇买卖的类型 5、人民币对外币的远期买卖第二节第二节 现汇交易与期汇交易现汇交易与期汇交易 三、即期外汇买卖的目的与远期外汇买卖的区别 1、两者买卖的目的不同 2、二者买卖汇率不同 3、两者买卖交割日期不同

27、4、两者买卖的交割方式不同第二节第二节 现汇交易与期汇交易现汇交易与期汇交易 四、如何使用货币期权交易-无论是期权还是卖出期权，都可以回避汇率变动风险并有可能获利。第二节第二节 现汇交易与期汇交易现汇交易与期汇交易第三节 套汇、套利与掉期交易 一、套汇业 1、套汇交易的概念-套汇者利用不同市场（具体如不同时间、不同地点、不同货币）在汇率上的差异，采用贱买贵卖，在汇率低的市场大量买进，在汇率高的市场同时卖出，套取投机利润，减少或避免汇率风险，从中牟利的一种外汇交易。第三节 套汇、套利与掉期交易2、套汇方式第三节 套汇、套利与掉期交易二、套利交易第三节 套汇、套利与掉期交易 三、掉期交易 1、掉期

28、交易的概念-买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进同种货币。-特点：买与卖是有意识地同时进行 买与卖的货币种类相同、金额相等 买卖交割期限不同第三节 套汇、套利与掉期交易 三、掉期交易 2、掉期交易的形式（1）即期对远期的掉期交易 （2）即期对即期的掉期交易 （3）远期对远期的掉期交易 3、掉期交易的作用 （1）它有利于进出口商进行套期保值 （2）它有利于证券投资者进行货币转换 （3）它有利于银行消除与客户单独进行远期交易所承受的汇率风险第四节第四节 汇率折算与进出口报价汇率折算与进出口报价 一、即期汇率下的外币折（换）算与报价 二、合理运用汇率的买入价与卖出价 三、远期汇率的折算与进出口折价第

29、八章第八章 外汇风险及其管理外汇风险及其管理第八章 外汇风险及其管理第一节 外汇风险概述 一、外汇风险的含义 经济主体在涉外业务中因汇率波动而蒙受损失的可能性第一节 外汇风险概述 二、外汇风险构成要素第一节 外汇风险概述 三、外汇风险三、外汇风险的种类的种类第二节 外汇风险管理的一般方法 一、外汇风险一、外汇风险的管理战略的管理战略第二节 外汇风险管理的一般方法 二、外汇风险管理的基本原则 1、根据不同的情况选择不同的外汇风险管理战略 2、外汇风险管理服从于经济主体的总目标 3、全面考虑外汇风险 4、根据特定的约束条件采取不同的避险措施第二节 外汇风险管理的一般方法 三、外汇风险管理的一般方法

30、（一）银行的外汇风险管理 1、确定外汇交易限额 2、确定信用额度 3、分散交易币种第二节 外汇风险管理的一般方法第二节 外汇风险管理的一般方法第三节 外汇风险防范的综合措施 一、BSI法第二节 外汇风险管理的一般方法 LSI-有关的经济主体通过提前结有关的经济主体通过提前结汇、即期外汇交易、投资或汇、即期外汇交易、投资或借款消除外汇风险的风险管借款消除外汇风险的风险管理办法理办法第九章国际金融市场第九章 国际金融市场第一节国际金融市场概述 Points of interest第一节国际金融市场概述第一节国际金融市场概述 三、国际金融市场的作用 一、欧洲货币市场的产生与发展（一）欧洲美元的出现

31、1、欧洲美元早在20世纪50年代初就已出现 2、二战后，美国对西欧各国的援助与投资，以及支付驻扎在西欧的美国军队的开支，导致大量美元流入西欧（二）欧洲货币市场的发展 1、美国国际收支逆差是欧洲美元迅速增长的最根本原因 2、美国政府对资本输出输入的限制措施促使大量美元外流 3、西欧主要国家解除外汇管制，实行各国货币自由兑换 二、欧洲货币市场的概念与特征二、欧洲货币市场的概念与特征（一）欧洲货币市场的概念（一）欧洲货币市场的概念（二）欧洲货币市场的特征（二）欧洲货币市场的特征 1、它很少受到市场所在国金融和外汇法规约束、它很少受到市场所在国金融和外汇法规约束 2、借贷业务中使用的货币种类较多、借贷

32、业务中使用的货币种类较多 3、它有独特的利率结构、它有独特的利率结构 4、调拨方便、选择自由、调拨方便、选择自由 三、欧洲货币市场的构成四、欧洲货币市场的作用四、欧洲货币市场的作用1、积极作用-欧洲货币市场的存在，成为国际资本转移的重要渠道，最大限度地解决了国际资金供需矛盾，进一步促进经济、生产、市场、金融的国际化-扩大信用资金来源、扩充了商业银行的贷款外汇业务-部分地解决了某些西方国家支付手段不足的困难，成为弥补国际收支逆差的一个手段-发展中国家利用欧洲货币从发达国家进口生产设备、技术，发展本国经济-西方国家大跨国公司利用欧洲货币市场资金，扩大投资，促进国际间生产与贸易的发展 四、欧洲货币市

33、场的作用2、消极作用（1）欧洲货币市场的资金流动与借贷是国际金融市场经常运筹不安的主要因素（2）加剧西方国家通货膨胀（3）欧洲货币市场的存在，破坏了西方国家国内金融政策的推行 一、国际信贷市场的基本特征 二、国际信贷市场的贷款条件 三、国际信贷市场贷款的一般程序 四、国际信贷市场的主要类型 五、国际信贷市场的融资新方法 一、国际证券市场概述 1、初级市场又称发行市场，指发行者出售新增证券的场所 2、证券流通市场也称二级市场，指投资者转让有价证券场所，它可分为交易所市场和场外市场两大类 二、国际证券市场的种类 1、扬基债券市场 2、武士债券市场 3、瑞士的外国债券市场 4、欧洲债券市场 一、衍生

34、品市场的现状 二、国际金融衍生品市场的结构特征（一）交易品种结构-交易所金融衍生合约-OTC金融衍生品合约（二）区域分布结构-交易所金融衍生品市场-OTC金融衍生品市场（三）投资者结构1、外汇市场将呈现跌宕扩大趋势2、股票市场将呈现全面上涨趋势3、黄金市场将呈现上涨与调整双向趋势4、国际石油市场将呈现上涨趋势强化可能5、市场利率将呈现紧缩政策与不同步效应第十章第十章 国际融资实务国际融资实务第十章 国际融资实务第一节第一节 国际融资概述国际融资概述第一节第一节 国际融资概述国际融资概述 一、国际融资概述1、国际速效是采用货币资金形态或实物资金形态的国际资金转移2、国际融资是在国际金融市场上进行

35、3、国际融资是在一国资金供应者与另一国资金需求者之间进行的第一节第一节 国际融资概述国际融资概述 二、国际融资的类型1、按是否通过金融中介人分为直接融资和间接融资2、按融资目的分为国际贸易融资、项目融资和一般融资3、按融资期限划分为短期融资、中期融资和长期融资4、按融通资金的来源分为国际商业银行融资、国际金融机构融资、政府融资和国际租赁融资第一节第一节 国际融资概述国际融资概述 三、国际融资的特点1、国际速效风险较大2、国际速效主客体的复杂性3、国际速效的被管制性第一节第一节 国际融资概述国际融资概述 四、国际融资的作用1、有利于推动国际贸易的发展2、有利于解决闲置资金的出路3、有利于促进各国

36、经济以至世界经济的发展第二节第二节 国际短期融资业务国际短期融资业务 一、国际短期出口融资 二、国际短期进口融资第二节第二节 国际短期融资业务国际短期融资业务一、国际短期出口融资第二节第二节 国际短期融资业务国际短期融资业务二、国际短期进口融资第三节第三节 银行中长期信贷银行中长期信贷一、银行中长期信贷概述二、中长期信贷的资金来源三、中长期信贷的操作方法第三节第三节 银行中长期信贷银行中长期信贷二、中长期信贷的资金来源1、银行同业拆借2、发行短期和中期浮动利率票据3、接受短期的欧洲美元和亚洲美元存款4、发行可转让存款单5、改造票据担保单第三节第三节 银行中长期信贷银行中长期信贷三、中长期信贷的

37、操作方法1、分类（1）个别银行提供的贷款（2）国际银团贷款2、国际银国贷款的具体做法（1）参与法（2）直接组织辛迪加贷款第四节第四节 出口信贷出口信贷 一、出口信贷的特点 1、出口信贷金额大、期限长、风险大 2、利率一般低于相同条件下的市场利率 3、政府设立专门的出口信贷机构 4、出口信贷与信贷保险相结合 5、出口信贷有指定用途第四节第四节 出口信贷出口信贷 二、出口信贷的基本类型 1、卖方信贷 2、买方信贷第四节第四节 出口信贷出口信贷 三、出口信贷的其他形式 1、混合信贷 2、信用安排限额第四节第四节 出口信贷出口信贷第五节第五节 国际项目融资与国际项目融资与BOT第五节第五节 国际项目融

38、资与国际项目融资与BOT第五节第五节 国际项目融资与国际项目融资与BOT第五节第五节 国际项目融资与国际项目融资与BOT第五节第五节 国际项目融资与国际项目融资与BOT第五节第五节 国际项目融资与国际项目融资与BOT第六节第六节 国际租赁融资国际租赁融资第六节第六节 国际租赁融资国际租赁融资第六节第六节 国际租赁融资国际租赁融资国际资本流动第一节第一节 国际资本流动概述第一节 国际资本流动概述第一节 国际资本流动概述 五、国际资本流动的新趋势（一）市场规模急剧扩大，资金供给日趋丰富（二）国际资本流动的市场结构正在发生重大的变化-市场的参与者极其广泛-资本的流向日益表现出双向性与多向性-直接投资

39、已成为现代国际资本流动最重要的方式-以证券投资为主要内容的间接投资在国际资本流动中的比重也在不断上升-私人投资迅猛发展，私人资本流动所占的市场份额日益突出第一节 国际资本流动概述 六、国际资本流动的新特点、影响及管理（一）国际资本流动与实物经济运转相脱离的特征日益明显（二）国际资本流动的市场效益动机更加明显（三）新兴市场正在迅速崛起（四）国际资本流动的不平衡性仍在加剧（五）国际资本流动风险日益严重第二节 国际资本流动理论评介 一、海默的特写优势论 二、邓宁的国际生产优势论 三、巴克利和卡森的内部交易优势论 四、小岛清的切合比较优势论 五、尼克尔博克的寡头反应论 六、路特的分散风险和提高竞争力论

40、 七、基姆的争夺市场论第三节 中国利用外资问题 一、我国利用外资的现状和面临挑战 二、人民币适度升值对我国利用外资的影响 三、我国现在利用外资的情况 四、中国利用外资政策演进 五、继续有效利用外资的对策 六、我国利用外资的主要形式第三节 中国利用外资问题 二、人民币适度升值对我国利用外资的影响 1、主要投资来源地的投资走向 2、主要投资领域的发展前景 3、外商投资项目规模的变化 4、外商投资区域的变化第三节 中国利用外资问题 四、中国利用外资政策演进（一）改革开放以来我国外资政策的演变 1、初创阶段 2、发展阶段 3、调整阶段 4、完善阶段（二）利用外资的正效应（三）利用外资的负效应第三节 中

41、国利用外资问题 五、继续有效利用外资的对策（一）制定正确的利用外资战略（二）优化外资投向结构是今后利用外资工作的重点（三）拓宽利用外资领域、继续有效利用外资第三节 中国利用外资问题 六、我国利用外资的主要形式（一）吸收直接投资（二）补偿贸易（三）加工装配业务（四）出口信贷（五）商业银行贷款（六）政府贷款（七）国际金融组织贷款（八）国际租赁业务（九）发行债券第三节 中国利用外资问题 七、对中国今后几年利用外资规模的预测（一）较高的经济发展速度（二）广阔而且潜力巨大的市场（三）中西部地区的发展机遇（四）庞大的基础设施建设计划为外商投资提供了良好的机遇，但从产业结构来看，发展水平较低（五）新兴产业的

42、发展为外商投资提供了良好的机遇（六）日益扩大的开放领域为外商投资提供了更大的发展空间国际结算国际结算 Points of interest第一节 票据概述 一、票据的特性第一节 票据概述第一节 票据概述 一、票据的特性 1、设权性 2、要式性 3、文义性 4、流通性 5、债权性 6、独立性7、返回性8、金钱性9、提示性10、无因性第一节 票据概述 二、票据的作用 1、信用作用 2、结算作用 3、流通作用 4、抵消债务作用第一节 票据概述 三、票据的关系人 1、基本关系人-出票人-付款人-收款人2、其他关系人-承兑人-背书人-保证人-持票人-参加承兑人-付对价持票人-正当持票人第二节 汇票、本票

43、、支票 一、汇票（一）汇票的必要项目（二）汇票的种类（三）汇票的拒付与追索第二节 汇票、本票、支票 一、汇票（一）汇票的必要项目（二）汇票的种类（三）汇票的拒付与追索第二节 汇票、本票、支票 二、本票（一）本票必要项目（二）本票与汇票的区别（三）本票的种类第二节 汇票、本票、支票 三、支票（一）支票必要项目（二）支票的种类第三节 汇付与托收 一、汇付（一）汇付的当事人（二）汇付的种类（三）汇付在国际结算中的应用及利弊第三节 汇付与托收 一、汇付（一）汇付的当事人（二）汇付的种类（三）汇付在国际结算中的应用及利弊第三节 汇付与托收 二、托收（一）托收的当事人及相互关系（二）托收的种类（三）托收的

44、应用第四节 信用证及应用 一、信用证的含义及其主要内容 信用证是银行做出的有条件的付款承诺，即银行根据开证申请人的请求和指示，向受益人开具的有一定金额、并在一定期限内凭规定的单据承诺付款的书面文件；或者是银行在规定金额、日期和单据的条件下，愿代开证申请人承购受益人汇票的保证书。第四节 信用证及应用 二、信用证的特点与作用（一）信用证的特点（二）信用证的作用 三、信用证的基本结构与内容第四节 信用证及应用 四、信用证的当事人及其责任权利 1、开证申请人 2、开证行 3、受益人 4、通知行 5、议付行 6、付款行 7、偿付行 8、保兑行第四节 信用证及应用五、信用证业务的基本程序1、买卖双方签订合

45、同2、进口方根据合同规定在规定时间向银行提出开证申请3、开证行开出信用证并送达通知银行4、通知银行收到信用证经核验后通知出口商5、出口商按信用证规定装运发货6、出口商发货后向银行出示信用证项目 的规定单据，要求议付7、议付行议付信用证项下单据后，先垫付货款给出口商，提供融资8、议付行议付后，将全套单据包括汇票寄送开证行提示付款9、开证行见单与信用证相符后，即付款给议付行10、开证行付款后，提示进口商付款11、进口商秘开证会付款赎单12、进口商赎单后，凭正本提单向轮船公司提取货物第四节 信用证及应用 六、信用证种类 1、跟单信用证和光票信用证 2、不可撤销信用证和可撤销信用证 3、保兑信用证和不

46、保兑信用证 4、即期信用证和远期信用证 5、可转让信用证与不可转让信用证第五节 国际结算中的风险与防范 三、国际结算中风险防范（一）对客户资信的掌握及信用额度的确定（二）对影响贸易的制约因素分析（三）银行内部相应机构设置（四）信用证结算中的风险防范第五节 国际结算中的风险与防范 一、国际结算中的风险是客观存在 二、国际结算中的风险（一）托收业务中的风险（二）信用证业务中的风险第五节 国际结算中的风险与防范 一、国际结算中的风险是客观存在 二、国际结算中的风险（一）托收业务中的风险（二）信用证业务中的风险第十三章国际金融机构第一节 国际金融机构概述 一、国际金融机构的概念 国际金融机构是保证国际

47、货币制度正常运行的国际组织，其设立的宗旨是积极地协调国家之间的经济关系、促进国际经济合作。国际金融机构通过提供短期和长期贷款，帮助成员国解决国际收支流动性困难和促进长期经济增长。第一节 国际金融机构概述 二、国际金融机构的产生和发展 三、国际金融机构的作用-组织商讨国际经济、金融领域中的重大事件，以协调各国间的相互关系-提供短期资金，解决有些国家国际收支逆差，这在一定程度上缓和了国际支付危机-提供长期发展资金，促进许多国家，特别是发展中国家经济发展-提供普通提款权和分配特别提款权，增强国际货币基金组织成员国的国际清偿能力，应付世界经济-稳定汇率，保证国际货币体系的稳定，促进国际贸易的增长第二节

48、 国际货币基金组织 一、国际货币基金组织的建立及宗旨 国际货币基金组织是为了协调国际间的货币政策、加强国际货币合作而建立的一个政府间的金融机构。第二节 国际货币基金组织 二、IMF的宗旨是：建立一个能够提供共同协商国际货币问题的永久性机构来促进国际货币之间的协作；维持国际贸易的均衡发展，提高会员国就业水平及实际收入水平，为开发生产性资源提供便利条件；维持汇率稳定，避免竞争性货币贬值；支持会员国间建立多边支付体系，消除阻碍世界贸易发展的外汇限制；为会员国国际收支暂时性不平衡提供资金融通，避免使用伤害本国和世界经济繁荣的调节性措施；与上述几点相对应，缩短或减缓会员国国际收支不平衡的时间和程度。第二

49、节 国际货币基金组织 三、国际货币基金组织的组织机构 IMF的组织机构由理事会、执行董事会、总裁和（若干）业务机构组成。理事会（Board of Governors）是IMF的最高权力机构或决策机构，由各会员国选派1名理事和1名副理事组成，理事和副理事的任期都是5年，可以连任，其任免由会员国本国决定 执行董事会（Executive Board）是IMF负责处理日常业务工作的常设机构。第二节 国际货币基金组织 四、国际货币基金组织的资金来源 1.成员国基金份额 份额是指会员国参加国际货币基金组织时向其认缴的一定数额的款项，它是IMF的资金主要来源。2.借款 借款是IMF的另一资金来源，它是在IM

50、F和会员国协议下向会员国借入的资金。3.信托基金第二节 国际货币基金组织 五、国际货币基金组织的业务活动 1、汇率监督 2、磋商与协调 3、金融贷款第三节第三节 世界银行集团世界银行集团 一、国际复兴开发银行 1、世界银行的宗旨：世界银行虽然是盈利性组织，但不是以利润最大化为经营目标，其宗旨是：对用于生产目的的投资提供便利，以协助会员国的复兴与开发，并鼓励不发达国家生产和开发资源；通过对私人贷款提供保证或直接参与私人贷款，促进私人对外投资；通过鼓励国际投资、开发会员国生产资源的办法，促进国际贸易的长期均衡发展，维护国际收支平衡；在提供贷款保证时，应同其他形式的国际贷款相配合。第三节第三节 世界