AIG危机案例分析课件.ppt

1、Made by: Wenjia Zhang, Yehui Zhang, Qing Xin, Nan Jiang, Yiyu Li, Xiao Hu, Yang Luo, Xingyu Li经营范围包括财产、人身意外、人寿保险、财务服务、投资、信托投资、基金、银行、信用卡、风险管理、租赁公司等领域7400万客户雇员人数超过11万人资产超过1万亿美元Cornelius Vander StarrMartin J. SullivanMaurice Greenberg数据来源：公司年报百万美元2008年9月15日当天股票急跌美国财政部斥资850亿收购2005-2008年AIG损益表主要数据单位：百万美元

2、20082008200720072006200620052005保费83505793027421370209投资净收入12222286192607022165已实现的资本净损益(55484)(3592)106341未实现的AIGFP CDS损失(28602)(11472)其他(537)172071299816190营业收入总计营业收入总计1110411104110064110064113387113387108905108905数据来源：公司年报百万美元一种高级信用违约掉期衍生产品，类似于信用保险。CDS出售出售出售只要CDO的发行者不违约，10年后我可以赚50亿，拿出5亿来买一份保险，还可以

3、净赚45亿；如果违约，反正有保险公司赔。一份CDS合同我可以拿到5亿，如果卖掉100个CDS合同，我就可以获得500亿，即使违约率达到2%，我最多赔偿100亿，10年后可以净赚400亿出售出售出售市场监督缺乏；场外交易杠杆作用投机功能的过分运用资产负债表外隐藏的高风险关于CDSAIGAIG融券保证金投资组合（百万美元，融券保证金投资组合（百万美元，20072007年年1212月）月）AAAAAABBB以下短期投资总计比重企业债119193413448160-1414018.7%RMBS、CMBS、CDO和ABS4718022262282-4951065.4%现金和短期投资-120121201215.9%总计4837111567 34702421201275662100%AIG的融券业务，即通过出借证券获取保证金，并把保证金投资于一些固定收益证券获取收益的行为。融券业务金融机构很难在系统性金融危金融机构很难在系统性金融危机中独善其身机中独善其身公司混业经营，内部监管不严公司混业经营，内部监管不严金融发展与金融监管失衡金融发展与金融监管失衡其他原因