第五章-财务基础数据评估课件.ppt

1、第五章 财务基础数据评估本章重点回答：本章重点回答：1.财务基础数据包含的内容财务基础数据包含的内容2.项目寿命期与固定资产折旧评估项目寿命期与固定资产折旧评估3.项目总投资与资金筹措的测算项目总投资与资金筹措的测算4.项目生产成本费用的测算项目生产成本费用的测算5.项目收益和利润的测算项目收益和利润的测算第一节 财务基础数据的内容一、数据取得一、数据取得来源来源：1 项目建设必要性评估、建设条项目建设必要性评估、建设条件评估、技术评估和项目规模评估的件评估、技术评估和项目规模评估的数据转换而来。数据转换而来。2 项目可行性研究报告。项目可行性研究报告。二、财务基础数据预测内容估算目的估算目的

2、：为项目财务评估和国民经济评估：为项目财务评估和国民经济评估提供基础数据。提供基础数据。 P1105.销售收入和销售税金销售收入和销售税金6.利润及其分配估算利润及其分配估算7.贷款偿还期贷款偿还期 以上各项将逐项讲解。以上各项将逐项讲解。1. 项目寿命期估算项目寿命期估算2. 投资成本估算投资成本估算3. 产品成本估算产品成本估算4. 固定资产折旧固定资产折旧三、财务基础数据估算的原则1.真实性原则真实性原则2.科学性原则科学性原则3.合法性原则合法性原则4.可比性原则可比性原则5.准确性原则准确性原则四、财务基础数据预测步骤第一步第一步 熟悉项目概况、可行性报告；熟悉项目概况、可行性报告；

3、第二步第二步 收集有关预测的数据和规定；收集有关预测的数据和规定；第三步第三步 进行预测和评审；进行预测和评审；第四步第四步 编制预测表。编制预测表。第二节第二节 项目寿命期与固定资产折旧评估项目寿命期与固定资产折旧评估一、项目的寿命期一、项目的寿命期 包括项目建设期和生产期包括项目建设期和生产期p建设期估算建设期估算：按规模、定额、一次性估算法：按规模、定额、一次性估算法p生产期估算生产期估算：自然寿命、技术寿命、经济寿：自然寿命、技术寿命、经济寿命命经济寿命期计算方法经济寿命期计算方法p1.折旧率法折旧率法p2.设备最佳更新期法设备最佳更新期法年折旧率年折旧率设备原值设备原值设备经济寿命期

4、1pn2残值为残值为0, P为设备原值，为设备原值，为年使用费用增加量为年使用费用增加量P115 5-1 双倍余额递减法双倍余额递减法P=1600,n=12,残值残值80年份年份年折旧额年折旧额固定资产余额固定资产余额年修理费年修理费年总费用年总费用1 1266.7 266.7 1333.3 1333.3 8080346.67 346.67 2 2222.2 222.2 1111.1 1111.1 8585307.22 307.22 3 3185.2 185.2 925.9 925.9 9595280.19 280.19 4 4154.3 154.3 771.6 771.6 110110264

5、.32 264.32 5 5128.6 128.6 643.0 643.0 128128256.60 256.60 6 6107.2 107.2 535.8 535.8 139139246.17 246.17 7 789.3 89.3 446.5 446.5 150150239.31 239.31 8 874.4 74.4 372.1 372.1 180180254.42 254.42 9 962.0 62.0 310.1 310.1 201201263.02 263.02 101051.7 51.7 258.4 258.4 220220271.68 271.68 111189.20 89.2

6、0 169.2 169.2 235235324.20 324.20 121289.20 89.20 80 80 248248337.20 337.20 二、固定资产折旧费二、固定资产折旧费我国实行固定资产分类折旧制度。我国实行固定资产分类折旧制度。直线折旧直线折旧:年限平均法年限平均法工作量法工作量法折旧年限净残值率固定资产原值年折旧额 1折旧额计算方法直线折旧法加速折旧法年限平均法工作量法双倍余额递减法年数总和法定工作量预计使用期内完成的额净残值率固定资产原值单位工作量折旧额 1成本费用中的固定资产折旧费成本费用中的固定资产折旧费加速折旧加速折旧:双倍余额递减法双倍余额递减法其中最后两年年数

7、总和法年数总和法100%2固定资产预计使用年限年折旧率 年折旧率原值累计折旧额）年折旧额（固定资产21 净残值率固定资产净值年折旧额当年折旧率净残值率值年折旧额固定资产原 121折旧年限折旧年限固定资产已使用年限折旧年限当年折旧率 某水泥项目建设期为某水泥项目建设期为3 3年，第一年投入年，第一年投入10001000万元，全部是自有资金；第二年投入万元，全部是自有资金；第二年投入10001000万万元，全部是自有资金；第三年投入元，全部是自有资金；第三年投入12001200万元，万元，全部是银行贷款。建设投资贷款利率为全部是银行贷款。建设投资贷款利率为10%10%。该项目可使用该项目可使用20

8、20年。从生产期第三年开始，年。从生产期第三年开始，达到设计生产能力的达到设计生产能力的100%100%。正常年份生产水。正常年份生产水泥泥1010万吨，总成本费用万吨，总成本费用10001000万元。销售税金万元。销售税金为产品销售收入的为产品销售收入的10%10%。产品销售价格为。产品销售价格为250250元元/ /吨，并且当年生产当年销售，没有库存。吨，并且当年生产当年销售，没有库存。流动资金为流动资金为500500万元，由银行贷款解决。试万元，由银行贷款解决。试做出该项目的现金流量表，并对该项目的经做出该项目的现金流量表，并对该项目的经济做出评价。济做出评价。 解：总投资建设投资总额建

9、设期利息流动资金解：总投资建设投资总额建设期利息流动资金 100010001000100012001200(1(1十十10%)10%)500500 3820(3820(万元万元) ) 正常年份利润正常年份利润= =年销售收入年销售收入- -年总成本费用年总成本费用- -年销售税金年销售税金 =2500=25001000100025002500 10 101250(1250(万元万元) ) 正常年份的利税正常年份的利税= =年产品销售收入年总成本费用年产品销售收入年总成本费用 =2500=25001000 1000 1500(1500(万元万元) )p 投资利润率投资利润率1250/382012

10、50/382032.72%32.72%p 投资利税率投资利税率1500/38201500/382039.27%39.27%p 资本金利润率资本金利润率1250/20001250/200062.5% 62.5% 现金流量表现金流量表第三节 总投资估算与资金筹措方案评估项目总投资项目总投资流动资产投资流动资产投资建设投资建设投资固定资产投资固定资产投资固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税无形资产投资无形资产投资递延资产投资递延资产投资建设期利息建设期利息应收账款应收账款存货存货现金现金一、固定资产投资估算（一）固定资产投资估算表（一）固定资产投资估算表p固定资产投资估算表反映项目固定资产投

11、资估算表反映项目固定资产投固定资产投资总额资总额、投资构成和各类工程费用等。、投资构成和各类工程费用等。p不同类型和规模的项目固定资产投资估算不同类型和规模的项目固定资产投资估算范围和方法不同，同时考虑的资金来源也范围和方法不同，同时考虑的资金来源也不同。因此，估算表的具体内容千变万化。不同。因此，估算表的具体内容千变万化。辅辅助助报报表表1 固固定定资资产产投投资资估估算算表表估算价值（万元、万美元）序号费用名称建筑工程设备工程安装工程其它费用合计其中外币占固定资产投资比例备注1固定资产投资1.1工程费用.1.2其它费用.1.3预备费用2投资调节税3建设期利息合计(1+2+3)（二）固定资产

12、投资估算方法一）一）估算的内容估算的内容包括：包括：建筑工程费、设备工器具购置费、建筑工程费、设备工器具购置费、安装工程费、工程建设其它费用和不安装工程费、工程建设其它费用和不可预见费用。可预见费用。方法：方法：主要应用主要应用3种：编制概算法、单位种：编制概算法、单位生产能力估算法、装置生产能力指数生产能力估算法、装置生产能力指数法。法。已建同类项目主要设备数量、价格表已建同类项目主要设备数量、价格表项目项目甲设备甲设备乙设备乙设备丙设备丙设备丁设备丁设备数量（台）数量（台）58410价格（万元）价格（万元）10221214 拟建项目要达到同类项目拟建项目要达到同类项目4/5的生产能力，则需

13、要固定的生产能力，则需要固定资产投资额为多少？资产投资额为多少？K=4/5*（10*5+8*22+4*12+10*14） =1324.8万元万元课堂练习：课堂练习：p某工业项目预计生产能力为某工业项目预计生产能力为180万吨，已知同类万吨，已知同类项目生产能力为项目生产能力为150万吨，固定资产投资额为万吨，固定资产投资额为1500万元，物价换算系数为万元，物价换算系数为1.08,估算拟建项估算拟建项目的固定资产投资额？目的固定资产投资额？n=0.6 I2=I1*（Q2/Q1）n *C =1500*（180/150）0.6 *1.08 =1807万元万元2 2 装置生产能力指数法装置生产能力指

14、数法n 生产规模指数（生产规模指数（ 0 0 n 1 1 ） 规模相近（在规模相近（在1 1倍以内倍以内）n = 1 = 1规模相比在规模相比在5050倍以内倍以内加大设备加大设备 n = 0.6 = 0.6 0.7 0.7增加数量增加数量 n = 0.8 = 0.8 1.0 1.0规模相比在规模相比在5050倍以上，不适用倍以上，不适用3 编制概算法编制概算法p思路思路：以国家或地区编制概算指标和地：以国家或地区编制概算指标和地区单位估价表为依据估算固定资产投资区单位估价表为依据估算固定资产投资的方法。的方法。p建筑工程费用、设备购置费用、安装工建筑工程费用、设备购置费用、安装工程费用、建筑

15、工程其他费用、预备费。程费用、建筑工程其他费用、预备费。1 建筑工程费估算建筑工程费估算 建筑工程费建筑工程费=项目建筑面积项目建筑面积每平方米造价每平方米造价2 设备及工器具购置费估算设备及工器具购置费估算（1）国内设备购置费）国内设备购置费=设备原价设备原价（1+运杂费率）运杂费率）（2）进口设备购置费）进口设备购置费=设备货价设备货价+进口费进口费用用+国内运杂费国内运杂费（3)工器具购置费工器具购置费=设备购置费设备购置费工器具工器具及家具费率及家具费率p设备货价设备货价或或合同价合同价可分为外币货价和人可分为外币货价和人民币货价。民币货价。p进口费用进口费用包括国外运费、运输保险费、

16、包括国外运费、运输保险费、关税、消费税、银行财务费、外贸手续关税、消费税、银行财务费、外贸手续费、海关监督手续费和车辆购置附加费费、海关监督手续费和车辆购置附加费等。等。p国内运杂费国内运杂费是到岸价与国内运杂费率之是到岸价与国内运杂费率之乘积。乘积。3 安装工程费的估算安装工程费的估算安装工程费安装工程费=设备原价设备原价安装费率，安装费率，或，或，安装工程费安装工程费=设备吨位设备吨位每吨设备安装费每吨设备安装费4 工程建设其它费用包括：包括：（1）土地征用费或土地使用权出让金，按国家）土地征用费或土地使用权出让金，按国家有关规定计算。有关规定计算。（2）建设单位管理费）建设单位管理费=工

17、程费工程费费用率指标费用率指标（3）勘察设计费，按有关规定计算（一般是乘）勘察设计费，按有关规定计算（一般是乘以费率系数）以费率系数）（4）研究实验费，按项目需要提出的要求计算。）研究实验费，按项目需要提出的要求计算。（5）联合试运转费，根据不同项目的工艺设）联合试运转费，根据不同项目的工艺设备购置费的百分比计算。备购置费的百分比计算。（6）生产职工培训费，按生产准备费指标估）生产职工培训费，按生产准备费指标估算。算。（7）办公及生活家具购置费，按设计定员人）办公及生活家具购置费，按设计定员人数乘以综合指标（一般每人数乘以综合指标（一般每人600800元）元）计算，但不包括微机、复印机及医疗设

18、备费。计算，但不包括微机、复印机及医疗设备费。（8）其余工程建设其它费用，按国家、部门、）其余工程建设其它费用，按国家、部门、地方、行业规定估算。地方、行业规定估算。5 预备费（不可预见费）（1）基本预备费）基本预备费=（建筑工程费（建筑工程费+安装安装工程费工程费+设备及工器具购置费设备及工器具购置费+工程建工程建设其它费用）设其它费用）基本预备费率基本预备费率（2）涨涨价价预预备备费费按按年年工工程程造造 价价价价格格上上涨涨指指数数估估算算： Pc=NttC1 （1+in）t-1Pc涨价预备费；涨价预备费；N概算编制到竣工的年数；概算编制到竣工的年数；t预测的某一年度；预测的某一年度；C

19、t第第t年投资额；年投资额；in年平均工程造价价格上涨指数。年平均工程造价价格上涨指数。Ct（1+in）t第第t年投资额涨价后年投资额涨价后数值。数值。例：涨价预备费计算例：涨价预备费计算p 某投资项目的静态投资为某投资项目的静态投资为2231022310万元，万元，建设期建设期3 3年，计划三年的投资比例分别为年，计划三年的投资比例分别为20%20%、55%55%、25%25%，预测建设期内年平均价，预测建设期内年平均价格上涨率为格上涨率为6%6%，试估计该项目建设期的，试估计该项目建设期的涨价预备费涨价预备费解：涨价预备费计算解：涨价预备费计算P = 22,310 P = 22,310 2

20、0% 20% (1 + 6%)-1 (1 + 6%)-1+ 22,310 + 22,310 55% 55% (1 + 6%) (1 + 6%)2 2-1 -1 + 22,310 + 22,310 25% 25% (1 + 6%) (1 + 6%)3 3-1-1= 267.72 + 1,516.63 + 1,065.39= 267.72 + 1,516.63 + 1,065.39= 2,849.74= 2,849.74例题：例题：p某工程在建设期初的建安工程费和设备工器具购某工程在建设期初的建安工程费和设备工器具购置费为置费为45000万元。按本项目实施进度计划，建万元。按本项目实施进度计划，建

21、设期设期3年，投资分年使用比例为：第一年年，投资分年使用比例为：第一年25%，第二年第二年55%，第三年，第三年20%，投资在每年平均支，投资在每年平均支用，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为用，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为5%。建设期利息为。建设期利息为1395万元，工程建设其他万元，工程建设其他费用为费用为3860万元，基本预备费率为万元，基本预备费率为10%。试估。试估算该项目的建设投资。算该项目的建设投资。解：（1）项目的基本预备费 ： 基本预备费(450003860)10%4886（万元）（2）项目的涨价预备费第一年=4500025%（1+0.05）11=562.5第二年=

22、4500055%（1+0.05）21=2536.875第三年=4500020%（1+0.05）31=1418.625该项目建设期的涨价预备费 =562.5+2536.875+1418.625=4518（万元）（3）计算项目的建设投资建设投资静态投资涨价预备费建设期借款利息 450003860488645181395 59659（万元）（二）固定资产投资方向调节税p指为贯彻国家产业政策，控制投资规指为贯彻国家产业政策，控制投资规模，调整产业结构，加强重点建设，模，调整产业结构，加强重点建设，将投资引导到符合国民经济发展所需将投资引导到符合国民经济发展所需要的产业和地区而开征的税种，应纳要的产业和

23、地区而开征的税种，应纳入入固定资产原值固定资产原值。（二）固定资产投资方向调节税p投资方向调节税投资方向调节税=（应税单位工程（应税单位工程年度投资完成额年度投资完成额适用税率）适用税率）p固定资产投资方向调节税计入固定固定资产投资方向调节税计入固定资产原值，但不作为设计、施工和资产原值，但不作为设计、施工和其它取费的基数。其它取费的基数。 （三）无形资产（三）无形资产：指长期使用而没有实物：指长期使用而没有实物形态的资产，包括专利权、商标权、专有形态的资产，包括专利权、商标权、专有技术、著作权、土地使用权、名誉权等。技术、著作权、土地使用权、名誉权等。 （四）递延资产（四）递延资产：指不能全

24、部计入当年损：指不能全部计入当年损益，应当在以后各年度内分期摊销的各项益，应当在以后各年度内分期摊销的各项费用，包括项目开办费、租入固定资产的费用，包括项目开办费、租入固定资产的改良支出等。改良支出等。（五）建设期利息p指建设项目在建设期间指建设项目在建设期间固定资产投资总固定资产投资总额额的应计利息。的应计利息。p按规定，建设期利息作为资本化利息形按规定，建设期利息作为资本化利息形成固定资产原值。成固定资产原值。（五）建设期投资借款利息估算p当年借款按半年计息，在年中支用，当年借款按半年计息，在年中支用，上年借款按全年计息。上年借款按全年计息。p建设期间各年投资借款利息建设期间各年投资借款利

25、息=（年初（年初投资借款累计投资借款累计+当年投资借款数当年投资借款数2）贷款年利率贷款年利率注 意（1）贷款年利率与贷款期限有关。）贷款年利率与贷款期限有关。p贷款期限贷款期限，指贷款合同签定日至全部，指贷款合同签定日至全部还清本息之日。还清本息之日。（2）计算借款利息所采用的利率应为）计算借款利息所采用的利率应为实际利率，即实际利率，即 i = I/P =（1+r/m）m 1（3）国外借款）国外借款 除支付利息外，还需附加一些贷款除支付利息外，还需附加一些贷款费用，如：管理费、承诺费、代理费。费用，如：管理费、承诺费、代理费。例：建设期利息例：建设期利息p某新建项目，建设期为三年，在建设某

26、新建项目，建设期为三年，在建设期第一年贷款期第一年贷款300300万元，第二年万元，第二年600600万万元，第三年元，第三年400400万元，年利率为万元，年利率为12%12%。请用复利法计算建设期利息请用复利法计算建设期利息。 解：建设期利息解：建设期利息p第一年利息第一年利息=300/2=300/2* *12%=1812%=18（万元）（万元）p第二年利息第二年利息= =（300+18+600/2300+18+600/2）* *12%=74.1612%=74.16（万元）（万元）p第三年利息第三年利息= =（318+600+74.16+400/2318+600+74.16+400/2）*

27、 *12%=143.0612%=143.06（万元）（万元）课堂练习：课堂练习：p某新建项目，建设期为年，第一年贷某新建项目，建设期为年，第一年贷款款300万元，第二年万元，第二年400万元，第三万元，第三年年300万元，年利率为万元，年利率为5.6%。用复利。用复利法计算建设期借款利息。法计算建设期借款利息。解：建设期各年利息计算：解：建设期各年利息计算：I I300/2300/25.6%5.6%8.48.4（万元）（万元）I I（308.4308.4400/2400/2）5.6%5.6%28.4728.47（万元）（万元）I I（736.87+300/2736.87+300/2）5.6%5

28、.6%49.6649.66（万元）（万元） 到建设期末累计借款本利为到建设期末累计借款本利为1086.531086.53万元。万元。 300+8.4+400+28.47+300+49.66=1086.53300+8.4+400+28.47+300+49.66=1086.53 二、流动资金p流动资金流动资金：指在项目投产前预先垫付，：指在项目投产前预先垫付，保证投产后保证投产后产业资本正常循环的周转资产业资本正常循环的周转资金。金。p流动资金包括流动资金包括：购买原材料、燃料和动：购买原材料、燃料和动力、备品备件、支付工资和其它费用以力、备品备件、支付工资和其它费用以及在制品、半成品或商品占用的

29、周转金。及在制品、半成品或商品占用的周转金。（一）流动资金的构成与估算 货币资金和结货币资金和结算资金算资金储备储备资金资金生产生产资金资金成品成品资金资金货币资金和结货币资金和结算资金算资金储备过程储备过程生产过程生产过程销售过程销售过程流动资金构成流动资金构成1 销售收入资金率估算法销售收入资金率估算法 流动资金流动资金=年销售收入总额年销售收入总额流动资金占流动资金占销售收入的比率销售收入的比率p一般加工工业采用此方法，流动资金占销一般加工工业采用此方法，流动资金占销售收入的比率一般取售收入的比率一般取25%。 2 经营成本资金率估算法经营成本资金率估算法 流动资金流动资金=年生产经营成

30、本年生产经营成本流动资金占流动资金占经营成本的比率经营成本的比率（一）流动资金的估算（一）流动资金的估算扩大指标估算法扩大指标估算法3 固定资产投资比率法固定资产投资比率法 流动资金流动资金=固定资产投资总额固定资产投资总额流动资金占流动资金占固定资产投资比率固定资产投资比率p电力业一般采用此法，流动资金占固定资产电力业一般采用此法，流动资金占固定资产投资比率一般为投资比率一般为10%20%。4 单位产量比率法单位产量比率法流动资金流动资金=正常年度产量正常年度产量单位产量资金比率单位产量资金比率（一）流动资金的估算（一）流动资金的估算扩大指标估算法扩大指标估算法 流 动 资 金 估 算 表建

31、 设 期生 产 期序 号科 目最 低 周转 天 数周 转次 数123n1.流 动 资 产1.1应 收 帐 款1.2存 货1.2.1原 材 料1.2.2燃 料1.2.3在 产 品1.2.4产 成 品1.2.5其 它1.3现 金2流 动 负 债2.1应 付 帐 款3流 动 资 金4流 动 资 金 本 年 增 加额5流 动 资 金 借 款 额6流 动 资 金 借 款 利 息7自 有 流 动 资 金（一）流动资金的估算（一）流动资金的估算 分项详细估算法分项详细估算法p周转次数周转次数，指流动资产及流动负债各个具，指流动资产及流动负债各个具体组成部分（应收帐款、存货、现金、应体组成部分（应收帐款、存货

32、、现金、应付帐款等）在一年内的循环次数。对于不付帐款等）在一年内的循环次数。对于不同资产部分，周转次数的计算依据不同。同资产部分，周转次数的计算依据不同。 依据：依据：流动资产和流动负债的最低周转天流动资产和流动负债的最低周转天数和周转次数分项计算流动资产流动负债数和周转次数分项计算流动资产流动负债需要量。需要量。例例:分项详细估算法分项详细估算法 某项目达到设计生产能力后，项目的年产量为某项目达到设计生产能力后，项目的年产量为100100万件，单位产品售价为万件，单位产品售价为300300元，项目定员为元，项目定员为10001000人，工资及福利费按每人每年人，工资及福利费按每人每年1800

33、018000元估算。元估算。项目每年的其他费用为项目每年的其他费用为720720万元。年外购原材料、万元。年外购原材料、燃料及动力费估算值为燃料及动力费估算值为1800018000万元。年经营成本为万元。年经营成本为1980019800万元，年修理费占年经营成本的万元，年修理费占年经营成本的10%10%。各项。各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款、应流动资金的最低周转天数分别为：应收账款、应付账款各为付账款各为3030天，现金及货币资金为天，现金及货币资金为4040天，存货天，存货为为4040天。计算项目所需的流动资金量天。计算项目所需的流动资金量。 应收账款、现金、原材料、燃料、在产品

34、、产成品、存货、应收账款、现金、原材料、燃料、在产品、产成品、存货、流动资产、应付账款、流动负债、流动资金流动资产、应付账款、流动负债、流动资金（1）应收(预付)帐款的估算p应收帐款应收帐款指企业因指企业因销售产品、材料或销售产品、材料或提供服务等业务，提供服务等业务，应向购货单位或接应向购货单位或接受劳务单位收取的受劳务单位收取的款项。款项。（2）现金的估算 现现金金=周周转转次次数数年年其其它它费费用用年年工工资资及及福福利利费费 周周转转次次数数=最最低低周周转转天天数数360p年其它费用年其它费用=制造费用制造费用+管理费用管理费用+财务费用财务费用+销售费用销售费用-前四项费用前四项

35、费用中包含的工资及福利费、折旧费、中包含的工资及福利费、折旧费、维简费、摊销费、修理费维简费、摊销费、修理费之和之和+利利息支出息支出（3）存货的估算p存货存货指企业在生产经营过程中为耗指企业在生产经营过程中为耗用、生产及销售而储备的各类材料、用、生产及销售而储备的各类材料、燃料、包装物、低值易耗品、半成燃料、包装物、低值易耗品、半成品及产成品等。品及产成品等。p存货存货=外购原材料、燃料外购原材料、燃料+在产品在产品+产成品产成品外购原材料、燃料占用流动资金p外购原材料、燃料外购原材料、燃料是指为保证正常生产所需是指为保证正常生产所需要的要的原材料原材料、燃料燃料、包装物包装物、备品备件备品

36、备件等。等。外外购购原原材材料料、燃燃料料=周周转转次次数数年年外外购购原原材材料料、燃燃料料费费周周转转次次数数=数数）最最低低储储存存天天数数（周周转转天天360p最低储存天数最低储存天数=在途天数在途天数+供应间隔天数供应间隔天数+检验验收天数检验验收天数+整理入库天数整理入库天数+保险天保险天数数p供应间隔天数供应间隔天数=平均供应间隔天数平均供应间隔天数供应供应间隔系数间隔系数p不同行业有所不同的供应间隔系数，一般不同行业有所不同的供应间隔系数，一般取取50%60%。在产品在产品=（年外购原材料、燃料及动力费年外购原材料、燃料及动力费+年工资及福利费年工资及福利费+年修理费年修理费+

37、年其它制造费年其它制造费用用）/周转次数周转次数p年其它制造费用年其它制造费用等于制造费用扣除其中的材等于制造费用扣除其中的材料费、工资福利费和修理费料费、工资福利费和修理费周周 转转 次次 数数 =生生产产周周转转天天数数360周转次数年经营成本在在库库储储存存定定额额天天数数360产成品产成品=年经营成本产成品制造费用固定资产折旧年经营成本产成品制造费用固定资产折旧 周转次数周转次数=在库储存定额天数椐产品性质、市场条件、在库储存定额天数椐产品性质、市场条件、仓储条件估算，一般产品可按仓储条件估算，一般产品可按1个月估算。个月估算。（4）应付（预收）帐款估算 应应付付帐帐款款=周周转转次次

38、数数动动力力费费年年外外购购原原材材料料、燃燃料料和和周周转转次次数数=结结算算天天数数360p应收账款应收账款100100* *300/(360/30)300/(360/30)25002500p现金现金=(1000=(1000* *1.81.8720)/(360/40)=280720)/(360/40)=280p原材料、燃料原材料、燃料=18000/ (360/40)=2000=18000/ (360/40)=2000p在产品在产品= =（年外购原材料、燃料及动力费（年外购原材料、燃料及动力费+ +年工资及年工资及福利费福利费+ +年修理费年修理费+ +年其它制造费用）年其它制造费用）/ /

39、周转次数周转次数=(18000+1000=(18000+1000* *1.8+198001.8+19800* *0.1+720)/(360/40)=25000.1+720)/(360/40)=2500p产成品产成品=19800/(360/40)=2200=19800/(360/40)=2200p存货存货=2000+2500+2200=6700=2000+2500+2200=6700p流动资产流动资产= =应收账款现金存货应收账款现金存货 =2500=25002802806700670094809480p应付账款应付账款18000/ (360/30)=150018000/ (360/30)=15

40、00p流动负债应付账款流动负债应付账款15001500p流动资金流动资产流动负债流动资金流动资产流动负债 948094801500150079807980（5）分项详细估算法说明1）应根据实际情况分别确定）应根据实际情况分别确定现金现金、应收应收帐款帐款、应付帐款应付帐款和和存货存货的最低周转天数，的最低周转天数，因为它们是影响流动资金的敏感因素。因为它们是影响流动资金的敏感因素。2）在不同生产负荷下所用流动资金应按）在不同生产负荷下所用流动资金应按上述公式分别计算。上述公式分别计算。补充1：铺底流动资金估算p铺底流动资金铺底流动资金=项目流动资金年需用项目流动资金年需用量量30%p我国规定我

41、国规定：铺底流动资金不落实的项：铺底流动资金不落实的项目不得立项，银行也不予贷款。目不得立项，银行也不予贷款。p项目控制规模总投资项目控制规模总投资=固定资产投资固定资产投资总额总额+铺底流动资金铺底流动资金补充2：固定资产投资总额的划分p固定资产投资总额固定资产投资总额=固定资产投资静态部分固定资产投资静态部分+固定资产投资动态部分固定资产投资动态部分p固定资产投资静态部分固定资产投资静态部分=建筑工程费建筑工程费+安装工安装工程费程费+设备及工器具购置费设备及工器具购置费+工程建设其它费工程建设其它费用用+基本预备费基本预备费p固定资产投资动态部分固定资产投资动态部分=涨价预备费涨价预备费

42、+固定资固定资产投资方向调节税产投资方向调节税+建设期借款利息建设期借款利息练习练习:建设投资估算法建设投资估算法p某项目建设期为某项目建设期为2年，计划第一年完成投资的年，计划第一年完成投资的40%，第二年完成投资的，第二年完成投资的60%，第三年建成投，第三年建成投产。项目试产期为一年，且当年达到设计生产能力产。项目试产期为一年，且当年达到设计生产能力的的80%，第四年达产。项目计算期为，第四年达产。项目计算期为12年，该项年，该项工程固定资产投资估算中工程费与其他费估算额为工程固定资产投资估算中工程费与其他费估算额为5000万，预备费为万，预备费为500万。项目资金来源为自有万。项目资金

43、来源为自有资金和贷款，其中自有资金资金和贷款，其中自有资金3000万，其他为国内万，其他为国内贷款，贷款的年有效利率为贷款，贷款的年有效利率为9%。在固定资产投资。在固定资产投资中，有开办费中，有开办费20万，无形资产万，无形资产200万，请计算固万，请计算固定资产投资原值和年折旧额。定资产投资原值和年折旧额。固定资产净残值率为固定资产净残值率为4%，固定资产使用寿命，固定资产使用寿命10年年练习练习:分项详细估算法分项详细估算法p建设项目达到设计生产能力以后，项目定员为建设项目达到设计生产能力以后，项目定员为100人，工资每人每年人，工资每人每年4000元，福利费按工资元，福利费按工资总额的总额的14%提取，每年的其他费用为提取，每年的其他费用为114万，万，年外购原材料、燃料及动力费为年外购原材料、燃料及动力费为1350万，年销万，年销售收入为售收入为1773万，年其他制造费用为万，年其他制造费用为50万，年万，年修理费用为折旧费的修理费用为折旧费的50%，各项流动资金的最，各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款低周转天数分别为：应收账款30天，现金、应付天，现金、应付账款、存货账款、存货40天，用分项估算法估算法估算项目天，用分项估算法估算法估算项目的流动资金。的流动资金。