货币供给与货币需求课件.ppt

1、貨幣供給貨幣的定義貨幣可粗分為狹義的貨幣以及廣義的貨幣： 狹義的貨幣：經濟學家定義狹義的貨幣時，強調貨幣的交易媒介交易媒介功能，因此僅將具有交易媒介功能的通貨與存款貨幣通貨與存款貨幣，視為貨幣。 廣義的貨幣：以弗利曼 (M. Friedman) 為首的經濟學家認為，貨幣的定義不應拘泥於其是否為交易的媒介，而應視其與諸如名目所得、物價水準等重要總體經濟變數間的關係是否密切。他發現廣義的貨幣與重要總體變數間的關係較密切。中央銀行採用的貨幣定義M1A = 通貨淨額 + 支票存款 + 活期存款M1B = M1A + 活期儲蓄存款M2 = M1B + 郵匯局存簿儲金 + 定期存款+ 定期儲蓄存款 + 外

2、匯存款M1A=2,090,513(單位:百萬元)1,284,642(62%)278,593(13%)527,278(25%)通貨淨額支票存款活期存款M1B= 5,491,589 (單位:百萬元)2,090,513(38%)3,401,076(62%)活期儲蓄存款M1AM2= 20,247,014 (單位:百萬元)3,061,512(15%)1,571,782(8%)5,491,589(27%)10,122,131(50%)郵政儲金 活期與定期儲蓄存款外匯存款及其他法定準備與超額準備 法定準備率法定準備率或存款準備率：政府要求商業銀行所持有的準備金至少需達到其存款金額的某固定比率；而商業銀行按照

3、此比率持有的準備金則為法定準備法定準備。 商業銀行所持有的準備金高於法定準備，則超出的金額稱為超額準備超額準備， 超額準備=實際持有準備 法定準備商業銀行貨幣創造的過程 表13.1(a) 為銀行甲尚未吸收存款前資產負債表的狀況; 表13.1(b) 為某客戶小楊將其所有的 200 元的通貨存入銀行甲後，銀行甲的資產負債狀況。 由於法定存款準備率為 10%，此時銀行甲持有超額準備，因此其有貸放資金的能力。 在不保留超額準備的前提下，此準備金可完全作為法定準備，而由於存款準備率是 10%，200 元的法定準備最多可以支持 200元/10% = 2000 元的存款，因此扣除掉小楊 200 元的原始存款

4、後，銀行甲最多可以創造 1800 元的存款貨幣，亦即其最多可以貸放出 1800 元的資金。當銀行甲為了追求最大利潤而貸放出 1800 元的資金後，其資產負債表的狀況可由表 13.1(d) 顯示。存款乘數 存款乘數 = 存款貨幣的總變動 / 準備金的變動 在銀行不保有超額準備以及社會大眾不會持有通貨的條件下，存款乘數剛好是存款準備率的倒數： 存款乘數 = 1 / 存款準備率 由於通貨與商業銀行在中央銀行的存款皆可作為商業銀行的準備金，因此通貨與商業銀行在中央銀行的存款統稱為貨幣基數貨幣基數 (monetary base) 或強力貨幣強力貨幣 (high-powered money)。中央銀行中央

5、銀行是政府的貨幣金融主管機構，其存在的目的存在的目的並不在於營利，而在於1.擬定與執行本國的貨幣政策，2.監督商業銀行的營運，3.維護金融與總體經濟的穩定。中央銀行與商業銀行的業務性質業務性質是迥然不同的，中央銀行是政府機構，不是營利機構，而商業銀行一般是屬於私人的營利機構。商業銀行藉由金融仲介以牟利，中央銀行則並非金融仲介機構，但卻是金融仲介機構的監督者。 中央銀行的資產負債表 我國中央銀行的主要資產資產有國外資產、對貨幣機構債權、債券以及對政府放款等；而中央銀行的負債負債主要為通貨、存款貨幣機構準備性存款、政府存款、金融機構轉存款以及央行發行的單券等。中央銀行的主要功能 控制貨幣數量 作為

6、商業銀行的銀行 促進金融的穩定中央銀行三項政策工具存款準備率 (required reserve ratio)重貼現率 (discount rate)公開市場操作 (open market operation)存款準備率變動的影響當存款準備率為 20% 時，全體商銀所持有的準備金可支持 500 億元的存款；當存款準備率降為 10% 時，全體商銀所持有的準備金可支持 1000 億元的存款;當存款準備率為升為 25% 時，全體商銀所持有的準備金可支持 400 億元的存款。當中央銀行要增加貨幣供給量時，可以降低存款準備率；反之，則可以提高存款準備率來減少貨幣供給量。表 13.2 存款準備率變動的影響

7、 (A) 中央銀行 (B) 全體商銀(存款準備率 20%) 國外資產 150 政府債券 150 通貨 200 商銀存款 100 準備金 100 政府債券 200 貸款 200 存款 500 (C) 全體商銀(存款準備率 10%) (D) 全體商銀(存款準備率 25%) 準備金 100 政府債券 200 貸款 700 存款 1000 準備金 200 政府債券 200 貸款 100 存款 400 重貼現率變動的影響 當中央銀行調降重貼現率，商銀向中央銀行借款的意願將增加。當商銀向中央銀行借款 50 億元，此 50 億元將完全是超額準備的增加。為了賺取利潤，商業銀行會將此超額準備貸放出去，此放款透過

8、前章所描述的多家商業銀行創造存款的連鎖過程，整個商業銀行體系將增加 250 億元的存款。 當央行希望增加貨幣供給量時，可以降低重貼現率，以吸引商銀增加借款，反之，當央行希望減少貨幣供給量時，可以提高重貼現率，以降低商銀向央行借款的意願。表 13.3 重貼現率變動的影響 (A) 中央銀行 國外資產 150 政府債券 150 對商銀放款 (50) (+50) 通貨 200 商銀存款 100 (+50) (B) 全體商銀 (C) 全體商銀 準備金 150 (+50) 政府債券 200 貸款 200 向央行借款 50 (+50) 存款 500 準備金 150 政府債券 200 貸款 450 向央行借款

9、 50 存款 750 公開市場操作的影響表中顯示央行透過公開市場操作購買商銀所持有的 100億元的政府債券，此時央行的資產負債表將如(A) 所示，而全體商銀的資產負債表則如(B) 所示。由於此時商銀的超額準備增加 100 億元，因此會引發一連串創造貨幣的過程。 而按照 20% 的存款準備率計算，當此過程結束後，整個商業銀行體系的資產負債表將如(C) 所示。 此時全體商銀的存款與放款各增加 500 億元， 而整個社會的貨幣供給量變為 1200 億元，其中包括 200 億元的通貨以及 1000 億元的存款貨幣。 公開市場操作的影響: 央行向商銀買賣票券 (單位:億元) (A) 中央銀行 國外資產 150 政府債券 250 (+100) 通貨 200 商銀存款 200 (+100) (B) 全體商銀 (C) 全體商銀 準備金 200 (+100) 政府債券 100 (-100) 貸款 200 存款 500 準備金 200 政府債券 100 貸款 700 存款 1000 中央銀行藉由在公開市場買債券的手段，以增加商銀的準備金，增加貨幣供給量的目的，或是以在公開市場賣出債券，收回商銀的準備金，來降低貨幣供給量。 貨幣乘數 =貨幣供給量（通貨存款貨幣）的變動/貨幣基數的變動。