黄金期货投资基础知识共23页文档课件.ppt

1、黄金期货投资基础知识南华期货关业文gphoenix66yahoo提纲 黄金基础知识 国际黄金市场 国内黄金市场 中国黄金政策 黄金价格历史演变黄金基础知识 金银天然不是货币，但货币天然是金银。 稀有：存量有限，适宜于作为货币 珍贵：拉丁文“闪耀的黄昏”，古埃及文字“可以触摸的太阳”。 稳定：良好的物理化学性质 黄金投资价值： 避险：大炮一响，黄金万两 保值：抵抗通货膨胀黄金基础知识 黄金货币史金本位制：英国1816年首开金本位制，三大特点：自由铸造、自由兑换和自由输出输入。金块本位制与金汇兑本位制。布雷顿森林体系。1944年国际货币基金组织协议建立以美元为中心的国际货币体系，美元和黄金挂钩。黄

2、金的非货币化时期：1976年，国际货币基金组织通过的牙买加协议及两年后对协议的修改方案，确定了黄金非货币化。黄金基础知识 黄金不是普通的金属，其特殊性在于： 黄金存量大，当期供需对价格影响小； 黄金体积小，单价高，运输费用可忽略，不同于其它工业金属地区性供需影响大 黄金世界各地现货价格一致，难以操纵 黄金是各国央行外汇储备重要手段，多国央行是黄金市场直接参与者，政策性强 黄金是世界硬通货，与外汇市场息息相关黄金基础知识1991年至2019，美元指数，原油，黄金价格走势比较，月线图黄金基础知识 实物金投资首饰金VS投资性金条、金币 黄金衍生投资产品黄金期货: COMEX,TOCOM,SHFE黄金

3、现货延迟交收纸黄金其它：黄金股票，ETF，期权，基金，管理帐户国际黄金市场 按作用和规模划分：主导性市场与区域性市场主导：伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥和香港 区域：东京、巴黎、法兰克福 等 按主流交易模式：现货与期货市场 按有无固定场所划分可分为：无形黄金市场和有形黄金市场。国际黄金市场纽约商品交易所(COMEX)黄金期货：交易单位：100盎司，10盎司(mini)报价单位：美元.美分/盎司交易模式：喊价交易（8:20 am -1:30 pm)，电子盘交易(星期天6:00pm 星期五5:15 pm)最小价格波动：0.1美元/盎司（10美元/合约）1金衡盎司=31.1035克另两大黄金期货交易所C

4、ME,TOCOM国际黄金市场 伦敦、苏黎士黄金市场现货延迟交收交易模式做市商制度，无固定交易场所定盘价(fix) 制度 五大金商：黄金市场供给地上的黄金存量：据统计全球目前大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年在以大约2的速度减少。黄金开采，一般占总供给的65%； 再生金，占15%左右；各国中央银行出售黄金，占12%左右黄金生产商为锁定金价而进行的对冲，以及投资机构的“反向投资”也成为黄金供给的重要组成部分。黄金市场需求制造业需求： 90，其中首饰业占85，基本上每年稳定在3000吨左右的水平，世界上主要的首饰消费大国有美国、印度、日本和中国等；投资需求：全球非官方的黄金拥有量近1.

5、2万吨，并有进一步增加的趋势；中国内地人均黄金年消费量只有0.2克 ，印度平均为1克左右。总体来看，黄金在未来的一个阶段的需求应该是持续增加的。国内黄金市场 2019年至2019年止10年期间，中国的黄金产量增加约46.9%, 而全球黄金只有7.6%的增长。另据中国黄金协会的数据，中国的潜在产量约为15000至20000吨左右，其中已探明的储量约为1489吨，居世界第七。 国内黄金总需求量将达288吨左右，而产量达到240吨左右。 预计未来几年时间，中国的黄金消费将从以往每年200吨左右增加到400吨至500吨。 央行公布的黄金储备量为600吨，而外汇储备已达到13000亿美元，黄金仅占1.1

6、%左右。国内黄金市场上海黄金交易所交易品种表国内黄金市场交易品种交易品种黄金黄金交易单位交易单位300300克克/ /手手报价单位报价单位元元( (人民币人民币)/)/克克最小变动价位最小变动价位0.010.01元元/ /克克每日价格最大波动每日价格最大波动限制限制不超过上一交易日结算价不超过上一交易日结算价5%5%合约交割月份合约交割月份1-121-12月月交易时间交易时间上午上午9:0011:30 9:0011:30 下午下午1:301:303:003:00最后交易日最后交易日合约交割月份的合约交割月份的1515日日( (遇法定假日顺遇法定假日顺延延) )交割日期交割日期最后交易日后连续五

7、个工作日最后交易日后连续五个工作日交割品级交割品级符合国标符合国标GB/T4134GB/T413420192019规定，金规定，金含量不低于含量不低于99.95%99.95%的金锭。的金锭。交割地点交割地点交易所指定交割仓库交易所指定交割仓库最低交易保证金最低交易保证金合约价值的合约价值的7%7%上海期货交易所黄金期货合约征求意见稿中国黄金政策 1983年6月15日国务院发布中华人民共和国金银管理条例 1994年发布国务院办公厅关于取缔自发黄金市场加强黄金产品管理的通知 2019年11月发布了关于规范黄金制品零售市场有关问题的通知，取消黄金制品零售业务许可证管理制度，实行核准制。 2019年1

8、0月30日，上海黄金交易所开业 2019年4月，中国人民银行取消了有关黄金行业的26项行政审批项目，黄金市场全面放开，但是进出口仍有限制。 2019年9月11日，证监会批准上海期货交易所上市黄金期货黄金价格历史演变黄金价格历史演变 自从自从19581958以来，影响美国黄金价格的事件以来，影响美国黄金价格的事件1961 伦敦黄金总库建立，这样美国央行和其他7国同意买卖黄金来支持1934年设立的$35/昂司的黄金价格1968 伦吨黄金总库，蒙受了重大损失， 被停止运行，2级黄金价格制度被确立， 其中1个是为官方货币运行操作用的， 另一个为开放的市场操作所用。1969-70 美国经济进入温和衰退1

9、971 总统中止了美元换黄金，美元贬值7.9%1972 美国官方黄金价格上涨到$38/昂司1973 美国官方黄金价格上涨到$42.22/昂司，美元贬值，双重黄金价格制度被中止，OPEC原油禁运开始黄金价格历史演变1974 美国公民40年来第一次被允许持有金条和金币1975 美联储开始公开出售国储金1976 国际货币基金会开始了5-年出售黄金活动，国际货币基金会的拍卖和对低的通货膨胀的预期，促使黄金价格跌下来1977 美联储出售国储金中断1978 美联储重新开始出售黄金，中东投资者的加大了购买黄金力度1979 苏联入侵啊富汗，依朗政治巨变，捕获美国人质，次年金价达到天价850美元黄金价格历史演变近期局势简析 美国股市正处于牛市，美元指数持续下跌 始于世纪初的商品牛市背景，至今势头不减 伊拉克局势泥潭，国际恐怖势力再抬头 朝鲜、伊朗核问题趋于平缓 中国因素，台海局势及黄金市场开放带来的黄金需求增长谢谢大家！ Thank you