股票的基本面分析课件.ppt
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1、两大方法 基本面分析(质基本面分析(质价值分析)价值分析) 两个假设:股票价值决定价格两个假设:股票价值决定价格 股价围绕价值波动股价围绕价值波动 技术面分析(应用数学和逻辑方法)技术面分析(应用数学和逻辑方法)基本分析三大方法v宏观经济挑股票宏观经济挑股票v行业背景选股票行业背景选股票v从公司运营情况分析股票从公司运营情况分析股票宏观经济挑股票v 作为虚拟经济的重要组成部分,证券市场的运行和发作为虚拟经济的重要组成部分,证券市场的运行和发展是以宏观经济这一实质经济为基础的展是以宏观经济这一实质经济为基础的v 目标:目标:目前的经济面能不能投资?目前的经济面能不能投资? v 意义:把握证券市场
2、的总体变动趋势(上升或下降)意义:把握证券市场的总体变动趋势(上升或下降) 判断整个证券市场的投资价值(整体市盈率)判断整个证券市场的投资价值(整体市盈率) 掌握政策对证券市场的影响(方向掌握政策对证券市场的影响(方向/ /力度)力度)宏观面如何影响股市 经济不景气经济不景气居民收入下降居民收入下降房子卖不出去房子卖不出去房地房地产企业业绩下降产企业业绩下降相应股价下跌相应股价下跌 房产滞销房产滞销水泥钢材滞销水泥钢材滞销业绩下降业绩下降股价下跌股价下跌 相关行业收入下降相关行业收入下降消费水平下降消费水平下降旅游业、高档旅游业、高档餐饮业、汽车业、航空业、百货零售业业绩下滑餐饮业、汽车业、航
3、空业、百货零售业业绩下滑相关股价下跌相关股价下跌 企业业绩下滑、股价下跌企业业绩下滑、股价下跌居民收入进一步下降居民收入进一步下降 多米诺骨牌效应多米诺骨牌效应.经济政策直接影响股市:流动性经济政策直接影响股市:流动性钱钱 .货币政策:加货币政策:加/降息降息 利率水平是衡量证券市场利率水平是衡量证券市场资金机会成本的基本依据,利率变动对证券市场的资金机会成本的基本依据,利率变动对证券市场的影响非常明显。我国由于实行资本项目下的外汇管影响非常明显。我国由于实行资本项目下的外汇管制,资金缺乏在全球范围内自由流动的机制,绝大制,资金缺乏在全球范围内自由流动的机制,绝大部分还是在国内市场、包括证券市
4、场上寻找投资机部分还是在国内市场、包括证券市场上寻找投资机会。因此利率水平直接决定了进入证券市场的意愿会。因此利率水平直接决定了进入证券市场的意愿资金量,对证券二级市场的运行有非常大的影响资金量,对证券二级市场的运行有非常大的影响 降息:放松银根,增加货币供给降息:放松银根,增加货币供给 加息:收紧银根,减少货币供给加息:收紧银根,减少货币供给 信贷投放:控制投向企业的贷款额度信贷投放:控制投向企业的贷款额度 . 产业政策产业政策:十大产业振兴计划十大产业振兴计划财政政策:财政政策:4万亿投资扩大内需万亿投资扩大内需 减税减税.证券市场的政策变动:证券市场的政策变动: *印花税:直接影响交易成
5、本,也是印花税:直接影响交易成本,也是政策调控的风向标,如政策调控的风向标,如530 *新股发行:新股发行:IPO直接影响股票供给直接影响股票供给 *股权分置改革:大小非减持 非流通股东(限售股东) 05年股改前不能流通,股改后分批流通,低成本的限售股对股市冲击极大。2008-2011年是限售上市高峰 F10-股本分红大事提醒股东进出 招行/工行 限售股东性质:国家控股/私人持股 大非/小非 *股指期货:可做空股指期货:可做空,推出点位意义重大推出点位意义重大*创业板创业板:增加供给增加供给,也带来个股炒作机会也带来个股炒作机会*融资融券:融资会增加资金供给,相关券商融资融券:融资会增加资金供
6、给,相关券商受益受益 宏观经济分析的基本指标*GDP:国内生产总值 今年保8*通胀/通缩国家统计局公布数据显示,2月份居民消费价格总水平同比下降1.6%,这是CPI 6年来首次出现负增长,工业品出厂价格同比下降4.5% *CPI:居民消费价格指数*PPI:工业品出产价格*失业率*国际收支:顺差/逆差*货币供应量M(M0/M1/M2)*汇率:升值/贬值行业背景选股票 我国证券市场的行业划分我国证券市场的行业划分1.1.上证指数分类法:上证指数分类法: 工业、商业、房地产业、公用事业和综合类工业、商业、房地产业、公用事业和综合类 2.2.深证指数分类法深证指数分类法 工业、商业、金融业、房地产业、
7、公用事业和综合类工业、商业、金融业、房地产业、公用事业和综合类 大智慧主菜单大智慧主菜单- -板块板块- -板块指数板块指数 随着上市公司的不断发展及数量的随着上市公司的不断发展及数量的日益增多,划分板块的标准也越来越多,日益增多,划分板块的标准也越来越多,各个板块之间的相互联动关系也日趋复各个板块之间的相互联动关系也日趋复杂。只要一个名称能成为市场炒作的题杂。只要一个名称能成为市场炒作的题材,就能以此名称冠名一个板块。材,就能以此名称冠名一个板块。经济周期与行业分析经济周期与行业分析 各行业变动时,往往呈现出明显的、可测各行业变动时,往往呈现出明显的、可测的增长或衰退的格局。根据这些变动与国
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