IS-LM-模型解读课件.ppt

1、macroeconomics IS-LM模型：一个研究宏模型：一个研究宏观经济运行的基本框架观经济运行的基本框架macro slide 1 IS 曲线, 以及相关的凯恩斯交叉模型可贷资金模型 LM 曲线, 以及相关的流动性偏好理论在价格 P 固定的情况下，IS-LM 模型如何决定短期收入与利率水平slide 2带着问题学习：带着问题学习：我们为什么要构建一个我们为什么要构建一个IS-LM模型？模型？slide 3为了研究宏观经济运行的周期波动及政府所采取的各种宏观经济政策的效应，需要建立一个比较完整的、包括较多的宏观经济因素的模型。简单国民收入决定的基本模式显然还不能满足这个需要，因为它只讨论

2、了商品市场的情形，尽管商品市场的确在整个经济中占据了重要位置，但是仅仅孤立地把商品市场当作一种抽象的模式来研究，这只能是分析的一个起点，而远远不是分析的全部。因此需要在宏观上把商品市场与货币市场联系起来，以人们微观层次的决策作基础，构造一个扩展的宏观经济分析模型。slide 4IS-LM模型的名称得自于它的两个基本均衡条件，即商品市场上的投资I等于储蓄S，货币市场上的需求L等于货币供给M，该模型是以凯恩斯理论为基础构建的。为了反映凯恩斯关于工资和价格不会迅速做出调整以出清市场的观点，希克斯在他的IS-LM模型中，假定所有的价格都是不变的，或者至少在短期中是这样的。 1slide 51）投资行为

3、不再被外生给定，而是假定为利率的函数。2）由于货币市场中基本变量货币需求也与利率有关，因而可以发展出一个分析框架，讨论两个市场同时均衡条件。这一模型将深化我们对总需求决定机制的理解，为讨论财政、货币政策机制提供了分析框架。slide 6凯恩斯交叉模型流动性偏好理论IS曲线LM 曲线IS-LM模型总需求曲线总供给曲线总需求总供给模型解释短期经济波动slide 7收入资产市场货币市场债券市场需求供给需求供给商品市场总需求产量利率货币政策财政政策IS-LM模型强调商品市场与资本市场间的相互作用。支出、利率与收入一样一并由商品市场与资本市场的均衡状态所决定slide 81. 凯恩斯交叉模型2. 财政政

4、策与乘数3. IS 曲线4. 流动性偏好理论5. LM 曲线6. IS-LM 模型slide 9一个支出决定收入的简单封闭经济模型.它把财政政策和计划投资作为外生的，并证明存在一种实际支出等于计划支出的国民收入水平。它还说明财政政策的变动对收入有乘数效应。符号: I = 计划投资E = C + I + G = 计划支出Y = 实际 GDP = 实际支出实际支出与计划支出的区别: 实际支出是非计划（非意愿）存货投资1slide 10()CC YTII,GGTT()EC YTIG消费函数:现在, 投资是外生确定的:计划支出:均衡条件: 实际支出=计划支出 Y=E 政府政策变量:1slide 11收

5、入, 产出, Y E计划支出E =C +I +G MPC11计划支出取决于收入是因为较高的收入引起较高的消费，而消费是计划支出的一部分。这个计划支出函数的斜率是边际消费倾向MPC，它表明当收入增加1美元时计划支出增加多少slide 12收入，产出 Y E计划支出E =Y 451slide 13收入, 产出, Y E计划支出E =Y E =C +I +G 均衡收入1ReturnAslide 14Y EE =Y E =C +I +G1E1 = Y1E =C +I +G2E2 = Y2 Y在Y1, 存货发生非计划减少企业增加产出, 收入水平上升到一个新的均衡水平 G2slide 15YCIGYCIG

6、 MPCYG CG (1MPC)YG 11MPCYG 均衡条件变动量因为 I 外生确定 C = MPC Y 移项，整理，可得：最后, 解得 Y :2slide 16例如： MPC = 0.8, 定义: 政府购买增加 1 单位，导致的收入的增加.在模型中, 政府购买乘数等于11MPCYG1510.8YG21slide 17Y EE =Y E =C2 +I +GE2 = Y2E =C1 +I +GE1 = Y1 Y在Y1, 非意愿存货增加企业将减少产出, 收入水平将下降到一个较低的均衡水平 C = MPC T开始, 税收增加将减少消费:2slide 18YCIG MPCYT C (1MPC)MPC

7、YT 均衡条件当当I 和 G 外生确定求解 Y :MPC1MPCYT 最终:2slide 19定义: 增加单位税收所导致的收入变动量。MPC1MPCYT0 80 8410 80 2.YT 如果 MPC = 0.8, 税收乘数等于：2slide 20是 负数: 税收减少了收入，从而减少消费. 大于1 (绝对值): 税收的变动将对收入产生乘数效应. 比政府购买乘数小: 在税收减少时，消费者将用收入的一部分 (1-MPC)来储蓄, 因此，第一次增量就比政府购买带来的增量要小. 2Returnslide 21定义: 满足产品市场均衡条件的所有r 与Y 的组合所构成的曲线,i.e. 实际支出 (产出)

8、= 计划支出所以IS 曲线方程式就是:()( )YC YTI rG3S(Y) =I(r) slide 22Y2Y1Y2Y1r IY ErY E =C +I (r1 )+G E =C +I (r2 )+G r1r2E =YIS I E Y3slide 23 IS 曲线具有负斜率. 直觉:利率降低刺激企业增加投资, 从而增加了计划支出 (E ). 为了达到产品市场均衡, 产出水平 ( 实际支出, Y ) 必须上升. 3slide 243Y-C-G(S)=I.较高的收入意味着较高的储蓄，较高的储蓄又意味着较低的均衡利率，由于这一原因，IS曲线向右下方倾斜。可贷资金市场：垂直线代表储蓄-可贷资金供给；

9、斜线代表投资-可贷资金需求slide 25Y2Y1Y2Y1对于任何 r, G E YY ErY E =C +I (r1 )+G1 E =C +I (r1 )+G2 r1E =YIS1IS曲线水平移动的距离等于IS2因此 IS 曲线向右移动.11 MPCYG Y3Returnslide 26对货币的需求，又称流动性偏好。由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。在这个简单的理论中，利率由货币供给与货币需求决定. 4slide 27假设实际货币余额供给固定:sM PM PM/P 实际货币余额r利率sM PM P4其中其中M代表货币供给，代表货币供给，

10、P代表物价水平代表物价水平M是中央银行选择的一个外生政策变量是中央银行选择的一个外生政策变量P在短期，物价水平假设是不变的在短期，物价水平假设是不变的slide 28实际货币余额需求:M/P 实际货币余额r利率sM PM P( )dM PL rL (r ) 4利率是持有货币的机会成本。当利率上升时，人们 想以货币形式持有的财富少了，因此向右下方倾斜，表明较高的利率减少了实际货币余额需求量。slide 29利率调节货币市场，使货币需求等于货币供给:M/P 实际货币余额r利率sM PM P( )M PL rL (r ) r14slide 30为了提高 r， 联储 减少 MM/P 实际货币余额r利率

11、1MPL (r ) r1r22MPslide 311970年代末: 10%1979年10月: Fed 主席 Paul Volcker 宣布货币政策的目标是降低通货膨胀.1979.8 1980.4: Fed 减少了 M/P 8.0%1983.1 : = 3.7%4slide 32i 01/1983: i = 8.2%8/1979: i = 10.4%4/1980: i = 15.8%弹性粘性数量理论, 费雪效应(Classical)流动性偏好(Keynesian)预期实际结果紧缩银根对名义利率的影响紧缩银根对名义利率的影响价格模型长期短期4Returnslide 33现在，将收入 Y 放进货币需

12、求方程讨论:( ,)M PL r YLM 曲线曲线 是描述货币市场均衡时，所有 r 和 Y 的组合所构成的图形.LM 曲线方程式:dM PL r Y( ,)5slide 34M/P r1MPL (r , Y1 ) r1r2rYY1r1L (r , Y2 ) r2Y2LM(a)实际货币余额市场(b) LM 曲线5收入水平越高，实际货币余额需求越高，均衡利率也越高。slide 35LM 曲线具有正斜率. 直觉:收入的增加将导致货币需求增加. 由于实际货币余额供给固定, 在初始利率水平，货币市场将出现超额货币需求. 为了吸引更稀缺的资金，银行和债券发行者的反应是提高他们所支付的利率。因此，利率水平必

13、须上升以实现货币市场均衡.5slide 36为什么同样是利率和收入的关系，在商品为什么同样是利率和收入的关系，在商品市场上它们是负相关，而在货币市场上它市场上它们是负相关，而在货币市场上它们却又成正相关们却又成正相关 ？slide 37在产品市场上达到均衡时I=S，投资等于储蓄，利率提高时总产出下降，因为利率提高，投资则减少，所以按照支出法来说国民收入就减少，利率与国民收入成反比。 在货币市场上，凯恩斯认为，交易需求是收入水平的增函数，投机需求是利率的减函数，当收入水平提高时，交易需求扩大，在货币供给量既定时，满足投机需求的货币余额必定减少，这就必然导致利率上升。从另一个角度上讲，当利率上升时

14、，投机需求下降，在货币供给不变时，交易余额会增加。如果将交易余额维持在较高水平，就必须有较高的收入水平与之适应。也就是说，货币上场均衡意味着利率上升将伴随着收入水平的上升。 slide 38M/P r1MPL (r , Y1 ) r1r2rYY1r1r2LM1(a)实际货币余额市场(b) LM 曲线2MPLM25货币供给的减少使LM曲线向上移动slide 39假设出现一股信用卡欺诈浪潮，迫使更多消费者使用现金交易. 利用流动性偏好模型来分析以上经济事件对LM 曲线位置的影响. 5Returnslide 40短期均衡是使产品市场、货币市场同时达到均衡的r 和 Y的的组合组合: ()( )YC YTI rGY r( ,)M PL r YISLM均衡利率均衡收入6ISLMslide 41 IS和LM的变动分别代表了财政政策和货币政策，两大政策的效果是相互比较而产生的。这里可以作一个比喻：以两个人的身高代表政策财政和货币两种政策的效果。谁站得越直（自身的斜率越来越大），谁就会越高，给自身带来的政策效果就越大；谁越是平躺着（自身斜率越来越小），身高就显得越低，其本身的政策效果就越差。自己站着，别人躺着，自己的身高显得最高，即政策效果最大。我们不妨将其称之为身高原理。运用这一原理，我们就可以非常方便、快捷地分析出财政政策和货币政策对于收入和利率的影响。slide 42