以实际商务统计案例驱动的回归分析.课件.ppt

1、以实际商务统计案例驱动的回归分析 基本理念 统计学是做什么的？ 同数学的区别？ 给我们的启发？Every model is wrong, but some are useful! G. Box提纲1. 线性回归：以上市企业盈利预测为例。2. 方差分析：以北京市商品房定价为例。3. 0-1回归：以上市企业特殊处理为例。4. 泊松回归：以超市客户关系管理为例。线性回归以上市企业盈利预测为例方差分析以北京市商品房定价为例方差分析 数据来源及说明单因素方差分析单因素方差分析ijiijuy方差分解 SSAkiiiSSEkinjiijkinjiiijiiijkinjiiijkinjijyynyyyyyyy

2、yyyyyyyyySSTiiii12112112211211220-1回归以上市企业特殊处理为例Case Introduction:ST Analysis and Forecasting 上海证券交易所股票上市规则（二00一年六月八日） 第九章特别处理 第一节基本原则 9.1.1上市公司出现财务状况或其他状况异常，导致投资者难于判断公司前景，权益可能受到损害的，本所将对公司股票交易实行特别处理。 9.2.1上市公司出现以下情形之一的，为财务状况异常： (一)最近两个会计年度的审计结果显示的净利润均为负值； (二)最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，即每股净资产低于股票面值；

3、(三)注册会计师对最近一个会计年度的财务报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告； (四)最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分，低于注册资本； (五)最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续两个会计年度亏损； 9.2.2上市公司出现9.2.1条所列情形之一的，应当在收到审计报告之日起两个工作日内向本所报告，并提交上市公司董事会书面意见。 9.2.3本所收到上市公司上述报告后五个工作日内，或者在报请中国证监会认可的期限内，决定是否对该公司股票实行特别处理。上市公司应当按照本所的要求在其股票交易实行特别处理之前一交易日作出公告，其股票在公告日停牌一天

4、，公告后第一个交易日复牌并实行特别处理。连续两年亏损与ST1.连续两年亏损不是ST的充分条件：交易所可以继续观察第三年是否亏损再做ST的决定2.连续两年亏损也不是ST的必要条件：净资产低于股票面值也可以成为ST的理由3.但是，连续两年亏损条款是大多数公司被ST的原因，或潜在ST公司的最重要担忧ST对上市公司的影响股票报价的日涨跌幅限制为5% 第3年如继续亏损，很有可能被退市研究问题从投资人角度来看，财务报表分析能否帮助预测什么特点的公司容易被ST，从而避免投资损失？PredictorsA Conceptual Model Define: Z as the ST likelihood, whic

5、h is continuous and only observed by “God”. If by chance we observed Z, then we can model ST possibility as:ZLEVThen.0101ST=1LEVLEVLEVST=1LEVPP zcPcPcFPF Question: What should be ? FtTwo Popular Choice exp1 expFtttFtt Two Popular Model010101Probit Regression Model:ST=1LEVLogistic Regression Model:expLEVST=11 expLEVPP 泊松回归以超市客户关系管理为例线性模型？Poisson Regression 0123456logfreq1+freq2+freq3+exp1+exp2+exp3+x请多指正！商务统计案例驱动的回归分析王汉生北京大学，光华管理学院