高级财务会计-第8章-衍生工具会计(下)课件.ppt
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1、第八章 衍生工具会计(下)n8.1 8.1 互换会计互换会计n8.2 8.2 期权会计期权会计n8.3 8.3 衍生金融工具的信息披露衍生金融工具的信息披露n8.4 8.4 衍生金融工具及其会计处理的相互比较衍生金融工具及其会计处理的相互比较8.1 8.1 互换会计互换会计n互换互换是指两个或两个以上的当事人按照共同商是指两个或两个以上的当事人按照共同商定的条件定的条件 在约定的时间内,交换一系列支付在约定的时间内,交换一系列支付款项的金融交易。款项的金融交易。n主要分为主要分为货币互换货币互换和和利率互换利率互换。货币互换货币互换n货币互换货币互换是指交易双方交换相同期限是指交易双方交换相同
2、期限 相同金额的相同金额的不同币种以及在此基础上的利息支付义务的一种不同币种以及在此基础上的利息支付义务的一种预约业务。预约业务。n假设国内假设国内A公司于年初日筹措到一笔公司于年初日筹措到一笔35万元人民万元人民币的借款,期限币的借款,期限1年,固定利率年,固定利率4%,年末一次性,年末一次性还本付息;该笔资金用于某项目的经营,该项目还本付息;该笔资金用于某项目的经营,该项目带来的收入是美元。带来的收入是美元。人民币贷款A公司35万元人民币,期限万元人民币,期限1年,年,固定利率固定利率4%,年末一次性还本付息,年末一次性还本付息该笔资金用于某项目的经营,该笔资金用于某项目的经营,该项目带来
3、的收入是美元该项目带来的收入是美元A公司的人民币贷款公司的人民币贷款存在着汇率风险。存在着汇率风险。借、用、还上借、用、还上存在着货币不统一存在着货币不统一公司借的是人民币,用的是美元公司借的是人民币,用的是美元还款时公司需要将美元收入还款时公司需要将美元收入换成人民币还款。换成人民币还款。到时如果人民币升值,到时如果人民币升值,美元贬值美元贬值(相对于期初汇率相对于期初汇率),公司要用更多的美元来买人民币还款。公司要用更多的美元来买人民币还款。nA公司为防止美元汇率变动的风险,也为了经营公司为防止美元汇率变动的风险,也为了经营管理上的方便,通过银行寻找互换对手,以对管理上的方便,通过银行寻找
4、互换对手,以对该笔债务进行套期保值。银行协助找到的该笔债务进行套期保值。银行协助找到的B公司公司有一笔有一笔5万美元,万美元,期限期限1年,固定利率年,固定利率4%,年末,年末一次性还本付息的对应业务;一次性还本付息的对应业务;B公司的未来收入公司的未来收入为人民币。为人民币。B公司美元贷款A公司人民币贷款取得取得A公司的公司的35万人民币贷款万人民币贷款取得取得B公司的公司的5万美元贷款万美元贷款在提款日A公司与B公司公司互换本金:在付息日公司与B公司公司互换利息货币互换互换过程在到期日A公司与B公司公司再次互换本金n交易双方分别需要对方拥有的币种;交易双方分别需要对方拥有的币种;n所持的资
5、金数额相当,期限一致。所持的资金数额相当,期限一致。 双方实现货币互换的前提双方实现货币互换的前提货币互换具有以下特点货币互换具有以下特点1、期限一般较长,为、期限一般较长,为1年以上,其适用于长期项目的避险与管理。年以上,其适用于长期项目的避险与管理。2、货币互换通常是为满足参与者的特殊需要而设计的,大多采用非标准化、货币互换通常是为满足参与者的特殊需要而设计的,大多采用非标准化的方式,具有较强的灵活性,但转让较为困难,多为场外交易。的方式,具有较强的灵活性,但转让较为困难,多为场外交易。3、货币互换的参与者多为跨国公司、国际组织、政府机构、金融机构等实、货币互换的参与者多为跨国公司、国际组
6、织、政府机构、金融机构等实力雄厚者,每笔交易的数额都很大。力雄厚者,每笔交易的数额都很大。4、它的目的主要在于降低筹资成本和规避汇率、利率变动风险,较少用于、它的目的主要在于降低筹资成本和规避汇率、利率变动风险,较少用于投机。投机。货币互换的会计处理货币互换的会计处理首先要遵循外币交易首先要遵循外币交易 会计处理的基本要求:会计处理的基本要求:按照即期汇率记录按照即期汇率记录准备互换的外币业务准备互换的外币业务按照期末的即期汇率对按照期末的即期汇率对账面记录的历史汇率进行调整,账面记录的历史汇率进行调整,从而确定应当记录的汇兑损益从而确定应当记录的汇兑损益在互换约定到期时,在互换约定到期时,
7、还要详细记录互换的结果还要详细记录互换的结果 及其对其他经济业务的影响及其对其他经济业务的影响。n例例1:假设国内假设国内A公司于年初筹措到一笔价值为公司于年初筹措到一笔价值为5万万美元的外币借款,期限美元的外币借款,期限1年,固定利率年,固定利率4%,年末,年末一次性还本付息;该笔资金用于某项目的购建,一次性还本付息;该笔资金用于某项目的购建,该项目投产后带来的收入是人民币。该项目投产后带来的收入是人民币。A公司为防公司为防止美元汇率变动的风险,也为了经营管理上的方止美元汇率变动的风险,也为了经营管理上的方便,通过银行寻找互换对手,以对该外币债务进便,通过银行寻找互换对手,以对该外币债务进行
8、套期保值。银行协助找到的行套期保值。银行协助找到的B公司有一笔人民公司有一笔人民币债务币债务35万元,期限万元,期限1年,固定利率年,固定利率4%,年末一,年末一次性还本付息;次性还本付息;B公司的未来收入为美元。公司的未来收入为美元。nA公司与公司与B公司在年初签订了按照年末实际市公司在年初签订了按照年末实际市场汇率进行货币互换的协议,并于签约日向中场汇率进行货币互换的协议,并于签约日向中介银行支付了手续费介银行支付了手续费1 000元。设签约时美元元。设签约时美元对人民币的汇率为对人民币的汇率为1:7,年末互换时汇率为,年末互换时汇率为1:6. 85。A公司在年末与公司在年末与B公司按照实
9、际汇率交换公司按照实际汇率交换了本金和利息,并及时偿付了美元借款。了本金和利息,并及时偿付了美元借款。B公司人民币贷款A公司美元美元贷款取得取得A公司的公司的5万美元贷款万美元贷款取得取得B公司的公司的35万人民币贷款万人民币贷款取得贷款,在互换日互换本金在互换日互换利息货币互换A公司互换过程会计处理在到期日A公司与B公司公司再次互换本金期末汇兑损益(1)交易日记录互换的本金数额)交易日记录互换的本金数额 ,交付手续费,交付手续费借:银行存款借:银行存款美元(美元($500007) 350000 贷:短期借款贷:短期借款美元美元 350000借:应收互换款借:应收互换款美元(美元($50000
10、7) 350000 贷:应付互换款贷:应付互换款 350000借:财务费用借:财务费用互换手续费互换手续费 1000 贷:银行存款贷:银行存款 1000(2)交易日记录应交换的全年利息)交易日记录应交换的全年利息借:财务费用借:财务费用利息支出利息支出($500004%7) 14000 贷:应付互换利息贷:应付互换利息 14000借:应收互换利息借:应收互换利息美元美元($20007) 14000 贷:短期借款贷:短期借款美元美元 14000(3)年末记录由于汇率变动形成的互换损益)年末记录由于汇率变动形成的互换损益 (7-6.85) 50000=7500元元 (7-6.85) 2000=30
11、0元元借:财务费用借:财务费用互换损益互换损益 7800 贷:应收互换款贷:应收互换款美元美元 7500 应收互换利息应收互换利息美元美元 300(4)年末记录实际收到的互换本金与利息,实际支付的)年末记录实际收到的互换本金与利息,实际支付的互换本金与利息。互换本金与利息。 借:银行存款借:银行存款美元美元($520006.85) 356200 贷:应收互换款贷:应收互换款美元美元($500006.85) 342500 应收互换利息应收互换利息美元美元($20006.85) 13700 借:应付互换款借:应付互换款 350000 应付互换利息应付互换利息 14000 贷:银行存款贷:银行存款
12、364000(5)归还美元借款)归还美元借款 借:短期借款借:短期借款美元美元($520006.85) 356200 贷:银行存款贷:银行存款美元美元($520006.85) 356200(三)对交易结果的分析说明(三)对交易结果的分析说明 通过此笔交易可以看出,由于采用了互换通过此笔交易可以看出,由于采用了互换这一套期保值的手段,这一套期保值的手段,A公司实际形成汇兑损公司实际形成汇兑损失失.n假设国内假设国内A公司于年初日筹措到一笔公司于年初日筹措到一笔35万元人民币万元人民币的借款,的借款,期限期限1年,固定利率年,固定利率4%,年末一次性还本付息;该笔资金用,年末一次性还本付息;该笔资
13、金用于某项目的经营,该项目带来的收入是美元。于某项目的经营,该项目带来的收入是美元。A公司为防止公司为防止美元汇率变动的风险,也为了经营管理上的方便,通过银行美元汇率变动的风险,也为了经营管理上的方便,通过银行寻找互换对手,以对该笔债务进行套期保值。寻找互换对手,以对该笔债务进行套期保值。n银行协助找到的银行协助找到的B公司有一笔公司有一笔5万美元万美元,期限,期限1年,固定利率年,固定利率4%,年末一次性还本付息的对应业务;,年末一次性还本付息的对应业务;B公司的未来收入为公司的未来收入为人民币。人民币。nA公司与公司与B公司在年初签定了按照年末实际市场汇率进行货公司在年初签定了按照年末实际
14、市场汇率进行货币互换的协议,并于签约日向中介银行支付了手续费币互换的协议,并于签约日向中介银行支付了手续费1000元。元。设签约时美元对人民币的汇率为设签约时美元对人民币的汇率为1:7.00,年末互换时汇率,年末互换时汇率为为1:6.5。A公司在年末与公司在年末与B公司按照实际汇率交换了本金公司按照实际汇率交换了本金和利息,并及时偿付了人民币借款。和利息,并及时偿付了人民币借款。 B公司美元贷款美元贷款A公司人民币贷款取得取得A公司的公司的35万万人民币贷款取得取得B公司的公司的5万美元贷款万美元贷款1、年初取得借款。、年初取得借款。货币互换借:银行存款借:银行存款 350000 贷:短期借款
15、贷:短期借款 3500002、交易日记录互换的本金数额、交易日记录互换的本金数额 和利息数额,交付手续费和利息数额,交付手续费借:应收互换款(B公司) 350000 贷:应付互换款美元 $500007.00=¥350000借:应收互换利息(B公司) 14000 贷:应付互换利息美元 $20007.00=¥14000 借:财务费用互换手续费 1000 贷:银行存款 1000n借:财务费用 14000n 贷:短期借款 140003、在年末互换时记录全年应交全年利息。、在年末互换时记录全年应交全年利息。4、年末记录由于汇率变动形成的互换损益、年末记录由于汇率变动形成的互换损益(7-6.5)$5000
16、0¥25000(7-6.5)$2000¥1000借:应付互换款美元 25000应付互换利息-美元 1000 贷:财务费用汇兑损益 26000 n1)收到互换本金与利息。n借:银行存款 364000n 贷:应收互换款(B公司) 350000n 应收互换利息(B公司) 14000n2)支付互换本金与利息。n借:应付互换款美元 $500006.5¥325000n 应付互换利息美元 $20006.5¥13000n 贷:银行存款美元 $520006.5¥338000 5、年末记录实际收到的互换本金与利息,、年末记录实际收到的互换本金与利息,实际支付的互换本金与利息。实际支付的互换本金与利息。n6、归还美
17、元借款时的会计分录为:、归还美元借款时的会计分录为:n借:短期借款 364000n 贷:银行存款 364000n对交易结果的分析说明对交易结果的分析说明n通过此笔交易可以看出,由于采用了互换这一套期保值的手段,A公司规避了汇率变动的风险,实际上没有形成汇兑损失,而且还按项目投产后的收入货币进行企业的日常管理,为其生产经营提供了极大的便利。但是,如若A公司未进行互换的套期保值,就会形成26000 元(250001000)的汇兑损失。因此可以看出,进行货币互换可以将未来某一币种的收入或支出基本锁定。防止由于不同币种汇率的变化而影响公司的正常经营管理活动。n由于企业注重于取得收入时币种对于日常经营管
18、理的重要性,因此,在实际操作中也经常伴有虽然利率不同,但仍按不同的利率进行互换利息、期末互换本金的业务事项。利率互换利率互换n利率互换于利率互换于1981年最年最早出现在伦敦。早出现在伦敦。n它主要是固定利率与浮它主要是固定利率与浮动利率的交换。动利率的交换。n与货币互换的区别与货币互换的区别n利率互换特征利率互换特征:n双方交换的只是根据名义本金计算出来的利息支付,双方交换的只是根据名义本金计算出来的利息支付,不涉及本金本身,避免了由此产生的信用风险。不涉及本金本身,避免了由此产生的信用风险。n交易的一方支付固定利率,另一方支付浮动利率。交易的一方支付固定利率,另一方支付浮动利率。n互换期限
19、通常较长,一般都在互换期限通常较长,一般都在1年以上。年以上。n利率互换中,总是一方受益,而另一方受损。利率互换中,总是一方受益,而另一方受损。n会计处理要求:利率互换会计处理的核心是互会计处理要求:利率互换会计处理的核心是互换形成的利息差换形成的利息差 n对交换的利息差有两种处理方法:对交换的利息差有两种处理方法:n 一是将其视为营业外损益,亦即市价法;一是将其视为营业外损益,亦即市价法;n二是将其视为应收或应付利息的一部分,亦即二是将其视为应收或应付利息的一部分,亦即递延法。递延法。n从国际上的业务操作来看从国际上的业务操作来看 一般使用后者较多。一般使用后者较多。n例8-2 某公司于20
20、08年1月1日以10%的利率签订了一笔为期2年的100万美元的借款协议,每半年支付一次利息,由于企业判断美元利率将有所下降,所以同时与中间银行签订了一笔2年期的利率互换协议,名义本金为100万美元,每半年收取10%的同时支付伦孰同业拆放利率LIBOR+0. 5的利息。n该公司向中间银行支付了该公司向中间银行支付了1 000美元作为手续美元作为手续费,该期限内的费,该期限内的LIBOR如下如下: 日期 LIBOR(%) 2008年6月30日 9.6 2008年12月31日 9.2 2009年6月30日 9.4 2009年12月31日 9.1n按照上述数据及中间银行的计算结果,该公司应收和应付的利
21、息见表81。n该公司的相关业务处理过程如下:n(1) 2008年1月1日签订借款协议、利率互换协议及交付手续费时。n借:银行存款 1 000 000n 贷:长期借款 1 000 000n借:买入浮动利率协议 1 000 000 n 贷:卖出固定利率协议 1 000 000n借:递延手续费 1 000n 贷:银行存款 1 000 n(2) 2008年年6月月30日签订支付借款利息及履行互换协议;日签订支付借款利息及履行互换协议;n借:财务费用借:财务费用 50 000n 贷:银行存款贷:银行存款 50 000n借:财务费用借:财务费用 500n 贷:银行存款贷:银行存款 500n借:财务费用借:
22、财务费用 250n 贷:递延手续费贷:递延手续费 250n(3) 2008年年12月月31日签订支付借款利息及履行互换协议;日签订支付借款利息及履行互换协议;n借:财务费用借:财务费用 50 000n 贷:银行存款贷:银行存款 50 000n借:银行存款借:银行存款 1500n 贷:财务费用贷:财务费用 1500n借:财务费用借:财务费用 250n 贷:递延手续费贷:递延手续费 250n(4) 2009年年6月月30日签订支付借款利息及履行互换协议;日签订支付借款利息及履行互换协议;n借:财务费用借:财务费用 50 000n 贷:银行存款贷:银行存款 50 000n借:银行存款借:银行存款 5
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