统计学预测第九章教材课件.ppt

1、第九章 景气预测法景气指标体系景气指标体系2 景气循环概述景气循环概述3 1 扩散指数扩散指数3 3 合成指数合成指数4前几章：通过观测到的时间序列值，围绕时间序列和回归分析的方法，建立模型，进行预测分析本章：通过特殊的方法（构建指数），来描述经济的周期性变动我们知道，经济发展中不论是经济总量的GDP还是GDP的增长率，都呈现出按时间变化而表现出较大的波动性比如：回顾我国过去50多年的经济发展过程。尽管国民经济发展的总趋势是增长的，但是仍然发生了三次比较大的波动，导致经济发展的不稳定。为了使经济能保持健康、持续、稳定、协调发展的态势，必须加强对经济波动规律的研究。景气预测：主要是通过景气指标来

2、对经济进行预测分析。不是对未来的取不是对未来的取值进行预测值进行预测第一节 景气循环概述一、景气：对经济发展状况的一种综合性描述，用于说明经济的活跃程度。 经济景气是指总体经济呈上升趋势（说明整个经济发展良好，市场繁荣，经济总量增长较快。） 经济不景气是指总体经济呈下滑的发展趋势（经济增长速度迟缓，可能出现企业倒闭破产，失业率增加等状况。） 二、经济景气分析发展概述1888年巴黎统计学大会上，法国经济学家开始用黑、灰、淡红和大红几种颜色测定法国1877年到1881年的经济波动。1903年英国用“国家波动图”描述宏观经济波动。1909年美国巴布森统计公司发布了巴布森经济活动指数。 此时1917年

3、哈佛大学编制了“经济晴雨表”和“哈佛指数”。 哈佛指数选取了17项经济指标，分成3组，通过三条曲线的变化，来判断景气变化，预测经济的转折点。 三组指标分别是：A组股票市场有关的称为投机曲线。B跟商品市场有关，商情曲线。C跟金融市场有关，称为货币曲线。 由于哈佛指数成功的提前若干个月预测了1919年的经济繁荣和1920年的经济的急剧衰退和1922年的经济复苏。所以随后的几年间，各个国家都相继编制了类似的指数。1920年英国伦敦与剑桥经济研究所编制了英国商业循环指数。1922年瑞典经济统计学家编制了瑞典商情指数。1925年德国景气研究所发布了德国一般商情指数。 但是，好景不长，从1929年美国华尔

4、街金融市场股票暴跌开始，哈佛指数的预测就开始失效了，不能很好的预测随后的经济波动情况。所以到1941年，经济学家放弃哈佛指数的使用，从中吸取经验教训，通过实证研究，做了进一步的改进，在1950年，提出了新的景气监测体系：采用扩散指数（简记为DI；Diffusion index）来描述宏观经济的波动。19501950年全美经济调查会NBERNBER经济统计学家建立了新的景气监测体系，采用了扩散指数。19611961年起宏观经济景气监测预警系统从民间研究走入官方实际应用阶段，景气监测预警系统在指标构成和体系构造方面取得了迅速发展，出现了合成指数、预警信号指数，季节调整方法日趋成熟。2020世纪70

5、70年代起经济景气监测预警系统初步定型，并出现国际化趋势。19791979年美国建立了国际经济指标系统，欧共体也开始研究成员国景气状况监测系统。2020世纪8080年代中期开始更多的亚洲国家开始建立经济景气监测预警系统。 目前，对于景气预测的方法，普遍是采用扩散指数和综合指数相结合的方法，来对总体经济的状态进行全局性的判断和预测。注意：利用经济指标进行预测，在不同国家，不同的经济发展阶段，所采用的指标不尽相同。利用经济指标进行经济趋势、市场趋势判断预测时，必须经过长期的分析和观察，找出合理的经济指标。三、景气循环的概念及其阶段 景气预测实际上，就是通过一些指标来对经济的周期性变化进行预测的方法

6、。 景气循环（经济周期、经济波动）：包括扩张和收缩两个时期，分为四个阶段：复苏、高涨、衰退和萧条。 复苏复苏高涨高涨衰退衰退萧条萧条经济周期就是我们说的经济的循环往复的起伏波动 经济周期分类 1按类别：（1）古典周期 绝对水平（总量）（2）现代周期 相对水平（增长率） 2按长度：（1）短：基钦周期 40个月左右（2）中：尤格拉周期 9-10年左右（3）中长：库兹涅茨周期 15-22年（4）长：康德拉提耶夫周期 50-60年 经济周期涉及的基本指标： （1 1）峰值（P P），即经济周期顶点的指标值 （2 2）谷值（C C），即经济周期谷底的指标值 （3 3）周期长度（L L），即经济周期从起点

7、到终点所跨越的时间长度。也就是从一次周期顶点前的谷底到顶点后的谷底所经过的时间长度。 （4 4）扩张差（ ），前一次经济周期的终点构成了本次周期的起点。从这个起点出发，经过一段时间后到达周期的顶点，这是周期的扩张阶段。周期顶点的峰值与作为起点的谷值之差就称为扩张差，即： = -= -（5 5）收缩差（ ），经济变量达到峰值后就发生了转折，不是继续向上发展，而是向下衰退。这种衰退一直到达周期的终点才告结束，这一过程称为周期的收缩阶段。而峰值与位于终点的谷值之差称为收缩差，即 = -= -(1)EtP1tC(1)EtC(2)E(2)EtP （6 6）扩张长度（ ）。即从周期的起点时刻到峰值时刻所跨

8、越的时间长度。 （7 7）收缩长度（ ）。即从周期的峰值时刻到谷值时刻所跨越的时间长度。(1)L(2)L 0C1C1P年份 19671967 19681968 19691969 19701970 19711971 19721972 19731973 19741974 19751975 19761976指数 94.394.3 95.995.9 116.116.9 9119.119.4 4107107103.103.8 8107.107.9 9102.102.3 3108.108.7 798.498.4我国我国1967-19761967-1976年国内生产总值指数（年国内生产总值指数（% %） 0

9、C1C1P(1)(1)峰值峰值=119.4% (2)=119.4% (2)谷值谷值=94.3% (3)=94.3% (3)周期长度周期长度=9=9年年(4)(4)扩张差扩张差=119.4%-94.3%=25.1%=119.4%-94.3%=25.1%(5)(5)收缩差收缩差=119.4%-98.4%=21%=119.4%-98.4%=21%(6)(6)扩张长度扩张长度=3=3年年 (7)(7)收缩长度收缩长度=6=6年年119.4%94.3%98.4%景气预测是通过正确地选择景气指标体系来实现的。 步骤： 基准循环指标扩散指数景气指标景气预测实际上就是寻找一些代表性的，灵敏度比较高又比较便于观

10、察的指标；其中，将重要的经济指标（比如GNP、GDP和工业总产值等）作为基准指标，构造一个扩散指数，那么它的变动就代表了经济的循环变动。然后再选取一系列指标，观察它们的变动，和基准的扩散指数比较。再划分为三个类别 第二节 景气指标体系先行指标景气指标 同步指标滞后指标预测国房景气指数消费者信心景气指数景气预测的具体步奏1.确定时差关系的参照系基准循环（关键）2.选择景气指标3.划分先行、同步、滞后指标4.对先行指标、同步、滞后指标分别编制扩散指数和综合指数5.对计算结果进行分析，了解当前的经济状况、预测未来的经济波动1、确定基准循环 要从众多的经济指标中选出供景气预测使用的先行、同步、滞后指标

11、，必须依据的一个基准，基准循环也叫基准周期，其峰谷日期又叫基准日期。 基准循环的确定方法：（1 1）以重要的经济指标（GNPGNP、GDPGDP、工业总产值等） 的周期为基准循环；（2 2）专家意见及专家评分；（3 3）经济大事记和经济循环年表；（4）初选几个重要指标计算历史扩散指数（5）以一致合成指数转折点为基础2.景气指标的筛选 要广泛选择、全面审核，必须是能比较全面、准确的刻画整个宏观经济的运行，特别是短期的经济波动，有一定的标准，不能主观的去判断，国际上同行的标准是：（1）重要性和代表性（*）（2）可靠性和充分性另外，从数据出发，还必须满足：（3）一致性和稳定性（4）及时性和光滑性景气

12、指标进一步筛选（补充）根据四个标准初步得到较多指标，但存在重复贡献；如：农业产值、农业产值增加值、第一、二、三产业 （1）聚类分析注： 聚类分析后，单独一个指标为一类的直接选入到预警指标体系，子类中包含指标数大于2个的，进行显著性差异检验：如果有显著差异，则对此类中的指标继续进行聚类分析，直到同类指标不再有显著差异为止。如果没有显著差异，对于子类包含2个指标的，通过主观判断，选一个进入预警指标体系。对于包含2个以上指标的，进行相关分析（求指标间的相关系数），并对每个指标的相关系数求和，数值最大的，认为它在此子类中和其他指标具有较高的相关性，所以代表性较强，应纳入预警指标体系。（2）非参数检验（

13、秩和ranksum检验和Kruskal-Wallis检验，前者是检验两个指标，后者是检验多个指标之间是否具有显著差异） 3 3、景气指标的划分标准： 先行指标（预测） 选取标准：（1 1）经济性质上，有明确、肯定的先行关系（2 2）与基准循环峰值相比，其峰值至少领先3 3个月以上，且在最近的连续3 3次周期波动中，至少有两次保持先行，领先3 3个月以上注：指标跨度要5 5次循环以上，否则不具有代表性； 同步指标的选取标准： （1 1）与基准循环有明显同步特征 （2 2）与基准循环的峰值接近，峰值差别在2 2个月以内 滞后指标的选取标准： （1 1）有肯定的滞后关系 （2 2）与基准循环相比，峰

14、值要滞后3 3个月以上 3、景气指标的分类方法： 在实际的指标选取中，要完全符合以上的几个条件去寻找领先、滞后、同步指标非常困难，而且几乎不太可能。所以再实践中，我们通常结合数学的方法来将景气指标归类。（1）峰谷对应法（图示法）（2）时差相关法（最常用）（3）KL信息量法（4）马场法（5）循环聚类法（6）三角函数法例： 为了计算上海房地产景气指数，搜集了22项指标，通过聚类分析筛选出14个指标建立预警指标体系。 由于商品房销售面积是房地产市场供给和需求共同作用的结构，它和房地产市场的兴衰具有直接同步性，所以被选择为基准指标。 进一步，通过时差相关分析将筛选出的14个指标划分为先行、同步和滞后指

15、标，时差分析结果如下图所示。通过通过matlab根据时差分析根据时差分析的公式，计算得到的公式，计算得到b=1表示先行表示先行2期，期，b=2先先行行1期，期，b=3同步，同步，b=4滞滞后后1期，期，b=5滞后滞后2期。期。找出最大相找出最大相关系数所对关系数所对应的位置应的位置利用经济指标进行预测，在不同国家，不同的经济发展阶段，所采用的指标不尽相同。利用经济指标进行经济趋势、市场趋势判断预测时，必须经过长期的分析和观察，找出合理的经济指标。 美国NBER1965年以后对扩散指数的计算选取了21个指标先行（8个）：工业股票价格指数、工商业新建合同、销售物价指数、新建企业数、新接耐久消费品订

16、单、工商业倒闭数、住宅建设合同、工人评均劳动时间同步（8个）：纽约市外通货存款、农业就业人数、失业人数、非农产品卖售物价、消费分期付款债务、铁路货运量、国民生产总值、生产指数滞后（5个）：税后企业利润、银行放款利率、制造业存货、零售总额 武汉1980-1991年11年的数据中，只筛选了15个指标：先行（5个）：全国银行各项存款总额、全国社会商品零售总额、国有商业国内纯销量、社会集团消费品零售额、钢材消费量同步（5个）：工业总产值、全民所有制企业工业产值、社会商品零售总额、工资性支出、财政收入滞后（5个）：产品销售收入、商业库存、人均生活费支出、零售物价指数、煤炭消费量 台湾地区的景气指标（17

17、个）先行（5个）：房屋申请建筑面积、进口单价（工业原料、设备）、出口单价（纺织、木材、化学、金属品）、货币供给量、平均月工作时数同步（7个）：工业生产指数、制造业生产指数、制造业销售指数、进口结汇（机、农、矿）、海关（总）出口统计、制造业就业人数、国内货运量滞后（5个）：建筑生产指数、台北市消费水准、酒销售量、放款贴现、票据交换一、扩散指数的编制指标数据处理： 经济时间序列一般可以分解为四个因素：长期趋势T、周期变动C、季节因素S和不规则变动I，并有如下三种模型： 乘法模型：Y=TCSI取移动平均后消除季节影响和随机性得到TC序列第三节 扩散指数1.计算季节调整后的时间序列的各期增长率若为正，

18、则该序列在该期为扩张，记“+”；若为负，则为收缩，记“-”。若为0，不参加统计，记“0.5+”。第三节 扩散指数如果是现代周期（考虑相对水平如果是现代周期（考虑相对水平增长率），直接判断增长率），直接判断如果是古典周期（考虑绝对取值，如计算得到如果是古典周期（考虑绝对取值，如计算得到TC值），求值），求序列的各期增长值序列的各期增长值 2.计算扩散指数DI100%ttDI 期序列出现扩张的个数属于该类指标的序列总数 二、扩散指数的应用（1）当 0 50%时，表明上升指标数小于下降 指标数，经济系统运行于不景气空间的后期。（2）当 50% 100%时，表明上升指标数多于 下降指标数，经济系统运行

19、于景气空间，随 着向峰值100%逼近，经济越来越热。tDItDI（3）当 100% 50%时，表明上升指标数仍然 多于下降指标数，经济系统运行于景气空 间后期，经济正在走下坡路，整个经济系 统正处于降温阶段。（4）当 50% 0%时，表明经济运行发生重大 转折，上升指标数小于下降指标数，经济 系统处于全面收缩阶段，经济系统进入一 个新的不景气空间前期。tDItDIAB波谷CD波峰E经济越来越热经济开始降温重大转折全面收缩根据实践经验，当扩散指数大于根据实践经验，当扩散指数大于50%时，市场表现为上升状态，即市场未来会出时，市场表现为上升状态，即市场未来会出现乐观的景象；现乐观的景象；当扩散指数

20、为当扩散指数为50%时，便认为市场已达到转折点，即市场未来的发展或由上升而时，便认为市场已达到转折点，即市场未来的发展或由上升而下降，或由下降而上升；下降，或由下降而上升；当扩散指数小于当扩散指数小于50%时，预示着市场未来会出现下降局面时，预示着市场未来会出现下降局面扩散指数的局限性：（1）无法明确的表示经济波动的强弱（2）虽然能预测转折点，但无法测定转折点的具体位置例：现欲对我国某一经济发展阶段市场状况进行预测，根据前一段的经济发展状况，选择了20项领先经济指标来进行判断预测。这20项领先经济指标中有12项指标呈上升趋势，8项呈下降趋势。请计算扩散指数。D=A/N=(12/20)*100%

21、=60%大于50%，市场表现为景气状态，未来市场会出现乐观的景象。练习： 经济处于古典周期内，同时已知经济刚刚达到顶峰。下表为先行指标组中5个指标在2000年6月和7月的观测值，根据此表计算1个月的扩散指数，并分析此时经济所处的空间。 日期指标1 1指标2 2指标3 3指标4 4指标5 520002000年6 6月141.55141.55305.2305.215072915072954.954.9447494474920002000年7 7月141.49141.49337.2337.215176415176454.854.84487344873（1）计算示性函数I，即计算有多少指标是扩张、 收

22、缩还是基本不变。扩张时I=1，收缩时I=0，基本不变时I=0.5。日期指标1 1指标2 2指标3 3指标4 4指标5 520002000年6 6月141.55141.55305.2305.215072915072954.954.9447494474920002000年7 7月141.49141.49337.2337.215176415176454.854.84487344873I I0 01 11 10 01 1（2）计算扩散指数（3）画出扩散指数曲线图3100%=100%=60%5ttDI 期序列出现扩张的个数属于该类指标的序列总数扩张临界线景气转折线不景气空间不景气空间景气空间100%50

23、%tDI处于景气空间例： 为了计算上海房地产景气指数，搜集了22项指标，通过聚类分析筛选出14个指标建立预警指标体系。 由于商品房销售面积是房地产市场供给和需求共同作用的结构，它和房地产市场的兴衰具有直接同步性，所以被选择为基准指标。 进一步，通过时差相关分析将筛选出的14个指标划分为先行、同步和滞后指标，时差分析结果如下图所示。进一步计算进一步计算DI值，将每个序列移动平均后，计算增长率，得到最后的结果。值，将每个序列移动平均后，计算增长率，得到最后的结果。从先行指标的扩散指数看出，在从先行指标的扩散指数看出，在1999年是一个相对低潮期，而年是一个相对低潮期，而2002年上海市房年上海市房

24、地产市场的先行指标地产市场的先行指标DI值为值为100，意味着，意味着2003年上海市房地产市场较大可能仍然年上海市房地产市场较大可能仍然处于景气空间的，将会进一步扩张。处于景气空间的，将会进一步扩张。第四节 合成指数 一、合成指数 反映经济循环波动的指标。与扩散指数相比，合成指数不仅考虑到各指标是否存在波动，而且还将它们的波动幅度也考虑在内。 因而合成指数除了以上谈到的扩散指数的作用之外，还能够在一定意义上反映经济循环波动的强弱。 计算步骤（1）求出每个指标的对称变化率Ci 以某年为基年，计算出其余年份个月（季）的（相对）指数。（2）求出先行、同步、滞后三组指标的组内、组间平均变化率，使得三

25、类指标可比1、对称变化率( )( )( )(1)( )(1)( )200*( )(1)iiiiiiiiid tC td td td td tC td td t为经过季节调整后的序列，若取值为0或负取值为正实际上是对经过季节调整后的序列实际上是对经过季节调整后的序列di，做一阶差分相对变化率，做一阶差分相对变化率（如果取值为（如果取值为0或负值，则直接取差值），使得序列平稳、规则，或负值，则直接取差值），使得序列平稳、规则，均值为均值为0，同时在公式里乘以，同时在公式里乘以200，使得峰谷和落差更明显，方便，使得峰谷和落差更明显，方便后面的判断。后面的判断。2、标准化平均变化率( )1( )(

26、)( )( )( )=i1iiiiiiiiiiiiiC tANC ttAC tWt WAtWWW标准化因子标准化平均变化率S=S平均变化率R是第 个序列的权重，通常取值为求标准化因子求标准化因子Ai（分母（分母是是N-1，N为月数）为月数）用用Ai标准化标准化Ci（因为先（因为先行、同步、滞后指标间行、同步、滞后指标间是三组不同的指标，所是三组不同的指标，所以，通过标准化使得指以，通过标准化使得指标间具有可比性。实际标间具有可比性。实际上这里的上这里的si相当于相当于ci的的标准化后乘以标准化后乘以N-1，因，因为这是时间序列，所以为这是时间序列，所以跟时间长度也有关系。跟时间长度也有关系。求

27、平均变化率求平均变化率R 求标准平均变化率V（如果是同步指标,等于R ；如果是先行指标，相当于与同步指标R的情况的比值R/F，其中F 为标准化因子）( )( )( ) /(1)=( ) /(1)( ) /(1)( )( )( ) /(1)( )( )( )( )ttFR tNP tNPRR tNttFP tNttttR标准化平均变化率V其中，F为组间标准化因子是同步指标的 ，如果为同步指标，F=1R标准化平均变化率V对同步指标，P=R，F=1，VR3、求初始综合指标 (4、求趋势值T和趋势值的平均值G)5、求合成指数CI(1)200( )( )(1)100200( )I tV tI tIt，其

28、中0*100%ttICII 二、预警系统 预警系统原理 预警系统的原理是选择一组反映经济发展状况的敏感指标，运用有关的数据处理方法，将多个指标合并为一个综合性指标，通过一组类似于交通管制信号红、黄、绿灯的标识，利用这组指标和综合指标对当时的经济状况发出不同的信号，通过观察信号的变动情况，来判断未来经济增长的趋势。 预警信号的构成：预警信号的构成：经济发展过热经济发展过热经济发展略有过热经济发展略有过热经济发展很稳定经济发展很稳定经济在短期内有转稳或萎缩的可能经济在短期内有转稳或萎缩的可能经济处于萎缩或萧条状态经济处于萎缩或萧条状态 预警指标的编制步骤： 第一，选择和确定能够反映国民经济运行状况

29、的监测指标，这些指标最好是按月度或季度收集整理； 第二，对调整后的序列计算各指标指数（如各指标本期的实际值与上年同期的数值的同期比速度、环比速度等），用以制订预警信号； 第三，对每个指标定出预警界限。预警界限是4 4个数值（或序列），以这4 4个数值为界限，确定红灯、黄灯、绿灯、浅蓝灯和蓝灯5 5种信号，当监测的序列超过某一检查值时，就分别亮出相应的信号。对每个信号给予不同的分数：红灯、黄灯、绿灯、浅蓝灯和蓝灯依次赋值为分、分、分、分和分。 第四，综合各指标的灯号分数，判断预警信号位于哪个区，从而判断国民经济状态；书p159图国家统计局中国经济景气监测中心发布的国民经济综合景气评分图。监测指标

30、共10项。9个指标的预警系统个指标的预警系统1、选择指标。总共是、选择指标。总共是9个指标，所以个指标，所以M=92.计算指数并给出每个指标的预警界限，分五个档次，红灯计算指数并给出每个指标的预警界限，分五个档次，红灯5分、黄灯分、黄灯4分，绿灯分，绿灯3分，分，浅蓝是浅蓝是2分，蓝色是分，蓝色是1分。所以最低值是全部取蓝色。总共九个指标，每个得分是分。所以最低值是全部取蓝色。总共九个指标，每个得分是1分。分。总共是总共是9分。全部是红灯，分。全部是红灯，5*9=45，最大值是，最大值是453.综合九个指标，给出预警的界限，分别设定为综合九个指标，给出预警的界限，分别设定为39/45、32/45、21/45、14/45为分界线，为分界线，画出综合序列图，就可以清晰的看出经济的运行状况画出综合序列图，就可以清晰的看出经济的运行状况预警系统的作用（1 1）正确评价当前宏观经济的状态，恰当地反映经济形势的冷热程度，并能承担短期经济形势分析的任务。（2 2）能描述宏观经济运行的轨迹，预测其发展趋势，在重大经济形势变化或发生转折前，能及时发出预警信号，提醒决策者要制定合适的政策，防止经济发生严重的衰退或发生经济过热。（3）能及时地反映宏观经济的调控效果，判断宏观经济调控措施是否运用恰当，是否起到了平抑经济波动幅度的效果。（4）有利于企业的经营决策。（5）有利于改革措施出台时机的正确决策。