投资工具介绍课件.ppt

1、金融理财规划师培训金融理财规划师培训知识篇投资工具介绍投资工具投资工具公司债券公司债券银行存款银行存款政府债券政府债券优先股优先股期货期货股票股票(普通股普通股)固定收益固定收益投资工具投资工具衍生金融衍生金融产品产品期权期权远期远期互换互换认股权证认股权证优先认股权优先认股权权权 益益 性性投资工具投资工具基金基金金融信托及金融信托及基金产品基金产品房地产房地产黄金黄金艺术品艺术品古玩古玩纪念币和邮票纪念币和邮票实物及其他实物及其他投资工具投资工具外汇外汇投资收益和风险分析投资收益和风险分析10可转换性可转换性币种币种现金流入和收益的可预测性现金流入和收益的可预测性复合性复合性税务状况税务状

2、况货币性货币性可分性可分性可逆性可逆性到期期限到期期限流动性流动性投资工具投资工具公司债券公司债券银行存款银行存款政府债券政府债券优先股优先股期货期货股票股票(普通股普通股)固定收益固定收益投资工具投资工具衍生金融衍生金融产品产品期权期权远期远期互换互换认股权证认股权证优先认股权优先认股权权权 益益 性性投资工具投资工具基金基金金融信托金融信托及基金产品及基金产品房地产房地产黄金黄金艺术品艺术品古玩古玩纪念币和邮票纪念币和邮票实物及其他实物及其他投资工具投资工具外汇外汇分为本币（人民币）、和外币（美元、英镑、欧元、日元、港币、马分为本币（人民币）、和外币（美元、英镑、欧元、日元、港币、马克、法

3、国法郞、瑞士法郎等）克、法国法郞、瑞士法郎等）分为活期、定期。定期又分为整存整取、零存整取、存本取息、整存分为活期、定期。定期又分为整存整取、零存整取、存本取息、整存零取、定活两便、通知存款等。零取、定活两便、通知存款等。有存折、存单、借记卡、信用卡、个人支票等。有存折、存单、借记卡、信用卡、个人支票等。活期储蓄、整存整取、零存整取、存本取息、整存零取、定活两便、活期储蓄、整存整取、零存整取、存本取息、整存零取、定活两便、通知储蓄通知储蓄币种不同币种不同存期不同存期不同存取的手段存取的手段储蓄的种类储蓄的种类储蓄储蓄就是储蓄存款，或者就叫存款。储蓄是指个人将属于其所有人的人民币或者外币存入金融

4、机就是储蓄存款，或者就叫存款。储蓄是指个人将属于其所有人的人民币或者外币存入金融机构的存款。提供储蓄服务的金融机构主要是各商业银行、信用合作社、邮政储蓄机构等。构的存款。提供储蓄服务的金融机构主要是各商业银行、信用合作社、邮政储蓄机构等。储蓄存款储蓄存款现阶段，国家对储蓄存款的利息收取个人所得税，税率为现阶段，国家对储蓄存款的利息收取个人所得税，税率为20%。利息税就是您储蓄。利息税就是您储蓄利息收入的理财成本。但并不是所有利息收入均需纳税。以下品种属免利息税的范围：国债、利息收入的理财成本。但并不是所有利息收入均需纳税。以下品种属免利息税的范围：国债、金融债券、教育储蓄存款、以及国家确定的其

5、他免税存款类型。这些品种的提供为您合理避金融债券、教育储蓄存款、以及国家确定的其他免税存款类型。这些品种的提供为您合理避税，优化存款组合提供了非常好的途径。税，优化存款组合提供了非常好的途径。 储蓄存款储蓄存款所得税所得税存款项目年利率%存款项目年利率% 一、活期0.72 二、定期 1.整存整取 3.存本取息 三个月1.71 一年1.71 半年2.07 五年2.25 一年2.25 4.整存零取 二年2.7 一年1.71 三年3.24 三年2.07 五年3.6 五年2.25 2.零存整取 5.定活两便(同档60%) 一年1.71 三、协定存款1.44 三年2.07 四、通知存款 五年2.25 一

6、天1.08特点特点 安全性高：安全性高： 储蓄在在所有投资品种中最安全的。特别是存款机构是国营银行，基本上是以国家的储蓄在在所有投资品种中最安全的。特别是存款机构是国营银行，基本上是以国家的信誉作担保，几乎没有违约风险。所谓违约风险就是不能到期兑付的风险。信誉作担保，几乎没有违约风险。所谓违约风险就是不能到期兑付的风险。 变现性好：变现性好：所有储蓄基本上都是可以立即变现的，包括定期存款。虽然定期存款提前支取会损失所有储蓄基本上都是可以立即变现的，包括定期存款。虽然定期存款提前支取会损失掉部分利息收入，但不影响其变现能力。所以我们可以把储蓄认同为流动资金，特别是活期存款，就与掉部分利息收入，但

7、不影响其变现能力。所以我们可以把储蓄认同为流动资金，特别是活期存款，就与现金同类。现金同类。操作简易：操作简易：相对于其他投资工具，储蓄的操作非常容易。不管是开户、存取、销户、以及特殊的业相对于其他投资工具，储蓄的操作非常容易。不管是开户、存取、销户、以及特殊的业务如挂失等，流程都比较简易。对个人来说，使用身份证即可办理。由于银行机构的网点比较多，存取务如挂失等，流程都比较简易。对个人来说，使用身份证即可办理。由于银行机构的网点比较多，存取业务非常方便，特别是业务非常方便，特别是ATMATM自助终端，更是随时随地都可办理。自助终端，更是随时随地都可办理。收益较低：收益较低：相对其他投资品种，储

8、蓄的收益可能是最低的。他唯一的收入就是利息，且需扣除利息相对其他投资品种，储蓄的收益可能是最低的。他唯一的收入就是利息，且需扣除利息税。这是由它的低风险因素决定的，适合投资第一基本原则，即收益和风险是正相关的。税。这是由它的低风险因素决定的，适合投资第一基本原则，即收益和风险是正相关的。 储蓄存款储蓄存款特点特点储蓄存款储蓄存款技巧技巧一、储蓄作为投资的一、储蓄作为投资的“蓄水池蓄水池”首先，家庭除去日常开支的现金外（实际上现在家庭的许多开支都可通过活期存折或或其他银行卡首先，家庭除去日常开支的现金外（实际上现在家庭的许多开支都可通过活期存折或或其他银行卡支付），尽可能及时存入银行，因为您手上

9、的现金是没有任何收益的。当支付），尽可能及时存入银行，因为您手上的现金是没有任何收益的。当“池水池水”中的金钱积累到一定中的金钱积累到一定的程度，将它们转到收益更高的投资工具上。在其他投资收益兑现后，又可转回来，等待下一个机会。的程度，将它们转到收益更高的投资工具上。在其他投资收益兑现后，又可转回来，等待下一个机会。由此可见，储蓄是一个资金的中转站。它即是投资理财的先导，又是投资理财的后盾，往往是通向致富由此可见，储蓄是一个资金的中转站。它即是投资理财的先导，又是投资理财的后盾，往往是通向致富之路的第一站。之路的第一站。二、储蓄存款组合二、储蓄存款组合储蓄存款组合的原则是兼顾收益和日常开支的需

10、要。根据家庭预算表（请参考上面章节内容），您储蓄存款组合的原则是兼顾收益和日常开支的需要。根据家庭预算表（请参考上面章节内容），您可估算出以后每个月需要的现金支出和收支结余。这样，您就可选择适合的储蓄种类来处理结余资金。可估算出以后每个月需要的现金支出和收支结余。这样，您就可选择适合的储蓄种类来处理结余资金。如采有零存整取的方式处理每月的节余，到一定时期则转存整存整取（假设其他投资项目还末启动）。如采有零存整取的方式处理每月的节余，到一定时期则转存整存整取（假设其他投资项目还末启动）。这样，可获得更多的利息收入。这样，可获得更多的利息收入。 三、根据利率走势调整储蓄组合（长短期选择）三、根据利

11、率走势调整储蓄组合（长短期选择）如果国家的经济形势开始向好，则利率有进一步提升的可能，则存期不宜过长；如果经济加速到一如果国家的经济形势开始向好，则利率有进一步提升的可能，则存期不宜过长；如果经济加速到一个较高的水平，通货膨胀上升，利率也比较高，则可存入长期的定期。如果利率下降并到低谷时，则选个较高的水平，通货膨胀上升，利率也比较高，则可存入长期的定期。如果利率下降并到低谷时，则选择短期存款，或者转向其他投资品种。这里的主要问题是家庭怎么判断利率的走势？我们提供一个参考，择短期存款，或者转向其他投资品种。这里的主要问题是家庭怎么判断利率的走势？我们提供一个参考，可从国家权威的预测机构得取这方面

12、的资料。可从国家权威的预测机构得取这方面的资料。储蓄存款储蓄存款技巧技巧四、充分利用免税储蓄四、充分利用免税储蓄如果家庭有就读的小孩，可采用教育储蓄的方式来存款。此种储蓄有许多好处：如免除利息税、享如果家庭有就读的小孩，可采用教育储蓄的方式来存款。此种储蓄有许多好处：如免除利息税、享受整存整取的利率、可申请助学贷款优先权等。受整存整取的利率、可申请助学贷款优先权等。五、提前支取的技巧五、提前支取的技巧由于特殊原因需提前支取，则支取部分按活期计息，可有什么好办法减少损失？请参考以下办法：由于特殊原因需提前支取，则支取部分按活期计息，可有什么好办法减少损失？请参考以下办法：一是只取需用部分的金额。

13、例如，如果您急需一是只取需用部分的金额。例如，如果您急需5千元，现手上有千元，现手上有1万元的定期存单，则从其中只取万元的定期存单，则从其中只取5千元即千元即可，不要全部取完，因为剩余的可，不要全部取完，因为剩余的5千元还是按原利率计息。二是办理存单抵押贷款。对已存时间比较长的千元还是按原利率计息。二是办理存单抵押贷款。对已存时间比较长的存单，可采用以此存单抵押申请贷款来解决急用资金问题。可相应减少损失。存单，可采用以此存单抵押申请贷款来解决急用资金问题。可相应减少损失。六、其他技巧六、其他技巧再介绍两个小窍门：再介绍两个小窍门：存单分储法：指一年存单分储法：指一年12个月，每个月按一年期整存

14、整取方式存入一定金额。一年后，每个月都有一个月，每个月按一年期整存整取方式存入一定金额。一年后，每个月都有一张存单到期。与类似的零存整取相比，收益要高。且一年后每月都有到期存单，相对用款也较灵活。张存单到期。与类似的零存整取相比，收益要高。且一年后每月都有到期存单，相对用款也较灵活。利息零存法：存本取息与零存整取相结合的方法，即把存本取息中每月取出的利息转存入零存整取利息零存法：存本取息与零存整取相结合的方法，即把存本取息中每月取出的利息转存入零存整取帐户。同样一笔金额，这种方式比较整存整取的收益要高。帐户。同样一笔金额，这种方式比较整存整取的收益要高。以上两种方法的不足是手续比较繁杂，对退休

15、或空闲人士却有用。以上两种方法的不足是手续比较繁杂，对退休或空闲人士却有用。 投资工具投资工具公司债券公司债券银行存款银行存款政府债券政府债券优先股优先股期货期货股票股票(普通股普通股)固定收益固定收益投资工具投资工具衍生金融衍生金融产品产品期权期权远期远期互换互换认股权证认股权证优先认股权优先认股权权权 益益 性性投资工具投资工具基金基金金融信托金融信托及基金产品及基金产品房地产房地产黄金黄金艺术品艺术品古玩古玩纪念币和邮票纪念币和邮票实物及其他实物及其他投资工具投资工具外汇外汇债券债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹资而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利是一种有价证券，是社会各类经

16、济主体为筹资而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。率支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。 简单来说，债券就是一种借条，上面写明了借款人、借款数量、还款日期、还款数量、计算利简单来说，债券就是一种借条，上面写明了借款人、借款数量、还款日期、还款数量、计算利息的方法等。息的方法等。债债 券券基本要素基本要素发行主体票面价值发行主体票面价值价格价格偿还期限利率偿还期限利率按发行主体分类按发行主体分类国债国债 ： 由中央政府发行的债券。它由一个国家政府的信用作担保，所以信用最好，被称为金边债券。由中央政府发行的债券。它由一个国家政府的信用作担保，所以信用最好，

17、被称为金边债券。地方政府债券：地方政府债券：由地主政府发行，又叫市政债券。它的信用、利率、流通性通常略低于国债。由地主政府发行，又叫市政债券。它的信用、利率、流通性通常略低于国债。 金融债券：金融债券： 由银行或非银行金融机构发行。信用高、流动性好、安全，利率高于国债。由银行或非银行金融机构发行。信用高、流动性好、安全，利率高于国债。企业债券：企业债券： 由企业发行的债券，又称公司债券。风险高、利率也高。由企业发行的债券，又称公司债券。风险高、利率也高。国际债券：国际债券： 国外各种机构发行的债券。国外各种机构发行的债券。按偿还期限分类按偿还期限分类短期债券：短期债券： 一年以内的债券，通常有

18、三个月、六个月、九个月、十二个月几种期限。一年以内的债券，通常有三个月、六个月、九个月、十二个月几种期限。中期债券：中期债券： 1-5年内的债券。年内的债券。长期债券：长期债券： 5年以上的债券。年以上的债券。按偿还与付息方式分类按偿还与付息方式分类定息债券：定息债券： 债券票面附有利息息票，通常半年或一年支付一次利息，利率是固定的。又叫附息债券。债券票面附有利息息票，通常半年或一年支付一次利息，利率是固定的。又叫附息债券。一次还本付息债券：一次还本付息债券：到期一次性支付利息并偿还本金。到期一次性支付利息并偿还本金。贴现债券：贴现债券： 发行价低于票面额，到期以票面额兑付。发行价与票面额之间

19、的差就是贴息。发行价低于票面额，到期以票面额兑付。发行价与票面额之间的差就是贴息。浮动利率债券：浮动利率债券：债券利率随着市场利率变化。债券利率随着市场利率变化。累进利率债券：累进利率债券：根据持有期限长短确定利率。持有时间越长，则利率越高。根据持有期限长短确定利率。持有时间越长，则利率越高。可转换债券：可转换债券： 到期可将债券转换成公司股票的债券。到期可将债券转换成公司股票的债券。债债 券券债券的特点债券的特点债券的特征债券的特征 一、偿还性。债务人必须在规定的偿还期限如期向债权人支付利息，偿还本金。一、偿还性。债务人必须在规定的偿还期限如期向债权人支付利息，偿还本金。 二、收益性。债券的

20、利息收入一般高于银行储蓄。同时还可通过债券市场（或证券市场）进行低买高二、收益性。债券的利息收入一般高于银行储蓄。同时还可通过债券市场（或证券市场）进行低买高卖获得价差。卖获得价差。 三、流动性。债券可在偿还前通过市场进行转让，或者通过金融机构进行抵押贷款。所以流动性较好，三、流动性。债券可在偿还前通过市场进行转让，或者通过金融机构进行抵押贷款。所以流动性较好，但相对来说比储蓄略差。但相对来说比储蓄略差。 四、安全性。债券的安全性比较高，除储蓄外，一般比其他投资品种的风险要小。四、安全性。债券的安全性比较高，除储蓄外，一般比其他投资品种的风险要小。 债券信用评级债券信用评级 根据债券的偿还信用

21、，国际上一般对债券进行信用评级，以便投资者进行投资决策，降低信用风险。根据债券的偿还信用，国际上一般对债券进行信用评级，以便投资者进行投资决策，降低信用风险。 根据信用由高到低分成：根据信用由高到低分成：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等级别。前面四个级别债等级别。前面四个级别债券信誉高，履约风险小，称为券信誉高，履约风险小，称为“投资级债券投资级债券”；第五个开始的债券信誉低，称为；第五个开始的债券信誉低，称为“投机级债券投机级债券”。 债券利率决定债券利率决定债券的利率主要由以下因素决定：债券的利率主要由以下因素决定：发行人信誉：发行人信誉： 信誉高的利率就可偏低，

22、因为履约风险小。信誉高的利率就可偏低，因为履约风险小。债券期限：债券期限： 期限长，利率高；期限短，利率低。期限长，利率高；期限短，利率低。同期存贷利率：肯定高于同期的存款利率，否则谁去买债券？也应低于同期的贷款利率，同期存贷利率：肯定高于同期的存款利率，否则谁去买债券？也应低于同期的贷款利率，否则大家就都去贷款买债券了。否则大家就都去贷款买债券了。发行总量：发行总量： 一般原则是量少利率低，量多就利率高。一般原则是量少利率低，量多就利率高。税收：税收： 税率高的利率也需高。税率高的利率也需高。债券流动性：债券流动性： 可上市交易的利率偏低，不可上市的就偏高。可上市交易的利率偏低，不可上市的就

23、偏高。债券收益计算债券收益计算衡量债券收益的指标是：衡量债券收益的指标是：票面利息率：票面利息率： 最直观的指标，但可能与实际收益不符。最直观的指标，但可能与实际收益不符。直接收益率：直接收益率： = 票面面额票面面额*票面利率票面利率% / 实际购买价格。实际购买价格。实际收益率：实际收益率： 又称到期收益率。包括利息收入和买卖价差收入。又称到期收益率。包括利息收入和买卖价差收入。上交所国债现货上交所国债现货30只只,企业债企业债24只只,国债回购国债回购9只只,可转债可转债19只只深交所国债现货深交所国债现货29只只,企业债企业债8只只,国债回购国债回购11只只,可转债可转债13只只金融债

24、券金融债券106只只债券的特点债券的特点债券的价格债券的价格影响债券价格变动的因素影响债券价格变动的因素影响收益率的因素影响收益率的因素债券价格的分类债券价格的分类债券的收益率债券的收益率债券的价格债券的价格债券的违约风险和信用评级债券的违约风险和信用评级信用评级的目的信用评级的目的信用评级的定义信用评级的定义34信用评级的程序信用评级的程序信用评级的根据信用评级的根据关于标准普尔关于标准普尔标准普尔专为全球资本市场提供客观独立的信用评级、指数服务、风险管理、投资分析、研究数据和评估意见，在业内一向处于领先地位。标准普尔是全球金融基础建构的重要一员，在为重大的投资与财务决策提供参考指标方面，一

25、直发挥着不可取代的领导者角色，并为投资者带来信心的保证。标准普尔的主要财政评级定义标准普尔的主要财政评级定义级别说明级别说明AAA最高级：应付财务负担的能力极强。AA高级：应付财务负担的能力很强。A中上级：应付财务负担的能力强，但可能会受到经济因素和环境变化的不良影响。BBB中级：拥有足够的能力应付财务负担，但较易受到恶劣环境的影响，最低的投资评级。BB中低级：不断发生一些可能导致不安全能力的事件B投机级：既有可能损害其偿还本息能力或意愿的不利情况CCC强投机级：现在就有可能违约CC超强投机级：次于CCC级C保留收入债券：已经停止付息，但还保留收入D残值证券：不可能偿付本息，只能按一定比例兑付

26、残值此外，标准普尔还有一些诸如BB、B、CCC、CC、R、SD/D等更低的评级。在“AA”到“CCC”等级中，还附加了“+”或“-”来表示其在主要等级类型中的相对地位。投资工具投资工具公司债券公司债券银行存款银行存款政府债券政府债券优先股优先股期货期货股票股票(普通股普通股)固定收益固定收益投资工具投资工具衍生金融衍生金融产品产品期权期权远期远期互换互换认股权证认股权证优先认股权优先认股权权权 益益 性性投资工具投资工具基金基金金融信托金融信托及基金产品及基金产品房地产房地产黄金黄金艺术品艺术品古玩古玩纪念币和邮票纪念币和邮票实物及其他实物及其他投资工具投资工具外汇外汇股票的概念和特征股票的概

27、念和特征股票的特征股票的特征股票的概念股票的概念股票的分类股票的分类优先股优先股普通股普通股股票的发行和上市股票的发行和上市分拆上市分拆上市发行上市发行上市34两地上市两地上市买壳上市买壳上市股票的中国特色股票的中国特色国有股：国有股：指代表国家投资的部门或机构以国有资产向上市公司投资形成的股份。一般是在指代表国家投资的部门或机构以国有资产向上市公司投资形成的股份。一般是在公司改制时以国有资产折算成的股份，不是现金投入或认购的。国有股不能上市流通。公司改制时以国有资产折算成的股份，不是现金投入或认购的。国有股不能上市流通。 法人股：法人股：指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其资产向

28、公司可上市流通股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其资产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。法人股不能直接上市流通（其他市场除外）。权部分投资所形成的股份。法人股不能直接上市流通（其他市场除外）。 社会公众股：社会公众股：指境内个人和机构向公司可流通股权部分投资所形成的股份。指境内个人和机构向公司可流通股权部分投资所形成的股份。 内部职工股：内部职工股：公司上市前向内部职工发行的股票。公司上市前向内部职工发行的股票。 A股、股、B股、股、H股、股、N股、股、S股等：根据上市的地点和面向的投资者不同而区分。股等：根据上市的地点和面向的投资者不同而区分。 A股：股：就是人民币普通

29、股，主要是国内个人或机构以人民币认购和交易的股票。就是人民币普通股，主要是国内个人或机构以人民币认购和交易的股票。 B股：股：也叫人民币特种股票，主要面向境外机构和个人。根据上市地点不同，又分为上海也叫人民币特种股票，主要面向境外机构和个人。根据上市地点不同，又分为上海B股，以美元为交易单位；深圳股，以美元为交易单位；深圳B股，以港币为交易单位。股，以港币为交易单位。 H股：股：国内公司在香港上市的股票。（国内公司在香港上市的股票。（HongKong），其他以此类推：），其他以此类推：N股股（纽约）、（纽约）、S股股（新加坡）。（新加坡）。 转配股：转配股：国家股、法人股放弃配股权，有偿转让给

30、其他股东（社会公众）。这些转让认购国家股、法人股放弃配股权，有偿转让给其他股东（社会公众）。这些转让认购的新股，就是转配股。的新股，就是转配股。 股票投资的基础分析股票投资的基础分析行业分析行业分析宏观分析宏观分析34股票的技术分析股票的技术分析图形分析图形分析上市公司财务分析上市公司财务分析1.经济周期或景气变动经济周期或景气变动2.政治因素政治因素3.通货膨胀或物价水平通货膨胀或物价水平4.利率及其变动利率及其变动5.政府的宏观经济政策政府的宏观经济政策1.经济周期对行业的影响经济周期对行业的影响2.行业的生命周期分析行业的生命周期分析3.行业的市场结构行业的市场结构1.公司的收益力分析公

31、司的收益力分析2.公司的安定力分析公司的安定力分析3.公司的活动力分析公司的活动力分析4.公司的成长力分析公司的成长力分析 1.K线分析线分析2.切线分析切线分析3.形态分析形态分析K线分析线分析投资工具投资工具公司债券公司债券银行存款银行存款政府债券政府债券优先股优先股期货期货股票股票(普通股普通股)固定收益固定收益投资工具投资工具衍生金融衍生金融产品产品期权期权远期远期互换互换认股权证认股权证优先认股权优先认股权权权 益益 性性投资工具投资工具基金基金金融信托金融信托及基金产品及基金产品房地产房地产黄金黄金艺术品艺术品古玩古玩纪念币和邮票纪念币和邮票实物及其他实物及其他投资工具投资工具外汇

32、外汇投资基金的概念投资基金的概念投资基金的性质投资基金的性质是一种金融市场的媒介是一种金融市场的媒介是一种投资制度是一种投资制度34属于有价证券的范畴属于有价证券的范畴是一种金融信托形式是一种金融信托形式投资基金的分类投资基金的分类一、根据变现方式划分一、根据变现方式划分开放式基金：是指基金单位总数不固定，发行者可根据经营策略和发展需要追加发行，投资人可根据市场状况和投资决策赎回（卖出）所持有份额或者扩大份额。赎回价格按目前基金单位净值扣除手续费后的价格。开放式基金将是以后投资基金的主流。封闭式基金：是指基金发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，并进行

33、封闭，在一定时期不再接受新的投资。如果原投资者需退出或新投资者需加入，可通过交易所进行市场买卖交易。二、根据组织形式划分二、根据组织形式划分契约型基金：又称单位信托基金，是指由委托人、受托人、受益人三方订立基金契约，由基金经理管理公司根据契约运用基金财产，由受托人（一般是银行）负责保管信托财产，而投资成果则由投资者享有的一种基金。公司型基金：是指按公司法组建的投资基金，投资者购买公司股份即为认购基金，也就是公司的股东，凭其持有的基金份额享有投资收益。 三、根据投资目标划分三、根据投资目标划分成长型基金：追求资本的长期成长作为其投资目标。收入型基金：追求当期高水平的收入为目标。平衡型基金：既要获

34、得当期收入，又要追求长期成长的一种综合平衡性的基金。 四、根据投资对象划分四、根据投资对象划分股票基金：以股票为投资对象。债券基金：以债券为投资对象。货币市场基金：以国债、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等短期有价证券为投资对象。期货基金：以各种期货品种为主要投资对象。期权基金：以能分配股利的股票期权为投资对象。指数基金：以某种证券市场的价格指数为投资对象。认股权证基金：以认股权证为投资对象。 五、其他方式分类五、其他方式分类还可根据投资货币种类划分：美元基金、日元基金、欧元基金等；根据资本来源划分：国际基金、海外基金、国内基金、国家基金、区域基金等。以上是一个比较基本的划分方法，实际上

35、，许多基金采用了组合的方式综合各种要素。如有些开放式基金在投资对象上就不是单一的投资种类，可能按比例组合多种品种开放式与封闭式基金开放式与封闭式基金 投资基金根据其投资者变现方式的不同而划分为封闭式基金（Closed-endFund）与开放式基金（Opened-endFund）两种。我国目前的证券投资基金全部是封闭式基金。开放式基金具有什么样的特点呢？我们从开放式基金与封闭式基金的比较中更容易认识。1、从基金份额上看从基金份额上看,封闭式基金的份额在封闭期内固定不变；而开放式基金可以增减变动,它随时接受申购和赎回。2、从基金期限上看从基金期限上看,封闭式基金有固定的封闭期限,期满后一般应予清盘

36、；而开放式基金无预定存在期限,理论上可无限期存在下去。3、从交易方式上看从交易方式上看,封闭式基金一般在证券交易所上市或以柜台方式转让,交易是在基金投资者之间进行,只是在基金发起接受认购时和基金封闭期满清盘时交易才在基金投资者和基金经理人或其代理人之间进行；而开放式基金的交易则一直在基金投资者和基金经理人或其代理人（如商业银行、证券公司的营业网点）之间进行,基金投资者之间不发生交易行为。4、从交易价格上看从交易价格上看,封闭式基金的价格由市场竞价决定,可能高于或低于基金单位资产净值（NativeAssetValue）,基金的单位资产净值一般隔一定时间（我国的证券投资基金是隔一周）公布一次；而开

37、放式基金的交易价格由基金经理人依据基金单位资产净值确定,基本上是连续性公布（如每一个交易日公布一次）。5、从适应市场上看从适应市场上看,封闭式基金主要投资于规模较小、开放程度较低的市场；开放式基金多投资于规模较大、开放程度较高的市场。6、从管理难度上看从管理难度上看,封闭式基金的管理难度较小,基金资产可以在基金封闭期内从容运作；而开放式基金的管理难度较大,基金资产的投资组合要求高,要随时应付投资者的认购或赎回。总的来讲,开放式基金比封闭式基金提供了更多、更及时、更准确的信息,相对更有利于投资者对基金的把握与投资,投资者对开放式基金表现出了更大的偏好,从而形成了目前开放式基金的主流地位。投资基金

38、的相关机构投资基金的相关机构投资基金管理公司投资基金管理公司 投资基金公司投资基金公司 34投资基金承销公司投资基金承销公司 投资基金保管公司投资基金保管公司基金投资顾问基金投资顾问 投资基金的优势投资基金的优势提高投资效率提高投资效率 集合小额投资集合小额投资 34分散投资、控制风险分散投资、控制风险发挥专家作用发挥专家作用 流动性强流动性强 投资基金的优势投资基金的优势结合风险承受能力和风险偏好选择基金结合风险承受能力和风险偏好选择基金 参考过去业绩参考过去业绩 考察服务项目考察服务项目 投资基金的缺点投资基金的缺点存在基金管理人的道德风险存在基金管理人的道德风险不能消除固有的风险不能消除

39、固有的风险34巨额赎回影响基金投资策略巨额赎回影响基金投资策略短期投资的高成本短期投资的高成本比较交易成本比较交易成本 公司名称总部公司名称总部 南方基金管理公司深圳 宝盈基金管理公司深圳 国泰基金管理公司上海 长城基金管理公司深圳 华夏基金管理公司北京 中融基金管理公司深圳 华安基金管理公司上海 银河基金管理公司北京 博时基金管理公司深圳 湘财荷银基金管理有限公司北京 鹏华基金管理公司深圳 招商基金管理有限公司深圳 嘉实基金管理公司北京 金鹰基金管理有限公司广州 长盛基金管理公司北京 华宝兴业基金管理有限公司上海 大成基金管理公司深圳 景顺长城基金管理有限公司深圳 富国基金管理公司北京 广发

40、基金管理有限公司广州 易方达基金管理公司广州 国联安基金管理有限公司上海 银华基金管理公司深圳 海富通基金管理有限公司上海 融通基金管理公司深圳 天同基金管理有限公司上海基金管理公司基金管理公司投资工具投资工具公司债券公司债券银行存款银行存款政府债券政府债券优先股优先股期货期货股票股票(普通股普通股)固定收益固定收益投资工具投资工具衍生金融衍生金融产品产品期权期权远期远期互换互换认股权证认股权证优先认股权优先认股权权权 益益 性性投资工具投资工具基金基金金融信托金融信托及基金产品及基金产品房地产房地产黄金黄金艺术品艺术品古玩古玩纪念币和邮票纪念币和邮票实物及其他实物及其他投资工具投资工具外汇外

41、汇期货的基本概念期货的基本概念期货的交易品种期货的交易品种期货期货是指到一定日期才交割的商品合约。期货交易是指对远期欲出售或买进的商品，经由交易所公开竞价的方式，确定契约的商品交易行为。期货交易的主要目的并不是真的想购进或卖出某种现货商品，而在于冲销价格波动的风险。有些期货根本上就无法交割或者规定不交割。因此，期货并不是货，而是一种可反复交易的标准化合约。期货交易是在现货交易、远期合同交易的基础上发展起来的，但它们之间有根本上的区别。现货交易：现货交易：真实的商品交易，即商品的所有权发生了转移。交易双方一般通过谈判的方式进行，没有特定的时间、场所。远期合同交易：远期合同交易：由交易双方自行确定

42、交易商品的品种、数量、交割日期等内容，并可掌握对方的信用状况，以及履约能力等。同时，一般不需交易保证金。商品期货：商品期货：最主要的期货品种。又包括农产品期货（豆类、小麦、橡胶等）、金属期货（铜、铝等）、能源期货（原油、汽油等）。外汇期货：外汇期货：包括英镑、加拿大元、美元、日元、欧元、瑞士法郎、澳大利亚元等。利率期货：利率期货：国债期货。指数期货：指数期货：股票指数期货，如日经平均指数、香港恒生指数等。期权：期权：一种选择权。期货交易的基础知识期货交易的基础知识期货交易是所有投资品种中风险（或收益）最高的一种。适合于风险承受能力最高、最激进的投资者（投机者）。保证金保证金：在期货市场上，交易

43、者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力保证，便可参与期货合约的买卖，这种资金就是期货保证金。保证金比率保证金比率：保证金比率就是保证金占交易额的比例。一般在百分之几。比率越小，需要的保证金就越少，风险和收益就更大。初始保证金初始保证金：交易者新开仓时所需交纳的资金。初始保证金=交易额*保证金率。追加保证金追加保证金：如果价格变化影响到保证金帐户中资金减少时，如果低于某个值（维持保证金），交易所就可能会强制平仓（卖出），这时，如果要维护原来的期货合约，就需补充资金。这些需补充的资金就是追加保证金。交易所一般每天结算一次（每日盯市制度、或每日无负债结算制度）。开仓开仓：又

44、叫建仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。如果是买入，则叫买空，相当于做多，即期望未来价格会涨；如果是卖出，则叫卖空，相当于做空，即期望未来价格会跌。持仓持仓：建仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约。也叫持仓。平仓平仓：通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期货合约，以此了结期货交易，这种行为就叫平仓。如果原开的是买入合约，则平仓时就卖出合约；反之亦然。实物交割实物交割：将期货合约保留到最后交易日结束，并进行商品的实物转换，如用现金买入商品或卖出商品。这种行为就是实物交割。一般极少发生实物交割，绝大部分都在交易日结束前择机平仓。另外，还有一些基本概念，如结算价、交割价、最后

45、交易日、交割日、交易单位、最小报价单位等，以及期货经纪公司、经纪人、交易流程等。就不在此介绍了，请有兴趣的读者自行查阅相关资料。期货交易的基本功能期货交易的基本功能一、套期保值功能一、套期保值功能套期保值是指在现货市场买进或卖出某种金融资产的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而回避现货变动带来的风险，实现保值的目的。套期保值活动有两个特点：1、必须在期货市场和现货市场同时进行；2、两个市场上的交易行为交易必须相反。根据买卖的方向，套期保值有两种形式：多头套期保值，即先买进期货，将来买进

46、现货时不至因价格上涨而造成损失。空头套期保值，指卖出期货，将来现货价格下跌时可以此弥补损失。套期保值实际上是把价值风险转移给愿意承担风险的投机者了，所以也称风险转移功能风险转移功能。二、价格发现功能二、价格发现功能价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成的期货价格具有真实性、预期性、连续性和权威性的特点，能够比较真实地反映出未来商品价格变化的趋势。这种期货价格有什么作用呢？其作用主要是提供了价格参考的依据，其一是生产商能根据期货价格的变化来决定商品的生产规模；其二是在贸易谈判中，大宗商品的成交价格往往是以期货价为依据来确定的。三、风险投资功能三、风险投资功能期

47、货的风险转移功能中提到风险的转移，到底风险转移给谁呢？投机商。投机商通过买空或卖空一种期货合约进入市场，期望在期货价格的波动中获利。当然，价格波动并不总是与预期一致，因此获利伴随极大的风险，所以称为“风险投资”。实现风险投资功能的关键是保证金买卖机制，即杠杆作用。简单来说，就是以少量的保证金可以买卖大量的期货。例如进行买空操作，只需交易额的5%，即可买入，如果价格上涨一点，就可获利相当大的收益，当然，如果下跌的话，则损失也大。名称及交易代码交易单位最小报价单位报价限制交易保证金交易手续费上市交易所铜CU5吨/手10元/吨3%5%0.02%上海期货交易所铝AL5吨/手10元/吨3%5%0.02%

48、上海期货交易所橡胶RU5吨/手5元/吨3%5%0.02%上海期货交易所小麦WS10吨/手1元/吨3%5%2元/手郑州商品交易所小麦WT10吨/手1元/吨3%5%2元/手郑州商品交易所绿豆GN10吨/手2元/吨120元20%6元/手郑州商品交易所大豆A10吨/手1元/吨3%5%4元/手大连商品交易所豆粕M10吨/手1元/吨3%5%3元/手大连商品交易所国内商品期货品种国内商品期货品种 投资工具投资工具公司债券公司债券银行存款银行存款政府债券政府债券优先股优先股期货期货股票股票(普通股普通股)固定收益固定收益投资工具投资工具衍生金融衍生金融产品产品期权期权远期远期互换互换认股权证认股权证优先认股权

49、优先认股权权权 益益 性性投资工具投资工具基金基金金融信托金融信托及基金产品及基金产品房地产房地产黄金黄金艺术品艺术品古玩古玩纪念币和邮票纪念币和邮票实物及其他实物及其他投资工具投资工具外汇外汇期权交易基本知识期权交易基本知识 （一）期权的定义（一）期权的定义期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买（指看涨期权）或出售（指看跌期权）一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上就是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不

50、执行的权利，完全可以灵活选择。（二）期权合约的基本因素（二）期权合约的基本因素所谓期权合约，是指期权买方向期权卖方支付了一定数额的权利金后，即获得该的在规定的期限内按事先约定的敲定价格买进或卖出一定数量相关商品期货合约权利的一种标准化合约，期权合约的构成要素主要有以下几个：买方、卖方、权利金、敲定价格、通知和到期日等。（三）期权的类型（三）期权的类型1、看涨期权、看跌期权及双向期权按期权的权利来划分，主要具有以下三种：看涨期权和看跌期权以及双向期权。（1）看涨期权。所谓看涨期权，是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须买