私募产品代销标准及引进流程课件.ppt

1、私募产品代销标准及引进流程私募产品代销标准及引进流程2012018 8年年0909月月目录目录一、私募业务主要类型二、融资类私募产品代销标准及引进流程四、私募业务销售收入构成及政策支持三、种子基金业务引进标准及流程一、私募业务主要类型一、私募业务主要类型一、私募业务主要类型一、私募业务主要类型指符合引进标准的指符合引进标准的私募依托我公司资私募依托我公司资源引进客户，发行源引进客户，发行阳光私募产品，并阳光私募产品，并依托公司经纪业务依托公司经纪业务通道进行证券投资。通道进行证券投资。融资类私募产品由融资类私募产品由总公司审核，实行总公司审核，实行统一管理。统一管理。指公司向私募客户指公司向私

2、募客户提供单纯的经纪商提供单纯的经纪商服务，收取交易佣服务，收取交易佣金。而不负责私募金。而不负责私募产品的推介。产品的推介。该种业务类型无需该种业务类型无需审核，采取业务报审核，采取业务报备的管理方式。备的管理方式。种子基金业务注重种子基金业务注重私募基金的成长性私募基金的成长性及与公司的战略合及与公司的战略合作关系，以自有资作关系，以自有资金投资，实现私募金投资，实现私募投顾与公司的共赢。投顾与公司的共赢。种子基金业务需由种子基金业务需由总公司审核，实行总公司审核，实行统一管理。统一管理。私募业务的三种主要类型私募业务的三种主要类型二、融资类私募产品代销标准及引进流程二、融资类私募产品代销

3、标准及引进流程1 1、定性标准、定性标准（1）注册、实收资本金（2）基金业协会备案登记过的私募投顾（3）组织架构、投资决策管理体系、风险控制制度（4）交易系统、数据系统（5）投顾团队应具备5年以上投资经验，且近3年历史业绩位于市场同类私募基金前列（6）具有良好的经营业绩，资产质量良好，财务稳健（7）具有良好的社会信誉，近3年没有因违法违规行为正在被相关机构调查（8）最好能够提供跟投资金或资金安全垫（9）私募投顾最好具有一定的市场及同业认可度二、融资类私募产品代销标准及引进流程二、融资类私募产品代销标准及引进流程（一）融资类私募业务的代销标准（一）融资类私募业务的代销标准2 2、定、定量量标准标

4、准（1）收益率方面指标 年化收益率、绝对收益率、相对收益率、阿尔法收益率（2）风险度方面指标 波动率、回撤率、夏普比率、索提诺比率（3）投资策略及执行标准 纪律性、及时性、准确性、分散化 二、融资类私募产品代销标准及引进流程二、融资类私募产品代销标准及引进流程标准要素标准要素 风控标准风控标准 合作公司合作公司 信托公司信托公司总资产或净资产规模行业排名20以内（满足一条即可），且杠杆率（集合资产规模/公司净资产）低于行业中位数，最近一期净资本等监管指标持续合规，或公司战略合作信托公司,或已开展合作且无不良记录的信托公司（近1年内有重大负面信息的除外）；商业银行商业银行应为五大国有银行、全国股

5、份制银行、上市银行；基金子公司基金子公司股东背景具有五大国有银行、全国股份制银行、上市银行、四大资产管理公司、符合公司准入标准的信托公司、A类AA级或以上分类评级的证券公司、管理资产规模前20名的基金管理公司。在中国证券投资基金业协会完成登记备案，且有一定市场及同业认可度的私募投顾私募投顾，如：进入五大国有银行、全国股份制银行、上市银行白名单的私募投顾；其他金融机构种子基金投资过的业绩优良的私募投顾；其他券商聘请为其资管产品作为投资顾问的私募投顾。投资顾问团队投资顾问团队 5年以上投资经验，近3年历史业绩在市场上同类产品平均水平之上；对于无3年历史业绩的投顾，以套利、风险对冲策略为主或以固定收

6、益投资为主，需要6个月以上的实盘操作数据，且业绩排名居市场同策略产品前30%；以权益类证券及衍生品方向性投资为主的，需要提供至少2个运行时间在1年以上的专户运作情况，且业绩居市场同策略产品前30%；分级产品、伞型产品中独立承担投资决策的劣后级投资人为公司客户风险测评高风险承受能力客户。二、融资类私募产品代销标准及引进流程二、融资类私募产品代销标准及引进流程3 3、风控、风控标准标准3 3、风控、风控标准标准标准要素标准要素 风控标准风控标准 盈利模式盈利模式（投资策略）（投资策略） 盈利模式(投资策略）成熟、清晰 产品封闭期产品封闭期 3年以内，超过3年的应有回售条款 杠杆率杠杆率 权益类产品

7、投资为主的，杠杆率（最大资产规模/产品规模）小于2；固定收益类产品为主的，杠杆率（最大资产规模/产品规模）小于5。结构化产品不受此限制 产品风险收益特征产品风险收益特征 产品风险收益特征清晰，产品涉及的不同主体风险收益基本均衡 预警线与平仓线预警线与平仓线 设置预警线、平仓线；公司代销份额承担的风险可测可控 增信措施增信措施 对于以套利、风险对冲策略为主或以固定收益投资为主的较低风险产品，投顾团队跟投份额占产品总规模的比例不小于5%，且设置较高止损线。注：首期产品运作良好并按同种策略发行新的产品的，或过往产品1年内最大回撤不超过5%且业绩排名居市场同策略产品业绩排名前30%的投顾团队,或曾为公

8、司带来或即将为公司带来较大贡献的投顾团队，跟投要求可以降低。 对于以权益类证券及衍生品方向性投资为主的中等或较高风险产品，投顾团队跟投份额占产品总规模的比例不小于10%，或约定在产品亏损时首先承担损失的至少5%。注：首期产品运作良好并按同种策略发行新的产品的，或管理的产品连续两年在市场同策略产品业绩排名前30%的投顾团队，或曾为公司带来或即将为公司带来较大贡献的投顾团队，跟投要求和首先承担损失的比例可以降低。二、融资类私募产品代销标准及引进流程二、融资类私募产品代销标准及引进流程产品初审产品初审/ /中后台工作中后台工作量化对冲量化对冲策略策略产品产品股票管理型策略产品股票管理型策略产品种子基

9、金业务种子基金业务李真李真张柳霞张柳霞孙红孙红范婷婷范婷婷唐泽峰唐泽峰1 1、机构业务部私募产品引进组人员构成名单、机构业务部私募产品引进组人员构成名单二、融资类私募产品代销标准及引进流程二、融资类私募产品代销标准及引进流程（二）融资类私募业务引进流程（二）融资类私募业务引进流程2 2、分支机构引荐私募投顾的上报流程、分支机构引荐私募投顾的上报流程注：整个流程需4-5周时间。提交提交系统可对接3个工作日内不通过，退回说明原因通过提交分支机构分支机构分公司分公司/ /中心营业部中心营业部机构业务部机构业务部项目初审项目初审李李X X实地调研、撰写工作底稿、尽调报告、风险评级等材料提交通过风险管理

10、部风险管理部法律合规部法律合规部合同签署合同签署证监会报备证监会报备产品上线发行产品上线发行3个工作日内不通过，退回说明原因尽调材料股票管理型产品股票管理型产品孙孙X X量化对冲产品量化对冲产品张张XX唐唐XX种子基金种子基金范范XX项目经理对接项目经理对接产品适销小组产品适销小组引进约2周约1周约1周约1周交易系统交易系统对接可行性对接可行性姜姜XXXX提交初审通过提交通过初审初审二、融资类私募产品代销标准及引进流程二、融资类私募产品代销标准及引进流程1.公司基本情况及历史沿革2.公司组织构架3.控股股东及实际控制人情况介绍4.核心管理人员及投研团队介绍5.公司目前管理的资产规模，三年内计划

11、发展达到的资产管理规模水平、公司认为未来最理想的管理规模6.投资策略、投资理念及流程7.风控制度8.过往业绩表现（近三年的业绩表现情况）9.交易系统情况（何种交易系统、是否使用程序化下单、投顾系统支持哪些接口、需要券商提供哪些系统支持）10.拟合作产品要素表3 3、分支机构引荐私募投顾需提交的前期基础材料、分支机构引荐私募投顾需提交的前期基础材料二、融资类私募产品代销标准及引进流程二、融资类私募产品代销标准及引进流程三、种子基金业务引进标准及流程三、种子基金业务引进标准及流程对私募基金的意义为其私募产品提供增信帮助优秀私募积累投资业绩助力私募产品发行对中信建投的意义对中信建投的意义提高公司私募

12、产品市场份额，加快经纪业务向资产管理化转型推进公司向买方业务转型，拓展间接投资拓展销售、两融等主经纪商服务收入培育优秀私募，推荐高净值客户三、种子基金业务引进标准及流程三、种子基金业务引进标准及流程（一）种子基金业务的意义（一）种子基金业务的意义指标类别指标类别指标指标筛选标准筛选标准备注备注投研团队投研团队投资年限核心人员投资年限不少于5年投资业绩近3年历史业绩位于市场私募基金产品前1/3如无3年业绩，则从产品成立至今测算合规监管合规监管监管处罚近3年没有因违法违规行为被相关机构调查，或者正处于整改期间不良记录近3年在税务、工商等行政机关无不良记录公司声誉近3年无到期未偿还债务、未发生到期不

13、履约现象，未出现重大客户投诉和媒体负面报道情况产品策略产品策略相对收益拟发行产品过往平均年化收益率高于历史同期同类产品的平均收益率绝对收益近3年平均年化收益率大于5%如无3年业绩，则从产品成立至今测算最大回撤拟发行产品历史最大回撤不超过10%适用于量化策略产品夏普比率近2年夏普比率不低于1.5（二）种子基金业务的初筛标准（二）种子基金业务的初筛标准三、种子基金业务引进标准及流程三、种子基金业务引进标准及流程【负责部门】经管委机构业务部【主要工作】根据营业部客户经理上报汇总私募机构的需求情况，并建立私募机构合作信息档案需求管理【负责部门】经管委机构业务部【主要工作】根据种子基金初筛标准对私募机构

14、进行初步筛选。资格审查（三）种子基金业务开展流程（三）种子基金业务开展流程三、种子基金业务引进标准及流程三、种子基金业务引进标准及流程【负责部门】衍生品交易部【主要工作】对产品投资策略进行评估。包括：策略原理可行性，参数敏感性，收益率、波动率、历史最大回撤等指标的验证，风险收益特征，与种子基金现有资产配置的相关性等等策略评估【负责部门】衍生品交易部【主要工作】根据需要邀请相关部门对私募机构进行现场评审现场评审【负责部门】衍生品交易部【主要工作】部门设立评估小组进行投资决策：是否投资投资方式投资金额止损机制投资限制投资决策三、种子基金业务引进标准及流程三、种子基金业务引进标准及流程【负责部门】信

15、息技术部、衍生品交易部【主要工作】对私募机构现有交易系统进行评估,并进行模拟环境接入测试系统接入【负责部门】经管委机构业务部【主要工作】联系发行渠道，确定发行方式，签署相关合同产品发行【负责部门】衍生品交易部、经管委机构业务部【主要工作】产品的后续跟踪，监控投资业绩与产品策略的一致性等后续跟踪【负责部门】衍生品交易部【主要工作】种子基金的退出：到期退出、赎回退出、止损退出退出机制三、种子基金业务引进标准及流程三、种子基金业务引进标准及流程四、私募业务销售收入构成及政策支持四、私募业务销售收入构成及政策支持四、私募业务销售收入构成及政策支持四、私募业务销售收入构成及政策支持序号序号产品名称产品名

16、称成立时间成立时间净值日期净值日期单位净值单位净值（元）（元）累计净值累计净值（元）（元）策略类型策略类型收益率情况收益率情况绝对收益率绝对收益率年化收益率年化收益率相对相对HS300HS300收益率收益率1XX申毅对冲1号2012-6-152014-11-141.1616 1.1616 期现套利16.16%6.69%15.65%2XX翼虎量化对冲（创富1号）2012-9-252014-11-141.1370 1.1760 量化对冲17.60%8.24%0.81%3中海信托彤源3号2012-11-162014-11-141.5897 1.5897 股票管理58.97%29.57%40.42%4

17、XX盈融达量化对冲1期2012-12-202014-11-141.2291 1.3174 市场中性31.74%16.71%23.51%5XX彤源6号2013-7-242014-11-141.3098 1.3098 股票管理30.98%23.73%16.22%6XX和聚鼎宝2期2013-8-142014-11-141.1624 1.1624 量化对冲16.24%12.99%6.36%7XX悟空东略1期2013-9-262014-11-141.0879 1.0879 量化对冲8.79%7.76%0.54%8XX银帆8期2013-10-212014-11-141.0343 1.0343 股票对冲3.

18、43%3.22%-1.01%9XX盈融达量化对冲5期2013-11-212014-11-141.1814 1.1814 市场中性18.14%18.50%11.04%10XX道谊稳进2013-12-242014-11-141.0402 1.0402 股票对冲4.02%4.52%-8.78%11XX金百镕5期2014-4-182014-11-141.1207 1.1207 股票对冲12.07%21.09%-3.96%12XX琥珀2号2014-4-242014-11-141.0403 1.0403 量化对冲4.03%7.25%-13.80%13XX理成风景7号2014-4-282014-10-311

19、.0634 1.0634 量化对冲6.34%12.47%-14.56%14XX汇享财富2014-5-72014-11-141.1692 1.1692 SOT16.92%32.57%-3.84%15XX通金3号2014-5-222014-11-141.0884 1.0884 股票管理8.84%18.50%-12.29%16XX久阳5期2014-8-82014-11-141.1029 1.1029 股票管理10.29%38.59%-0.43%17XX悟空对冲量化2期2014-8-212014-11-141.0289 1.0289 量化对冲2.89%12.53%-6.75%18XX融昌3期2014-

20、9-92014-11-140.9692 0.9692 股票管理-3.08%-17.06%-8.64%19XX盈融达量化对冲5号2014-9-182014-11-71.0041 1.0041 市场中性0.41%3.01%-6.75%20XX量化掘金2号2014-10-272014-11-70.9984 0.9984 量化套利-0.16%-5.76%-9.12%21XX盈融达量化对冲3号2014-11-72014-11-7市场中性平均收益率平均收益率13.23%12.76%1.23%（一）私募产品销售的收入构成（一）私募产品销售的收入构成全部算入营业部全部算入营业部收入及员工全口收入及员工全口径考

21、核！径考核！四、私募业务销售收入构成及政策支持四、私募业务销售收入构成及政策支持1 1、引进通道类私募政策支持、引进通道类私募政策支持A、分支机构新开发的信托、私募客户交易型资产(即在二级市场进行股票基金交易的资产)规模在3000万元（含）以上的，按资产规模的0.2%给予一定的开发费用支持，原则上费用额度最高不超过20万元。B、资产规模在3000万元以下的交易型信托、私募客户以及非交易型信托、私募客户均按公司中高端客户开发费用以及其他费用支持政策执行。四、私募业务销售收入构成及政策支持四、私募业务销售收入构成及政策支持（二）私募业务的政策支持（二）私募业务的政策支持2 2、引荐私募投顾并在系统

22、内成功发行产品的政策支持、引荐私募投顾并在系统内成功发行产品的政策支持 从经管委机构业务部自有收入中一次性划拨从经管委机构业务部自有收入中一次性划拨1010万元的收入奖励。万元的收入奖励。四、私募业务销售收入构成及政策支持四、私募业务销售收入构成及政策支持产品业务产品业务私募私募产品产品费用支持额度费用支持额度费用的发放费用的发放产品发产品发行认购行认购（1）根据认购金额给予费用支持，费用额度为认购金额的0.6%; 封闭期在1年（含）以上的，原则上在产品成立后的次月一次性下发费用额度的100%；封闭期小于1年的，原则上费用额度分两次下发，在产品成立后的次月发放费用额度的50%，产品成立后的第1

23、3个月发放费用额度的50%。（2）如果收取了1%（含）以上的认购费，增加0.1%的费用额度。产品持产品持续销售续销售 （1）根据申购金额给予费用支持，费用额度为申购金额的0.5%; 申购成功后的第7个月发放费用额度的50%，申购成功后的第13个月发放费用额度的50%。（2）如果收取了1%（含）以上的申购费，增加0.1%的费用额度。产品保产品保有量有量 每单保有金额在100万（含）以上的，费用额度为保有金额的0.5%； 保有费用的发放：客户购买的产品份额存续满1年后的第7个月发放费用额度的50%；第13个月发放费用额度的50%。 3 3、销售私募产品的政策支持、销售私募产品的政策支持四、私募业务销售收入构成及政策支持四、私募业务销售收入构成及政策支持谢 谢 ！