财务分析案例2.ppt课件.ppt
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1、太极药业2009年 财务分析目录n一. 太极集团四川太极制药有限公司简介太极集团四川太极制药有限公司简介 n二财务报表重要科目的增减分析二财务报表重要科目的增减分析 n三太极集团短期偿债能力分析三太极集团短期偿债能力分析n四资本结构与长期偿债能力分析四资本结构与长期偿债能力分析 n五资产结构与营运能力分析五资产结构与营运能力分析n六盈利能力与盈利质量分析六盈利能力与盈利质量分析n七增长能力与风险分析七增长能力与风险分析n八八. . 综合财务分析综合财务分析 一太极集团简介一太极集团简介 n 太极集团有限公司太极集团有限公司( (简称太极集团简称太极集团) )是国内医是国内医药产业链最为完整的大
2、型企业集团,有实物资产药产业链最为完整的大型企业集团,有实物资产6060亿元,无形资产亿元,无形资产100100亿元,是中国亿元,是中国520520家大型企家大型企业集团之一。拥有太极集团业集团之一。拥有太极集团( (重庆太极实业重庆太极实业( (集团集团) )股份有限公司股份有限公司) )、西南药业、西南药业( (西南药业西南药业股份有限公司股份有限公司) )、桐君阁、桐君阁( (重庆桐君阁股份有重庆桐君阁股份有限公司限公司) )三家上市公司:三家上市公司:15001500多个生产批文,多个生产批文,20002000家桐君阁大药房:家桐君阁大药房:1300013000名员工、名员工、1313
3、家制药厂、家制药厂、1212家医药商业公司及太极医药研究院和重庆中药研家医药商业公司及太极医药研究院和重庆中药研究院两个大型研发机构。究院两个大型研发机构。 二财务报表重要科目的增减分析二财务报表重要科目的增减分析(一)(一).资产负债表水平分析表资产负债表水平分析表项目项目2007年年 2008年年2009年年08-07年增减年增减率率(%)09-08年增年增减率减率(%)流动资产合计流动资产合计2470002500002980001.1219.2资产总计资产总计5800005970001700002.939.21应付票据应付票据7540010000010600032.636应付账款应付账款
4、5370058700642009.319.37预收账款预收账款494072201140046.1557.89应付职工薪酬应付职工薪酬1050075408600-29.8114.06其他应付款其他应付款22200120001280013.516.67流动负债合计流动负债合计35800041300042100015.41.94长期借款长期借款349001820049700-0.02173.08负债合计负债合计3990004350004750009.029.2资本公积资本公积590003800045400-35.5919.47未分配利润未分配利润3800039100428002.899.46股东权益
5、总计股东权益总计1810001620001770000.399.21(二二).利润表水平分析表利润表水平分析表项目项目2007年年2008年年2009年年08-07变动情况变动情况09-08变动情况变动情况增减额增减额增减率增减率(%) 增减额增减额增减率增减率(%)利润总额利润总额13510.78210.110881.4-5300.6-39.232671.332.54所得税费用所得税费用2950.12327.433193.17-622.67-21.11865.7437.2净利润净利润10560.65882.677688.23-4677.93-44.31805.5630.69(三)(三).资产
6、负债垂直分析表资产负债垂直分析表 项目项目2007年年2008年年2009年年结构(占总资产的比重结构(占总资产的比重%)2 0 0 7年年2008年年2 0 0 9年年08-07变变动情况动情况09-08变变动情况动情况流动资产合计流动资产合计24700025000029800042.5941.8845.71-0.713.83非流动资产合非流动资产合计计33300034700035400057.4158.1254.290.71-3.83负债合计负债合计39900043500047500068.7972.8672.854.07-0.01股东权益合计股东权益合计18100016200017700
7、031.2127.1427.15-4.070.01(四四).利润表垂直分析表利润表垂直分析表项目项目2007年年2008年年2009年年结构(占营业收入的比重结构(占营业收入的比重%)2007年年2008年年2009年年0 8 - 0 7年变动年变动情况情况0 9 - 0 8年变动年变动情况情况营业收入营业收入440722481488527515100100100-1000营业成本营业成本332633708339517.5500-75.470营业税金及附加营业税金及附加2356.782865.533100.820.5310.7111.8610.176.15销售费用销售费用50768.85155
8、4.662569.311.526.688.33-4.841.65管理费用管理费用30678.33217343949.56.963.82.72-3.16-1.08财务费用财务费用1469.218302.3143393.320.140.14-3.080资产减值损失资产减值损失664.412665.959734.0920.1500-0.15投资收益投资收益992.74439.475241.33190.2300-0.230营业外收入营业外收入3968.676519.73765.730.90.720.12-0.18-0.59营业外支出营业外支出437.8283445.87647.4310.10.020.
9、03-0.080.01营业利润营业利润9979.835136.277763.12.261.350.71-0.91-0.64利润总额利润总额13510.78210.110881.43.070.480.61-2.580.12净利润净利润10560.65882.677688.232.40.490.71-1.910.23三太极集团短期偿债能力分析三太极集团短期偿债能力分析太极药业营运资本计算表太极药业营运资本计算表项目项目20072007年年20082008年年20092009年年流动资产流动资产2,470,000,000.002,470,000,000.002,500,000,000.002,500
10、,000,000.002,980,000,000.002,980,000,000.00流动负债流动负债3,580,000,000.003,580,000,000.004,130,000,000.004,130,000,000.004,210,000,000.004,210,000,000.00营运资本营运资本- -1,110,000,000.001,110,000,000.00- -1,630,000,000.001,630,000,000.00- -1,230,000,000.001,230,000,000.00营运资本比较表营运资本比较表项目项目太极药业太极药业同仁堂药业同仁堂药业美罗药业
11、美罗药业流动资产流动资产2,980,000,000.002,980,000,000.003,798,905,055.003,798,905,055.001,101,620,000.01,101,620,000.00 0流动负债流动负债4,210,000,000.004,210,000,000.00974,681,865.00974,681,865.00804,166,000.00804,166,000.00营运资本营运资本-1,230,000,000.00-1,230,000,000.002,824,223,190.002,824,223,190.00297,454,000.00297,454
12、,000.00太极药业流动比率计算表太极药业流动比率计算表项目项目20072007年年20082008年年20092009年年08-0708-07年差异年差异09-0809-08年差年差异异流动资产流动资产2,470,000,000.2,470,000,000.00002,500,000,000.2,500,000,000.00002,980,000,000.2,980,000,000.000030,000,000.0030,000,000.00480,000,00480,000,000.000.00流动负债流动负债3,580,000,000.3,580,000,000.00004,130,0
13、00,000.4,130,000,000.00004,210,000,000.4,210,000,000.0000550,000,000.0550,000,000.00 080,000,000.80,000,000.0000流动比率流动比率0.690.690.610.610.710.71-0.08-0.080.10.1太极药业速动比率计算表太极药业速动比率计算表 项目项目20072007年年20082008年年20092009年年08-0708-07年差异年差异09-0809-08年差异年差异流动资产流动资产2,470,000,000.2,470,000,000.00002,500,000,0
14、00.2,500,000,000.00002,980,000,000.2,980,000,000.000030,000,000.30,000,000.0000480,000,000.0480,000,000.00 0存货存货 638,000,000.0638,000,000.00 0681,000,000.00681,000,000.00844,000,000.0844,000,000.00 043,000,000.43,000,000.0000163,000,000.0163,000,000.00 0流动负债流动负债3,580,000,000.3,580,000,000.00004,130,
15、000,000.4,130,000,000.00004,210,000,000.4,210,000,000.0000550,000,000.550,000,000.000080,000,000.0080,000,000.00速动比率速动比率0.510.510.440.440.510.51-0.07-0.070.070.07太极药业现金比率计算表太极药业现金比率计算表 项目项目20072007年年20082008年年20092009年年08-0708-07年年差异差异09-0809-08年差年差异异现金类资产现金类资产791,000,000.791,000,000.00001,170,000,0
16、01,170,000,000.000.001,370,000,000.1,370,000,000.0000379,000,379,000,000.00000.00200,000,00200,000,000.000.00流动负债流动负债3,580,000,03,580,000,000.0000.004,130,000,004,130,000,000.000.004,210,000,000.4,210,000,000.0000550,000,550,000,000.00000.0080,000,000.80,000,000.0000现金比率现金比率0.220.220.280.280.330.330
17、.060.060.050.05与同行业相比与同行业相比 项目项目太极药业太极药业同仁堂药业同仁堂药业美罗药业美罗药业流动比率流动比率0.710.713.93.91.371.37速动比率速动比率0.510.512.042.041.241.24现金比率现金比率0.330.331.641.640.580.58短期偿债指标综合分析短期偿债指标综合分析20072007年年20082008年年20092009年年20072007年年-2008-2008年年20082008年年-2009-2009年年增减额增减额增减率增减率增减额增减额增减率增减率营业收入营业收入4,407,220,000.4,407,22
18、0,000.00004,814,880,000.4,814,880,000.00005,275,150,000.5,275,150,000.0000407,660,407,660,000.00000.000.090.09460,270,460,270,000.00000.000.10.1净利润净利润105,606,000.0105,606,000.00 058,826,700.0058,826,700.0076,882,300.0076,882,300.0046,779,346,779,300.0000.000.440.4418,055,18,055,600.00600.000.310.31总
19、资产总资产5,800,000,000.5,800,000,000.00005,970,000,000.5,970,000,000.00006,520,000,000.6,520,000,000.0000170,000,170,000,000.00000.000.030.03550,000,550,000,000.00000.000.090.09四资本结构与长期偿债能力分析四资本结构与长期偿债能力分析 (一)(一).资产负债率资产负债率n太极药业资产负债率计算表太极药业资产负债率计算表项目项目20072007年年20082008年年20092009年年2 0 0 7 -2008年差年差异异2 0
20、 0 8 -2009年年差异差异资产总额资产总额580000000058000000005970000000597000000065200000006520000000170000000550000000太极药业太极药业负债总额负债总额399000000039900000004350000000435000000047500000004750000000360000000400000000资产负债率(资产负债率(%)%)69.00%69.00%73.00%73.00%73.00%73.00%4.00%0.00%同仁堂药业同仁堂药业资产负债率(资产负债率(%)%)20.00%20.00%19.0
21、0%19.00%19.00%19.00%-1.00%0.00%美罗药业美罗药业资产负债率(资产负债率(%)%)59.00%59.00%50.00%50.00%52.00%52.00%9.00%9.00%-2.00%-2.00% (二二). 股东权益比率股东权益比率太极药业股东权益比率计算表太极药业股东权益比率计算表20072007年年20082008年年20092009年年07-0807-08年年差异差异08-0908-09年年差异差异太极药业太极药业资产总额资产总额5,800,000,05,800,000,000005,790,000,05,790,000,000006,520,000,6,
22、520,000,000000股东权益总股东权益总额额1,810,000,01,810,000,000001,620,000,01,620,000,000001,770,000,1,770,000,000000股东权益比股东权益比率率0.310.310.280.280.270.27-0.03-0.03-0.01-0.01权益乘数权益乘数3.23.23.693.693.683.680.370.370.110.11同仁堂药同仁堂药业业股东权益比股东权益比率率0.780.780.810.810.810.810.020.020 0美罗药业美罗药业股东权益比股东权益比率率0.410.410.50.50.4
23、80.480.10.1-0.02-0.02(三)(三). 产权比率产权比率太极药业产权比率计算表太极药业产权比率计算表20072007年年20082008年年20092009年年07-0807-08年年差异差异08-0908-09年年差异差异太极药业太极药业负债总额负债总额399000000039900000004350000000435000000047500000004750000000股东权益总股东权益总额额181000000018100000001620000000162000000017700000001770000000产权比率(产权比率(% %)220.44%220.44%268
24、.52%268.52%268.36%268.36%48.08%48.08%-0.16%-0.16%同仁堂药同仁堂药业业产权比率(产权比率(% %)25.79%25.79%23.71%23.71%24.09%24.09%-2.08%-2.08%0.38%0.38%美罗药业美罗药业产权比率(产权比率(% %)146.29%146.29%99.32%99.32%108.83%108.83%-46.98%-46.98%9.52%9.52%(四)(四). 长期资本负债率长期资本负债率太极药业长期资本负债率计算表太极药业长期资本负债率计算表20072007年年20082008年年20092009年年07-
25、0807-08年差异年差异08-0908-09年差年差异异太极药业太极药业长期负债长期负债405,000,000.405,000,000.0000222,000,000.222,000,000.0000544,000,000.544,000,000.0000- -183,000,000.00183,000,000.00322,000,000.00股东权益总额股东权益总额1,810,000,001,810,000,000.000.001,620,000,01,620,000,000.0000.001,770,000,01,770,000,000.0000.00- -190,000,000.001
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