万科企业股份有限公司财务分析报告课件.ppt

1、上市公司代码：上市公司代码：000002000002万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告1. 1. 公司概况公司概况2. 2. 单一财务报表分析单一财务报表分析3. 3. 基本财务比率分析基本财务比率分析4. 4. 总结总结万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告公司公司简介简介公司经公司经营范围营范围万科新万科新标志标志万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告深万科成立于深万科成立于84年年5月，前身为隶属于深圳经济特月，前身为隶属于深圳经济特区发展公司的全民所有制贸易企业。区发展公司的全民所有制贸易企业。88年年1

2、2月公司月公司经股份制改组，经股份制改组， 1991年成为深圳证券交易所第二家年成为深圳证券交易所第二家上市公司，成为全国首批上市公司之一上市公司，成为全国首批上市公司之一, 93年年4月向月向境外发行境外发行4,500万股万股B股。股。 公司以中国大陆市场为目公司以中国大陆市场为目标标, 以房地产为核心业务以房地产为核心业务, 涉及进出口贸易及零售投涉及进出口贸易及零售投资、工业制造、娱乐及广告等业务。投资重点主要资、工业制造、娱乐及广告等业务。投资重点主要集中在上海、北京、天津、深圳等中国区域经济中集中在上海、北京、天津、深圳等中国区域经济中心。心。万科万科2006年末总市值为年末总市值为

3、672.3亿元，排名深交所上亿元，排名深交所上市公司第一位。上市市公司第一位。上市16年来，万科主营业务收入复年来，万科主营业务收入复合增长率为合增长率为28.3，净利润复合增长率为，净利润复合增长率为34.1，是上市后持续盈利增长年限最长的中国企业。是上市后持续盈利增长年限最长的中国企业。 万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告兴办实业兴办实业( (具体项目另行申报具体项目另行申报) )；国内商业；国内商业；物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）；物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）；印刷、复印、广告设计制作；印刷、复印、广告设计制作；代理报纸、电视、广播期刊广告

4、业务；代理报纸、电视、广播期刊广告业务；进出口业务进出口业务( (按深经发审证第按深经发审证第113113 号外贸企业审号外贸企业审定证书规定办理定证书规定办理) )。控股子公司主营业务控股子公司主营业务: :房地产开发及物业管理、房地产开发及物业管理、 零售、进出口业务、精密礼品制作、影视制作、零售、进出口业务、精密礼品制作、影视制作、投资、咨询等。投资、咨询等。 兴办实业兴办实业( (具体项目另行申报具体项目另行申报) )；国内商业；国内商业；物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）；物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）；印刷、复印、广告设计制作；印刷、复印、广告设计制作；代理报纸、电视、

5、广播期刊广告业务；代理报纸、电视、广播期刊广告业务；进出口业务进出口业务( (按深经发审证第按深经发审证第113113 号外贸企业审号外贸企业审定证书规定办理定证书规定办理) )。控股子公司主营业务控股子公司主营业务: :房地产开发及物业管理、房地产开发及物业管理、 零售、进出口业务、精密礼品制作、影视制作、零售、进出口业务、精密礼品制作、影视制作、投资、咨询等。投资、咨询等。 万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告 2007年年10月月29日，万科新标志正式亮相。由四日，万科新标志正式亮相。由四个红色个红色V组合而成的新标，寓意万科作为住宅行业组合而成的新标，寓意万

6、科作为住宅行业坚定的实践者，以坚定的实践者，以“感恩感恩”的心关怀生而不同的的心关怀生而不同的人，并致力于实现人，并致力于实现“让建筑赞美生命让建筑赞美生命”的理想。的理想。 万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告资产负资产负债表债表利润表利润表现金流现金流量表量表万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告报告期报告期2006-09-302006-09-302006-06-302006-06-302006-03-312006-03-312005-12-312005-12-31资产资产流动资产流动资产货币资金货币资金5,459,989,1785,4

7、59,989,1783,426,873,3523,426,873,3522,879,832,7332,879,832,7333,249,034,7103,249,034,710短期投资短期投资0 01,009,0541,009,0540 00 0短期投资净额短期投资净额1,009,0541,009,0541,009,0541,009,0541,009,0541,009,0540 0应收帐款应收帐款0 0311,354,456311,354,4560 0389,267,545389,267,545应收账款净额应收账款净额254,405,742254,405,742294,116,567294,1

8、16,567276,864,252276,864,252377,307,701377,307,701其他应收款其他应收款0 0850,293,732850,293,7320 0739,178,727739,178,727其他应收款净额其他应收款净额663,410,232663,410,232801,330,377801,330,377929,774,938929,774,938704,969,707704,969,707减减: :坏帐准备坏帐准备0 066,201,24366,201,2430 046,168,86446,168,864应收款项净额应收款项净额917,815,974917,81

9、5,9741,095,446,9441,095,446,9441,206,639,1911,206,639,1911,082,277,4081,082,277,408预付帐款预付帐款2,327,858,3092,327,858,3091,653,088,1521,653,088,1521,356,274,2701,356,274,270702,577,951702,577,951存货存货0 020,346,409,52920,346,409,5290 014,916,108,92214,916,108,922减减: :存货跌价准备存货跌价准备0 063,366,93063,366,9300 0

10、66,627,81566,627,815存货净额存货净额29,828,830,86029,828,830,86020,283,042,59920,283,042,59916,633,484,31516,633,484,31514,849,481,10714,849,481,107待摊费用待摊费用108,462,736108,462,73675,500,64675,500,6464,484,4594,484,4591,554,9131,554,913流动资产合计流动资产合计38,643,966,11138,643,966,11126,534,960,74626,534,960,74622,081

11、,724,02222,081,724,02219,884,926,08819,884,926,088万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告长期投资长期投资长期股权投资长期股权投资0 00 00 01,844,129,6971,844,129,697长期投资合计长期投资合计0 01,872,583,9271,872,583,9270 01,945,425,2791,945,425,279减减: :长期投资减值准长期投资减值准备备0 0101,895,582101,895,5820 0101,295,582101,295,582长期投资净额长期投资净额3,094,633,

12、4533,094,633,4531,770,688,3441,770,688,3441,833,400,9071,833,400,9071,844,129,6971,844,129,697股权投资差额股权投资差额2,556,439,1152,556,439,1151,219,071,4251,219,071,4251,269,823,6971,269,823,6971,308,181,7601,308,181,760固定资产固定资产固定资产原价固定资产原价633,800,411633,800,411595,053,289595,053,289519,148,076519,148,076388,

13、447,010388,447,010减减: :累计折旧累计折旧242,860,519242,860,519218,187,398218,187,398200,043,866200,043,866171,742,908171,742,908固定资产净值固定资产净值390,939,892390,939,892376,865,890376,865,890319,104,210319,104,210216,704,103216,704,103固定资产净额固定资产净额390,939,892390,939,892376,865,890376,865,890319,104,210319,104,210216

14、,704,103216,704,103在建工程在建工程0 042,702,48442,702,4840 019,699,69719,699,697在建工程净额在建工程净额68,416,63068,416,63042,702,48442,702,48424,471,59024,471,59019,699,69719,699,697固定资产合计固定资产合计459,356,522459,356,522419,568,375419,568,375343,575,800343,575,800236,403,800236,403,800无形资产及其他资产无形资产及其他资产长期待摊费用长期待摊费用47,15

15、3,62947,153,6292,603,6902,603,69013,914,33913,914,33926,932,47626,932,476无形资产及其他资产无形资产及其他资产合计合计47,153,62947,153,6292,603,6902,603,69013,914,33913,914,33926,932,47626,932,476资产总计资产总计42,245,109,71442,245,109,71428,727,821,15528,727,821,15524,272,615,06724,272,615,06721,992,392,06121,992,392,061万科企业股份有

16、限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告负债及股东权益负债及股东权益流动负债流动负债短期借款短期借款5,541,696,0005,541,696,0001,992,756,0001,992,756,0003,030,000,0003,030,000,000900,000,000900,000,000应付票据应付票据10,000,00010,000,0000 03,781,9903,781,9903,781,9903,781,990应付帐款应付帐款4,160,907,8834,160,907,8833,836,619,0553,836,619,0552,969,720,3852,969

17、,720,3853,318,835,0023,318,835,002预收帐款预收帐款10,315,163,58310,315,163,5834,972,140,3784,972,140,3784,747,881,8644,747,881,8644,664,152,7914,664,152,791应付福利费应付福利费29,205,75629,205,75625,746,69425,746,69422,483,28422,483,28417,719,17717,719,177应交税金应交税金-515,354,933-515,354,93328,456,39928,456,399-10,785,23

18、1-10,785,23143,491,65643,491,656其他应交款其他应交款-16,322,760-16,322,760-1,592,493-1,592,4932,860,9612,860,961-67,030-67,030其他应付款其他应付款3,151,558,2263,151,558,2261,051,251,8761,051,251,8761,106,494,0221,106,494,0221,210,901,6111,210,901,611预提费用预提费用30,889,31630,889,31633,255,81833,255,81850,152,13950,152,13937

19、,967,80637,967,806预计负债预计负债25,300,02025,300,02024,675,96624,675,96623,889,36223,889,36223,979,01123,979,011一年内到期的长一年内到期的长期负债期负债2,001,370,0002,001,370,0001,597,540,0001,597,540,000911,105,000911,105,000662,980,000662,980,000流动负债合计流动负债合计24,734,413,09124,734,413,09113,560,849,69313,560,849,69312,857,583

20、,77712,857,583,77710,883,742,01410,883,742,014万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告长期负债长期负债长期借款长期借款5,660,258,6035,660,258,6033,466,928,0513,466,928,0511,005,323,9601,005,323,9601,194,889,1801,194,889,180应付债券应付债券0 00 0121,645,577121,645,577884,762,649884,762,649长期应付款长期应付款57,003,86457,003,86457,003,86457,0

21、03,86457,003,86457,003,864428,573,864428,573,864其他长期负债其他长期负债18,046,78118,046,78126,037,56226,037,56219,125,13219,125,13219,201,12619,201,126长期负债合计长期负债合计5,735,309,2485,735,309,2483,549,969,4773,549,969,4771,203,098,5331,203,098,5332,527,426,8192,527,426,819递延税项贷项递延税项贷项负债合计负债合计30,469,722,34030,469,722

22、,34017,110,819,17017,110,819,17014,060,682,31014,060,682,31013,411,168,83313,411,168,833少数股东权益少数股东权益1,827,357,5701,827,357,5701,214,113,8221,214,113,822760,363,412760,363,412271,620,671271,620,671股东权益股东权益股本股本3,969,898,7513,969,898,7513,969,898,7513,969,898,7513,936,964,7413,936,964,7413,722,687,6703

23、,722,687,670股本净额股本净额3,969,898,7513,969,898,7513,969,898,7513,969,898,7513,936,964,7413,936,964,7413,722,687,6703,722,687,670资本公积金资本公积金1,699,025,0831,699,025,0831,699,010,2071,699,010,2071,615,721,5071,615,721,5071,075,553,8731,075,553,873盈余公积金盈余公积金2,893,840,4062,893,840,4062,893,840,4062,893,840,406

24、2,893,840,4062,893,840,4062,893,840,4062,893,840,406其中其中: :公益金公益金240,245,860240,245,860240,245,860240,245,860240,245,860240,245,860240,245,860240,245,860未分配利润未分配利润1,377,424,2351,377,424,2351,834,690,3561,834,690,3561,002,073,8731,002,073,873613,894,468613,894,468货币换算差额货币换算差额7,841,3307,841,3305,448,4

25、425,448,4422,968,8192,968,8193,626,1393,626,139股东权益合计股东权益合计9,948,029,8059,948,029,80510,402,888,16310,402,888,1639,451,569,3469,451,569,3468,309,602,5578,309,602,557负债及股东权益总计负债及股东权益总计42,245,109,71442,245,109,71428,727,821,15528,727,821,15524,272,615,06724,272,615,06721,992,392,06121,992,392,061万科企业股

26、份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告由上表数据可发现：由上表数据可发现：流动资产增加主要由流动资产增加主要由货币资金和存货净额货币资金和存货净额这两项构成，说这两项构成，说明企业明企业还有大量的存货未售出还有大量的存货未售出；企业企业总资产中很大比例为流动资产总资产中很大比例为流动资产，说明企业资产的，说明企业资产的流动流动性和变现能力较强性和变现能力较强，但过高的流动资产比率可能，但过高的流动资产比率可能会影响企会影响企业整体的盈利能力业整体的盈利能力；该企业的该企业的流动负债占总负债的较大比例流动负债占总负债的较大比例，且流动负债中，且流动负债中多多数为短期借款和预收账款

27、数为短期借款和预收账款，这对于企业的短期还债能力要，这对于企业的短期还债能力要求较高，企业压力较大，且短期资金比率很高，企业求较高，企业压力较大，且短期资金比率很高，企业出现出现财务危机的可能性非常大财务危机的可能性非常大。万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告报告期报告期2006-09-302006-09-302006-06-302006-06-302006-03-312006-03-312005-12-312005-12-31一、一、主营业务收入主营业务收入8,460,029,7468,460,029,7466,617,683,1966,617,683,1962,

28、284,328,9092,284,328,90910,558,851,68410,558,851,684减：减：主营业务收入主营业务收入净额净额8,460,029,7468,460,029,7466,617,683,1966,617,683,1962,284,328,9092,284,328,90910,558,851,68410,558,851,684减：减：主营业务成本主营业务成本5,125,393,9805,125,393,9803,963,537,7443,963,537,7441,405,011,4011,405,011,4016,884,920,6566,884,920,656主营

29、业务税金及附主营业务税金及附加加500,434,617500,434,617390,416,656390,416,656136,287,466136,287,466641,346,742641,346,742二、二、主营业务利润主营业务利润2,834,201,1492,834,201,1492,263,728,7962,263,728,796743,030,043743,030,0433,032,584,2863,032,584,286加：加：其他业务利润其他业务利润13,609,72813,609,72811,497,04211,497,0422,602,6172,602,61712,570

30、,88312,570,883减：减：营业费用营业费用372,604,298372,604,298217,775,680217,775,68095,300,18895,300,188466,289,324466,289,324管理费用管理费用475,082,485475,082,485306,965,902306,965,902111,077,602111,077,602519,869,226519,869,226财务费用财务费用66,049,25166,049,25127,954,30627,954,30611,878,09311,878,09316,197,14816,197,148三、三、

31、营业利润营业利润1,934,074,8431,934,074,8431,722,529,9491,722,529,949527,376,776527,376,7762,042,799,4712,042,799,471加：加：投资收益投资收益32,067,62932,067,62946,048,57746,048,57741,732,62041,732,620-84,428,400-84,428,400营业外收入营业外收入10,765,68010,765,6807,992,0427,992,0422,915,2212,915,22128,255,03028,255,030减：减：营业外支出营业外

32、支出9,598,5509,598,5504,210,9504,210,9502,488,0062,488,00610,444,44010,444,440加：加：营业外收支净营业外收支净额额1,167,1301,167,1303,781,0933,781,093427,215427,21517,810,59017,810,590万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告四、四、利润总额利润总额1,967,309,6011,967,309,6011,772,359,6191,772,359,619569,536,611569,536,6111,976,181,6611,976

33、,181,661减：减：所得税所得税603,573,722603,573,722545,396,590545,396,590180,479,964180,479,964542,755,949542,755,949减：减：少数股东少数股东权益权益4,721,3004,721,3006,167,1416,167,141877,242877,24283,062,89583,062,895五、五、净利润净利润1,359,014,5801,359,014,5801,220,795,8881,220,795,888388,179,405388,179,4051,350,362,8171,350,362,8

34、17加：加：年初未分年初未分配利润配利润613,894,468613,894,468613,894,468613,894,468613,894,468613,894,468414,846,412414,846,412六、六、可分配利可分配利润润1,972,909,0481,972,909,0481,834,690,3561,834,690,3561,002,073,8731,002,073,8731,765,209,2291,765,209,229减：减：提取法定提取法定盈余公积盈余公积0 00 00 0135,036,282135,036,282七、七、可供股东可供股东分配的利润分配的利润1

35、,972,909,0481,972,909,0481,834,690,3561,834,690,3561,002,073,8731,002,073,8731,630,172,9471,630,172,947减：减：提取任意提取任意盈余公积金盈余公积金0 00 00 0675,181,408675,181,408应付普通股股应付普通股股利利595,484,813595,484,8130 00 0341,097,071341,097,071八、八、未分配利未分配利润润1,377,424,2351,377,424,2351,834,690,3561,834,690,3561,002,073,8731

36、,002,073,873613,894,468613,894,468万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告由上表数据可发现：由上表数据可发现：该企业的该企业的主营业务收入增加较为正常主营业务收入增加较为正常，与公，与公司资产和流动负债的增加幅度基本持平；司资产和流动负债的增加幅度基本持平；其营业其营业成本的增加幅度成本的增加幅度也与主营业务收入幅也与主营业务收入幅度接近，说明原材料的价格增加不明显；度接近，说明原材料的价格增加不明显；企业随着主营业务收入的增加，期间费用也企业随着主营业务收入的增加，期间费用也相应的有所增加，运营正常。相应的有所增加，运营正常。万科企业

37、股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告报告期2006-09-302006-06-302006-03-312005-12-31一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金11,808,934,5506,764,624,4702,277,030,28512,669,088,677收取的租金20,100,76014,673,3296,023,85331,170,255收到的其他与经营活动有关的现金726,287,810936,195,840263,113,402128,679,650经营活动现金流入小计12,555,323,1217,715,493,6402,546,16

38、7,54012,828,938,582购买商品接受劳务支付的现金11,910,322,7657,360,868,0052,973,522,4388,411,005,630经营租赁所支付的现金16,924,25612,620,3423,931,61617,084,655支付给职工以及为职工支付的现金460,680,258344,152,661200,258,949452,287,228支付的各项税费1,704,418,816987,817,064382,592,2431,329,180,409支付的其他与经营活动有关的现金2,766,245,8752,208,774,323708,738,556

39、1,775,941,526经营活动现金流出小计16,858,591,97010,914,232,3964,269,043,80211,985,499,447经营活动产生的现金流量净额-4,303,268,849-3,198,738,756-1,722,876,262843,439,135万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金302,203,839302,537,718219,765,74498,717,571分得股利或利润所收到的现金677,6008,8008,80020,455,000取得债券利息收入所收到的现金-7,5

40、06,72763,929,154处置固定无形和长期资产收回的现金829,803753,709173,68310,184,689投资活动现金流入小计338,499,120323,629,441227,454,954193,286,415购建固定无形和长期资产支付的现金89,909,98844,438,5869,682,27047,439,552权益性投资所支付的现金1,211,267,691756,376,357713,204,318523,604,081投资所支付的现金1,211,267,691756,376,357713,204,318523,604,081投资活动现金流出小计1,301,1

41、77,679800,814,942722,886,588571,043,633投资活动产生的现金流量净额-962,678,559-477,185,502-495,431,633-377,757,219万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告三、筹资活动产生的现金流量吸收权益性投资所收到的现金950,209,423536,296,233106,249,3019,000,000借款所收到的现金9,937,923,6725,330,804,4312,536,386,2152,551,425,705筹资活动现金流入小计10,888,133,0955,867,100,6642,6

42、42,635,5152,560,425,705偿还债务所支付的现金2,649,678,2491,830,159,560751,326,4352,313,450,000分配股利或利润所支付的现金564,800,5796,872,200-391,097,071偿付利息所支付的现金200,967,582178,128,30841,545,842209,200,573筹资活动现金流出小计3,415,446,4102,015,160,067792,872,2762,913,747,644筹资活动产生的现金流量净额7,472,686,6853,851,940,5971,849,763,239-353,32

43、1,939四、汇率变动对现金的影响4,215,1901,822,303-657,3214,675,212五、现金及现金等价物净增加额2,210,954,467177,838,642-369,201,977117,035,189万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告由上表数据可发现：由上表数据可发现：该企业的该企业的由经营活动产生由经营活动产生的现金流量净额的现金流量净额 和和投资活投资活动产生动产生的现金流量净额的现金流量净额都为负数都为负数，这说明企业的经营，这说明企业的经营活动和投资活动都存在相应的问题，产生这一现象的活动和投资活动都存在相应的问题，产生这一现象的

44、原因具体还需从其详细的财务报告中分析得出；原因具体还需从其详细的财务报告中分析得出；而企业的现金流量而企业的现金流量主要是由筹集资金所得主要是由筹集资金所得到，且其中到，且其中借款所得到的现金占了绝大多数借款所得到的现金占了绝大多数，这表明企业在这个，这表明企业在这个会计期间内的经营活动存在很大问题，企业的偿债压会计期间内的经营活动存在很大问题，企业的偿债压力巨大，要支付大量的利息。力巨大，要支付大量的利息。万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告偿债偿债能力能力获利获利能力能力运营运营能力能力成长成长能力能力万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析

45、报告万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告 流动比率呈逐年上升趋势，说明企业的短期偿债流动比率呈逐年上升趋势，说明企业的短期偿债能力较强，但也有超过能力较强，但也有超过200%的年份，可能存在的年份，可能存在资金不资金不合理占用的问题合理占用的问题。 但是速动比率低于但是速动比率低于100%，说明企业在流动资，说明企业在流动资产中，产中，存货占较大的比重存货占较大的比重，这也表明企业的存货，这也表明企业的存货量过大可能会阻碍企业的发展，由数据分析企业量过大可能会阻碍企业的发展，由数据分析企业的偿债能力的偿

46、债能力不太乐观不太乐观。 该企业近几年的资产负债率的水平基本该企业近几年的资产负债率的水平基本维持维持在在55%以上以上，这说明企业在，这说明企业在02年以后筹集大量的年以后筹集大量的资金，借以填补公司在主营业务上的缺口，资金，借以填补公司在主营业务上的缺口，财务财务风险很大风险很大。万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告 因该企业的行业特殊性，其存货周转天数和经因该企业的行业特殊性，其存货周转天数和经营周期都较长，资产营运能力相对较低。营周

47、期都较长，资产营运能力相对较低。 自自0404年起，该企业总资产周转率和净资产周年起，该企业总资产周转率和净资产周转率各分别降低和升高，这表明其营运能力正在转率各分别降低和升高，这表明其营运能力正在下降，应引起公司管理层的高度重视。下降，应引起公司管理层的高度重视。万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告 从从04年起，企业的毛利率始终维持年起，企业的毛利率始终维持在在30%以上以上，且，且逐年增加，这表明万科经营的房地产业的逐年增加，这表明万

48、科经营的房地产业的直接盈利能直接盈利能力很强力很强，这也符合，这也符合房价不断持续上涨的房价不断持续上涨的现实。现实。 该企业的净资产收益率始终在该企业的净资产收益率始终在10%以上以上，甚至，甚至高达高达15%以上以上，说明投资者投入该企业的权益资本，说明投资者投入该企业的权益资本获取收获取收益的能力较大益的能力较大，能，能吸引吸引较多投资者的较多投资者的投资投资，这也是它，这也是它能筹集较大资金的原因之一。能筹集较大资金的原因之一。万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告

49、万科企业股份有限公司财务分析报告 该企业该企业06年的总资产增长率年的总资产增长率高达高达120%多，说明多，说明其在其在06年一年内企业年一年内企业资产规模扩张速度非常快资产规模扩张速度非常快，但，但又又没有达到没有达到预期的预期的效益效益，所以可能，所以可能存在盲目扩大生存在盲目扩大生产产经营能力的现象。经营能力的现象。 企业自企业自02年起，主营业务收入增长率逐渐增年起，主营业务收入增长率逐渐增加，表明企业的加，表明企业的营业收入增长速度较快营业收入增长速度较快，市场前市场前景较好景较好，这也与其为房地产业有关。，这也与其为房地产业有关。 企业的净利润增长率一直较高，表明企企业的净利润增

50、长率一直较高，表明企业的业的盈利增长很快盈利增长很快，可持续发展能力较强可持续发展能力较强，发展潜力巨大发展潜力巨大。万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告综合财综合财务分析务分析好书好书推荐推荐网站网站推荐推荐万科企业股份有限公司财务分析报告万科企业股份有限公司财务分析报告 企业的企业的经营能力、财务能力和经营能力、财务能力和现金流量现金流量这几个指标的数据这几个指标的数据较差较差，这也表明企业在主营业务方面需要这也表明企业在主营业务方面需要加强，在主营业务收入增加的同时加强，在主营业务收入增加的同时带动现金流量的增加，而不是靠借带动现金流量的增加，而不是靠借款来解