标准仓单质押融资业务解析课件.ppt
- 【下载声明】
1. 本站全部试题类文档,若标题没写含答案,则无答案;标题注明含答案的文档,主观题也可能无答案。请谨慎下单,一旦售出,不予退换。
2. 本站全部PPT文档均不含视频和音频,PPT中出现的音频或视频标识(或文字)仅表示流程,实际无音频或视频文件。请谨慎下单,一旦售出,不予退换。
3. 本页资料《标准仓单质押融资业务解析课件.ppt》由用户(三亚风情)主动上传,其收益全归该用户。163文库仅提供信息存储空间,仅对该用户上传内容的表现方式做保护处理,对上传内容本身不做任何修改或编辑。 若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私,请立即通知163文库(点击联系客服),我们立即给予删除!
4. 请根据预览情况,自愿下载本文。本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
5. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007及以上版本和PDF阅读器,压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 标准 质押 融资 业务 解析 课件
- 资源描述:
-
1、标准仓单质押融资业务解析标准仓单质押融资业务解析二零一零年三月二零一零年三月总行公司银行部总行公司银行部1目录n对几个重要概念的理解对几个重要概念的理解n业务开展的背景和意义n典型的融资操作模式n风险控制要点和措施n尚待解决的问题2一、对几个重要概念的理解n期货市场何以出现?它的价值又在哪里? 看看如下情形:看看如下情形: (1)粮食大丰收,农民反而深受其害“谷贱伤农” (2)作为全球最大的铜消费国,2001年之前,伦敦铜(LME)对沪铜的引导程度指数值大部分时间都保持在接近90%以上。(一)期货市场的价值(一)期货市场的价值价格发现信息发布风险转移期货市场的三大价值3n期货交易所统一制定的、
2、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。根据合约标的物的不同,期货合约分为商品期货合约商品期货合约和金融期货合约金融期货合约。n在期货市场上买入或卖出一份期货合约相当于签署了一份远期交割合同。nrb1008(二)期货合约(二)期货合约国内交易所期货交易品种国内交易所期货交易品种上交所上交所大商所大商所郑商所郑商所铜铜铝铝黄金黄金螺纹钢螺纹钢线材线材燃料油燃料油天然橡胶天然橡胶菜籽油菜籽油小麦小麦棉花棉花白砂糖白砂糖PTAPTA早籼稻早籼稻玉米玉米黄大豆黄大豆聚乙烯聚乙烯豆粕豆粕豆油豆油棕榈油棕榈油聚氯乙烯聚氯乙烯一、对几个重要概念的理解4一、对几个重要概念的理解交易品种交
3、易品种螺纹钢螺纹钢交易单位交易单位1010吨吨/ /手手报价单位报价单位元(人民币)元(人民币)/ /吨吨最小变动价位最小变动价位1 1元元/ /吨吨每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价不超过上一交易日结算价5%5%合约交割月份合约交割月份1 11212月月最后交易日最后交易日合约交割月份的合约交割月份的1515日(遇法定假日顺延)日(遇法定假日顺延)交割日期交割日期最后交易日后连续五个工作日最后交易日后连续五个工作日交割品级交割品级交割地点交割地点交易所指定交割仓库交易所指定交割仓库最低交易保证金最低交易保证金合约价值的合约价值的7%7%交易手续费交易手续费不高于成
4、交金额的万分之二(含风险准备金)不高于成交金额的万分之二(含风险准备金)最小交割单位最小交割单位300300吨吨交割方式交割方式实物交割实物交割交易代码交易代码RBRB5n建仓:建仓:也叫开仓,是指交易者新买入(多头,即做多)或新卖出(空头,即做空)一定数量的期货合约n平仓:平仓:通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期货合约,以此了结期货交易,解除到期进行实物交割的义务。这种买回已卖出合约,或卖出己买入合约的行为就叫平仓。n持仓:持仓:建仓之后尚没有平仓的合约,叫未平仓合约或者未平仓头寸,也叫持仓。交易者建仓之后可以选择两种方式了结期货合约:要么择机平仓,要么保留至最后交易日并进行
5、实物交割。(三)建仓、持仓、平仓(三)建仓、持仓、平仓一、对几个重要概念的理解6n交割:交割:交割是指期货合约到期时,按照交易所的规则和程序,交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结到期未平仓合约的过程。交割分为到期交割到期交割和期转现期转现交割交割两种形式。 重要理解点:重要理解点: (1)实物交割是连接期货市场和现货市场的桥梁,没有了交割,期货市场就变成了没有了交割,期货市场就变成了纯投机市场!纯投机市场!在实物交割存在的前提下,越接近交割日,期货价格越接近现货,直到几乎等于; (2)从下图可以看到,铝(代码Al)每个月都有交割,鉴于(1)的结论,我们便可以很容易的确定标准仓单所载
6、商品的市场价格(对银行授信额度及质押率的确定至关重要); (3)与期货市场的巨大交易量相比,实物交割的比例很低。(四)交割(四)交割一、对几个重要概念的理解7期货合约每日行情简表一、对几个重要概念的理解8n实物交割,交割什么?如何让买卖双方对交割的实物达成一致意见?交易所的第三方履约保证功能如何实现?n期货交易所承担第一性的保证交易成功责任(期货交易管理条例),因此为了避免实物交割中的违约行为和纠纷产生,标准仓单标准仓单出现了。n标准仓单标准仓单是指符合期货交易所统一要求的,由指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主用于提取商品的,并经交易所注册生效的标准化提货凭证。 理解要点:
7、(1)仓库标准仓单和厂库标准仓单; (2)期货交割的标的,高流动性、高变现性、高信用等级,类有价证券; (4)纸质标准仓单的电子化; (5)价格确定:某品种最近交割月份期货合约前一交易日的结算价结算价为基准价。(五)标准仓单(五)标准仓单一、对几个重要概念的理解9标准仓单与非标准仓单的区别标准仓单与非标准仓单的区别一、对几个重要概念的理解n信用度不同:信用度不同:标准仓单依托于期货交易所信用,非标准仓单依托仓储企业信用;n流动性不同:流动性不同:标准仓单类似于有价证券,高度流动性;非标准仓单,市场接受度相比较为狭窄。n生成程序不同生成程序不同n用途不同用途不同(五)标准仓单(五)标准仓单仓单质
8、押与存货质押的区别仓单质押与存货质押的区别n质押标的不同:质押标的不同:动产质押与权利质押;n操作模式不同操作模式不同n物流企业的第三方责任不同物流企业的第三方责任不同10标准仓单生成的流程(指定交割仓库)标准仓单生成的流程(指定交割仓库)一、对几个重要概念的理解11标准仓单交割标准仓单交割到期交割到期交割交易所交易所卖方卖方第一交易日:提交仓单,申报交割第三交易日-3:划款卖方会员卖方会员买方会员买方会员授权第二交易日:交易所分配仓单第三交易日-1:付款第三交易日-2:交付仓单买方买方第四、五交易日:交增值税发票最后交易日前:分配仓单第三交易日:存入货款一、对几个重要概念的理解12n期货转现
9、货期货转现货(以下简称期转现)交割:方向相反的同一月份合约/协商一致/交易所批准/按协商价格交割并由交易所平仓。标准仓单交割标准仓单交割期转现交割期转现交割一、对几个重要概念的理解13n所外转让所外转让是指买卖双方通过各自会员自行协商买卖标准仓单的行为,买卖双方可以自行结算,也可以通过交易所结算。通过交易所结算的,按交割标准收取手续费。标准仓单的所外转让标准仓单的所外转让卖卖出出方方(客客户户或或自自营营会会员员)买买入入方方(客客户户或或自自营营会会员员)仓仓库库交交易易所所STARTEND填写或修改转出申请审核释放仓单代卖出方释放仓单是否由交易所结算核准驳回撤销是否确认转出申请撤销一、对几
10、个重要概念的理解14n结算价结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价,结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算(交易所实行“当日无负债”制度)和制定下一交易日涨跌停板额的依据。交易所只对会员进行结算,期货公司会员对客户进行结算。n保证金分为结算准备金结算准备金和交易保证金交易保证金。结算准备金结算准备金是未被合约占用的保证金;交易保交易保证金证金是确保合约履行的资金,是已被合约占用的保证金。 (六)结算价、保证金(六)结算价、保证金上期货专用上期货专用资金账户资金账户客户一般结算账户客户一般结算账户期货公司专用结算账户客户虚拟账户结算准备金交易保证金出入金一、对几个重要概念的理解15
11、铜期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准铜期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准从进入交割月前第三月的第一个交易日起,当持仓总量(X)达到下列标准时(手,双边持仓量)铜交易保证金比例X12万5%12万X14万6.5%14万X16万8%X16万10%铜期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准铜期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准交易时间段铜交易保证金比例合约挂牌之日起5%交割月前第二月的第十个交易日起7%交割月前第一月的第一个交易日起10%交割月前第一月的第十个交易日起15%交割月份的第一个交易日起20%最后交易日前二个交易日起30%一、对几个重要概念的理解16目录n对几个重要概
12、念的理解n业务开展的背景和意义业务开展的背景和意义n典型的融资操作模式n风险控制要点和措施n尚待解决的问题17二、业务开展的背景和意义(一)政策背景(一)政策背景取消了严格的限制性条取消了严格的限制性条款,转而规定款,转而规定“银行业金银行业金融机构从事期货交易融融机构从事期货交易融资或者担保业务的资格,资或者担保业务的资格,由国务院银行业监督管由国务院银行业监督管理机构批准理机构批准”标准仓单变现难度大大低标准仓单变现难度大大低于普通仓单和其他抵、质于普通仓单和其他抵、质押物,变现价格主要受现押物,变现价格主要受现货市场价格制约,损失率货市场价格制约,损失率较一般抵、质押物低。所较一般抵、质
展开阅读全文