收购案列分析吉利收购沃尔沃课件.ppt

1、“蚂蚁吞大象蚂蚁吞大象”的传奇的传奇-吉利收购沃尔沃案例分析目录 一一 收购前收购前 环境分析 收购动机 二二 收购中收购中 收购过程 主要收购类型 三三 收购后收购后 收购产生的效应 四四 总结总结一 环境分析 1 1 收购方：吉利汽车控股有限公司收购方：吉利汽车控股有限公司 主营业务:生产及买卖汽车、汽车零件及相关汽车部件 1997年进入轿车领域，凭借灵活的经营机制和持续的自主创新，现在资产总值超过200亿元，中国汽车行业十强中唯一一家民营轿车，累计社会保有量已经超过150万辆。 现有吉利熊猫、帝豪、华普等10余个系列，30多款整车产品 2 2 被收购方：沃尔沃轿车公司被收购方：沃尔沃轿车

2、公司 成立于1927年，是北欧最大的汽车企业， 瑞典最大的工业企业集团， 世界20大汽车 公司之一，世界品牌500强之一，以质量和性能优异享有很高声誉，特别是安全系统方面 3 3 中国汽车市场所呈现的态势中国汽车市场所呈现的态势 2009年，在欧美日等主要豪华车市场大幅萎缩的背景下，中国豪华车市场却以超过40的增速高速增长， 4 4 政府的支持政府的支持 政府明确指出：“以结构调整为主线，推进汽车业兼并重组。”这不仅是国内企业之间的兼并重组，也要利用国际金融危机的背景，通过海外并购，用较低的成本，获取到汽车国际品牌、核心技术和国际营销渠道。是中国汽车产业实现技术跨越的一个捷径，可以迅速提高中国

3、汽车产业的软实力。 二 收购动机 1.吉利收购沃尔沃，最主要看着沃尔沃的品牌技术 其市场战略是：先把低端市场做好，然后再进入中级轿车市场；在做好做大国内市场以后，再进入国际市场。吉利集团希望借沃尔沃作为与奔驰、宝马、奥迪齐名的国际豪华汽车品牌，在汽车安全和节能环保方面，有许多独家研发的先进技术和专利来一改生产廉价车的形象，跻身豪华车阵营。 2.沃尔沃愿意被收购，原因是在现有的欧美两大汽车主流市场上，沃尔沃尽管以优秀的内在品质占有一席之地，却终究无法成为主导品牌，市场规模出不来，庞大的研发投入就无法实现良性循环。 在吉利旗下，沃尔沃则可以更好地在技术和设计上发挥主导作用。福特给沃尔沃的是日渐萎缩

4、和竞争激烈的美国市场，吉利则可以带着沃尔沃走向日渐扩大的中国市场，这无疑是沃尔沃的新生。 三 收购过程 2007年初，福特就有决定出售旗下包括沃尔沃在内的多个品牌。 2007年9月，李书福通过公关公司的挂号信向福特阐明了收购沃尔沃的想法，因为名不见经传，所以没有引起福特重视。 2008年1月，吉利在底特律车展上向美国福特提及收购沃尔沃的意向，但对方只是礼节性地称“回去研究一下 2008年12月1日，福特宣布考虑出售沃尔沃 2009年3月，国家发改委相继批准奇瑞、吉利参与收购沃尔沃。 2009年4月，福特首次开放数据库，项目团队开始阅读6473份文件，通过十多次专家会议，2次现场考察，3次管理层

5、陈述，吉利收购团队开始真正了解沃尔沃状况。针对福特起草的2000多页的合同，进行了1.5万处的修改标注。 2009年3月中旬，吉利正式聘请英国洛希尔公司竞购沃尔沃。 2010年3月28日，吉利与福特签署最终股权收购协议。 2010年7月22日，吉利收购沃尔沃通过国家发改委的审批。 2010年6月-7月，吉利控股收购沃尔沃相继通过了美国和欧盟等40多个国家的反垄断审查。 2010年7月15日，吉利宣布李书福将担任沃尔沃轿车公司董事长。 2010年7月26日，吉利收购沃尔沃通过了商务部的审批。 2010年8月2日，吉利和福特在伦敦签署交割协议，沃尔沃成吉利合资子公司。 四 吉利的主要收购类型 1

6、1、协议收购、协议收购：吉利可以采取各种战术，各个突破，在支付价格上有讨价还价的余地，不在证券交易所进行，不对股价产生直接的冲击。 2 2、横向收购、横向收购：水平式整合策略，可以得到沃尔沃现成的生产线和现成的生产技术，其品牌和行销网络就是沃尔沃的价值所在，有利于强化吉利的市场地位，投资的回收期也可以缩短。 3 3、间接收购（三角）：、间接收购（三角）： 吉利在北京亦庄设立了吉利万源国际投资有限公司作为收购主体，这家的公司股东有两家，一家是大庆市国有资产经营有限公司，另一家是吉利集团实际控制的吉利凯盛国际投资有限公司，吉利凯盛提供的出资绝大部分实际上也是来自大庆国资，有益于 吉利与沃尔沃的分开

7、经营，有益于避税，有益于降低沃尔沃债务过多带来的风险。五 收购产生的效应 1 成功效应 股价上涨：吉利股票价格上涨 宣传广告：吉利其他品牌车销量增加 品牌技术：建吉利安全汽车形象，提高技术 市场份额：提高吉利和沃尔沃市场占有率 2 面临的挑战 （1）具体运营中，吉利基本没有海外销售汽车的经验，吉利全球地位的缺乏，及其过去生产低端车的名声，要保持其在质量和性能方面的良好声誉存在不少挑战。 （2）中国的管理文化与西方企业文化不容易衔接，普遍缺乏国际管理的经验 （3）吉利公司还需大规模融资。保证沃尔沃充足的研发投入，从而延续其世界顶级安全汽车制造商的业界地位 六 总结 由吉利汽车成功收购案例看中国企业的收由吉利汽车成功收购案例看中国企业的收购前景：购前景： 1.要积累足够的国际经验 ，目前，大多数中国企业仍普遍处于“走出去”的起步阶段,综合国际经验还不充分。在生疏的环境实施收购时,由于对当地制度法规、经营惯例、社会意识等缺乏了解而遭遇多种挫折。 2.要建立宽容的企业文化 ，中国企业在开辟海外新市场之初,必然要努力迅速灵活地适应当地人文社会环境,以便能遵循当地的传统规范 。 3.要有互补的共赢条件。成功收购要创造出价值，实现整合价值大于总价值的溢出效应。收购并不是为了打击被收购对象，而是为了实现价值创造，这需要双方具备互补的共赢条件，才能一起创造价值。