证券投资技术分析5切线课件.ppt

1、切线理论是技术分析派指导实战操作的必备武器。切线理论是技术分析派指导实战操作的必备武器。 按照一定的方法和原则在股票价格的运动轨迹图中按照一定的方法和原则在股票价格的运动轨迹图中画出一些直线，并根据这些直线来画出一些直线，并根据这些直线来预测和研判股价运预测和研判股价运行的未来趋势。行的未来趋势。 切线的主要作用是在股价运行过程中起支撑和压力切线的主要作用是在股价运行过程中起支撑和压力的作用，即充当的作用，即充当支撑线和压力线支撑线和压力线。 证券界的理论专家和市场人士发明了很多种切线，其证券界的理论专家和市场人士发明了很多种切线，其 中包括：中包括： 趋势线趋势线 轨道线轨道线 支撑线和压力

2、线支撑线和压力线 黄金分割线黄金分割线 百分比线百分比线 扇形线扇形线 速度线速度线 甘氏线甘氏线 交叉线交叉线 周期类切线周期类切线 安德鲁音叉线安德鲁音叉线 其它其它l趋势即是价格波动的方向，也即市场运动方向，趋势即是价格波动的方向，也即市场运动方向，也即大盘走势（牛市或熊市）。也即大盘走势（牛市或熊市）。l趋势线（趋势线（trend line）是用来描述一段时间内股）是用来描述一段时间内股价运行方向的直线。价运行方向的直线。l有效的趋势线是代表随后趋势的图表。有效的趋势线是代表随后趋势的图表。 上升趋势线上升趋势线 对股价有支撑作用对股价有支撑作用 下降趋势线下降趋势线 对股价有压制作用

3、对股价有压制作用 趋势的方向有三个：1、上升方向；2、下降方向；3、水平方向，也就是无趋势方向上升趋势上升趋势下降趋势下降趋势无趋势无趋势l连接一段时间内价格波动的高点和低点。连接一段时间内价格波动的高点和低点。在上升趋势中，将两个明显的反转低点连成一条线，得到上升趋势线，上升趋势线起支撑作用；在下降趋势中，将两个明显的反转高点连成一条线，得到下降趋势线，下降趋势线起阻力作用。l画出直线后，必须得到第三个点的验证才能确画出直线后，必须得到第三个点的验证才能确认该趋势线的有效性。认该趋势线的有效性。用直尺在逐浪上升用直尺在逐浪上升的两个依次上移的的两个依次上移的低点处画一条直线低点处画一条直线洪

4、都航空洪都航空用直尺在逐浪下降用直尺在逐浪下降的两个依次下移的的两个依次下移的高点处画一条直线高点处画一条直线舒卡股份舒卡股份山西汾酒山西汾酒水平方向下降方向上升方向 上升趋势线上升趋势线 上升趋势线揭示了股价或指数的运行趋势是向上升趋势线揭示了股价或指数的运行趋势是向上的，它对股价或指数的上升具有上的，它对股价或指数的上升具有支撑作用支撑作用，因而它又被称为因而它又被称为“上升支撑线上升支撑线”。 只要不出现上升趋势线被有效突破的只要不出现上升趋势线被有效突破的 现象，即股价现象，即股价 或或 指数正处于上升趋指数正处于上升趋 势中，投资者尽可放心地一路看多。势中，投资者尽可放心地一路看多。

5、 下降趋势线下降趋势线 下降趋势线揭示了股价或指数的运行趋势是向下降趋势线揭示了股价或指数的运行趋势是向下的，它对股价或指数的上升具有下的，它对股价或指数的上升具有压制作用压制作用，因而它又被称为因而它又被称为“下降压力线下降压力线”。 只要不出现下降趋势线被有效突破的只要不出现下降趋势线被有效突破的 现象，现象， 即股价即股价 或或 指数正处于下降趋指数正处于下降趋 势中，投资者则应一路看空、做空。势中，投资者则应一路看空、做空。趋势线的确认：趋势线的确认：l趋势线被触及的次数。趋势线被触及的次数。l趋势线的倾斜度。趋势线的倾斜度。斜率越大，可靠性越低，阻力作用和斜率越大，可靠性越低，阻力作

6、用和支撑作用越弱，很容易被突破或修正。支撑作用越弱，很容易被突破或修正。l趋势线的时间跨度。这条直线延续的时趋势线的时间跨度。这条直线延续的时间越长，这条直线越具有有效性。间越长，这条直线越具有有效性。趋势线的作用：趋势线的作用：l对今后的价格变动起约束作用，即支撑和阻力对今后的价格变动起约束作用，即支撑和阻力作用；作用；l趋势线被突破后，说明股价下一步的走势将反趋势线被突破后，说明股价下一步的走势将反转，越重要的趋势线被突破，转势信号越强烈，转，越重要的趋势线被突破，转势信号越强烈，突破后，趋势线的作用会转换。突破后，趋势线的作用会转换。分析大盘或个股的走势分析大盘或个股的走势判断中长期走势

7、判断中长期走势有非常重要的作用有非常重要的作用角色相互转换角色相互转换约束作用约束作用确定转势确定转势趋势线突破后的反作用趋势线突破后的反作用怎么才算对趋势线的有效突破？怎么才算对趋势线的有效突破？n(1)(1)收盘价原则收盘价原则。收盘价突破趋势比影线突破。收盘价突破趋势比影线突破趋势线更有效更重要。趋势线更有效更重要。n(2)(2)距离标准距离标准。穿越趋势线越远，突破越有效。穿越趋势线越远，突破越有效。一般是用突破的幅度，如一般是用突破的幅度，如3%,5%,10%3%,5%,10%等考察。等考察。n(3)(3)时间标准时间标准。穿越趋势线后，在趋势线的另。穿越趋势线后，在趋势线的另一方停

8、留的时间越长，突破越有效。一方停留的时间越长，突破越有效。n( (4) )成交量标准成交量标准。当股价向上突破趋势线时成当股价向上突破趋势线时成交量必须放大，而当股价向下突破趋势线时，交量必须放大，而当股价向下突破趋势线时，则不需要放量。则不需要放量。 l由于价格变动使原来的支撑和压力并不真正具由于价格变动使原来的支撑和压力并不真正具有支撑和压力的作用，就需要对支撑线和压力有支撑和压力的作用，就需要对支撑线和压力线进行调整，这就是支撑线和压力线的修正。线进行调整，这就是支撑线和压力线的修正。l修正过程实际是对现有支撑线和压力线的重要修正过程实际是对现有支撑线和压力线的重要性的确认过程，每个支撑

9、区域和压力区域在人性的确认过程，每个支撑区域和压力区域在人们心目中的地位是不同的。们心目中的地位是不同的。L L1 1L L2 2L L1 1L L2 2（1）123法则的内容法则的内容趋势线被突破。趋势线被突破。上涨趋势不再创新高或下降趋势不再创新低。上涨趋势不再创新高或下降趋势不再创新低。在上涨趋势中，价格向下穿越先前的短期回档在上涨趋势中，价格向下穿越先前的短期回档低点；或在下降趋势中，价格向上突破前期反低点；或在下降趋势中，价格向上突破前期反弹高点。弹高点。 三个条件中，有两个条件成立，意味着趋三个条件中，有两个条件成立，意味着趋势可能改变；如果三个全部成立，则意味着趋势可能改变；如果

10、三个全部成立，则意味着趋势已经发生逆转。要注意的是势已经发生逆转。要注意的是, 这三个条件的这三个条件的先后出现次序可以不同。先后出现次序可以不同。2、入市策略：满足最后一个条件时入市，并设、入市策略：满足最后一个条件时入市，并设立止损。立止损。（1）2B法则的内容法则的内容 2B法则本质是法则本质是123法则的一种特殊形态。法则的一种特殊形态。2B是产生在是产生在123法则的法则的2上面的，即是处理对新上面的，即是处理对新高突破与否的一种方法。新高突破了，但未能高突破与否的一种方法。新高突破了，但未能延续，那便可能是延续，那便可能是2B。 2B法则的内容是：上涨趋势中若创新高后法则的内容是：

11、上涨趋势中若创新高后未能持续上升，稍后又跌破先前的高点，则趋未能持续上升，稍后又跌破先前的高点，则趋势很可能会反转下跌。下降趋势中若创新低后势很可能会反转下跌。下降趋势中若创新低后未能持续下跌，稍后又上涨高过先前的低点，未能持续下跌，稍后又上涨高过先前的低点，则趋势很可能会反转上涨。则趋势很可能会反转上涨。（1）2B法则的内容法则的内容（2）2B法则的法则的入市策略入市策略 如果投资者观察到价格在上升的趋势中跌如果投资者观察到价格在上升的趋势中跌穿了趋势线（条件），穿了趋势线（条件）， 而这个时候，价格明而这个时候，价格明显下跌，但又没有出现跌破前低（条件），显下跌，但又没有出现跌破前低（条件

12、），之后反而保持向上，价格在接近新高的时候，之后反而保持向上，价格在接近新高的时候，则可以选择卖出，并在前最高点之上设置一个则可以选择卖出，并在前最高点之上设置一个安全回补纠错的策略。而当价格跌破了前低位安全回补纠错的策略。而当价格跌破了前低位时（条件），甚至可以加仓。时（条件），甚至可以加仓。n轨道线轨道线又称通道线或管道线又称通道线或管道线, ,是基于趋势是基于趋势线的一种分析方法。线的一种分析方法。n在得到了趋势线后，通过在得到了趋势线后，通过第一个峰或谷第一个峰或谷可以作出这条趋势线的可以作出这条趋势线的平行线平行线，这条平，这条平行线就是轨道线。行线就是轨道线。n两条平行线组成一轨道

13、，这就是常说的两条平行线组成一轨道，这就是常说的上升和下降轨道。上升和下降轨道。马钢股份马钢股份上升方向上升方向上升趋势线上升趋势线轨道线轨道线下下降降方方向向 对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，即原有的趋势线的斜率将变大。势加速的开始，即原有的趋势线的斜率将变大。趋势的加趋势的加速速l轨道的作用是限制股价的变动范围。轨道的作用是限制股价的变动范围。l轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度和重要性越高。其被认可的程度和重要性越高。l若在波动中未触及到轨道线便调头，这是趋势若在

14、波动中未触及到轨道线便调头，这是趋势将要改变的信号。将要改变的信号。l先有趋势线，后有轨道线，趋势线比轨道线重先有趋势线，后有轨道线，趋势线比轨道线重要；趋势线可单独存在，但轨道线不能单独存要；趋势线可单独存在，但轨道线不能单独存在。在。 概念概念 支撑线：支撑线：一系列水平的股价之一系列水平的股价之谷谷的连线。的连线。（support line）又称抵抗线，起阻止股价继续下跌的作用。 压力线：压力线：一系列水平的股价之一系列水平的股价之峰峰的连线。的连线。（resistance line）又称阻力线，起阻止股价继续上升的作用。误解：只有在下跌行情中才有支撑线，误解：只有在下跌行情中才有支撑线

15、， 只有在上升行情中才有压力线。只有在上升行情中才有压力线。支撑线与压力支撑线与压力线线l在某一价位之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由投资者的筹码分布、持有成本及投资者的心理因素所决定。l一个市场里无外乎三种人，多头、空头和旁观。旁观的又可分为，持股的和持币的。假设股价在一个支撑区域呆了一段后开始向上移动。在此支撑区买入股票的多头们很肯定地认为自己对了，并对自己没有多买入些而感到后悔。在支撑区卖出股票的空头们这时也认识到自己弄错了，他们希望股价再跌回他们的卖出区域时，将他们原来卖出的股票补回来。而旁观者中的投股者的心情和多头相似，投币者的心情同空头相似。无论是这四种人中哪一种，都有买入

16、股票成为多头的愿望。l正是由于这四种人决定要在下一个买入的时机买入，所以才使股价稍一回落就会受到大家的关心，他们会或早或晚地进入股市买股票，这就使价格根本还未下降到原来的支撑位置，上述四个新的买进大军自然会把价格推上去。在该支撑区发生的交易越多，就说明越多的股票投资者在这个支撑区有切身利益，这个支撑区就越发重要。多头多头：肯定自己对了，后悔买少：肯定自己对了，后悔买少了。了。空头空头：认识到自己弄错了，希望：认识到自己弄错了，希望再跌补回来。再跌补回来。投股者投股者：心情和多相似。：心情和多相似。投币者投币者：心情与空头相似。：心情与空头相似。支撑线支撑线 股价运动在某一价位水平附近形成支撑和

17、股价运动在某一价位水平附近形成支撑和压力主要由投资者的筹码分布、持有成本和心压力主要由投资者的筹码分布、持有成本和心理因素所决定：理因素所决定：历史上的成交密集带历史上的成交密集带：该区域换手率高，堆：该区域换手率高，堆积大量筹码。积大量筹码。百分之五十原则百分之五十原则：股价回复到以前大跌大涨：股价回复到以前大跌大涨行情的百分之五十左右时是技术上的出、入行情的百分之五十左右时是技术上的出、入货点，形成阻力和支撑线。货点，形成阻力和支撑线。历史出现过的最高点和最低点历史出现过的最高点和最低点：投资者会自：投资者会自觉将当前股价与过去曾出现的价格相比。觉将当前股价与过去曾出现的价格相比。l支撑原

18、义是能止住回档，而压力能止住反弹；支撑原义是能止住回档，而压力能止住反弹；形成支撑和阻力后，投资者可预测未来股价涨形成支撑和阻力后，投资者可预测未来股价涨跌的界限和区间。跌的界限和区间。l支撑线和压力线被有效突破的标志是日线图上支撑线和压力线被有效突破的标志是日线图上连续连续两天两天或或3%3%以上的突破。以上的突破。l支撑线和压力线的突破是观察长期趋势、中期支撑线和压力线的突破是观察长期趋势、中期趋势的重要信号。趋势的重要信号。 当一个上升趋势要继续维持下去时，股价就必当一个上升趋势要继续维持下去时，股价就必须突破压力线的阻止制约，向上突破。须突破压力线的阻止制约，向上突破。 这种突破一旦确

19、立，那么原来的压力线就转化这种突破一旦确立，那么原来的压力线就转化成为股价上升趋势在今后一段时间内的支撑线。成为股价上升趋势在今后一段时间内的支撑线。 当一个下降趋势要继续下去时，股价就得向下当一个下降趋势要继续下去时，股价就得向下突破支撑线的抵抗制约突破支撑线的抵抗制约,向下突破。向下突破。 这种突破一旦确立，则原来的支撑线就转化为这种突破一旦确立，则原来的支撑线就转化为股价在将来一段时间内的压力线。股价在将来一段时间内的压力线。 l互相转换的原因主要在于心理因素。l支撑线被突破，将转换为压力线。l压力线被突破，将转换为支撑线。支撑线和压力线互相转化支撑线和压力线互相转化l支撑线和压力线的确

20、认是人为主观判断的，它支撑线和压力线的确认是人为主观判断的，它们对当前时期影响的重要性从三个方面考虑：们对当前时期影响的重要性从三个方面考虑：价格在此区域停留的时间时间长短；价格在此区域伴随的成交量成交量大小；此区域发生的时间距离距离当前时期的远近。l价格停留时间越长、伴随的成交量越大、离现价格停留时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，对当前的影响越大。在越近，对当前的影响越大。l短线：平行区间内波段操作。短线：平行区间内波段操作。 （注意三点：时间、价差、成交量）l长线：突破压力线时操作。长线：突破压力线时操作。 古希腊哲学家古希腊哲学家柏拉图认为认为0.618是一个有神奇是一个有神奇作用

21、的作用的“黄金数字黄金数字”。 运用：运用： 维纳斯雕像，维纳斯雕像， 金字塔，选美等。金字塔，选美等。 将黄金分割律运用到股市中，提出了著名的将黄金分割律运用到股市中，提出了著名的“黄金分黄金分割线割线”。 黄金分割线是一种技术分析切线，黄金分割线是一种技术分析切线，注重研究支撑线注重研究支撑线和压力线所在的价位和压力线所在的价位。依据黄金分割率原理计算出点位，这些点位在价格上升或下降过程中表现出较强的支撑和阻力效能。 但对分析什么时间达到这一价位则无能为力但对分析什么时间达到这一价位则无能为力。黄金分割线特殊数字黄金分割线特殊数字 0.191 0.191 0.382 0.6180.382

22、0.618 0.809 0.809 1.919 1.382 1.618 1.809 1.919 1.382 1.618 1.809 2.618 4.236 6.854 2.618 4.236 6.854n这些数字中最为重要的是这些数字中最为重要的是 ： 0.382，0.618，1.382，1.618，4.236。A、下降行情：根据黄金分割线寻找下档支撑位。依、下降行情：根据黄金分割线寻找下档支撑位。依据神奇数字，我们可推算出支撑位分别位于：据神奇数字，我们可推算出支撑位分别位于：80.9% 61.8% 38.2% 19.1%四根线，其中：四根线，其中：0.618 0.382的可能性最大，支撑性

23、最强。的可能性最大，支撑性最强。B、上升行情、上升行情:寻找确定上档阻力位，通过推算，比寻找确定上档阻力位，通过推算，比1大的几个阻力位依次为：大的几个阻力位依次为：1.191 1.382 1.618 1.809 2.618 4.236 6.854 ; 其中：其中：1.618 2.618 4.236成为压力线的可能性最大。成为压力线的可能性最大。 在下跌趋势的反弹中，其折返幅在下跌趋势的反弹中，其折返幅度比例也符合黄金分割率，为主趋度比例也符合黄金分割率，为主趋势的势的23.6%80.9%。1010元元6.186.18元元3.823.82元元42.3642.36元元26.1826.18元元16

24、.1816.18元元1010元元找到一个点找到一个点 这个点是上升行情结束，调头向下的最高这个点是上升行情结束，调头向下的最高点，或者是下降行情结束，调头向上的最低点。点，或者是下降行情结束，调头向上的最低点。只要确认一个趋势已经结束或暂时结束，则这只要确认一个趋势已经结束或暂时结束，则这个趋势的个趋势的转折点转折点就可以作为进行黄金分割的点。就可以作为进行黄金分割的点。这个点一经选定，我们就可以画出黄金分割线这个点一经选定，我们就可以画出黄金分割线了。了。黄金分割线的画法（图示）黄金分割线的画法（图示） 2.618 2.000 1.618 1.0001.6182.6184.2366.854

25、确定股价基点确定股价基点 股价基点是一个既定趋势的转折点。股价基点是一个既定趋势的转折点。 在一定范围内，当一个上升趋势（或下降趋势）已经完成在一定范围内，当一个上升趋势（或下降趋势）已经完成或暂时结束所形成的局部或暂时结束所形成的局部最高价位最高价位（或（或最低价位）最低价位）。 在这个股价基点的基础上，乘以在这个股价基点的基础上，乘以0.382、0.618等几个等几个“黄黄金数字金数字”，从而确定出几个价位。，从而确定出几个价位。 在这几个价位处可以画出对应的几条黄金分割线，股价在在这几个价位处可以画出对应的几条黄金分割线，股价在这些线处可这些线处可获得支撑或遭遇压力获得支撑或遭遇压力。股

26、价转折点：股价转折点：9.03元元理论：第一反弹高度理论：第一反弹高度 0.3829.03元元(10.382)12.47元元实际：实际：2002.3.15日最高价日最高价12.50元元理论：第二反弹高度理论：第二反弹高度 0.6189.03元元(1+0.618)=14.61元元实际：实际：2002.9.13日日 最高价最高价15.60元元股价转折点股价转折点28元元第一反弹高度第一反弹高度0.382：38.7元元实际：实际：38.85元元第二反弹高度第二反弹高度0.618：45.30元元实际：实际：48.90元元第三反弹高度第三反弹高度1.382：66.7元元实际：实际：63.15元元9.29

27、元元0.6186.23元元0.382最高最高15.39元元0.618的理论位置应是的理论位置应是9.51元，获得支撑元，获得支撑5.87元元 1、一点黄金分割、一点黄金分割 黄金分割在个股当中的应用方式有一派观黄金分割在个股当中的应用方式有一派观点认为是：直接从波段的低点加上点认为是：直接从波段的低点加上0382倍、倍、0618倍、倍、1382倍、倍、1618倍倍作为其作为其涨升压力。或者直接从波段的高点减去涨升压力。或者直接从波段的高点减去0382倍及倍及0618倍，作为其下跌支撑。倍，作为其下跌支撑。 前面所举出的实例均为此派观点。前面所举出的实例均为此派观点。 2、两点黄金分割、两点黄金

28、分割 另一派观点认为不应以波段的高低点作为另一派观点认为不应以波段的高低点作为其计算基期。而应该以前一波段的涨跌幅度作其计算基期。而应该以前一波段的涨跌幅度作为计算基期，黄金分割的支撑点可分别用下述为计算基期，黄金分割的支撑点可分别用下述公式计算：公式计算：（1）上涨过程中的向下回调）上涨过程中的向下回调 某段回档高点支撑某段回档高点支撑 某段终点（某段终点某段最低点）某段终点（某段终点某段最低点） 0.382 某段回档低点支撑某段回档低点支撑 某段终点（某段终点某段最低点）某段终点（某段终点某段最低点） 0.618 （2）下跌过程中的向上反弹）下跌过程中的向上反弹 某段上涨第一压力位某段上涨

29、第一压力位本段起涨点（前段最高点本段起涨点）本段起涨点（前段最高点本段起涨点） 1.382 某段上涨第二压力某段上涨第二压力位位本段起涨点（前段最高点本段起涨点）本段起涨点（前段最高点本段起涨点） 1.618 该股的走势颇为符合黄金分割原该股的走势颇为符合黄金分割原则，则，1999年年3月份，该股从月份，该股从14.35元元起步，至起步，至6月底，该股拉升到月底，该股拉升到34.31元，完成这一波的涨升，随后我们元，完成这一波的涨升，随后我们来看该股的支撑价位：来看该股的支撑价位： 根据公式：根据公式： 下跌低点支撑下跌低点支撑34.31（34311435） 061821.97元元 事实上该股

30、事实上该股1999年年11月份回调最低点为月份回调最低点为22.48元，误差极小，投资者只要在元，误差极小，投资者只要在22元一线元一线附近吸纳，就可以找到获利机会。目标价位也附近吸纳，就可以找到获利机会。目标价位也可通过公式计算。可通过公式计算。 上升上涨压力上升上涨压力2197（34312197） 161842元元 该股在今年二月份摸高至该股在今年二月份摸高至45元后回落，投资元后回落，投资者在者在42元可以从容卖出获利。元可以从容卖出获利。 该股走势说明了如果对黄金分割掌握透彻，该股走势说明了如果对黄金分割掌握透彻，可以成功利用它来捕捉黑马。使用时要注意。可以成功利用它来捕捉黑马。使用时

31、要注意。1、买点在回调到、买点在回调到0618处比较安全，回调到处比较安全，回调到0382处对于激进型投资者较适合，稳健型投处对于激进型投资者较适合，稳健型投资者还是选择回调到资者还是选择回调到0618处介入。处介入。 2、卖点在涨升、卖点在涨升1382处比较保守，只要趋势保处比较保守，只要趋势保持上升通道，可选择涨升持上升通道，可选择涨升1618处卖出。处卖出。费波纳奇数列费波纳奇数列 用以确定波浪的数目和数法，完全来自于意大利数用以确定波浪的数目和数法，完全来自于意大利数学家学家费波纳奇费波纳奇发明的数列发明的数列（13世纪）世纪）。 1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、14

32、4、233 神奇的规律性神奇的规律性 “神奇数列神奇数列” 任何相邻两个数字之和等于后面一个数字任何相邻两个数字之和等于后面一个数字 1、2、3、5、 8、13、21、34、55、89、144、233 除了前面除了前面4 4个数字之外个数字之外，任何一个数字与其后第任何一个数字与其后第2个数字之商，都约等于个数字之商，都约等于0.382 比如：比如：821 0.381，21550.382 除了前面除了前面4 4个数字之外个数字之外，任何一个数字与紧随其任何一个数字与紧随其后的一个数字之商，都约等于后的一个数字之商，都约等于0.618 比如：比如：813 0.615，13210.619（后两点说

33、明与黄金分割率的关系）（后两点说明与黄金分割率的关系）l百分比线考虑的出发点是人们的心理因素和一百分比线考虑的出发点是人们的心理因素和一些整数位的分界点。些整数位的分界点。l以某次上涨的最低点和开始向下回调的最高点以某次上涨的最低点和开始向下回调的最高点之间的差，分别乘以几个特殊的百分比数，可之间的差，分别乘以几个特殊的百分比数，可以得到未来支撑位可能出现的位置。以得到未来支撑位可能出现的位置。l1/81/8、1/41/4、3/83/8、1/21/2、5/85/8、3/43/4、7/87/8、1 1、1/31/3、2/32/3，其中以其中以1/21/2、1/31/3和和2/32/3最为重要。最

34、为重要。（如果没有回落到上述点位，投资者会觉得没有回落到位，（如果没有回落到上述点位，投资者会觉得没有回落到位，相反则认为调整深度到位了。）相反则认为调整深度到位了。）百分比线所针对的对象是趋势的中途出现的反向百分比线所针对的对象是趋势的中途出现的反向运动运动,属于技术分析中计算开始回落和开始反弹的属于技术分析中计算开始回落和开始反弹的位置的方法。位置的方法。 不是趋势的不是趋势的“反转反转”(reversal)。回落是指在上升了一段时间后的下降过程回落是指在上升了一段时间后的下降过程, 也叫也叫”回档回档”、 ”回调回调”或或”回撤回撤” （retracement） 。反弹是指在下降了一段时

35、间后的上升过程。反弹是指在下降了一段时间后的上升过程。l以这次上涨开始的最低点和开始以这次上涨开始的最低点和开始向下回撤的最高点两者之间的差，向下回撤的最高点两者之间的差，分别乘上几个特别的百分比数，分别乘上几个特别的百分比数，就可以得到未来支撑位可能出现就可以得到未来支撑位可能出现的位置。的位置。l设低点是设低点是1010元，高点是元，高点是2222元。这元。这些百分比数一共些百分比数一共1010个，它们是个，它们是 0.125 0.25 0.375 0.5 0.125 0.25 0.375 0.5 0.625 0.75 1 0.33 0.670.625 0.75 1 0.33 0.67 按

36、上面所述方法我们将得到如下10个价位l百分比中的几条线非常接近和等于黄金分割线。百分比中的几条线非常接近和等于黄金分割线。如百分比线如百分比线3/8=0.375，与黄金分割线的，与黄金分割线的0.382非常接近，百分比线非常接近，百分比线5/8=0.625和黄金分割线的和黄金分割线的0.618非常接近，百分比线中的非常接近，百分比线中的1/2等于黄金分等于黄金分割线中的割线中的0.5，实际应用中，这几条线可以相互，实际应用中，这几条线可以相互替代，并且有很高的使用价值。替代，并且有很高的使用价值。l都是水平的直线，（与其他大多切线不同，每都是水平的直线，（与其他大多切线不同，每个支撑位和压力位

37、相对固定不变）；个支撑位和压力位相对固定不变）；l只注重支撑线和压力线的价位，对什么时间到只注重支撑线和压力线的价位，对什么时间到达这个价位不关心；达这个价位不关心；l应用时，应画出多条支撑线和压力线，最终确应用时，应画出多条支撑线和压力线，最终确定一条有作用的线。定一条有作用的线。（一）扇形线的含义：（一）扇形线的含义：l扇形线与趋势线有很紧密扇形线与趋势线有很紧密的联系的联系, ,初看起来很象趋势初看起来很象趋势线的调整。扇形线丰富了线的调整。扇形线丰富了趋势线内容，明确给出了趋势线内容，明确给出了趋势反转的信号。趋势反转的信号。l扇形原理可以简单地叙述扇形原理可以简单地叙述为：如果所画的

38、三条趋势为：如果所画的三条趋势线都被突破，则趋势将反线都被突破，则趋势将反转。转。l趋势要反转必须突破层层阻止突破趋势要反转必须突破层层阻止突破的阻力。的阻力。l要反转向上，必须突破很多条压在要反转向上，必须突破很多条压在头上的压力线；要反转向下，必须头上的压力线；要反转向下，必须突破多条横在下面的支撑线。突破多条横在下面的支撑线。l稍微的突破或短暂的突破都不能被稍微的突破或短暂的突破都不能被认为是反转的开始，必须消除所有认为是反转的开始，必须消除所有的阻力，才能最终确认反转的来临。的阻力，才能最终确认反转的来临。l扇形原理是从一个特殊的角度来考扇形原理是从一个特殊的角度来考虑反转的问题。它遵

39、循三次突破的虑反转的问题。它遵循三次突破的原则。原则。l在下降趋势中，先以两个高点画出一条下降趋势线后，如在下降趋势中，先以两个高点画出一条下降趋势线后，如果价格向上回升，突破了刚画的下降趋势线，则以新出现果价格向上回升，突破了刚画的下降趋势线，则以新出现的高点与原来的第一个高点相连接，再画出第二条下降趋的高点与原来的第一个高点相连接，再画出第二条下降趋势线。如果第二条趋势线又被向上突破，则同前面一样，势线。如果第二条趋势线又被向上突破，则同前面一样，用新的高点，与最初的高点相连接，画出第三条下降趋势用新的高点，与最初的高点相连接，画出第三条下降趋势线。这第三条下降趋势线如果又被突破，则趋势将

40、真正反线。这第三条下降趋势线如果又被突破，则趋势将真正反转。转。l对于上升趋势也可如法炮制，只是方向正好相反。对于上升趋势也可如法炮制，只是方向正好相反。 l在实际应用的时候，扇形线的使用并不方便。在实际应用的时候，扇形线的使用并不方便。l一方面，画这些趋势线本身就比较麻烦。一方面，画这些趋势线本身就比较麻烦。l另一方面，画出另一方面，画出3 3条趋势线后，并不能保证趋条趋势线后，并不能保证趋势反转，因为所画的趋势线是否合理还是个的势反转，因为所画的趋势线是否合理还是个的问题。问题。l通常要画三条趋势线才会出现反转。此外，等通常要画三条趋势线才会出现反转。此外，等到第三次突破后，价格往往已经下

41、降或上升了到第三次突破后，价格往往已经下降或上升了很多，不是最好交易价格，甚至不是次好的价很多，不是最好交易价格，甚至不是次好的价格。这给投资者的使用造成了麻烦。格。这给投资者的使用造成了麻烦。l在对技术分析方法了解不够深入的情况下，我在对技术分析方法了解不够深入的情况下，我们建议不使用扇形线。们建议不使用扇形线。 同扇形原理考虑的问题一样，速度线同扇形原理考虑的问题一样，速度线(speed line)(speed line)也是用以判断趋势是否将要反转也是用以判断趋势是否将要反转的。不过，速度线给出的是固定的直线，而扇的。不过，速度线给出的是固定的直线，而扇形原理中的直线是随着股价的变动而变

42、动的。形原理中的直线是随着股价的变动而变动的。另外，速度线又具有一些百分比线的思想。另外，速度线又具有一些百分比线的思想。 它是将每个上升或下降的幅度分成三等分它是将每个上升或下降的幅度分成三等分进行处理，所以，有时，我们又把速度线称为进行处理，所以，有时，我们又把速度线称为三分法。三分法。 首先，找到一个上升或下降首先，找到一个上升或下降过程的最高点和最低点，然后，过程的最高点和最低点，然后，将高点和低点的垂直距离三等将高点和低点的垂直距离三等分。分。 第二步是连接高点第二步是连接高点( (在下降趋在下降趋势中势中) )与与0.330.33分界点和分界点和0.670.67分界分界点，或低点点

43、，或低点( (在上升趋势中在上升趋势中) )与与0.330.33和和0.670.67分界点，得到两条分界点，得到两条直线。这两条直线就是速度线。直线。这两条直线就是速度线。 与别的切线不同，速度与别的切线不同，速度线有可能随时变动，一旦线有可能随时变动，一旦有了新高或新低，则速度有了新高或新低，则速度线将随之发生变动，尤其线将随之发生变动，尤其是新高和新低离原来的高是新高和新低离原来的高点低点相距很近时，更是点低点相距很近时，更是如此，原来的速度线可以如此，原来的速度线可以说一点用也没有。说一点用也没有。 所以速度线要等原趋势所以速度线要等原趋势确认结束，下一相反趋势确认结束，下一相反趋势已经

44、形成后才能画出。已经形成后才能画出。 单个速度线一经被突破，其原来的支撑线单个速度线一经被突破，其原来的支撑线和压力线的作用将相互变换位置，这也是符合和压力线的作用将相互变换位置，这也是符合支撑线和压力线的一般规律的。支撑线和压力线的一般规律的。 在一组速度线中，例如在上升趋势的调整在一组速度线中，例如在上升趋势的调整过程中，若上面的线（过程中，若上面的线（2/32/3线线) )被突破，价格则被突破，价格则跌到跌到1/31/3线，再从后者上面反弹，这时候上面线，再从后者上面反弹，这时候上面的线已经变成阻挡障碍了。仅当上面这条线被的线已经变成阻挡障碍了。仅当上面这条线被重新穿回，价格才可能向原高

45、点挑战。同样的重新穿回，价格才可能向原高点挑战。同样的道理在下降趋势中也成立。道理在下降趋势中也成立。 l确认股价上升趋势或下跌趋势运行的角确认股价上升趋势或下跌趋势运行的角度。度。l寻找股价的支撑和压力。寻找股价的支撑和压力。 速度线最为重要的功能是判断一个速度线最为重要的功能是判断一个趋势是被暂时突破还是长久突破趋势是被暂时突破还是长久突破( (转势转势) )。其基本的思想叙述如下：其基本的思想叙述如下：(1)(1)在上升趋势的调整之中，如果向下折返的程度突破了位于在上升趋势的调整之中，如果向下折返的程度突破了位于上方上方0.670.67的速度线，则股价将试探下方的的速度线，则股价将试探下

46、方的0.330.33速度线。如速度线。如果速度线被突破，则股价将一泻而下，预示这一轮上升的果速度线被突破，则股价将一泻而下，预示这一轮上升的结束，也就是转势。结束，也就是转势。(2)(2)在下降趋势的调整中，如果向上反弹的程度突破了位于下在下降趋势的调整中，如果向上反弹的程度突破了位于下方的方的0.670.67速度线，则股价将试探上方的速度线，则股价将试探上方的0.330.33速度线。如果速度线。如果0.330.33速度线被突破，则股价将一路上行，标志这一轮下降速度线被突破，则股价将一路上行，标志这一轮下降的结束，股价进入上升趋势。的结束，股价进入上升趋势。l甘氏线甘氏线(Gann line)

47、(Gann line)分上升甘氏线和下降甘氏线分上升甘氏线和下降甘氏线两种，是由两种，是由William DWilliam DGannGann创立的一套独特的创立的一套独特的理论。理论。lGannGann是一位具有传奇色彩的股票技术分析大师。是一位具有传奇色彩的股票技术分析大师。甘氏线就是他将百分比原理和几何角度原理结合甘氏线就是他将百分比原理和几何角度原理结合起来的产物。起来的产物。l甘氏线是从一个点出发，依一定的角度，向后画甘氏线是从一个点出发，依一定的角度，向后画出的多条直线，所以，有些书上把甘氏线称为角出的多条直线，所以，有些书上把甘氏线称为角度线。度线。 图中的每条直线都有一定的角度

48、，这些角度的得到都与百分比线中的那些数字有关。 每个角度的正切或余切分别等于百分比数中的某个分数(或者说是百分数)。 每条直线都有支撑和压力的功能，但这里面最重要的是45度线、63.75度线和26.25度线。这三条直线分别对应百分比线中的50，62.5和37.5百分比线。 其余的角度虽然在股价的波动中也能起一些支撑和压力作用，但重要性都不大，都很容易被突破。 画甘氏线的方法画甘氏线的方法l具体画甘氏线的方法是首先找到一个点，然后以此点为中具体画甘氏线的方法是首先找到一个点，然后以此点为中心将各条直线直接画到图上即可。心将各条直线直接画到图上即可。 l被选择的点同大多数别的选点方法一样，一定是显

49、著的高被选择的点同大多数别的选点方法一样，一定是显著的高点和低点，如果刚被选中的点马上被创新的高点和低点取点和低点，如果刚被选中的点马上被创新的高点和低点取代，则甘氏线的选择也随之变更。代，则甘氏线的选择也随之变更。 l如果被选到的点是高点，则应画下降甘氏线。这些线将在如果被选到的点是高点，则应画下降甘氏线。这些线将在未来起支撑和压力作用。未来起支撑和压力作用。 l如果被选到的点是低点，如果被选到的点是低点，- -则应画上升甘氏线。这些线将在则应画上升甘氏线。这些线将在未来起支撑和压力作用。未来起支撑和压力作用。 交叉线（交叉线（X线）线）三点曲线三点曲线周期类曲线周期类曲线波浪线波浪线安德鲁

50、音叉线安德鲁音叉线l交叉线又被称为交叉线又被称为X线，也是趋势线的一种，但是与趋势线，也是趋势线的一种，但是与趋势线有明显区别。通常趋势线或轨道线两点的连接方式是线有明显区别。通常趋势线或轨道线两点的连接方式是高点连接高点、低点连接低点。而交叉线则不同。交叉高点连接高点、低点连接低点。而交叉线则不同。交叉线的画法是寻找高低相反的点，即从一个低点去连接一线的画法是寻找高低相反的点，即从一个低点去连接一个高点，或者从一个高点去连接一个低点，这是交叉线个高点，或者从一个高点去连接一个低点，这是交叉线的特别之处。交叉线会产生力矩的效用，在交叉线中会的特别之处。交叉线会产生力矩的效用，在交叉线中会出现一