黄金价格变动的影响因素课件.ppt
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1、主讲教师:祝小兵主讲教师:祝小兵博士,教授博士,教授2022-6-41个人理财第七章第七章 黄金理财黄金理财第一节第一节 黄金和黄金理财概述黄金和黄金理财概述第二节第二节 黄金价格变动的影响因素黄金价格变动的影响因素第三节第三节 黄金主要交易方式黄金主要交易方式第四节第四节 世界主要黄金市场世界主要黄金市场2022-6-42个人理财 由于历史和心理的原因,黄金是最安全、由于历史和心理的原因,黄金是最安全、 最可靠的保值手段的观念已在人们头脑中根最可靠的保值手段的观念已在人们头脑中根 深蒂固。黄金始终在政府官方储备和私人资深蒂固。黄金始终在政府官方储备和私人资 产组合中占有一席产组合中占有一席
2、之地。所以,黄金之地。所以,黄金 虽然退下世界货币虽然退下世界货币 之王的宝座,但黄之王的宝座,但黄 金的保值作用依旧金的保值作用依旧 存在。存在。2022-6-43个人理财第一节第一节 黄金和黄金理财概述黄金和黄金理财概述 早在人们把黄金当作货早在人们把黄金当作货币使用之前,由于它的耐久币使用之前,由于它的耐久性、密度以及金光闪闪的特性、密度以及金光闪闪的特点,黄金很自然地成为财富点,黄金很自然地成为财富的象征。黄金有很高的延展的象征。黄金有很高的延展性,人们可以随心所欲地将性,人们可以随心所欲地将它铸造成任何形状。它铸造成任何形状。1 1克纯金克纯金可以拉长到可以拉长到30003000米以
3、上,如米以上,如果做成金箔,面积可达果做成金箔,面积可达9 9平方平方米。米。42022-6-4 黄金在个人理财中的优势:黄金在个人理财中的优势:获得财富的永久自由获得财富的永久自由抵御通货膨胀负面影响抵御通货膨胀负面影响套现方便自由套现方便自由投资收藏两相宜投资收藏两相宜52022-6-4(一)获得掌握财富的永久自由(一)获得掌握财富的永久自由 黄金作为世界上最普遍接受的货币形式,黄黄金作为世界上最普遍接受的货币形式,黄金的货币价值、储备价值就始终占有非常重要的金的货币价值、储备价值就始终占有非常重要的地位。从家庭理财的角度看,黄金是可信任的、地位。从家庭理财的角度看,黄金是可信任的、可以长
4、期保存的财富,同时也是获得掌握钱财自可以长期保存的财富,同时也是获得掌握钱财自由的标志。这是因为,黄金的价值是不受政府、由的标志。这是因为,黄金的价值是不受政府、公司及任何个人影响的。可以说,在家庭资产中公司及任何个人影响的。可以说,在家庭资产中拥有一定比例的黄金,就获得了掌握财富的永久拥有一定比例的黄金,就获得了掌握财富的永久自由。自由。2022-6-4个人理财6(二)抵御通货膨胀的负面影响(二)抵御通货膨胀的负面影响 黄金在家庭理财中,既可规避本国经济恶化黄金在家庭理财中,既可规避本国经济恶化带来的通货膨胀影响,又能抵御世界经济特别是带来的通货膨胀影响,又能抵御世界经济特别是美国经济恶化带
5、来的金融危机影响。因此,让黄美国经济恶化带来的金融危机影响。因此,让黄金占有一席之地,是家庭理财者,特别是中产阶金占有一席之地,是家庭理财者,特别是中产阶级和高收入者家庭的明智选择。级和高收入者家庭的明智选择。2022-6-4个人理财7(三)套现方便(三)套现方便 随着世界经济的发展,黄金虽然已经逐步退随着世界经济的发展,黄金虽然已经逐步退出货币领域,但是黄金作为一种永恒的财富,在出货币领域,但是黄金作为一种永恒的财富,在世界范围内的任何一个国度和地区,都能实现它世界范围内的任何一个国度和地区,都能实现它的价值,都能转换成货币,实现它的现实购买力的价值,都能转换成货币,实现它的现实购买力价值。
6、价值。2022-6-4个人理财8(四)投资、收藏两相宜(四)投资、收藏两相宜 黄金的特性决定了它是一种天然收藏品,且黄金的特性决定了它是一种天然收藏品,且实物黄金有很好的抵御通胀作用,更适合希望保实物黄金有很好的抵御通胀作用,更适合希望保值的投资者。如果工作忙碌,没有足够时间关注值的投资者。如果工作忙碌,没有足够时间关注金价波动,又有充足的闲置资金,最好投资实物金价波动,又有充足的闲置资金,最好投资实物黄金。黄金具有永恒价值,可长期持有。在投资黄金。黄金具有永恒价值,可长期持有。在投资组合中,还可以利用黄金抵消部分风险,保证资组合中,还可以利用黄金抵消部分风险,保证资产的价值。产的价值。202
7、2-6-4个人理财9一、黄金的分类和计量一、黄金的分类和计量黄金的分类黄金的分类黄金黄金生金生金矿金矿金沙金沙金熟金熟金纯金纯金赤金赤金色金色金102022-6-4 K K(开)金是指银、铜按一定的(开)金是指银、铜按一定的比例,按照足金为比例,按照足金为24K24K的公式配制成的黄的公式配制成的黄金。一般来说,金。一般来说,K K金含银比例越多,色泽金含银比例越多,色泽越青;含铜比例大,则色泽为紫红。越青;含铜比例大,则色泽为紫红。 计算计算K K金成色的方法为:金成色的方法为:成色成色=k=k数数4.1666%4.1666% 市场上交易的市场上交易的K K金多为金多为24K24K金、金、2
8、2K22K金、金、18K18K金、金、14K14K金等几种。纯黄金成色为金等几种。纯黄金成色为 24K24K,意为含金量超过,意为含金量超过99.6%99.6%。112022-6-4 国际上计算黄金、白银等贵重金属的国际上计算黄金、白银等贵重金属的基本单位是金衡盎司,也称基本单位是金衡盎司,也称“特洛伊特洛伊”盎盎司。盎司旧称司。盎司旧称“英两英两”,系英制中的计量,系英制中的计量单位。金衡盎司是盎司中的一种,其折算单位。金衡盎司是盎司中的一种,其折算关系为:关系为: 1 1金衡盎司金衡盎司 =31.103477=31.103477克克 = 0.62207 = 0.62207市两市两( (中国
9、中国1010两制两制) ) = 1.09714= 1.09714常衡盎司常衡盎司 黄金成色至少为黄金成色至少为99.5%99.5%, 而称为而称为“千千足纯金足纯金”的金条,其标示纯度则为的金条,其标示纯度则为999.9999.9。122022-6-4图图1 世界黄金存世分布比例世界黄金存世分布比例资料来源:中国黄金协会。资料来源:中国黄金协会。132022-6-41、影响黄金需求变动的因素:、影响黄金需求变动的因素:工业用途及饰品加工业工业用途及饰品加工业国家官方储备国家官方储备其他需求,如投机等其他需求,如投机等第二节第二节 黄金价格变动的影响因素黄金价格变动的影响因素142022-6-4
10、一、直接因素一、直接因素黄金市场的需求与供给黄金市场的需求与供给152022-6-4 2121世纪以来,我国调整过三次黄世纪以来,我国调整过三次黄金储备,分别为金储备,分别为20012001年、年、20032003年和年和20092009年。年。20012001年从年从394394吨调整到吨调整到500500吨和吨和600600吨,自吨,自20032003年以来,逐步通过国内杂金年以来,逐步通过国内杂金提纯以及国内市场交易等方式,增加了提纯以及国内市场交易等方式,增加了454454吨。吨。20092009年年4 4月中国黄金储备已达到月中国黄金储备已达到10541054吨,在各国公布的黄金储备
11、中,只吨,在各国公布的黄金储备中,只有六个国家超过有六个国家超过10001000吨,中国排名第五。吨,中国排名第五。162022-6-42、影响黄金市场的供给因素:、影响黄金市场的供给因素:产金国供给产金国供给官方机构的售金活动官方机构的售金活动私人抛售黄金私人抛售黄金废金回收销售废金回收销售其他来源其他来源172022-6-43、间接因素、间接因素政治、经济等因政治、经济等因素素:突发性重大政治、经济事件的影响突发性重大政治、经济事件的影响通货膨胀变化的影响通货膨胀变化的影响金融市场价格波动的影响金融市场价格波动的影响182022-6-4黄金价格和美元指数的关系黄金价格和美元指数的关系历史关
12、系历史关系19441944年建立起来的布雷顿森林体系规定:年建立起来的布雷顿森林体系规定:美元作为最主要的国际储备货币。美元直美元作为最主要的国际储备货币。美元直接与黄金挂钩,各国货币则与美元挂钩,接与黄金挂钩,各国货币则与美元挂钩,并可按并可按3535美元一盎司的官价向美国兑换黄美元一盎司的官价向美国兑换黄金。这就是我们俗称的金。这就是我们俗称的“金本位制度金本位制度”,也就是说各国的货币都是以黄金为兑换根也就是说各国的货币都是以黄金为兑换根本的。本的。192022-6-4但是后来由于欧洲和日本的复兴,各国都但是后来由于欧洲和日本的复兴,各国都大量使用美元套购黄金;以及大量使用美元套购黄金;
13、以及19601960年代的年代的越南战争导致美国经济形势恶化,布雷顿越南战争导致美国经济形势恶化,布雷顿森林体系崩溃,最终国际货币基金组织放森林体系崩溃,最终国际货币基金组织放弃了这一制度。弃了这一制度。2022-6-4个人理财20黄金价格和美元指数反向走势黄金价格和美元指数反向走势美元指数跌的时美元指数跌的时候黄金在涨,而候黄金在涨,而黄金跌的时候美黄金跌的时候美元指数则往往处元指数则往往处于上升途中,黄于上升途中,黄金与美元在全年金与美元在全年的大部分时间内的大部分时间内呈负相关。为何呈负相关。为何美元能如此强的美元能如此强的影响金价呢?影响金价呢? 2006-2010年美元指数和黄金价格
14、关系图年美元指数和黄金价格关系图 212022-6-4 主要有三个方面原因:主要有三个方面原因: 1 1、美元是当前国际货币体系的柱石,美、美元是当前国际货币体系的柱石,美元和黄金同为最重要的储备资产,美元的坚挺元和黄金同为最重要的储备资产,美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。的地位。 2 2、美国、美国GDPGDP仍占世界仍占世界GDPGDP的的1/41/4强,对外贸强,对外贸易总额世界第一,世界经济深受其影响,而黄易总额世界第一,世界经济深受其影响,而黄金价格一般与世界经济好坏成反比例关系。金价格一般与世界经济好坏成反比例关系。
15、222022-6-4 3 3、世界黄金市场一般都以美元标价,这样美元、世界黄金市场一般都以美元标价,这样美元贬值势必导致金价上涨。比如,贬值势必导致金价上涨。比如,2020世纪末金价走世纪末金价走入低谷,人们纷纷抛出黄金,就与美国经济连续入低谷,人们纷纷抛出黄金,就与美国经济连续100100个月保持增长,美元坚挺关系密切。个月保持增长,美元坚挺关系密切。2022-6-4个人理财23242022-6-4 从历史上看,石油价格的变动也曾对黄金市场从历史上看,石油价格的变动也曾对黄金市场价格产生过很大的影响。价格产生过很大的影响。20022002年以来,石油价格飙年以来,石油价格飙升与黄金价格连创近
16、年高点,同样也验证了这两者升与黄金价格连创近年高点,同样也验证了这两者之间的联系。之间的联系。 通过对国际原油价格走势与黄金价格走势进行通过对国际原油价格走势与黄金价格走势进行比较可以发现,国际黄金价格与原油期货价格的涨比较可以发现,国际黄金价格与原油期货价格的涨跌存在正相关关系的时间较多。跌存在正相关关系的时间较多。 2022-6-4个人理财25 2000-2007年原油和黄金价格关系图年原油和黄金价格关系图第三节第三节 黄金主要交易方式黄金主要交易方式黄金交易方式黄金交易方式黄金现货黄金现货交易交易实物黄金实物黄金(金金条、金币条、金币)纸黄金纸黄金黄金延期交黄金延期交易业务易业务黄金黄金
17、期期货货交易交易黄金期权黄金期权交易交易262022-6-42022-6-427 个人实物黄金买卖是指可以在银行购个人实物黄金买卖是指可以在银行购买代销的黄金公司产品。目前交通银行、买代销的黄金公司产品。目前交通银行、中国银行、工商银行、建设银行、招商银中国银行、工商银行、建设银行、招商银行、农业银行、兴业银行等都推出了实物行、农业银行、兴业银行等都推出了实物黄金投资产品。各银行在营销时都强调了黄金投资产品。各银行在营销时都强调了品牌特色,用含义丰富、生动活泼、符合品牌特色,用含义丰富、生动活泼、符合中国人习惯的词语来体现自己的品牌特色。中国人习惯的词语来体现自己的品牌特色。 建设银行建设银行
18、“龙鼎金龙鼎金”寓意一金九鼎,寓意一金九鼎,价值永恒;价值永恒; 工商银行的工商银行的“如意金如意金”既做点金之用既做点金之用,因为如意为中国古代的吉祥物、皇家挚,因为如意为中国古代的吉祥物、皇家挚爱的饰物,而借如意祝福富贵平安、吉星爱的饰物,而借如意祝福富贵平安、吉星高照;高照; 招商银行的招商银行的“高赛尔金高赛尔金”则直接表明则直接表明了代理的是高赛尔公司生产的金条。了代理的是高赛尔公司生产的金条。 农业银行的农业银行的“招远金招远金”、中国银行的、中国银行的“奥运金奥运金”等也都有着独特的含义。等也都有着独特的含义。 高赛尔金条高赛尔金条 高赛尔标准金条由中国最大的金银精炼厂高赛尔标准
19、金条由中国最大的金银精炼厂, ,上海黄金交易所常务理事会员上海黄金交易所常务理事会员-长城金银精炼长城金银精炼厂制造,其金含量不低于厂制造,其金含量不低于99.9999.99,主要用于进行,主要用于进行实物黄金投资。高赛尔金条的出现弥补了实物黄金投资。高赛尔金条的出现弥补了 实物金条投资的空白,实物金条投资的空白, 目前已经成为市场的主目前已经成为市场的主 流金条投资品种。流金条投资品种。 2022-6-429 高赛尔金条的特点:高赛尔金条的特点:易兑现、易流通:由高赛尔金银有限公司进行易兑现、易流通:由高赛尔金银有限公司进行即时回购,方便投资者变现、流通,解决了黄即时回购,方便投资者变现、流
20、通,解决了黄金产品以前有价无市的投资局面;金产品以前有价无市的投资局面;投资性强投资性强 :具备黄金独有的特性,适宜投资者:具备黄金独有的特性,适宜投资者高抛低吸,即时获利;高抛低吸,即时获利;安全性高:易于储存和保管,不受天灾和局势安全性高:易于储存和保管,不受天灾和局势动荡的影响;动荡的影响;稳定性强:拥有黄金的天然货币属性,是最具稳定性强:拥有黄金的天然货币属性,是最具稳定性的投资和避险工具;稳定性的投资和避险工具;保保 值:抵抗通货膨胀风险,永葆值:抵抗通货膨胀风险,永葆“金金”值。值。 2022-6-430世博金条世博金条该组金条是中国该组金条是中国20102010年上海世博会特许商
21、品,采年上海世博会特许商品,采用用99.9999.99的纯金打造,限量发行的纯金打造,限量发行3000Kg3000Kg。共有。共有500g500g、100g100g、50g50g、20g20g四个规格,发行数量分别四个规格,发行数量分别为为600600条、条、1200012000条、条、1600016000条、条、3500035000条。条。交通银行承诺:按当日黄金交易所行情交通银行承诺:按当日黄金交易所行情+15+15元元/ /克克购买,可以当日黄金交易所行购买,可以当日黄金交易所行 情情-4-4元元/ /克回购。克回购。熊猫金币熊猫金币2022-6-432 熊猫金币是中国人民银行自熊猫金币
22、是中国人民银行自19821982年开始发年开始发行的一款成系列发行的金币。在迄今为止的行的一款成系列发行的金币。在迄今为止的1919年年时间里,以中国国宝时间里,以中国国宝熊猫为主图的熊猫为主图的熊猫熊猫金币作为中国人民银行发行的普制金币,以其独金币作为中国人民银行发行的普制金币,以其独特的选题、奇美的图案、栩栩如生的画面处理、特的选题、奇美的图案、栩栩如生的画面处理、精湛的铸造工艺、标准的成色、齐全的规格、超精湛的铸造工艺、标准的成色、齐全的规格、超群的质量等特点赢得了国内外集藏界的一致赞誉群的质量等特点赢得了国内外集藏界的一致赞誉和好评。和好评。 熊猫金币自从熊猫金币自从19821982年
23、首发以来,在国年首发以来,在国内外屡获大奖,与美国鹰洋金币、加拿大内外屡获大奖,与美国鹰洋金币、加拿大枫叶金币、澳大利亚袋鼠金币、南非福格枫叶金币、澳大利亚袋鼠金币、南非福格林金币并称为世界五大投资金币。林金币并称为世界五大投资金币。2022-6-433 民间黄金投资通常采用实物黄金投资。通常民间黄金投资通常采用实物黄金投资。通常民间投资黄金是买入黄金现货实物来进行投资。民间投资黄金是买入黄金现货实物来进行投资。可以说有多种选择,一是在一些产金地区买入可以说有多种选择,一是在一些产金地区买入成色在成色在Au95Au95以上的金块,此种方式价格相对较以上的金块,此种方式价格相对较低,黄金含量不标
24、准,出售时金含量测定手续低,黄金含量不标准,出售时金含量测定手续繁琐。二是产金区外多数黄金投资者是通过买繁琐。二是产金区外多数黄金投资者是通过买入首饰来进行投资的,与金块投资相比利润减入首饰来进行投资的,与金块投资相比利润减少很多。还有一部分人投资金币,其远期价值少很多。还有一部分人投资金币,其远期价值很高,而投资收益较小。很高,而投资收益较小。342022-6-4 比较可行的黄金投资应该是投资金条、金块,比较可行的黄金投资应该是投资金条、金块,虽然金条和金块也会向投资者收取一定的制作加虽然金条和金块也会向投资者收取一定的制作加工费用,但这种费用在一般情况下是比较低廉的。工费用,但这种费用在一
25、般情况下是比较低廉的。只有一些带有纪念性质的金条金块,其加工费用只有一些带有纪念性质的金条金块,其加工费用才会比较高。金条、金块的变现性非常好,并且才会比较高。金条、金块的变现性非常好,并且一般情况下在全球任何地区都可以很方便地买卖,一般情况下在全球任何地区都可以很方便地买卖,大多数地区还不征收交易税,操作简便容易,利大多数地区还不征收交易税,操作简便容易,利润比较可观。润比较可观。 二、纸黄金二、纸黄金 纸黄金是黄金的纸上交易,投资者的买卖纸黄金是黄金的纸上交易,投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户黄金存折账户”上体现,而不涉及实物金的提取。盈利模式
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