金融统计分析的基本问题课件.ppt

1、1 主讲主讲 潘文荣潘文荣2JRTJ本章重点本章重点1、货币、信用、金融、金融体系的概念；、货币、信用、金融、金融体系的概念；2、金融统计分析、金融统计指标、金融账户；金融统计分析、金融统计指标、金融账户；3、金融统计的几种方法金融统计的几种方法。本章难点本章难点货币、信用、金融、金融体系、金融统计分析、金融统计指标、货币、信用、金融、金融体系、金融统计分析、金融统计指标、金融账户等概念所包含的内容。金融账户等概念所包含的内容。参考书目参考书目1、赵彦云：、赵彦云：宏观经济统计分析宏观经济统计分析，中国人民大学出版社；，中国人民大学出版社；2、黄泽民：、黄泽民：货币银行学货币银行学，立信会计出

2、版社；，立信会计出版社；3、杨大楷：、杨大楷：证券投资学证券投资学，上海财经大学出版社。，上海财经大学出版社。3第一节 金融活动与金融统计分析金融活动与金融统计分析1、货币流通：商品流通过程中产生的货币运动形式。 2、商品买卖的延期付款或货币的借贷。 3、金融：货币流通与信用活动的总称。二、金融体系金融体系 1、金融制度：包括货币制度、汇率制度、信用制度、 银行制度、金融机构制度、利率制度、金融市场制度、 支付清算制度、金融监管制度和其他等的统称。 2、金融机构：国民经济机构部门分类的重要组成部门。包括银行机构和非银行机构。 3、金融工具：信用关系的书面证明、债权债务的契约文件等。JRTJ44

3、、金融市场 一般解释为金融工具发行和流转的场所。 随着科技的发展和大量无形金融市场的出现，金融市场又可解释为金融商品供求关系或交易活动的总和。 5、金融调控机制 政府在遵守市场规律的基础上，对市场体系所进行的政策性调节的机制。内容包括：（1）决策执行机构；（央行、证监会、银监会、保监会）（2）长期起作用的金融法令法规；（3）货币政策。JRTJ5三、金融统计分析金融统计分析主要任务：运用统计学理论和方法，对金融活动内容进行分类、量化、数据收集和整理，以及进行描述和分析，反映金融活动的规律性或揭示其基本数量关系，为金融制度的设计和理论研究，以及金融调控机制的实施提供客观和科学的依据。基础：金融统计

4、工作。JRTJ6我国金融统计体系：在管理上，引入了国际货币基金组织制定的货币和银行统计规范；建立了金融市场统计；在组织上，从央行统计机构一直到各商业性金融机构都建有统计机构。我国金融统计体系内容：1、货币供应量统计；2、信贷收支统计；3、现金收支统计；4、对外金融统计；5、金融市场统计；6、中央银行专项调查；7、保险统计；8、资金流量统计。做好金融统计分析工作的前提：1、扎实、科学的金融统计工作；2、捕捉重要的现实金融问题；3、运用科学的统计分析方法。JRTJ7第二节第二节 金融统计分析基础金融统计分析基础一、金融统计指标和金融账户一、金融统计指标和金融账户（一）金融统计指标 金融统计指标是金

5、融统计调查的基础。金融统计要依靠金融统计指标的调查、数据整理和公布来完成其工作内容。 金融统计指标必须有明确统一的统计口径范围。 金融理论分析的具体变量金融统计指标金融统计分析的基础。金融统计指标对于金融统计分析的基础作用：1、量化货币供给和货币需求；2、弄清M0 、M1、M2等的统计内涵和统计口径范围；3、搜集统计指标的数据和对统计数据的整理工作；4、选取计量经济模型，运用实际统计数据进行参数估计和假设检验，同时对模型计算结果作出分析。JRTJ8（二）金融账户 金融账户金融统计账户 设计原理：同国民经济核算体系中的经济账户。 形式会计丁字账；项目指标统计指标。金融统计账户是重要的统计工具，它

6、包含着对某一金融活动领域反映的统计指标体系的内容和数据。金融统计账户还是我们做好金融统计分析工作的学习基础。二、我国金融统计体系的内容二、我国金融统计体系的内容根据我国实际，金融统计体系的内容包括：1、货币供应量统计 按国际货币基金组织的货币供应量统计方法进行，口径一致。 由于我国全部货币发行及国家外汇库存全由中国人民银行统一管理，所以中国人民银行账户基本概括了全部货币当局的账户内容。JRTJ9 2、信贷收支统计 金融机构的主要业务统计，包括金融机构的全部资产和负债业务。3、现金收支统计 商业银行经常性的业务活动，商业银行现金收支相抵后的净额，为市场现金流量的增加或减少额。 现金收支统计是商业

7、银行金融统计的一项重要内容、中央银行金融统计的重要组成部分4、对外金融统计 包括外汇信贷业务统计、国家外汇收支统计、国家对外借款统计、国际收支统计四部分。 对外金融统计是搞好我国国际收支管理工作的基础。JRTJ105、金融市场统计 金融市场是以金融商品为交易对象、由供需双方商定价格而进行自由交易的流通领域。包括：短期资金市场统计、长期资金市场统计、外汇市场统计。 短期资金市场统计的主要任务是：收集和整理参加短期金融交易的机构、金融工具的品种结构、交易量、资金流向、利率水平等数据资料，对短期资金的活动情况进行分析； 长期资金市场统计的主要任务是：在股票市场和债券市场中统计证券的发行额，分析长期投

8、资的规模；统计证券的交易额，用来分析投资的结构变动；分析资金的供求情况。 外汇市场统计的主要任务是：对一定时期外汇市场主体、交易额、交易价格（汇率）总和的统计反映，为国家对外汇市场的宏观调控提供依据。JRTJ116、中央银行专项统计调查 作为制订货币政策，调控宏观经济的中央银行，必须掌握国民经济的发展形势和存在的问题，并从经济运行中的各种变量来分析货币需求变化。通过物价的变化，建立反映经济景气变化的经济统计调查，收集有关部门经济动态资料。如工业景气调查、物价统计调查、居民储蓄问卷调查、经济、金融动态反映等统计调查。7、保险统计 系统反映保险业务活动的数量特征，为保险发展规划、保险经营和分析提供

9、客观依据的活动。 主要指标：保险业务收入、保险业务支出、承保数量、承保金额； 主要分析指标：承保率、结案率、赔付率、损失率、百元保费费用额、人均费用、人均保险业务收入、人均利润等。JRTJ128、资金流量统计 通过资金流量表反映。是国民经济核算体系的重要组成部分。 我国是1994年正式开始编制资金流量表的。 其实物量部分由国家统计局负责，金融交易部分有中国人民银行负责。JRTJ13第三节 金融统计分析方法一、经济分析方经济分析方1、静态经济分析特点特点: （1） 假定宏观经济活动整体是一个均衡的问题，市场机制自发调节均衡的实现； （2）假定基本经济条件稳定不变，如人口数量、资本存量、技术知识水

10、平、消费者偏好均保持不变； （3）经济实证分析的重点是经济活动状态特征和规律性分析，短期资料和横截面角度分析是常用的； （4）具体分析从整体出发，由基本因素开始，逐步扩展，增加因素，展开分析的层次。 JRTJ142、比较静态经济分析 比较静态经济分析方法的逻辑前提是，它将增长经济视为一系列均衡状态之和，各个均衡状态之间的区别在于基本条件的基本数据发生了变化，而不在于某一均衡状态是由另一均衡状态衍生出来的。 将构成增长经济的各个孤立的均衡状态加以比较，而不涉及从一种均衡状态发展到另一种均衡状态的调节过程和转化过程，它不考虑由经济制度中所固有的内生因素所决定的经济过程的发展。3、动态经济分析特点特

11、点（1）从生产要素和技术知识的增长变化出发； （2）把经济活动看做一个连续的发展过程，经济分析的角度不是时点上的状态，而是过程上的特征和规律性；（3）不是把经济分析的变量看作不断重复的变动，而是基于经济变量的时序关系展开分析。 重视时间因素。重视过程分析。重视时间因素。重视过程分析。JRTJ154、比较动态经济分析 是在动态经济分析基础上进行的。是对两个经济过程的比较分析。主要比较变量的时滞关系及变量之间的参数变动。二、经济统计分析方法二、经济统计分析方法统计分析方法运用于经济分析1、描述性分析方法2、应用回归和多元统计分析方法3、常用经济统计分析方法此外：综合分析指标、综合评价指标三、数量经

12、济分析方法三、数量经济分析方法1、计量经济模型 2、投入产出分析 3、经济周期分析方法此外：系统动力学、金融数学等JRTJ161 1、金融计量方法研究、金融计量方法研究 Markowits的方差类风险计量方法 Sharpe的值风险计量方法 下偏矩风险计量方法 基于Hurst指数的风险计量方法 VaR风险计量方法 连接函数计量方法 虽然这些方法都存在不同的缺陷，但它们的出现对风险的认识和计量都起了重要的作用。 17 以投资收益率的方差以投资收益率的方差( (或标准差或标准差) )及其等价物作为风及其等价物作为风险计量指标，险计量指标，MarkowitsMarkowits（19521952）提出了

13、现代投资组合）提出了现代投资组合的均值的均值-方差理论，该理论把投资收益的不确定性视为方差理论，该理论把投资收益的不确定性视为投资风险，以方差投资风险，以方差( (或标准差或标准差) )来度量这种不确定性。在来度量这种不确定性。在此基础上，认为理性的投资者总是追求在一定风险下获此基础上，认为理性的投资者总是追求在一定风险下获取最大收益或在一定收益下承受最小风险。取最大收益或在一定收益下承受最小风险。 MarkowitsMarkowits的方差类风险计量方法的方差类风险计量方法 18 通过二次规划模型，可实现投资组合中金融通过二次规划模型，可实现投资组合中金融资产的最佳配置。模型为资产的最佳配置

14、。模型为： （1）.0() =1,2,. ()2TpT0TiTmins = X QXX R=Rs.tF X =1, Xi,mF X =1不允许卖空允许卖空19 在上式中， 为投资组合收益率的方差； 为投资者所选的m种金融资产的比例系数向量； 为m种资产收益率的协方差； 为m种资产预期收益率的期望值向量； 为元素为1的单位向量； 是投资组合的期望收益率。TmxxxX),.,(212psmmijsQTmrrrR),.,(21TF)1,.,1 , 1 (0R20 现代投资组合的均值现代投资组合的均值方差理论第一次形成了以期望方差理论第一次形成了以期望收益来衡量收益和以方差（或标准差）来衡量风险的风险

15、收益来衡量收益和以方差（或标准差）来衡量风险的风险分析基本框架，使金融资产的收益和风险有了明确的定义。分析基本框架，使金融资产的收益和风险有了明确的定义。为现代风险量化分析和管理模型的迅速发展奠定了基础。为现代风险量化分析和管理模型的迅速发展奠定了基础。 不足：不足：用收益率的方差作为风险计量的指标并不恰当。用收益率的方差作为风险计量的指标并不恰当。如方差计量风险的一个条件是投资收益率的联合分布是正如方差计量风险的一个条件是投资收益率的联合分布是正态的，有时并不成立。态的，有时并不成立。21 值（也称值（也称系数）是资本资产定价模型系数）是资本资产定价模型（CAPMCAPM）中计量风险的一种指

16、标。该模型是在）中计量风险的一种指标。该模型是在MarkowitsMarkowits的均值方差模型基础上提出的，是的均值方差模型基础上提出的，是目前金融经济学中重要的一个理论，开创了现目前金融经济学中重要的一个理论，开创了现代资产定价理论的先河。代资产定价理论的先河。 SharpeSharpe的的值风险计量方法值风险计量方法 22 Sharpe 提出如下市场模型： （1-2） 其中， 为证券i在时期t的回报； 为市场证券组合（市场指数）在时期t的回报； 为证券i的回报相对于市场指数回报的测度； 为时期t的随机误差； 为常数回报。itRibiaitiiItitRReItRite23 假设，市场指

17、数与随机误差不相关，由（假设，市场指数与随机误差不相关，由（1-2）式）式可得：可得： （1-3） （1-4） 这里，这里， 表示证券表示证券i回报与市场指数回报回报与市场指数回报之间的协方差；之间的协方差； 为为 的方差；（的方差；（1-4）式中，）式中， 称为系统风险，称为系统风险， 为非系统性风险。为非系统性风险。IiRR ,cov2222iiIeisbss=+22iIb s2cov,/iiIIRRIR2eis2Is24 在上式中，非系统性风险可以通过分散投资的在上式中，非系统性风险可以通过分散投资的方法减少，而系统性风险是不能用分散投资方法消除方法减少，而系统性风险是不能用分散投资方法

18、消除的，它是由市场偏差产生的，因此，一个资产的，它是由市场偏差产生的，因此，一个资产i贡献给贡献给证券组合的风险是它的系统性风险。证券组合的风险是它的系统性风险。 由此可见，由此可见， 是市场风险的一种测度，是个别资是市场风险的一种测度，是个别资产相对于市场证券组合风险程度的比较结果。资产的产相对于市场证券组合风险程度的比较结果。资产的值越大，风险就越大，反之，风险越小。尽管值越大，风险就越大，反之，风险越小。尽管值作为值作为风险计量指标，得到了广泛的使用，但是风险计量指标，得到了广泛的使用，但是值也是根据值也是根据方差和协方差的计算来计量投资风险，因此方差类方方差和协方差的计算来计量投资风险

19、，因此方差类方法存在的问题，法存在的问题，值方法也存在。值方法也存在。 ib25 下偏矩(Lower Partial Moments)方法是下方风险(Downside Risk)方法的一种，意思是只有收益分布的左尾部分才被作为风险衡量的计算因子。在既定目标下，用 计量一个离散分布投资收益率序列的风险可表示为： (1-5) 其中 ， 是证券组合收益 Rp 发生的概率，h为目标收益率，q(=0,1,2)为某种“矩”的类型，q取不同的值，反映了 的不同涵义。 下偏矩风险计量方法 phqqppRLMPPhRqLMPpPqLMP26 下偏矩风险计量方法 风险的下偏矩计量方法将损失作为风险的计量因风险的下

20、偏矩计量方法将损失作为风险的计量因子，反映了投资者对风险的真实心理感受，符合行为科子，反映了投资者对风险的真实心理感受，符合行为科学的原理。而且从资源配置效率看，该计量方法优于方学的原理。而且从资源配置效率看，该计量方法优于方差方法。尽管下偏矩计量方法比较好，但是也有它的不差方法。尽管下偏矩计量方法比较好，但是也有它的不足，该方法考虑的只是风险的某些侧面，是一种事前风足，该方法考虑的只是风险的某些侧面，是一种事前风险的事后估计方法，而且对下方风险的刻画并不精细。险的事后估计方法，而且对下方风险的刻画并不精细。此外，与方差方法相比，它的计算要复杂得多。此外，与方差方法相比，它的计算要复杂得多。

21、27 设 为某一时间序列的偏差， 为n个期间 的平均值，S为序列 的标准差， 为n个期间的积累离差，即： (1-6) 则极差为： (1-7) 重标极差为(1-7)式的极差除以原来观测值的标准差。 基于基于HurstHurst指数的风险计量方法指数的风险计量方法 uenMueue, t nX,1tt nunuXeM,t nt nRMax XMin X28 为此，下列关系成立：为此，下列关系成立：RS为重标极差，为重标极差，n为观测次为观测次数，数，a为常数，为常数，H为为Hurst指数。指数。 （1-8） 1、当、当H = 0.5 时时 表示时间序列可以用随机游走来描诉表示时间序列可以用随机游走

22、来描诉。 2、当、当0.5H=1, 表示黑噪声（持续性），即暗示长期记表示黑噪声（持续性），即暗示长期记忆的时间序列忆的时间序列。 3、当、当 0=H 0.5,表示粉红噪声（反持续性），即均值表示粉红噪声（反持续性），即均值回复过程。回复过程。 该方法用该方法用H值度量风险，是一种全新的思路，突破了值度量风险，是一种全新的思路，突破了传统的线性分析范式。但亦有它的不足之处，传统的线性分析范式。但亦有它的不足之处，H值并没有值并没有反映损失程度的大小，而且仍属于事后风险计量。反映损失程度的大小，而且仍属于事后风险计量。 HnSR)(/29 VaR的基本含义是：风险资产在给定的置信区间的基本含义是

23、：风险资产在给定的置信区间和持有期内，在正常市场条件下的最大期望损失。和持有期内，在正常市场条件下的最大期望损失。 VaR的一般描述：的一般描述： 设某一证券组合价值的概率分布密度为设某一证券组合价值的概率分布密度为f(w)，给，给定置信水平定置信水平c， 为风险资产的初值，为风险资产的初值，r为持有期间为持有期间t上上的收益率，的收益率， 为置信水平为置信水平c上的资产最低价值，则：上的资产最低价值，则： (1-9) VaRVaR风险计量方法风险计量方法 0w*w*)(VaRwwE30 其中 ， 而 则由下式求得： 或 (1-10) 当证券组合收益率的分布为正态分布时，风险的VaR测度等同于

24、风险的方差测度。01wwr*w *wcf w dw *1wcf w dwp wwp31 VaRVaR的计算方法主要有三种：的计算方法主要有三种： 方差协方差法（方差协方差法（Variance-Covariance Approach） 历史模拟法历史模拟法(Historical Simulation Method) 蒙特卡罗模拟法（蒙特卡罗模拟法（Monte Carlo Simulation）32 （1 1）方差协方差法）方差协方差法 假定风险因子未来收益服从假定风险因子未来收益服从 特定的分布（通常是正特定的分布（通常是正态分布），先通过历态分布），先通过历 史数据分析和估计该风险因子收益史数

25、据分析和估计该风险因子收益分布的参数值，如方差、相关系数等。然后利用风险因分布的参数值，如方差、相关系数等。然后利用风险因子正态分布的性质，根据公式得出整个投资组合收益分子正态分布的性质，根据公式得出整个投资组合收益分布的布的 VaR。 方差协方差法的一个明显缺陷是只反映了风险因方差协方差法的一个明显缺陷是只反映了风险因子对整个组合价值的一阶线性影响，而对非线性的关系，子对整个组合价值的一阶线性影响，而对非线性的关系，如债券的凸性并没有考虑进去。因此，该方法是一个只如债券的凸性并没有考虑进去。因此，该方法是一个只考虑风险因子对组合价值的一阶线性影响而不考虑非线考虑风险因子对组合价值的一阶线性影

26、响而不考虑非线性影响的估值模型。性影响的估值模型。33 （2 2）历史模拟法）历史模拟法 （2） 历史模拟法是以历史可以在未来重复自身为假设前提，历史模拟法是以历史可以在未来重复自身为假设前提，直接根据风险因子收益的历史数据来模拟风险因子收益未来变直接根据风险因子收益的历史数据来模拟风险因子收益未来变化。在这种方法下，化。在这种方法下，VaRVaR直接取自于投资组合收益的历史分布，直接取自于投资组合收益的历史分布，而组合收益的历史分布又来自于将组合中每一金融工具的市场而组合收益的历史分布又来自于将组合中每一金融工具的市场价值表示为风险因子收益的函数。价值表示为风险因子收益的函数。 因此，风险因

27、子收益的历史数据是该因此，风险因子收益的历史数据是该VaRVaR模型的主要数据模型的主要数据来源。正是因为这个原因，风险因子的历史收益本身已经全面来源。正是因为这个原因，风险因子的历史收益本身已经全面包含了风险因子之间的相互关联的关系，该模型并不需要估算包含了风险因子之间的相互关联的关系，该模型并不需要估算因子之间的相关系数或协方差，也不需要对组合收益分布或风因子之间的相关系数或协方差，也不需要对组合收益分布或风险因子的分布做出特别的假定，可以全面反映风险因子和组合险因子的分布做出特别的假定，可以全面反映风险因子和组合价值各种关系，包括线性的。价值各种关系，包括线性的。 历史模拟法的一个重要缺

28、陷就是历史模拟法的一个重要缺陷就是VaR的估计值对所选用的的估计值对所选用的历史样本期间比较敏感为数不多的几个极端值就决定了历史样本期间比较敏感为数不多的几个极端值就决定了VaR值，值，在不同的样本期限中，这些极端值可能变化较大，因而使在不同的样本期限中，这些极端值可能变化较大，因而使VaR值变化也较大。值变化也较大。 34（3 3）蒙特卡罗模拟法）蒙特卡罗模拟法 蒙特卡罗模拟法是通过计算所预期的变量蒙特卡罗模拟法是通过计算所预期的变量在历史上的均值、方差、相关系数等统计特征，在历史上的均值、方差、相关系数等统计特征，并根据这些特征运用随机数生成器产生符合这并根据这些特征运用随机数生成器产生符

29、合这些特征的数据，构成所假设的情形，模拟出大些特征的数据，构成所假设的情形，模拟出大量的资产组合收益数值，再从中推出量的资产组合收益数值，再从中推出VaR。蒙特。蒙特卡罗模拟法是一种随机的模拟方法必须依靠计卡罗模拟法是一种随机的模拟方法必须依靠计算机的辅助运算才能完成。算机的辅助运算才能完成。35 VaRVaR的特点的特点它可以用来简单表示市场风险的大小，没有任何它可以用来简单表示市场风险的大小，没有任何技术色彩和专业背景的投资者与管理者都可以通技术色彩和专业背景的投资者与管理者都可以通过过VaR对金融风险进行评判。对金融风险进行评判。它可以事前计算风险，不像前述几种风险计量的它可以事前计算风

30、险，不像前述几种风险计量的方法都是在事后计量风险大小。方法都是在事后计量风险大小。VaR不仅能计算单个金融工具的风险，还能计算不仅能计算单个金融工具的风险，还能计算多个金融工具组成的投资组合的风险。多个金融工具组成的投资组合的风险。 36 VaRVaR的缺点的缺点 对对VaRVaR计算方法的质疑。指出使用历史模拟方法来计算方法的质疑。指出使用历史模拟方法来计算计算VaRVaR存在一个假设前提，即历史是重复的，而使用存在一个假设前提，即历史是重复的，而使用方差协方差和蒙特卡罗模拟法则依赖于分布假设的准方差协方差和蒙特卡罗模拟法则依赖于分布假设的准确性（正态性假设），因此假设的正确性与否决定着确性

31、（正态性假设），因此假设的正确性与否决定着VaRVaR的计算精度。的计算精度。 对对VaRVaR的风险揭示本质的争议。即认为的风险揭示本质的争议。即认为VaRVaR方法并不方法并不是最佳的计量风险的方法，因为从某种意义上看，是最佳的计量风险的方法，因为从某种意义上看，VaRVaR更侧重于表现风险的概率而不是风险损失的大小。更侧重于表现风险的概率而不是风险损失的大小。 37连接函数计量方法连接函数计量方法 连接函数（连接函数（copula）是一种新兴的计量技术，它可）是一种新兴的计量技术，它可以不需考虑正态假设前提，并且通过它可以得到多变量以不需考虑正态假设前提，并且通过它可以得到多变量的联合分

32、布。因为连接函数（的联合分布。因为连接函数（copula）是将多维联合分）是将多维联合分布和它的一维边缘分布联系在一起的函数，在考虑单个布和它的一维边缘分布联系在一起的函数，在考虑单个变量的边缘分布和它们之间相关结构的基础上得出变量变量的边缘分布和它们之间相关结构的基础上得出变量之间的联合分布。之间的联合分布。 正因为如此，连接函数技术可以处理正态性假设正因为如此，连接函数技术可以处理正态性假设和多变量的联合分布这两个问题，且把金融风险分析技和多变量的联合分布这两个问题，且把金融风险分析技术推向了一个新的阶段。术推向了一个新的阶段。 38（二）指标体系法 金融体系是一个复杂的工程，为了及时反映

33、和动金融体系是一个复杂的工程，为了及时反映和动态监测金融的运行状况和运行趋势，有必要构造金融态监测金融的运行状况和运行趋势，有必要构造金融统计指标体系，如金融预警统计指标体系和外债监测统计指标体系，如金融预警统计指标体系和外债监测统计指标体系等。统计指标体系等。 指标体系的设计必须遵循如下几个原则：指标体系的设计必须遵循如下几个原则： （1 1）国际性和科学性）国际性和科学性 （2 2）可比性和一致性）可比性和一致性 （3 3）可行性和可操作性）可行性和可操作性39 1.国际性和科学性国际性和科学性 指标的设计必须以所要研究金融问题的内涵和外延，以及金融问题的特指标的设计必须以所要研究金融问题

34、的内涵和外延，以及金融问题的特征为依据，在指标的构成、评价方法的确定、数据的选择和计算上均符合国征为依据，在指标的构成、评价方法的确定、数据的选择和计算上均符合国际准则和惯例，增强指标体系的国际通用性和科学性。际准则和惯例，增强指标体系的国际通用性和科学性。 2.2.可比性和一致性可比性和一致性 在统计范围、统计口径和测算方法上，应参照国际上已有的规范指标，在统计范围、统计口径和测算方法上，应参照国际上已有的规范指标，尽可能的与国际上通行做法保持一致，以便进行国与国之间的比较研究。尽可能的与国际上通行做法保持一致，以便进行国与国之间的比较研究。 3.可行性和可操作性可行性和可操作性 金融统计指

35、标体系的设立既要考虑到国际通用的评价标准，又要适合中金融统计指标体系的设立既要考虑到国际通用的评价标准，又要适合中国的国情和特点；既要把眼光放在世界范围的高度考察金融问题，又要立足国的国情和特点；既要把眼光放在世界范围的高度考察金融问题，又要立足于我国目前的金融运行的现实状况。于我国目前的金融运行的现实状况。40（三）应用回归和多元统计分析方法（三）应用回归和多元统计分析方法 它们是运用比较广泛的分析方法，然而，作为金它们是运用比较广泛的分析方法，然而，作为金融统计分析方法的重要组成部分，同时应该强调它们融统计分析方法的重要组成部分，同时应该强调它们在金融分析中的有效性或应用的专门性。许多金融

36、活在金融分析中的有效性或应用的专门性。许多金融活动中的依存关系、结构关系、动态关系，以及金融分动中的依存关系、结构关系、动态关系，以及金融分析总体中的聚类分析、因子分析等等都需要有应用回析总体中的聚类分析、因子分析等等都需要有应用回归和多元统计分析方法的支持。归和多元统计分析方法的支持。 41（四）金融高频数据分析法（四）金融高频数据分析法 金融高频数据分析实质上是一个关于以不同时间间隔观金融高频数据分析实质上是一个关于以不同时间间隔观察到的、具有不同规则强度、既有离散变量又有连续变量的复察到的、具有不同规则强度、既有离散变量又有连续变量的复杂多变量问题。杂多变量问题。 从金融高频数据产生至今

37、从金融高频数据产生至今, ,对金融高频数据的分析一直是对金融高频数据的分析一直是金融研究领域中一个倍受瞩目的焦点。这可以归结为两个原因金融研究领域中一个倍受瞩目的焦点。这可以归结为两个原因: : （1 1）对金融高频数据本身所具有的特征值的关注。）对金融高频数据本身所具有的特征值的关注。 （2 2）金融高频数据对理解市场的微观结构来说相当重要。）金融高频数据对理解市场的微观结构来说相当重要。 42四、金融统计分析的工作方法四、金融统计分析的工作方法主要步骤：主要步骤：1、确定分析对象和主要目标；确定分析对象和主要目标；2、初步调研；、初步调研； 准备工作：准备工作：整理文献；整理文献；对所分析

38、对象的现状作初步调查和对所分析对象的现状作初步调查和整理；整理；研究分析的统计反映体系。研究分析的统计反映体系。3、分析体系的设计；、分析体系的设计；4、分析所用统计资料的收集、整理和计算；、分析所用统计资料的收集、整理和计算；5、研究分析报告。、研究分析报告。 内容包括：内容包括：背景和主要目的，背景和主要目的，主要问题及其影响，主要问题及其影响，问题问题形成的原因，形成的原因，对策研究，对策研究，附录附录所运用分析方法的介绍。所运用分析方法的介绍。JRTJ43 思考：从我国金融体系的现状出发，思考：从我国金融体系的现状出发，试谈谈如何缓解我国中小企业融资困境。试谈谈如何缓解我国中小企业融资

39、困境。44 背景：背景：长期以来，融资难一直是困扰中小长期以来，融资难一直是困扰中小企业发展的一个重要问题。尽管政府和金融机企业发展的一个重要问题。尽管政府和金融机构为改善中小企业融资服务做了很多努力，但构为改善中小企业融资服务做了很多努力，但中小企业从正规金融体系获得的金融资源仍然中小企业从正规金融体系获得的金融资源仍然远远低于其对经济的贡献。远远低于其对经济的贡献。20082008年经济普查数年经济普查数据显示，中小型企业占全国工业企业总数的据显示，中小型企业占全国工业企业总数的99.8%99.8%，创造了，创造了83.6%83.6%的就业，贡献了的就业，贡献了68.9%68.9%的的产值

40、。但是，据中国人民银行资料显示，截止产值。但是，据中国人民银行资料显示，截止20102010年年9 9月，全国仅有月，全国仅有23.923.9万户中小企业取得万户中小企业取得银行授信意向，中小型企业的银行信贷覆盖率银行授信意向，中小型企业的银行信贷覆盖率不足不足1%1%。45复习思考题：复习思考题：一、单选题1、在商品流通过程中产生货币的运动形式属于（ ）A、产品流通 B、物资流通 C、资金流通 D、货币流通2、下列中哪一个不属于金融制度？（ ）A、支付清算制度 B、汇率制度C、机构部门分类 D、金融监管制度 3、下列哪一项属于非银行金融机构？（ ）A、企业集团财务公司 B、国家开发银行C、商

41、业银行 D、中信实业银行4、下列哪一个是商业银行？（ ）A、中国进出口银行 B、中国银行C、企业集团财务公司 D、国家开发银行 46 5、中国金融统计体系包括几大部分？（ ） A、四大部分 B、六大部分 C、十大部分 D、八大部分 6、货币供应量统计严格按照（ ）的货币供应量统计方法进行。 A、世界银行 B、联合国 C、国际货币基金组织 D、自行设计 7、非货币金融机构包括（ ）。 A、信托投资公司、证券公司 B、农业银行、城乡信用合作社等 C、建设银行、交通银行等 D、存款货币银行、企业集团财务公司等 8、中国统计年鉴自（ ）开始公布货币概览数据。 A、1999年 B、1980年 C、199

42、0年 D、1989年 9、根据中国人民银行金融统计制度的要求，银行现金收支统计是（ ）统计。 A、抽样调查 B、月度 C、全面 D、年度47 10、金融市场统计是指以（ ）为交易对象的市场的统计。 A、证券 B、股票 C、信贷 D、金融商品 二、多选题二、多选题 1、金融体系包括（ ）。 A、金融制度 B、金融机构 C、金融工具 D、金融市场 E、金融调控机制 2、金融制度具体包括（ ） A、政府管理制度 B、汇率制度 C、产品价格制度 D、银行制度 E、利率制度 3、非银行金融机构包括（ ） A、农业银行 B、保险公司 C、建设银行 D、金融信托机构 E、证券机构 484、政策银行包括（ ）

43、。A、国家开发银行 B、中国进出口银行 C、中国农业发展银行 D、交通银行 E、中信实业银行 5、中国金融统计体系包括（ ）。A、货币供应量统计 B、信贷收支统计 C、现金收支统计D、对外金融统计 E、金融市场统计 6、货币概览也称货币统计表，它的资产方主要项目有（ ）。A、货币 B、国外资产（净额） C、国内信贷（其中包括中央政府的债权） D、对私人部门的债权 E、资产净值7、对外金融统计主要包括（ ）。A、对外信贷业务统计 B、国家外汇收支统计 C、国家对外借款统计 D、进出口 E、国际收支统计8、金融市场统计包括（ ）。A、商品市场 B、短期资金市场统计 C、长期资金市场统计 D、科技市

44、场 E、外汇市场统计 499、中国人民银行专项统计调查主要是（ ）。A、工业景气调查 B、国际收支统计 C、物价统计调查 D、居民生活调查 E、居民储蓄问卷调查10、保险统计主要指标是（ ）。A、保险业务收入 B、保险业务支出 C、承保数量 D、风险统计 E、承保金额 三、名词解释三、名词解释1、货币流通 2、信用 3、金融 4、金融体系 5、金融制度6、金融机构 7、金融工具 8、金融市场 9、金融调控机制10、制度化统计分析 11、专题性统计分析 12、金融统计指标 13、金融账户四、简答题四、简答题1、简述货币流通的内涵。 2、简述金融制度的基本内容。3、简述金融机构的基本分类及其内容。

45、4、简述金融市场的基本内容。505、简述金融调控机制的内容。6、简述金融统计分析的主要任务。 7、做好金融统计分析工作的决定因素有哪些？8、简述静态经济分析的特点。9、简述比较静态经济分析。10、简述动态经济分析的特点。11、简述比较动态经济分析。12、简述经济统计分析方法。13、简述常用经济统计分析方法。 14、简述计量经济模型。15、简述投入产出分析。16、简述经济周期分析方法。17、简述金融统计分析工作方法。 51第一章参考答案第一章参考答案一、单选题1、D 2、C 3、A 4、B 5、D 6、C 7、A 8、D 9、C 10、D 二、多选题1、ABCDE 2、BDE 3、BDE 4、A

46、BC 5、ABCDE 6、BCD7、ABCE 8、BCE 9、ACE 10、ABCE三、名词解释1、货币流通是在商品流通过程之中产生的货币的运动形式。货币作为购买手段不断地离开出发点，从一个商品所有者手里转到另一个商品所有者手里，这就是货币流通。2、信用是商品买卖的延期付款或货币的借贷。在商品货币关系存在的条件下这种借贷行为表现为以偿还为条件的货币或商品的让渡形式，即债权人用这种形式贷出货币或赊销商品，债务人按约定日期偿还借款或贷款，并支付利息。3、金融是货币流通与信用活动的总称。4、金融体系是指金融制度、金融机构、金融工具、金融市场及金融调控机制的整体概念。 525、金融制度涉及金融活动的各

47、个方面和各个环节，体现为有关的国家成文法和非成文法，政府法规、规章、条例，以及行业公约、行业惯例等。具体包括货币制度、汇率制度、信用制度、银行制度、金融机构制度、利率制度、金融市场的种种制度，以及支付清算制度、金融监管制度和其他。6、金融机构是根据金融活动的机构单位所从事金融活动的性质划分的，用以反映参加金融活动的经济主题的特征。它是国民经济机构部门分类的重要组成部分。7、金融工具一般解释为信用关系的书面证明、债权债务的契约文书等。 8、金融市场是金融工具发行和流转的场所。9、金融调控机制是指政府在遵守市场规律的基础上，对市场体系所进行的政策性调节的机制。10、制度化统计分析是针对政府统计部门

48、或较大的专门性研究机构，定期地运用系统的统计数据和资料对金融活动整体或某一领域做全面的分析。即要公布一些系统性的统计分析数据，又要公布所作出的分析结论，其中分析的内容包括成就和问题两个方面。11、专题性统计分析，是针对经济发展阶段或发展过程中的某一问题所进行的专门性分析和研究。5312、金融统计指标是指反映金融活动数量特征的统计指标，它是以金融理论为基础设计的，也是为描述金融活动规模、数量关系和进行统计分析直接服务的。13、金融账户实际就是金融统计账户。在形式上，金融账户采用会计上的丁字账户，账户的项目都是统计指标。账户左方反映金融活动的资产使用，右方反映金融活动的负债来源，其中金融资产的使用

49、是通过各种金融资产的统计指标来反映其使用水平的，金融负债的来源也是通过各种金融负债的统计指标来反映其来源水平的。资产使用总计和金融负债来源总计是相等的，即保持着账户使用与来源的平衡关系。四、简答题1、货币流通是在商品流通过程中产生的货币运动形式。货币作为购买手段不断地离开出发点，从一个商品所有者手里转到另一个商品所有者手里，这就是货币流通。2、金融制度具体包括货币制度、汇率制度、信用制度、银行制度、金融机构制度、利率制度、金融市场的种种制度，以及支付清算制度、金融监管制度和其他。这个制度系统，涉及金融活动的各个方面和各个环节，体现为有关的国家成文法和非成文法，政府法规、规章、条例，以及行业公约

50、、行业惯例等。543、金融机构是对金融活动主体的基本分类，它是国民经济机构部门分类的重要组成部分。金融机构通常被分为银行和非银行金融机构两大类。银行包括中央银行和存款机构。非银行金融机构包括保险公司和其他非银行金融信托机构。4、金融市场是金融工具发行和流转的场所。它进一步分为货币市场、资本市场、外汇市场衍生性金融工具市场。这些市场的最重要参与者是金融机构，其价格信号是由利率、汇率及指数构成。在金融市场上，资金总是流向收益较高同时又比较安全的领域。但是高收益与高风险并存，低风险则难有高收益。正是这种矛盾促使市场参与者在金融活动中不断提高效率并产生创新冲动。5、金融调控机制是指政府在遵守市场规律的