新三板改革介绍.课件.ppt

1、运营中心运营中心 肖雯肖雯20092009年年3 3月月 目目 录录1、背景介绍、背景介绍2、投资者准入、投资者准入3、公司挂牌调整、公司挂牌调整4、交易模式改造、交易模式改造5、行情揭示改造、行情揭示改造6、主三板账户合并、主三板账户合并7、结算模式调整、结算模式调整1 1、中关村园区报价转让、中关村园区报价转让l20052005年下半年，根据年下半年，根据关于支持做强北京中关村科技关于支持做强北京中关村科技园区若干政策措施的会议纪要园区若干政策措施的会议纪要，证监会会同北京市、，证监会会同北京市、科技部和国务院法制办，拟定了试点制度方案。科技部和国务院法制办，拟定了试点制度方案。l2006

2、2006年年1 1月，报经国务院同意后证监会启动了试点。月，报经国务院同意后证监会启动了试点。l现有挂牌公司现有挂牌公司5151家，主办券商家，主办券商2626家，预备券商家，预备券商1212家家一、背景介绍一、背景介绍2 2、试点取得的成果、试点取得的成果l探索了非上市公司股份转让的交易结算制度，建探索了非上市公司股份转让的交易结算制度，建立了覆盖全国的技术和服务网络。立了覆盖全国的技术和服务网络。l探索了非上市公司股份转让的监管制度。探索了非上市公司股份转让的监管制度。l探索了非上市公司股份转让的风险控制机制。探索了非上市公司股份转让的风险控制机制。一、背景介绍一、背景介绍3 3、试点暴露

3、的问题、试点暴露的问题l市场运行效率较低市场运行效率较低l吸引力不强吸引力不强一、背景介绍一、背景介绍4 4、改革的主要方面、改革的主要方面l投资者准入投资者准入l调整公司挂牌条件调整公司挂牌条件l调整交易结算制度调整交易结算制度l调整限售制度、信息披露制度等调整限售制度、信息披露制度等一、背景介绍一、背景介绍5 5、改革的意义、改革的意义l完善市场功能，提高运行效率完善市场功能，提高运行效率l逐步扩大试点范围，建立全国性场外市场逐步扩大试点范围，建立全国性场外市场l多层次资本市场的有效组成多层次资本市场的有效组成一、背景介绍一、背景介绍6 6、改革的实施安排、改革的实施安排l协会已发布正式通

4、知，并将于两会后正式下发新修订的证券公司代办股份转让服务业务试点办法 l深交所已组织技术培训l深交所、中国结算深圳分公司、各报价券商开展技术改造和内部测试l全网测试并上线（初步定于4月1日上线）一、背景介绍一、背景介绍1 1、准入条件、准入条件l新试点办法规定：机构投资者新试点办法规定：机构投资者+ +特殊个人特殊个人l机构投资者主要包括：法人、信托机构、合伙企业等机构投资者主要包括：法人、信托机构、合伙企业等l特殊个人主要是公司挂牌前的定向增资或因司法、继特殊个人主要是公司挂牌前的定向增资或因司法、继承持有公司股份的人。承持有公司股份的人。二、投资者准入二、投资者准入2 2、投资者身份核查投

5、资者身份核查l新试点办法规定投资者身份核查的责任由主办券商新试点办法规定投资者身份核查的责任由主办券商承担。承担。l交易所对自然人投资者身份不进行交易前端控制，交易所对自然人投资者身份不进行交易前端控制，需由券商交易系统完成，结算公司提供相关数据。需由券商交易系统完成，结算公司提供相关数据。l券商在开展交易业务时必须按要求对投资者身份核券商在开展交易业务时必须按要求对投资者身份核查认定，并做好风险揭示及投资者教育相关工作。查认定，并做好风险揭示及投资者教育相关工作。二、投资者准入二、投资者准入1 1、放宽挂牌条件、放宽挂牌条件l新试点办法规定：挂牌公司成立时间由三年降为两新试点办法规定：挂牌公

6、司成立时间由三年降为两年年l同时对挂牌公司股份的限售条件、信息披露的具体同时对挂牌公司股份的限售条件、信息披露的具体规定也进行了重大调整。规定也进行了重大调整。三、公司挂牌调整三、公司挂牌调整2 2、扩大试点范围、扩大试点范围l立足中关村园区的基础上逐步推开扩大试点范围立足中关村园区的基础上逐步推开扩大试点范围，上半年仍将继续立足在中关村园区范围内，但，上半年仍将继续立足在中关村园区范围内，但取消必须是高科技公司的限制。取消必须是高科技公司的限制。l预计下半年逐步扩大到全国其他园区。预计下半年逐步扩大到全国其他园区。 三、公司挂牌调整三、公司挂牌调整3 3、配套政策、配套政策l可能在条件成熟时

7、启动挂牌公司转板可能在条件成熟时启动挂牌公司转板“绿色通道绿色通道”。l已可以进行定向融资，但需作为个案处理并报证监已可以进行定向融资，但需作为个案处理并报证监会批准。会批准。三、公司挂牌调整三、公司挂牌调整1 1、新增定价委托、新增定价委托l定价委托既作为意向报价进行揭示，也作为成交确认委托进定价委托既作为意向报价进行揭示，也作为成交确认委托进行申报。行申报。l投资者可以直接报送相应的成交确认委托，与定价委托成交投资者可以直接报送相应的成交确认委托，与定价委托成交（即点击成交）。（即点击成交）。l每笔委托数量在三万股以上，零股一次性卖出，支持部分成每笔委托数量在三万股以上，零股一次性卖出，支

8、持部分成交（取较小数）。交（取较小数）。l按时间优先原则配对成交，定价委托之间不互相成交。按时间优先原则配对成交，定价委托之间不互相成交。四、交易模式改造四、交易模式改造四、交易模式改造四、交易模式改造2 2、定价委托与原交易模式对比、定价委托与原交易模式对比原交易模式原交易模式定价委托交易模式定价委托交易模式发布意向发布意向：投资者通过报价券商：投资者通过报价券商向市场发布意向委托；向市场发布意向委托；场外协商场外协商：投资者通过电话等方：投资者通过电话等方式达成成交协议，确定成交价格式达成成交协议，确定成交价格和数量；和数量；报单成交报单成交：投资者通过报价券商：投资者通过报价券商向交易系

9、统发送成交确认委托，向交易系统发送成交确认委托，确认成交。确认成交。发布意向发布意向：投资者通过报价券商：投资者通过报价券商向市场发布定价委托；向市场发布定价委托；点击成交点击成交：有意与定价委托成交：有意与定价委托成交的投资者，直接点击定价委托，的投资者，直接点击定价委托，向交易系统发送成交确认委托，向交易系统发送成交确认委托，与该定价委托成交。与该定价委托成交。结论：结论：定价委托交易模式减少了场外协商的环节，提高了交易效率定价委托交易模式减少了场外协商的环节，提高了交易效率四、交易模式改造四、交易模式改造3 3、实现电子化报盘、实现电子化报盘l改革将实现电子化报盘，经由电子系统实现报价改

10、革将实现电子化报盘，经由电子系统实现报价委托和成交确认。委托和成交确认。l原有的专用网络平台将逐渐成为备份通道。原有的专用网络平台将逐渐成为备份通道。l深交所已发布相关接口规范（版本号深交所已发布相关接口规范（版本号Ver2.3Ver2.3）。）。四、交易模式改造四、交易模式改造4 4、电子化报盘与原委托方式对比、电子化报盘与原委托方式对比原报单模式原报单模式电子化接口报单模式电子化接口报单模式接受委托：接受委托：报价券商营业部报价券商营业部手工受手工受理理投资者交易委托；投资者交易委托；券商内部传递：券商内部传递：营业部将投资者委营业部将投资者委托通过传真、内网等方式发送至总托通过传真、内网

11、等方式发送至总部；部；券商报单：券商报单：总部通过交易终端总部通过交易终端手工手工输单，输单，向报价系统报送交易委托。向报价系统报送交易委托。接受委托：接受委托：报价券商营业部受理报价券商营业部受理投资者交易委托，如果券商对柜投资者交易委托，如果券商对柜台系统外围进行开发，台系统外围进行开发，可以通过可以通过电话委托、网上交易等方式自动电话委托、网上交易等方式自动受理受理；券商报单：券商报单：营业部通过柜台系统营业部通过柜台系统以以电子化方式电子化方式直接向报价系统报直接向报价系统报送交易委托。送交易委托。结论：结论：引入电子化接口后，有利于券商实现接单和报单自动化，减少引入电子化接口后，有利

12、于券商实现接单和报单自动化，减少券商内部单据传递，提高交易效率，降低出错风险。券商内部单据传递，提高交易效率，降低出错风险。五、行情揭示改造五、行情揭示改造1 1、现有行情揭示、现有行情揭示仅能通过深交所网站“中关村科技园区非上市股份报价转让”栏目查询五、行情揭示改造五、行情揭示改造2 2、新增行情电子化接口、新增行情电子化接口l新增行情揭示电子化接口，将通过定向多媒体广新增行情揭示电子化接口，将通过定向多媒体广播实现向主办券商的行情发布。播实现向主办券商的行情发布。l投资者可在券商行情系统里看到三板挂牌的企业投资者可在券商行情系统里看到三板挂牌的企业信息，并且可以直接在该系统进行股份买卖。信

13、息，并且可以直接在该系统进行股份买卖。五、行情揭示改造五、行情揭示改造3 3、实现行情软件揭示、实现行情软件揭示五、行情揭示改造五、行情揭示改造六、主三板账户合并六、主三板账户合并1 1、账户合并账户合并l境内投资者原股份转让账户与A股账户通用，统称A股账户l境外投资者原股份转让账户与B股账户通用，统称B股账户l“4”字头的原股份转让帐户仍旧可用，投资者可自行选择是否注销或合并到原主板账户六、主三板账户合并六、主三板账户合并2 2、相关业务安排相关业务安排l原三板账户的开户、挂失补办、变更、查询、合并、注销等账户业务并入主板实时开户系统l新开账户：只允许开立“0”字头（A股）或“2”字头（B股

14、）的主板账户，不能再开“4”字头的股份转让帐户l账户合并：原主板账户可以与原三板账户合并，合并时只能选择保留“0”字头（A股）或“2”字头（B股）的主板账户，并注销“4”字头的原三板账户六、主三板账户合并六、主三板账户合并2 2、相关业务安排（续）相关业务安排（续）l挂失补办：可选择补办原号或换新号。换新号的，境内投资者换A股账户，境外投资者换B股账户l账户注销：注销账户时，实时开户系统将同时检查主板和三板登记系统，任一系统有证券时，账户不能注销l收费标准：原三板账户在办理账户业务时，其收费标准改为按主板账户（A股或B股）标准执行七、结算模式调整七、结算模式调整1 1、现有结算模式、现有结算模

15、式l基本原则：证券、资金基本原则：证券、资金T+0T+0交收，券商不参与资金交收交收，券商不参与资金交收l操作细则：操作细则： 1、T日结算公司逐笔清算，清算数据当日下午发送建行，并发送证券对账数据给券商，券商完成法人及交易系统清算。 2、建行根据投资者资金账户的资金情况完成逐笔非担保交收 3、结算公司从建行接收交收结果数据，对成功的交易完成证券交收 4、结算公司按固定比例计算佣金，从建行账户代为划拨到券商结算备付金账户 5、相关派息数据发送给建行，由建行完成派息七、结算模式调整七、结算模式调整2 2、改革后结算模式、改革后结算模式l基本原则：基本原则：T+1T+1非担保交收，资金交收由券商负责非担保交收，资金交收由券商负责l操作细则：操作细则： 1、T日结算公司逐笔清算，当日向券商发送资金清算数据，由券商完成法人及交易系统清算。 2、T+1日最终交收时点（16时），结算公司根据券商结算备付金情况，按成交时间进行逐笔全额非担保交收。 3、T+1日终，结算公司发送证券结算数据、证券对账数据、资金结算数据 4、券商佣金收入处理与A股业务类似。 5、派息数据发送给券商，由券商完成派息。谢 谢 ！