商业银行风险管理课件.ppt

1、商业银行风险管理第一节、银行风险概述第一节、银行风险概述l银行风险是指银行在经营中由于各种不确定因素而招致银行经济损失或收益率负向波动的可能性二、银行风险的主要表现形式二、银行风险的主要表现形式l市场（价格）风险l信用风险l流动性风险l操作风险l法律风险（1）市场（价格）风险l是指由于市场供求关系等各种因素变动，导致是指由于市场供求关系等各种因素变动，导致利率、汇率、证券价格等波动给银行带来损失利率、汇率、证券价格等波动给银行带来损失的风险。或在交易平仓变现所需的期间内，交的风险。或在交易平仓变现所需的期间内，交易组合的市值发生负面变化的风险。易组合的市值发生负面变化的风险。l 汇率波动给行为

2、人造成损失的不确定性；汇率波动给行为人造成损失的不确定性；l 利率水平的不确定波动；利率水平的不确定波动；l 证券价格水平的不确定波动；证券价格水平的不确定波动；l 金融衍生产品市场价格的不确定波动。金融衍生产品市场价格的不确定波动。（2）信用风险l是指客户发生违约或信用等级下降的风险。是指客户发生违约或信用等级下降的风险。l违约会导致债权人借出的资金会遭受全部或部分损失。违约会导致债权人借出的资金会遭受全部或部分损失。l信用等级下降并不意味着违约的必然发生，而是指发信用等级下降并不意味着违约的必然发生，而是指发生违约的可能性增加。生违约的可能性增加。l信用到期履约过程中各种因素交叉影响从而带

3、来风险；信用到期履约过程中各种因素交叉影响从而带来风险；l信用风险的后果都是损失，不会带来收益的可能。信用风险的后果都是损失，不会带来收益的可能。（3）流动性风险l是指商业银行不可能在给定时间内或不增加成本的条是指商业银行不可能在给定时间内或不增加成本的条件下满足付现或流动要求。或件下满足付现或流动要求。或银行不能满足客户存款提取、债务支付和正常贷款需求而使银行陷入财务困境，不仅损害银行信誉，甚至可能使银行破产的风险。l经济实体在经营过程中，常常面对资金流的不确定性经济实体在经营过程中，常常面对资金流的不确定性变动。变动。l资金流的时大时小、时快时慢，会带来风险资金流的时大时小、时快时慢，会带

4、来风险（4）操作风险）操作风险l其概念目前尚无统一的界定l一般地讲，它是指信息系统和内部风险监控制度失败的风险l通常，操作风险在两个层面上出现：第一，信息技术层面上，信息系统和风险测量不完善、不健全、低效滞后。这类风险可称为信息风险第二，组织层面上，风险的报告和监控以及相关的制度政策出现问题。这类风险可称为组织风险巴塞尔委员会将操作风险定义为：巴塞尔委员会将操作风险定义为：l由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险l银行在运行过程中，由于经营管理不善，如决策失误、营业差错、内部欺诈及贪污盗窃给银行造成损失的风险。也可能是由于技术问题，如计算机系统失灵、控制系统缺陷等引起

5、度量操作风险的方法：三种方法度量操作风险的方法：三种方法l1、基本指标法：最初的算法是用总收入乘以a(取值15%），其逻辑是银行资产越大，非利息收入越高，操作风险就越大，分配的经济资本就越多。加非利息收入总收入包括净利息收入值。为前三年总收入的平均，本为基本指标法需要的资CI%15BIABIAKCIK标准法标准法l银行将整个业务分成各业务线，度量每个业务线的风险，再把风险加总百分比为由委员会设定的固定均总收入；个产品线过去三年的年为要求；为用标准法计算的资本818181818)(GIKGIKTSATSA产品线的产品线的系数对应表系数对应表产品线系数%公司金融 118交易和销售 218零售银行业

6、务 312商业银行业务 415支付和清算 518代理服务 615资产管理 712零售经纪 812高级度量法高级度量法l是银行用以定性和定量的标准，通过内部操作风险计量系统来计算监管资本额度；使用高级计量法应当获得监管当局的批准。l高级度量法并没有明确具体的度量方法，一些国际大银行采用的内部度量法和所属分布法应该可以算作高级度量法银行操作风险的管理银行操作风险的管理l主要通过完善银行内部控制机制来解决！5、法律风险、法律风险l法律风险是指金融交易合约的内容在法律上有缺陷或不完善而无法履约，以及法律修订使银行蒙受损失的风险第二节、风险管理的目标、过程及原则第二节、风险管理的目标、过程及原则风险管理

7、就是指确定防范、减少风险的方案以及实风险管理就是指确定防范、减少风险的方案以及实施该方案的过程。施该方案的过程。 银行风险管理是通过风险识别、风险估计、风险处银行风险管理是通过风险识别、风险估计、风险处理等过程，预防、回避、分散、转移经营中的风理等过程，预防、回避、分散、转移经营中的风险，从而减少或避免经济损失，保证经营资金安险，从而减少或避免经济损失，保证经营资金安全的行为全的行为一、银行风险管理的目标和职能一、银行风险管理的目标和职能l目标是通过测量风险，在此基础上对其实施监测和控制l职能：l1、揭示、报告和控制风险l2、增强竞争优势l3、为定价政策提供依据l4、为决策提供依据二、银行风险

8、管理的过程l1、风险识别；、风险识别；l2、风险评估（计量）；、风险评估（计量）；l3、风险处理（管理方法的选择）；、风险处理（管理方法的选择）；在此基础上在此基础上l4、实施；、实施；l5、评价。、评价。（一）银行风险识别（一）银行风险识别 l 银行风险识别有以下几种主要方法：银行风险识别有以下几种主要方法：l1、风险树搜寻法，、风险树搜寻法，l2、专家意见法，、专家意见法，l3、筛选、筛选监测监测诊断法等诊断法等 筛选筛选监测监测诊断法诊断法l筛选是指将各种风险因素进行分类，确定哪些风险因素会明显地引起损失，哪些因素需要进一步的研究，哪些因素由于不重要应该排除出去。l监测是指对筛选出来的结

9、果进行观测、记录和分析，掌握这些结果的活动范围和变化趋势。l诊断是指根据检测的结果进行分析、评价和判断，对风险进行识别。银行风险的产生原因银行风险的产生原因l1、源于本身的内部脆弱性l2、源于宏微观经济环境l3、源于经营策略及管理水平银行风险的分类银行风险的分类l1、按照银行风险产生的根源，可以将银行风险划分为自然风险、社会风险、经济风险、政治风险、技术风险五个类型l2、按照银行风险的状态，可以将银行风险划分为静态风险和动态风险l3、按照风险的性质，可以将银行风险划分为信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、法律风险（二）银行风险估计（二）银行风险估计l银行风险估算或计量计有以下几种主要方法

10、：银行风险估算或计量计有以下几种主要方法： l 1.客观概率法客观概率法 l银行在估计某种经济损失发生的概率时，如果银行在估计某种经济损失发生的概率时，如果能够获得足够的历史资料，用以反映当时的经能够获得足够的历史资料，用以反映当时的经济条件和经济损失发生的情况，则可以利用统济条件和经济损失发生的情况，则可以利用统计的方法计算出该种经济损失发生的客观概率计的方法计算出该种经济损失发生的客观概率（客户和自身历史数据资料的重要性）（客户和自身历史数据资料的重要性）2.主观概率法主观概率法 l主观概率法是银行选定一些专家，并拟出几种主观概率法是银行选定一些专家，并拟出几种未来可能出现的经济条件提交给

11、各位专家，由未来可能出现的经济条件提交给各位专家，由各位专家利用有限的历史资料，根据个人经验各位专家利用有限的历史资料，根据个人经验对每种经济条件发生的概率和每种经济条件下对每种经济条件发生的概率和每种经济条件下银行某种业务发生经济损失的概率作出主观估银行某种业务发生经济损失的概率作出主观估计，再由银行汇总各位专家的估计值进行加权计，再由银行汇总各位专家的估计值进行加权平均，根据平均值计算出该种经济损失的概率平均，根据平均值计算出该种经济损失的概率 3.统计估值法统计估值法 l利用统计方法和样本资料，可以估计风险平均程度利用统计方法和样本资料，可以估计风险平均程度(样样本期望值本期望值)和风险

12、分散程度和风险分散程度(样本方差样本方差)。估计方法可以采。估计方法可以采用点估计或区间估计用点估计或区间估计l 点估计是利用样本来构造统计量，再以样本值代入估点估计是利用样本来构造统计量，再以样本值代入估计量求出估计值。但是由于样本的随机性，这样的估计计量求出估计值。但是由于样本的随机性，这样的估计值不一定就是待估参数的真值值不一定就是待估参数的真值l 作为更容易操作的风险估值，采用区间估计来解决它作为更容易操作的风险估值，采用区间估计来解决它的近似程度、误差范围的近似程度、误差范围 和可信程度。区间估计用来表和可信程度。区间估计用来表达在一定可信程度上，某种风险发生的条件区间达在一定可信程

13、度上，某种风险发生的条件区间l4.假设检验法假设检验法 l对未知参数的数值提出假设，然后利用样本提供的对未知参数的数值提出假设，然后利用样本提供的信息来检验所提出的假设是否合理，这种方法称为信息来检验所提出的假设是否合理，这种方法称为假设检验法。像统计估计法一样，假设检验法通用假设检验法。像统计估计法一样，假设检验法通用于事件发生规律稳定、历史资料齐全的风险概率估于事件发生规律稳定、历史资料齐全的风险概率估计计 l5.回归分析法回归分析法 l回归分析法是通过建立间接风险与直接风险因素之回归分析法是通过建立间接风险与直接风险因素之间的函数关系，来估计直接风险因素的方法间的函数关系，来估计直接风险

14、因素的方法 6、在险值法（、在险值法（VaR）l 在险值在险值 (Value at Risk，筒称筒称VaR)指在正常的市场环境指在正常的市场环境和给定的置信水平下，某项资产或交易，或业务在给定的和给定的置信水平下，某项资产或交易，或业务在给定的时间区间内的最大期望损失（时间区间内的最大期望损失（超过平均损失的非预期损失超过平均损失的非预期损失）l VaR是一种利用概率论与数理统计来估计风险的方法。是一种利用概率论与数理统计来估计风险的方法。它综合考虑了风险来源的敞口和市场逆向变化的可能性，它综合考虑了风险来源的敞口和市场逆向变化的可能性，在传统风险估计技术的基础上前进了一步。近年来，许多在传

15、统风险估计技术的基础上前进了一步。近年来，许多国家金融监管当局和金融行业协会都认为国家金融监管当局和金融行业协会都认为VaR是一种是一种 较较 理理 想的风险测定方法想的风险测定方法l 测算测算VaR的方法主要有：得尔塔一正态法、历史模拟法的方法主要有：得尔塔一正态法、历史模拟法和蒙特和蒙特卡罗模拟法等卡罗模拟法等 7. 压力试验与极值分析压力试验与极值分析l 压力试验是测量市场环境因素发生极端不利压力试验是测量市场环境因素发生极端不利变化时，金融机构资产组合的损失大小，包括变化时，金融机构资产组合的损失大小，包括识别那些会对金融机构产生致命损失的情景，识别那些会对金融机构产生致命损失的情景，

16、并评估这些情景对金融机构的影响并评估这些情景对金融机构的影响l 极值分析极值分析(worst sinaria)则是通过对收益值则是通过对收益值历史统计记录的概率分布的尾部进行统计分析历史统计记录的概率分布的尾部进行统计分析，从另外一个角度估计极端市场条件下金融机，从另外一个角度估计极端市场条件下金融机构的损失。这两种方法是对正常市场情况下构的损失。这两种方法是对正常市场情况下VaR的补充的补充商业银行内部管理流程的再造商业银行内部管理流程的再造实施全面风险管理实施全面风险管理银行风险管理委员会负责审议全行重大的风险管理决策，直接对董事会负责，业务风险经理同客户关系经理，共同参与到日常对风险的评

17、估、度量和管理职能风险经理是专门设在风险管理部门，从风险类别上管理某一类风险，决定接受风险、拒绝风险、转移风险、分散风险设在风险管理部门的资产组合风险经理，他负责从宏观层面上追踪资产组合风险的变化，审视全行各类资产组合是否合理风险管理方法的选择风险管理方法的选择l风险预防对风险设置各层预防线的办法l风险规避有意识地避免某种特定的风险l风险抑制银行承担风险之后，要加强对风险的监督，发现问题及时处理，争取在损失发生之前阻止情况恶化，或提前采取措施减少风险造成的损失。就是为降低风险所带来的损失而采取的行动，如：追加担保人和担保金额、追加资产抵押、减少或停发贷款；向客户派驻财务专家加强监督、提供帮助l

18、风险留存出于成本或其他方面的考虑，选择自己承担风险l风险分散为了控制风险过于集中，将风险组合多元化，包括：客户、种类、期限、利率地区、行业、币种、银团贷款l风险转移付出一定的代价，将风险部分或全部转移给他人，包括：保险、资产出售、资产证券化、担保、市场交易（期货、远期、期权等）l风险补偿用资本、各种准备金、抵押品等及时补偿风险带来的损失分散投资分散投资l意味着持有多种风险资产，而不是将所有的投资集中于一项l是指通过多样化的投资组合，降低经济主体风险承担水平。分散化的本质在于有效利用不同种类资产的风险相关性，因此其关键在于资产组合的合理选择。的相关系数和为资产在组合中的权重；为资产的风险；为资产

19、为投资组合的风险；jiii2ijii2222njinjijjijiniiininjijjiji分散化的作用分散化的作用投资组合中资产的数量非系统风险系统风险总风险二、风险管理的原则二、风险管理的原则l预防为主原则l控制风险总量原则l全面周详原则l成本收益比较原则第三节、商业银行的内部控制第三节、商业银行的内部控制l20世纪70年代以来，金融业进入了一个动荡的时期，金融危机频繁发生，金融风险加大，严重地威胁着金融业的安全。l金融危机的发生的原因是多方面的，但金融机构内部控制不严是重要原因一、商业银行内部控制的定义一、商业银行内部控制的定义l内部控制是20世纪中叶随着现代经济的发展而建立起来的一个

20、主要管理方法l世界各国对其没有统一的定义l美国会计师协会认为，内部控制是管理层在业务营运过程中为保证资金安全、检查会计数据真实、准确、遵守既定政策和预定目标所采取的方法和手段l日本会计学会审计特别委员会的定义：内部控制是经营者为维护企业资产的完整性、确保会计记录的正确性、可靠性，以及对经济活动综合计划、协调评定而制定的制度、组织、方法和手续的总称l金融机构内部控制是金融机构的一种自律行为，是金融机构为完成既定的经营目标和防范风险，对内部各职能部门及其工作人员从事的业务活动进行的风险控制、制度管理和相互制约的方法、措施、程序的总称l2002年人民银行颁布的商业银行内部控制指引中，内部控制是商业银

21、行为实现经营目标，通过制定和实施一系列制度、程序和方法，对风险进行事前防范、事中控制、事后评价的动态过程和机制对定义的理解应注意：对定义的理解应注意：l内部控制是企业管理的一部分、是一个过程、是达到企业目标的一种方法，而本身并非目的l内部控制是由人来实现的，并非仅仅是规章制度、条款、手册，而是涉及企业各部门中每一层级的人员l内部控制能帮助企业达到其经营管理目标，预防资源的损失、提高经营的效率、保证财务报告的可靠、遵循相关的法规、维护企业的声誉l内部控制对企业的经营管理所能提供的仅仅是基本的保证，而不是绝对的保证二、内部控制的组成要素二、内部控制的组成要素l1、美国COSO委员会（美国注册会计师

22、协会、美国会计学会、财务审计学会、国际内部审计师协会、管理会计师协会共同组成）认为内部控制包括五大要素:l控制环境l风险评估l控制活动l信息与交流l监督评审控制环境控制环境l控制环境是所有内控组成部分的基础，它奠定组织的风尚和结构，涉及所有活动的核心人。l控制环境塑造企业文化，影响企业员工的控制意识。影响控制环境的因素包括：企业人员的操守、价值观和能力，管理阶层的管理哲学与经营风格，管理阶层对权、责的分派和组织与培育员工的方式，企业的董事会或监督委员会独立于管理阶层的程度。l控制文化受企业历史和文化所影响，一个企业的控制如果有效，则该企业会致力于雇用能力强的员工，树立员工较好的价值观和道德风尚

23、，塑造企业良好的企业文化风险评估风险评估l风险的评估是识别和分析那些妨碍实现经营管理目标的各种因素的活动，对风险的分析评估构成了风险管理决策的基础l确定、分析和防范风险是一个连续的过程，也是有效的内部控制的关键组成要素控制活动控制活动l是确保管理方针能够得以实施的一系列制度、程序和措施l它存在于整个机构内，并体现在各管理决策及功能组织中这些活动包括高层检查、直接管理、审批、授权、核实、信息加工、确定指标、会计控制、资产保全、职责分工等l控制活动通常包括三个因素：l一是说明应该设立什么方针，制定哪些规章制度l二是执行这些方针和规章制度的程序l三是对规章制度的贯彻落实情况、内控制度的遵从情况进行监

24、督检查，发现问题或隐患及时向管理层反馈，并督促采取纠正措施。信息与交流信息与交流l企业按某种方式在一定时期内取得适当的信息，并及时沟通，以便员工能够更好地履行其职责l企业信息是企业制定决策的依据l有效的沟通是指组织内部向上、向下以及横向沟通；和外界如顾客、供应商、政府主管机关等沟通监督评审监督评审l是经营管理部门对内部控制的管理监督和稽核部门对内部控制的再监督和再评价活动的总称l它通常由管理层自测和由董事会委派内部审计员或外部审计机构进行时间来完成l评估管理控制的效率和效果、评估资产和风险、评估对现行法规的遵从情况、针对检查出的问题向管理层提出改进意见l2、BASLE委员会的认为内部控制包括：

25、l控制环境。强调管理层的督促与控制文化l风险评估。风险的识别与评估l控制活动。控制活动与职责分离l信息与交流l监督评审。监督评审活动与缺陷的纠正3、商业银行内部控制的要素、商业银行内部控制的要素l组织机构l岗位责任l业务流程l人员配置l检查标准l内部稽核第四节、信用风险管理第四节、信用风险管理l一、信用风险产生的原因l内部原因与外部原因l宏观原因与微观原因l经济原因与非经济原因二、信用风险的计量二、信用风险的计量l信用风险是由于交易对手或债务人违约或信用品质发生变化而导致交易的另一方或债权人遭受损失的可能性l信用风险不仅渗透于银行的表内资产业务，也蕴藏于表外业务之中。l信用风险的计量方法多样，

26、这里只介绍几种简单的方法1、专家方法、专家方法贷款负责人利用其专业技能、主观判断及经验做出贷款的决策，常见的是5C分析法l品德（品德（Character）l能力（能力（Capacity）l资本（资本（Capital） 或现金（Cash）l担保（担保（Collateral）l环境（环境（Condition） 有时还包括事业的 连续性Continuity 5P法法l借款人personl目的、用途purposel还款来源paymentl还款保护protectionl发展前景perspective贷款时应强调的5wl借款人是谁whol为何向银行借款whyl用什么做借款担保whatl何时还款whenl怎

27、样还款how2、信用评级方法、信用评级方法l1）、信用分析的程序）、信用分析的程序l组建信用分析小组l搜集资料、调查核实l分析评价l评定等级l写出信用分析报告l2）、信用分析的内容）、信用分析的内容l借款人基本条件分析（5C）l财务报表分析l财务比率分析（盈利比率、效率比率、杠杆比率、流动比率）盈利比率盈利比率l销售利润率=销售利润/销售收入净额l营业利润率=营业利润/销售收入净额l净利润率=净利润/销售收入净额l成本费用利润率=利润总额/成本费用总额效率比率效率比率l总资产周转率=销售收入净额/资产平均总额l应收账款回收期=应收账款平均余额/赊销收入净额360l存货周转天数=存货平均余额/销

28、货成本360l资产报酬率=利润总额/资产平均余额l权益报酬率=利润总额/有形净资产杠杆比率杠杆比率l资产负债率=负债总额/资产总额l负债与所有者权益比率=负债总额/所有者权益总额l负债与有形净资产比率=负债总额/有形净资产l利息保障倍数=利润总额+利息费用/利息费用流动比率流动比率l流动比率=流动资产/流动负债l速动比率=速动资产/流动负债l现金比率=现金类资产/流动负债l3）、信用评级）、信用评级l领导者素质（经历、业绩、信誉、能力）l企业经营实力（净资产、固定资产净值、在建工程、长期投资）l企业资金结构（资产负债率、流动比率等）l企业经营效益（净利润、存货周转率、资本金利润率）l企业发展前

29、景（主要产品寿命周期、新产品开发能力、预期销售环境）l企业等级 分值lAAA 90-100lAA 80-89lA 70-79lBBB 60-69lBB 50-59lB 0-49内部信用评级体系内部信用评级体系l包括以下内容：l1、行业分析。通过行业竞争状况、行业现金流量特征、行业周期性等指标，评价企业所处的行业整体风险l2、财务分析l3、经营管理分析。企业领导者的经营能力、管理风格、管理层的延续性、保护贷款人利益的态度、应变能力l4、信用历史记录考查。道德品质、借贷习惯等3、贷款评级法、贷款评级法l美国货币监理署OCC开发的，OCC的评级方法将贷款分为5类：合格和可履约的资产、特别关注的资产、

30、未达标的资产、可疑资产、损失资产l我国的贷款五级分类l专项呆账准备金计提比例0、2%、25%、50%、100%l银行开发内部评级方法，更细致地划分了评级类别，如：美国许多银行开发的内部评级方法，将贷款分为1-10个级别OCC评级方法的贷款损失准备金评级方法的贷款损失准备金 0 20 50100 0贷款级别损失准备金（%）低质量级别高质量级别特别关注的其他资产未达标准的资产可疑资产损失资产合格/可履约l美国的银行持股公司的贷款的内部评级方法 分为19或110个级别贷款评级方法举例及其与债券评级的对应贷款评级方法举例及其与债券评级的对应贷款级别债券级别风险程度1AAA最小2AA温和3A平均（中等）

31、4BBB可接受5BB可接受但要给予以关注6B管理性关注7CCC特别关注8CC未达到标准9C可疑10D损失信用风险度量信用风险度量内部评级法内部评级法l是有银行自行建立风险评估体系，测度交易对手的资信状况，并按一定的规则和模型计算风险的方法l新协议的内部评级法根据内在风险的不同特点，将债项按借款人的类型分为:公司贷款( corporate exposures )、零售贷款(retail exposures)、主权贷款(sovereign exposures),银行贷款(bank exposures)、股权贷款(equity exposures)、项目融资(project finance expo

32、sures)等六种类型。在此基础上，银行的内部评级模型会对不同类型的资产进行更为深入细致的评估，促使以风险权重为基础的资本充足评价体系与银行整体风险紧密地联系起来。l利用内部评级法计算资本金需要四个输入参数，它们分别是债务人的违约概率PD(Probability of Default)、特定违约损失LGD(Loss Given Default)、违约风险暴露EAD(Exposure At Default)、以及期限M(Maturity)。l对每一类风险要素都考虑了三方面因素：风险构成要素、风险权重函数和最低资本要求。l在对不同的风险暴露处理过程中，新协议力求在框架内给出一个统一的计算范式，但在

33、具体细节上对不同风险暴露类型有所区别。公司风险暴露监管资本的计算公司风险暴露监管资本的计算表示自然指数函数表示相关性，系数：第一步，计算资产相关R1-1124.01-112.0R50PD5050PD50第二步，对资产的期限根据违约概率进行第二步，对资产的期限根据违约概率进行调整调整2)PD(ln05478. 011852. 0b)调整期限（第三步，计算资本要求第三步，计算资本要求bbMLGDPDGRRRPDGLGDK5 . 11) 5 . 2(1 ()999. 0(11)(非系统风险 因素系统风险 因素LDG表示违约损失率；N（X）表示标准正态积累分布函数；R表示资产相关性G（X）表示标准正态

34、积累分布函数的反函数，PD表示违约概率；M表示有效期限，b表示调整期限l按照内部评级法的要求，在银行账簿上将具有信用风险的分为公司、零售、同业、主权和股权、项目融资类等风险暴露。，因此银行应通过内部评级法对这几类风险暴露计算资本要求。内部评级法实施的难点内部评级法实施的难点l企业有效数据缺乏连续性l由于历史原因，数据质量（真实性完整性）不高l对债务人的内部评级结果缺乏后评价，未能与违约概率对应l对债项评级（贷款风险分类）的标准过粗，受人为因素影响较大，定性过多，定量不足l尚未确立根据经济周期变化对债务人、债项进行压力测试的方法信用风险度量信用风险度量标准法标准法采用外部评级：评级与年违约率采用

35、外部评级：评级与年违约率穆迪等级年违约率%AaaAaABaaBaB0.020.040.080.201.808.30标准法的主要规定标准法的主要规定对应要求风险加权比率%评级对象主权评级AAA到AA- A+到A- BBB+到BBB- BB+到B- 低于B- 未评级0 20 50 100 150 100银行和证券机构20 50 100 100 150 10020 50 50 100 150 50长期20 20 20 50 150 20短期其他公司（包括保险公司）AAA到AA- A+到A- BBB+到BB- 低于BB- 未评级20 50 100 150 1004、贷款风险度l1）、贷款风险度的作用l

36、2）、影响贷款风险的因素及其量化l贷款对象及权数l贷款方式及权数l贷款期限及权数l贷款形态及权数3）、贷款风险度的计算）、贷款风险度的计算l单笔贷款风险度=对象权数方式权数期限权数形态权数l单笔贷款风险额=单笔贷款额单笔贷款风险度l综合贷款风险度=单笔贷款风险额单笔贷款额l超过06或07为高风险5、信用评分方法（模型）、信用评分方法（模型）l如1968年Alman的Z值信用评分模型l基本思路：事先确认某些决定违约的关键因素，然后将它们加以联合考虑或者加权计算得出一个数量化的分数。这一分数既可以按照字面意义解释为违约概率，也可以做一种分类方法，根据一个分数或者一个关键点把潜在的借款人要么放在好的

37、一组，要么放在坏的一组。l这种方法是基于倒闭的和有清偿能力的厂商的相应样本（根据年、规模、产业），并且应用线型函数的判别式加以分析。l对商业银行，其评分模型有如下形式：543210 . 16 . 03 . 34 . 12 . 1XXXXXZ543210 . 16 . 03 . 34 . 12 . 1XXXXXZlX1为营运资本/总资产比率，lX2为留存盈余/总资产比率lX3为利息和税收前的收益/总资产比率lX4为股权的市场价值/总负债的账面价值lX5为销售额/总资产比率lZ值低于一个临界值（最初的研究为1.81），那么该公司会被归入信用“坏”的一类，银行就会拒绝对其贷款6、多元条件概率模型、多

38、元条件概率模型l多元条件概率模型，并采用极大似然估计法进行参数估计。多元条件概率模型包括Logistic模型和Probit模型，两者的区别只在于累积概率函数不同。l其主要优点是对破产的先验概率或预测变量的分布不需要作任何假设，基本的估计问题为：给定一家公司属于某个特定的总体，那么在某一特定期间内，公司破产的概率是多大？信用风险测量方法的新发展信用风险测量方法的新发展l信用监控模型：看作为期权的贷款和KMV模型l在险价值VAR方法：JP摩根公司的信用度量术l宏观模拟方法：麦肯锡公司模型l风险中性的估值方法l保险方法：死亡率模型和CSFP的信用风险附加模型（Credit Risk模型）信用衍生产品

39、信用衍生产品l信用衍生产品是用来交易信用风险的金融工具，在使用信用衍生工具交易信用风险过程中，信用风险被从标的金融工具中剥离，使信用风险和该金融工具的其他特征分离开来。利用期权对冲信用风险利用期权对冲信用风险l贷款机构为了保证借款人偿还贷款，小麦农场主被要求从芝加哥期权交易所购买看跌期权，以这一形式作为向银行贷款的抵押。如果小麦价格下降，那么小麦农场主偿还全部贷款的可能性下降，从而贷款的市场价值下降，与此同时，小麦看跌期权的市场价格上升，从而抵消贷款市场价值下降。信用违约掉期信用违约掉期(credit default swap) 信用违约互换信用违约互换l 这是目前最常用的一种信用工具。信用违

40、约掉期是一种双边融资合约，合约规定一方(保值者)定期支付另一方(投资者)一定费用。这种费用一般用名义数量(notional amount)的固定基点(BP)来表示。在规定的时间内如果由于违约事件发生或参考资产贬值而发生损失，则投资者支付一定的金额给保值者作为补偿，所付金额不能事先确定，它取决于损失程度之大小。通过这种方式，银行可将承担的贷款、债券、掉期或期权的违约风险转移出去。l例如，一家银行作为保值者(卖方)进入信用违约掉期市场，它以意大利5年期国债为参考资产。这家银行每年必须支付给投资者(买方)一定费用,比如20个基点。合约规定如果意大利政府在偿还国债时违约，则买方应支付损失额给予补偿。该

41、银行以参考资产的面值为名义掉期本金，假如意大利政府的确违约，国债价格跌到面额的85%，这家银行可以将债券出售，收回85%的本金，同时从掉期合约买方收到15%的本金。信用差幅期权信用差幅期权(credit-spread option) 信用价差期权信用价差期权l这是一种比较复杂的产品。所谓差幅是指信用敏感工具(credit-sensitive instruments)和参考政府债券收益率之间的差额。以这种差幅为基础资产(underlying assets)的期权就是信用差幅期权。假设各种期限(duration)相同，收益固定的信用工具的价格都随着市场利率的变化而同步变化，则差幅变动的主要原因就是

42、信用风险的变化。换句话说，信用差幅期权使得投资者面临的信用风险和利率风险相分离。差幅缩小，则买权的购买者获利，否则卖权的购买者获利。同样地，只要差幅没有扩大到执行价(the strike price)，那么出售一个信用差幅的卖权能获利，获利大小即期权价格；只要差幅缩小到执行价，卖出一个买权能确保期权价格收入。信用关联票据信用关联票据 l信用关联票据是信用衍生工具的另一类型，债券发行者可以以之作为回避信用风险的一种工具。信用关联票据是由一个普通的债券和信用期权的一个组合。对于一个普通债券，信用关联票据承诺在一定的条件下，给付投资者相应的利息。l例如，某信用卡公司为筹集资金而发行债券。为降低信用风

43、险，公司可以采取一年期信用关联票据形式。此票据承诺，当全国的信用卡平均欺诈率指标低于5%时，偿还投资者本金并给付本金的8%的利息（高于一般同类债券利率）。该指标超过5%时，则给付本金并给付本金的4%的利息。信用卡公司则是利用信用关联票据减少了信用风险。若信用卡平均欺诈率低于5%，则公司业务收益很可能提高，公司可付8%的利息。而当信用卡平均欺诈率高于5%时，则公司业务收益很可能降低，公司则可付4%的利息。某种程度上等于是从债券投资者那里购买了信用卡的保险。债券投资者则因为可以获得高于一般同类债券的利率而购买。 利用互换对冲信用风险利用互换对冲信用风险总收益互换总收益互换l总收益互换是按照特定的固

44、定或浮动利率互换支付利息的义务，这些利率代表了对于贷款或债券的总收益。l例：假如一家银行以10%的固定利率给予某企业1亿美元的贷款，在贷款的生命周期内，如果该企业的信用风险增加，那么贷款的市场价值就会下降。在这种情况下，银行可以利用某种总收益互换合约来寻求对冲这一不可预料的借款人风险，在该合约中，银行同意支付给交易对手一笔一年利率r为基础的总收益，该年利率r等于贷款承诺的利率加上贷款市场价值的变化。作为回报，银行每年收到按可变的市场利率支付的利息（如反映其资金成本的一年期的LIBOR）其他金融机构交易对手银行贷款人对制造业厂商的贷款互换1年LIBOR总收益的互换的现金流量总收益的互换的现金流量

45、第1年至最后一年每年的现金流量金融机构的额外支付总收益（第一个支付时期现金流入（互换银行）1年LIBOR（11%）1年LIBOR（11%）现金流出（交易对手）固定利率F（12%）净利润9%=11%-2%00/ )(PPPT%2100/ )10090(%12/ )(00PPPFTl制定贷款政策l确定贷款制度l设计贷款程序l加强贷款的风险管理l综合采用风险管理的方法银行信用风险的管理银行信用风险的管理l除了前面涉及的风险管理的方法外可以通过下列措施管理信用风险：l授信限额基本思路是针对单一信用风险敞口科学地设置授信限额，以控制信用风险的集中度l贷款出售和贷款证券化l信用衍生工具第五节、市场风险的评

46、估与管理l市场风险指在银行金融资产变现所需的期间内，其市值发生负面变化的风险。包括：利率风险、汇率风险、股价风险、商品价格风险l市场风险是通过一系列市场参数的波动性反映的，这些市场参数包括利率、汇率、股票指数等。为了反映金融资产市值变化情况，需要把波动性与敏感性结合起来考虑。敏感性是指市场参数的一定变化对某项金融资产市值的影响程度。同时使用市场参数的波动性和金融资产的敏感性，可以比较准确地量化金融资产市场价值的变化情况银行市场风险的评估银行市场风险的评估l方法有三种：l1、灵敏度方法利用金融资产市值对其风险因子的敏感性来测量金融资产风险的方法，标准的风险因子包括：利率、汇率、股票指数和商品价格

47、为灵敏度风险因子的敏感性，称为资产市值对应，其中，niixDPPDDD21l敏感度表示当风险因子变化一个百分数单位时金融资产市值变化的百分数。敏感度越大的金融资产，受风险因子变化的影响越大，风险越大。l针对不同的金融资产、不同的风险因子，存在不同类型的敏感度l实际中常用的敏感度包括：针对债券的久期（持续期duration)和凸性；针对股票的系数；针对金融衍生工具的Delta,Gamma,Theta,Vega,Rho等2、波动性方法、波动性方法l波动性估计实际回报与预期回报之间可能的偏离。人们在使用中通常把波动性与标准差等同起来。l波动性描述了收益偏离其平均值的程度，在一定程度上测量了金融资产市值的变化程度。3、VaR方法方法l涉险值（在险价值）指在正常的市场条件和给定的置信水平下，资产在给定的时间区间内的最大期望损失aPVaR0在标准正态分布下4、银行市场风险的管理、银行市场风险的管理l控制交易规模，控制风险总量l以相关性低的资产进行组合，分散风险l采用金融衍生工具，套期保值、管理风险利率风险的评估与管理利率风险的评估与管理l见资产负债管理！