金融危机发生的原因和防范方法-47页文档课件.ppt
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- 金融危机 发生 原因 防范 方法 47 文档 课件
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1、6/7/20221金融危机的成因及防范方法金融危机的成因及防范方法 北京师范大学经济与工商管理学院 李 翀6/7/20222 一、金融危机发生的内部原因 二、金融危机发生的外部原因 三、案例1:2019年香港的金融风潮 四、案例2:2019年香港的金融风潮 五、对我国的启示及防范方法6/7/20223 1、泡沫经济 泡沫经济是指过度投机形成的虚假的经济繁荣。当泡沫破裂的时候,投机者用于投机的银行贷款不能偿还,银行的坏账大量增加,从而引发银行危机。 银行危机导致银行信贷的收缩和企业的破产,从而导致经济衰退。6/7/20224 案例:日本 在投机浪潮的推动下, 20世纪80年代后半期,日本在股票市
2、场和房地产市场出现严重的泡沫。 日经股票价格指数1985年 13000点,到了1989年上升到 39000点,在4年时间里股票价格平均上涨了2倍。6/7/20225 同样,日本房地产价格从1986年到1989年上涨了2倍。 到1989年,日本土地资产总值达到150000亿美元。日本平均地产价格达到美国的100倍,日本土地资产总值达到美国土地资产总值的4倍。6/7/20226 进入20世纪90年代以后,日本泡沫经济破裂。到2019年,银行不良贷款达到4710亿美元。 日本信用社、商业银行、证券公司等金融机构 出现大批破产的现象,日本爆发银行危机。 6/7/20227 特别值得一提的是,在2019
3、年11月,北海道拓殖银行、德阳银行、三洋证券、山一证券等4家规模较大的金融机构宣告破产。 在金融危机的影响下,1990-2019年 日本陷入经济衰退。6/7/20228 2、严重的经常项目收支逆差 国际收支是一个国家对外经济往来外汇收支的记录,它分为经常项目和资本与金融项目。 经常项目主要反映物品和服务的贸易带来的外汇收支的变化。经常项目逆差表现为物品和服务贸易的外汇收入小于外汇支出。 6/7/20229 在外汇市场上,外汇收入形成本国货币的需求,外汇支出形成本国货币的供给。因此,严重的经常项目逆差导致本国货币需求小于供给,造成本国货币汇率大幅度贬值,从而导致货币危机。 货币危机引起股票价格的
4、暴跌,股票价格暴跌通过“财富效应”导致经济衰退。6/7/202210 案例:泰国 20世纪90年代泰国的对外贸易存在两个问题:第一,工资增长率高于劳动生产率的增长率。第二,出口商品结构单一。 结果,在2019年,泰国经常项目逆差达到3700亿泰铢,占泰国国内生产总值(GDP )的比例达到8.2%。 6/7/202211 但是,泰国在当时实行钉住一篮子货币的汇率制度,泰铢汇率难以调整,泰铢汇率严重高估。 2019年6月,泰国终于遭受国际资本的投机性冲击。2019年7月2日,泰国汇率大幅度贬值, 泰国爆发货币危机。泰国中央银行损失55亿美元,经济陷入衰退。6/7/202212 3、沉重的债务负担
5、导致金融危机发生的债务主要有两种类型,一种是对外债务,即政府和企业借入的对外债务,但一般是企业借入的对外债务;另一种是政府债务,即政府借入的对内和对外债务,但一般是对内债务。6/7/202213 如果一个国家对外债务负担过重,造成不能到期还本付息,将爆发债务危机。 对外债务的偿还意味着用本国货币购买外汇,无力偿还意味着现有的外汇储备不足以偿还对外债务,所以外汇需求量大于外汇供给量,本国货币汇率幅度贬值,导致货币危机,进而导致经济衰退。6/7/202214 案例:韩国 2019年11月,韩国对外债务达到1530亿美元,半年内需要偿还216亿美元,一年内需要偿还800亿美元,但韩国实际可以支配的外
6、汇储备100亿美元,终于爆发债务危机。6/7/202215 韩元汇率大幅度下跌。2019年初 ,850韩元:1美元;11月,1100韩元:1美元;12月,1719韩元:1美元。 在货币危机的影响下,2019年11月,韩国股票价格指数跌到376点,到达10年来的最低点。 接着,韩国经济陷入衰退。6/7/202216 另一种类型的债务是政府债务。政府支出的来源是政府税收,如果政府支出大于政府税收形成财政赤字,政府只能通过发行国库券、政府票据和政府债券等债务凭证向公众借钱来弥补赤字,从而形成政府债务。6/7/202217 如果政府债务过重造成不能还本付息,将爆发债务危机。在这种情况下,政府只能通过减
7、少政府支出和增加政府税收的方法来削减债务,这样将导致国内生产总值减少和经济的衰退。 另外,政府减少福利支出和增加民众的税收导致民众的强烈不满,还会导致整个社会的动荡。6/7/202218 案例:希腊 经济学家们经过长期的研究,得出了财政赤字和政府债务的警戒线:财政赤字对国内生产总值的比例不能超过3%,政府债务对国内生产总值的比例不能超过60%。在欧元区组建的时候,将这两个比例写进了马斯特里赫特条约 。6/7/202219 但是,到2019年,希腊政府债务对国内生产总值的比例高达124.90%,希腊政府无力偿还债务,终于爆发了债务危机。 在这种情况下,希腊政府只好减少政府支出和增加政府税收,从而
8、导致导致希腊经济的衰退。 同时,一次又一次的全国性大罢工造成社会的动荡。6/7/202220 2019年,希腊国内生产总值下降了6.9%,失业率高达17.7%。2019年,希腊的国内生产总值预计下降4.8%,失业率将继续上升到19%。6/7/202221 值得注意的是,许多发达国家的政府债务情况都不乐观。2019年12月,意大利政府债务对国内生产总值的比例达到100%,美国政府债务对国内生产总值的比例达到94%,日本政府债务对国内生产总值的比例达到200%。连财政上最稳健的德国,政府债务对国内生产总值的比例也超过60%。6/7/202222 从上面的分析可以看到,银行危机导致企业破产,并引起信
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