第二章-第一节-资金的时间价值及其计算.课件.ppt
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- 第二 第一节 资金 时间 价值 及其 计算 课件
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1、2022-6-61第二章第二章 工程经济工程经济2022-6-62为什么无法发明为什么无法发明 永动机永动机?2022-6-63一项成功的工程涉及两个问题一项成功的工程涉及两个问题 技术的可行性技术的可行性 工程学 即:应用科学知识解即:应用科学知识解决生产和生活问题满决生产和生活问题满足人们的需求足人们的需求 经济的合理性经济的合理性 经济学 即:使有限的生产资即:使有限的生产资源得到有效利用源得到有效利用2022-6-64工程经济学,工程经济学,是研究对为实现一定功能而是研究对为实现一定功能而提出的在提出的在可行的技术方案、生产过可行的技术方案、生产过程、产品或服务,在程、产品或服务,在进
2、行计算、分进行计算、分析、比较和论证的科学。析、比较和论证的科学。2022-6-65本章主要内容本章主要内容第一节第一节 资金的时间价值及其计算资金的时间价值及其计算第二节第二节 投资方案经济效果的评价投资方案经济效果的评价第三节第三节 不确定性分析不确定性分析第四节第四节 价值工程价值工程第五节第五节 工程寿命周期成本分析的内容和方法工程寿命周期成本分析的内容和方法2022-6-66第一节第一节 资金的时间价值及其计算资金的时间价值及其计算2022-6-67一、现金流量与资金的时间价值一、现金流量与资金的时间价值(一)现金流量(一)现金流量1 1、现金流量的含义、现金流量的含义 现金流入现金
3、流入CICIt t 现金流出现金流出COCOt t 净现金流量净现金流量NCF NCF 或或(CI(CICO)CO)t t2022-6-682、 现金流量图现金流量图现金流量图,是一种反映经济系统资金运动状态的图式,现金流量图,是一种反映经济系统资金运动状态的图式,包括包括三大要素三大要素:大小(资金数额)大小(资金数额)、流向(资金流入或流向(资金流入或流出)流出)、作用点(资金的发生时间点)作用点(资金的发生时间点)。013n-1n-2n图图1 1 现金流量图现金流量图2022-6-69(二)(二) 资金的时间价值资金的时间价值资金的时间价值,资金的时间价值,是指资金在生产和流通过程中随着
4、时是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。间推移而产生的增值。时间资金资金 资金 资金通过人们的劳动创造出其中,其中,资金资金表示资金的时间价值表示资金的时间价值。2022-6-610二、利息与利率二、利息与利率利息是资金时间价值的一种重要表现形式。通常,用利息是资金时间价值的一种重要表现形式。通常,用利息利息额作为衡量资金时间价值的额作为衡量资金时间价值的绝对尺度绝对尺度,用,用利率作为衡量资利率作为衡量资金的时间价值的金的时间价值的相对尺度相对尺度。利息的计算有单利法和复利法两种:利息的计算有单利法和复利法两种: 单利法,单利法,是指在计算利息时,仅用最初本金来加以计算,是指在
5、计算利息时,仅用最初本金来加以计算,而不计入在先前利息周期中所累积增加的利息,即而不计入在先前利息周期中所累积增加的利息,即“利息利息不生利不生利”的计息方法。的计息方法。 复利法,复利法,是指将其上期利息结转为本金来一并计算的本是指将其上期利息结转为本金来一并计算的本期利息,即期利息,即“利生利利生利”的计息方法。的计息方法。2022-6-611【案例】有一笔【案例】有一笔50 000元的借款,借期元的借款,借期3年,年利率年,年利率8。求到期时应归还的本利和。求到期时应归还的本利和。(1)按每年)按每年8的单利率计算:的单利率计算:F P+Pin = 50 000+50 00083 62
6、000(元)(元)(2)按年利率)按年利率8的复利计算:的复利计算:F = P(1+i)n = 50 000(1+8%)3 = 62 985.60 (元元)(2)比()比(1)的结果增加了)的结果增加了985.60元。元。复利计息比较符合资金在社会生产过程中运动的实际状况,复利计息比较符合资金在社会生产过程中运动的实际状况,在工程经济分析中,一般采用在工程经济分析中,一般采用。2022-6-612 三、三、 等值计算等值计算 有关资金等值计算的几个概念有关资金等值计算的几个概念: i计息周期复利率;计息周期复利率; n计息周期数;计息周期数; P现值(即现在的资金价值或本金),指资金发生现值(
7、即现在的资金价值或本金),指资金发生在(或折算为)某一特定时间序列起点时的价值;在(或折算为)某一特定时间序列起点时的价值; F终值(终值(n期末的资金价值或本利和),指资金发生期末的资金价值或本利和),指资金发生在(或折算为)某一特定时间序列终点时的价值;在(或折算为)某一特定时间序列终点时的价值; A年金,发生在(或折算为)某一特定时间序列各年金,发生在(或折算为)某一特定时间序列各计息期末(不包括零期)的等额资金序列的价值。计息期末(不包括零期)的等额资金序列的价值。2022-6-613资金等值计算资金等值计算就是根据给定的利率就是根据给定的利率i,在一定的时间段,在一定的时间段内完成不
8、同时点的内完成不同时点的资金的等值换算资金的等值换算,如将现值,如将现值P换成未换成未来值来值F、未来值、未来值F换成年值换成年值A等。等。等值换算时,通常是等值换算时,通常是P、 F、 A、n、i五个基本参数中,五个基本参数中,四个为一组;知道其中三个,求另外一个;其中期数四个为一组;知道其中三个,求另外一个;其中期数n和利率和利率i一定要出现(其它三个分别表示了不同时点的一定要出现(其它三个分别表示了不同时点的资金)。资金)。详见下图:详见下图:2022-6-614一次支付公式:一次支付公式:(不出现不出现A)六个基本复利公式六个基本复利公式等额支付公式:等额支付公式:已知n,i,P F(
9、F/P,i, n)(P/F, i, n)已知n,i,APF(P/A, i, n)(A/P, i, n)(F/A, i, n)(A/F, i, n)2022-6-615(1 1)一次支付复利公式一次支付复利公式已知已知已知已知n,i,P ,求,求 F 0 1 2 3 n 1 n F=?P (已知)已知) 一次支付终值系数一次支付终值系数F P(1+i)n P(F/P,i,n)2022-6-616 例如:例如:在第一年年初,以年利率在第一年年初,以年利率6%投资投资1000元,元,则到第四年年末可得之本利和:则到第四年年末可得之本利和: F P(1+i)n 1000 (1+6%)4 1262.50
10、(元)(元) 2022-6-617已知已知已知已知n,i, F ,求,求P 0 1 2 3 n 1 n F (已知)已知)P =? 一次支付现值系数一次支付现值系数1(/, , )(1)nPFF P F i ni2022-6-618例如:例如:年利率为年利率为6%,欲在第四年年末得到本利,欲在第四年年末得到本利和为和为1262.5元,则在第一年年初的投资为多少?元,则在第一年年初的投资为多少? 4111262.5(1)1 6%1262.5 0.79211000nPFi2022-6-619(2)等额支付系列复利公式)等额支付系列复利公式已知已知已知已知n,i,A ,求,求 F 0 1 2 3 n
11、 1 n F =? A (已知)),/(1)1 (niAFAiiAFn年金终值系数年金终值系数2022-6-620 0 1 2 3 n 1 n F =? A (已知)已知)A1累累 计计 本本 利利 和和 ( 终终 值值 )等额支付值等额支付值年末年末23AAnAAA+A(1+i)A+A(1+i)+A(1+i)2A1+(1+i)+(1+i)2+(1+i)n-1=F2022-6-621即即 F= A+A(1+i)+A(1+i)2+ A(1+i)n-1 (1) 以以(1+i)乘乘(1)式式,得得 F(1+i)= A(1+i)+A(1+i)2+A(1+i)n-1 +A(1+i)n (2) (2) (
12、1) ,得,得F(1+i) F= A(1+i)n A),/(1)1 (niAFAiiAFn2022-6-622 例如:例如:为设立某项基金的需要,每年年末存入为设立某项基金的需要,每年年末存入100100万元,万元,若年利率为若年利率为1010,问,问3 3年后该基金内有多少钱?年后该基金内有多少钱?3(1)1(/, ,)110%110010%1003.310331.0()niFAA FA i ni万 元2022-6-623已知已知已知已知n,i ,F ,求,求 A 0 1 2 3 n 1 n F (已知) A =?),/(1)1 (niFAFiiFAn偿债基金系数偿债基金系数2022-6-6
13、24 例如,例如,当利率为当利率为8%时,从现在起连续时,从现在起连续6年的年末年的年末等额支付多少时与第等额支付多少时与第6年年末的年年末的10000 等值?等值? AF(A/F,8%,6)10000 (0.1363)1363 元元/年年计算表明,当利率为计算表明,当利率为8%时,从现在起连续时,从现在起连续6年年末等额年年末等额支付支付1363 元与第元与第6年年末的年年末的10000 等值。等值。解:10000 0 1 2 3 4 5 6 年 i=8% 0 1 2 3 4 5 6 年 A=? i=8% 2022-6-625(3)等额支付系列复利公式)等额支付系列复利公式 已知已知已知已知
14、n,i ,P ,求,求 A 0 1 2 3 n 1 n P(已知) A =?),/(1)1 ()1 (niPAPiiiPAnn资金回收系数资金回收系数2022-6-626根据根据F = P(1+i)F = P(1+i)n n= =P(F/P,i,n)P(F/P,i,n)F =A F =A (1+i)(1+i)n n 1 1i i ),/(1)1 ()1 (niPAPiiiPAnnP(1+i)P(1+i)n n =A =A (1+i)(1+i)n n 1 1i i 2022-6-627例如:例如:某投资者现投资某投资者现投资100万元,计划在万元,计划在8年内年内收回全部本利,若已知年利率为收回
15、全部本利,若已知年利率为8,则每年,则每年应收回多少?应收回多少?(1)(/, , )(1)1100(0.1740)17.40()nniiAPP A P i ni万元2022-6-628已知已知已知已知n,i , A ,求,求P 0 1 2 3 n 1 n P=? A (已知) ),/()1 (1)1 (niAPAiiiAPnn年金现值系数年金现值系数2022-6-629 例如,例如,若想在若想在5 5年内每年末收回年内每年末收回20002000万元,当万元,当年利率为年利率为10%10%时,试问开始需一次投资多少?时,试问开始需一次投资多少? 解:解: P=A(P/A,10%,5)=2000
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