风险投资公司完整学习PPT共32页文档课件.ppt

1、如何打造有公司特色的投资风格李总2009年2月创投行业竞争关键点创投行业竞争关键点1如何提供增值服务如何提供增值服务2如何培育有公司特色的投资风格如何培育有公司特色的投资风格3创业投资全过程创业投资全过程创投行业竞争要素创投行业竞争要素v人才是创投行业最为核心的竞争要素，人才结构人才是创投行业最为核心的竞争要素，人才结构及人才质量直接决定创投公司的服务能力和竞争水及人才质量直接决定创投公司的服务能力和竞争水平。平。人才资金品牌v品牌：骐骥一跃，不能十步；驽马十驾，功在不舍品牌：骐骥一跃，不能十步；驽马十驾，功在不舍 。品牌的铸就和公共关系的积累需要持续的时间积累和人品牌的铸就和公共关系的积累需

2、要持续的时间积累和人才积累。才积累。v资金：资金规模和持续投入对创投的影响也很大，但随资金：资金规模和持续投入对创投的影响也很大，但随着社会储蓄率的不断增加和创业投资融资方式的多样化，着社会储蓄率的不断增加和创业投资融资方式的多样化，资金的作用开始递减。资金的作用开始递减。创投行业竞争关键点创投行业竞争关键点 所以，人才尤其是人才提供的增值服务是创业投资与其他传统融资区所以，人才尤其是人才提供的增值服务是创业投资与其他传统融资区别的显著特点。提供增值服务的能力成为创投公司的最为核心的竞争力。别的显著特点。提供增值服务的能力成为创投公司的最为核心的竞争力。 创投业发展历史告诉我们，创业投资的真正

3、价值不仅仅是单纯提供创投业发展历史告诉我们，创业投资的真正价值不仅仅是单纯提供资本，更重要的是提供增值服务，这是创业投资区别于传统投资的一大资本，更重要的是提供增值服务，这是创业投资区别于传统投资的一大特征，也是创业投资企业的核心竞争力和创业投资成功的关键所在。特征，也是创业投资企业的核心竞争力和创业投资成功的关键所在。 增值服务是创业投资的增值服务是创业投资的“安身立命之本安身立命之本”。 创投行业竞争关键点创投行业竞争关键点1如何提供增值服务如何提供增值服务2如何培育有公司特色的投资风格如何培育有公司特色的投资风格3增值服务总类增值服务总类增值服务增值服务Text投资前增值服务投资前增值服

4、务TextText投资后增值服务投资后增值服务增值服务提前能提高项目的成功率增值服务提前能提高项目的成功率13i国际投资小肥羊国际投资小肥羊 3i3i作为一家知名的国际投资公作为一家知名的国际投资公司，给企业带来的额外价值远远司，给企业带来的额外价值远远超过了资金本身。这首先体现在超过了资金本身。这首先体现在投资前的尽职审查过程中。投资前的尽职审查过程中。3i3i请请来国际知名战略咨询公司罗兰贝来国际知名战略咨询公司罗兰贝格为小肥羊做全方位诊断，包括格为小肥羊做全方位诊断，包括财务状况、企业历史、公司结构财务状况、企业历史、公司结构和资产状况等。做这样的尽职审和资产状况等。做这样的尽职审查，并

5、不是不信任合作伙伴，而查，并不是不信任合作伙伴，而是为了更好地规避风险，有效帮是为了更好地规避风险，有效帮助合作伙伴诊断出隐藏问题从而助合作伙伴诊断出隐藏问题从而可以对症下药地加以解决，同时，可以对症下药地加以解决，同时，这样的审查也可坚定这样的审查也可坚定3i3i投资小肥投资小肥羊的决心。羊的决心。2光大直投投资金风科技光大直投投资金风科技 光大直投在投金风科技之前，光大直投在投金风科技之前，从风电产业链对行业和公司情况从风电产业链对行业和公司情况进行了分析，赢得企业尊重与信进行了分析，赢得企业尊重与信任。任。3鼎晖投资南孚电池鼎晖投资南孚电池 鼎晖执行总裁焦震为了投资南鼎晖执行总裁焦震为了

6、投资南孚电池，共出差孚电池，共出差5050多次，其中在多次，其中在4 4个月内个月内1010多次往返福建南平，才多次往返福建南平，才得以第一次见到南孚老总；同时得以第一次见到南孚老总；同时嫁接金霸王，引入摩根斯坦利。嫁接金霸王，引入摩根斯坦利。焦震体会最深的是，投资传统企焦震体会最深的是，投资传统企业时，投资人一定要有乙方心理。业时，投资人一定要有乙方心理。 投资前的增值服务体现在对优质项目介入的过程中采取投资前的增值服务体现在对优质项目介入的过程中采取“多角度、全方位多角度、全方位”提供增值服务，在与项目方沟通、联络及展开尽职调查过程中建立信任，树立提供增值服务，在与项目方沟通、联络及展开尽

7、职调查过程中建立信任，树立长沙高创投品牌及项目方对投资人的好感与信赖；同时，增值服务的前移能有长沙高创投品牌及项目方对投资人的好感与信赖；同时，增值服务的前移能有效缩短与投资企业的磨合期，提高项目的成功率。效缩短与投资企业的磨合期，提高项目的成功率。投资前的增值服务投资前的增值服务 所以，在投资前的增值服务是项目投资的前奏，增值所以，在投资前的增值服务是项目投资的前奏，增值服务的前移能有效缩短项目方与投资人的距离，赢得项目服务的前移能有效缩短项目方与投资人的距离，赢得项目方和中介机构的尊重与信赖，为成功完成优质项目打下基方和中介机构的尊重与信赖，为成功完成优质项目打下基础。础。早期项目的增值服

8、务早期项目的增值服务 早期投资项目：天使投资人及早期投资项目：天使投资人及A A轮投资人：将承受企业孵化、培育、商业模轮投资人：将承受企业孵化、培育、商业模 式成型、团队磨合等方面的重任，必须亲历亲为。式成型、团队磨合等方面的重任，必须亲历亲为。 1周鸿祎投资奇虎、讯雷周鸿祎投资奇虎、讯雷 周鸿祎周鸿祎20192019年创建年创建37213721公司；公司；20192019年被年被yahooyahoo收购。收购。20192019年周鸿年周鸿祎出任雅虎中国区总裁。祎出任雅虎中国区总裁。20192019年年9 9月月1 1日周鸿祎先生以投资合伙人的日周鸿祎先生以投资合伙人的身份正式加盟身份正式加盟

9、IDGVCIDGVC，帮助国内众，帮助国内众多的中小企业获得快速发展的机多的中小企业获得快速发展的机会，推动整个行业的发展。会，推动整个行业的发展。20192019年年2 2月，周鸿祎成立天使投资基金，月，周鸿祎成立天使投资基金，并投资了奇虎并投资了奇虎360360和讯雷等公司。和讯雷等公司。 2朱敏投资连连科技朱敏投资连连科技 上世纪上世纪9090年代，朱敏先生开始在年代，朱敏先生开始在硅谷创业。先后创办硅谷创业。先后创办Future LabsFuture Labs公司（后以公司（后以13001300万美金出售）和万美金出售）和WebExWebEx公司，并带领公司，并带领WebExWebEx

10、发展成为发展成为全球实力最强的网络互动服务和网全球实力最强的网络互动服务和网络会议中心系统的服务供应商。在络会议中心系统的服务供应商。在硅谷创业获得巨大成功后硅谷创业获得巨大成功后, ,朱敏回朱敏回国涉足风险投资领域。先后带领国涉足风险投资领域。先后带领NEANEA团队和赛伯乐团队成功投资了团队和赛伯乐团队成功投资了中芯国际、展讯科技、红孩子、连中芯国际、展讯科技、红孩子、连连科技等一批自主创新型企业，在连科技等一批自主创新型企业，在投资后，朱敏先生将美国创业经验投资后，朱敏先生将美国创业经验手把手手把手“传、帮、带传、帮、带”。3达晨投资同洲电子达晨投资同洲电子 达晨投资同洲电子后，利用股达

11、晨投资同洲电子后，利用股东电广传媒的有线电视网络背景，东电广传媒的有线电视网络背景，协助同洲电子转型，使其成为中协助同洲电子转型，使其成为中国最大的机顶盒制造商，同时委国最大的机顶盒制造商，同时委派公司高管陈立北担任同洲电子派公司高管陈立北担任同洲电子副总经理，协助同洲电子成长。副总经理，协助同洲电子成长。 早期项目增值服务案例：广州风险投投资倍特生物早期项目增值服务案例：广州风险投投资倍特生物 广州风险投于广州风险投于20002000年年7 7月份对广州倍特生物公司投资，该公司属于初创期企业，有独特并具月份对广州倍特生物公司投资，该公司属于初创期企业，有独特并具有高附加值的产品，但企业前期的

12、管理及销售比较混乱，广州风险投公司除给予资金支持外，有高附加值的产品，但企业前期的管理及销售比较混乱，广州风险投公司除给予资金支持外，还积极帮助企业推行规范管理，带动经营发展。还积极帮助企业推行规范管理，带动经营发展。 广州风险投先后为倍特公司开展的增值服务包括：广州风险投先后为倍特公司开展的增值服务包括： (1) (1) 派出兼职的副总经理及财务总监帮助公司管理、实施监督职能，并帮助公司制定长期派出兼职的副总经理及财务总监帮助公司管理、实施监督职能，并帮助公司制定长期发展计划。发展计划。 (2) (2) 物色高层管理人员，理顺管理队伍，吸引人才充实员工队伍，并采取措施稳定队伍物色高层管理人员

13、，理顺管理队伍，吸引人才充实员工队伍，并采取措施稳定队伍 。 (3) (3) 帮助公司建立销售网络、销售队伍，制定合理的销售政策，并根据实际情况进行调整。帮助公司建立销售网络、销售队伍，制定合理的销售政策，并根据实际情况进行调整。 (4) (4) 理顺公司的财务管理，使财务管理规范化及制度化，做到帐务公开、透明，引入会计理顺公司的财务管理，使财务管理规范化及制度化，做到帐务公开、透明，引入会计师事务所对公司财务进行监督及指导。师事务所对公司财务进行监督及指导。 (5) (5) 帮助公司选择新的产品开展研发工作，公司除原有的生物蛋白胶产品外，还拿到了国帮助公司选择新的产品开展研发工作，公司除原有

14、的生物蛋白胶产品外，还拿到了国家医药管理局对其导管产品的批文，有关新产品研发进展良好。家医药管理局对其导管产品的批文，有关新产品研发进展良好。 (6) (6) 帮助公司申报高新技术企业以及有关的科技资助项目，取得国家中小企业创新基金数帮助公司申报高新技术企业以及有关的科技资助项目，取得国家中小企业创新基金数百万元。百万元。 (7) (7) 引入新的投资者，完成第二期及第三期融资。引入新的投资者，完成第二期及第三期融资。 (8) (8) 帮助公司建立新的生产基地。帮助公司建立新的生产基地。 (9) (9) 协助企业向银行融资，并提供担保。协助企业向银行融资，并提供担保。 早期项目的增值服务早期项

15、目的增值服务 早期项目由于商业模式并不清晰、市场地位也不明显，需要投资早期项目由于商业模式并不清晰、市场地位也不明显，需要投资人投入相当的精力与企业人投入相当的精力与企业“同呼吸、共患难同呼吸、共患难”，早期项目无论是对，早期项目无论是对项目公司还是对项目公司还是对VC而言，对团队的要求都非常严格，一般需要由专而言，对团队的要求都非常严格，一般需要由专业的公司或团队投资和管理。业的公司或团队投资和管理。中期项目的增值服务中期项目的增值服务 中期投资项目：公司对外投资的项目中超过七成的为此阶段，此阶段项目公中期投资项目：公司对外投资的项目中超过七成的为此阶段，此阶段项目公司管理、产品及市场已基本

16、成型。司管理、产品及市场已基本成型。联想投资经验联想投资经验柳传志总结：柳传志总结：定战略定战略搭班子搭班子带队伍带队伍霸菱投资霸菱投资网易网易根据市场发展情况，协助网易在门户、根据市场发展情况，协助网易在门户、短信、短信、SPSP及游戏等业务市场不断转型及游戏等业务市场不断转型达晨投资达晨投资网宿科技网宿科技投资后，协助企业业务拓展，由投资后，协助企业业务拓展，由IDCIDC（主（主机托管）业务向机托管）业务向IDCIDC、CDN(CDN(内容分发）业内容分发）业进的局面进的局面3i和普凯和普凯投资小肥羊投资小肥羊在在3i3i的建议下，小肥羊实施了增加直营店，规的建议下，小肥羊实施了增加直营

17、店，规范和限制加盟店的策略，制订了范和限制加盟店的策略，制订了“一级城市不一级城市不加盟，二级城市有限加盟，三级城市则以加盟加盟，二级城市有限加盟，三级城市则以加盟为主为主”的计划，确定加盟店收缩，重点发展直的计划，确定加盟店收缩，重点发展直营店的战略。营店的战略。中期项目的增值服务中期项目的增值服务定战略：帮助企业确定发展战略和思路，确定企业的商业模式。定战略：帮助企业确定发展战略和思路，确定企业的商业模式。中期项目的增值服务中期项目的增值服务搭班子：搭建公司核心管理、技术团队，投资人完成投资后会针对投资项目团搭班子：搭建公司核心管理、技术团队，投资人完成投资后会针对投资项目团队的短板，通过

18、猎头公司、行业资源、竞争对手等渠道引入高水平管理团队。队的短板，通过猎头公司、行业资源、竞争对手等渠道引入高水平管理团队。 3i3i为小肥羊引进为小肥羊引进“头脑资源头脑资源”，来自汉堡王前总裁，来自汉堡王前总裁 Nish KankiwalaNish Kankiwala、肯、肯德基香港运营公司总裁杨耀强德基香港运营公司总裁杨耀强 （Yuka YeungYuka Yeung）。作为行业领先的跨国企业的）。作为行业领先的跨国企业的管理人，他们均对小肥羊提出了切实的建议，甚至诸如餐桌如何摆放、如何管理人，他们均对小肥羊提出了切实的建议，甚至诸如餐桌如何摆放、如何呈上菜单、如何迅速换桌布等类似细节的问

19、题都囊括其中。这种行业的人脉呈上菜单、如何迅速换桌布等类似细节的问题都囊括其中。这种行业的人脉资源和国际成功经验，是资源和国际成功经验，是3i3i作为国际领先投资公司的独特核心优势之一，也作为国际领先投资公司的独特核心优势之一，也是小肥羊最终将绣球抛给是小肥羊最终将绣球抛给3i3i的重要原因，投资完成后，上述二人成为小肥羊的重要原因，投资完成后，上述二人成为小肥羊的独立董事。的独立董事。 中期项目的增值服务中期项目的增值服务带队伍：体现在带队伍：体现在“扶上马、送一程扶上马、送一程”，投资人成功实施战略投资后，仅仅是万里，投资人成功实施战略投资后，仅仅是万里长征的第一步，投资人与项目公司、公司

20、原股东从此成为休戚相关、命运与共的长征的第一步，投资人与项目公司、公司原股东从此成为休戚相关、命运与共的利益共同体。将企业做大做强，成功利益共同体。将企业做大做强，成功IPO,IPO,并成为行业的标杆与细分市场的主导者并成为行业的标杆与细分市场的主导者成为各利益攸关者的共同目标；在此前提下，投资人有动力、有责任、有义务调成为各利益攸关者的共同目标；在此前提下，投资人有动力、有责任、有义务调动一切有利于投资企业发展的资源努力实现上述目标。动一切有利于投资企业发展的资源努力实现上述目标。 项目公司由于多半是技术型公司，管理团队对资本市场以及市场营销项目公司由于多半是技术型公司，管理团队对资本市场以

21、及市场营销相对比较陌生，所以投资后，创投公司需要协助项目公司实施二轮融资、相对比较陌生，所以投资后，创投公司需要协助项目公司实施二轮融资、动用社会资源为项目公司拓展市场、为项目公司横向整合或纵向整合、寻动用社会资源为项目公司拓展市场、为项目公司横向整合或纵向整合、寻觅并购目标等提供强有力的支撑。觅并购目标等提供强有力的支撑。后期项目的增值服务后期项目的增值服务 针对后期项目，增值服务的重点应侧重于团队在资本运营方面的人员补充针对后期项目，增值服务的重点应侧重于团队在资本运营方面的人员补充（CFO/CFO/董秘）、改制重组和中介机构的协调、公司上市进度整体把握与监管董秘）、改制重组和中介机构的协

22、调、公司上市进度整体把握与监管机构的沟通、以及投资项目如何形成新的利润增长点、协助公司解决发展过机构的沟通、以及投资项目如何形成新的利润增长点、协助公司解决发展过程中的资金瓶颈、协助完成股权激励方案、提高运营绩效、通过有效并购加程中的资金瓶颈、协助完成股权激励方案、提高运营绩效、通过有效并购加速行业整合和洗牌等方面。速行业整合和洗牌等方面。 后期投资项目：后期项目即后期投资项目：后期项目即Pre-IPOPre-IPO项目或临门一脚项目，公司财务相项目或临门一脚项目，公司财务相对规范透明、商业模式成熟、团队磨合较长、细分市场地位突出。对规范透明、商业模式成熟、团队磨合较长、细分市场地位突出。后期

23、项目的增值服务后期项目的增值服务 弘毅投资的投资项目：中国玻璃、科宝博洛尼、先声药业、济南沃德汽配、弘毅投资的投资项目：中国玻璃、科宝博洛尼、先声药业、济南沃德汽配、中联重科、林洋新能源等中联重科、林洋新能源等 战略合作伙伴战略合作伙伴/LP/LP：高盛、淡马锡、新鸿基：高盛、淡马锡、新鸿基 弘毅投资的项目，有许多都在短期内被推上资本市场，顺利实现退出：中国弘毅投资的项目，有许多都在短期内被推上资本市场，顺利实现退出：中国玻璃从接触到上市不到一年半时间；先声药业从投资到上市也仅仅一年半；玻璃从接触到上市不到一年半时间；先声药业从投资到上市也仅仅一年半；20192019年年6 6月投资林洋新能源

24、，当年底林洋新能源在纳斯达克上市，只有短短月投资林洋新能源，当年底林洋新能源在纳斯达克上市，只有短短6 6个月个月 弘毅投资：国内弘毅投资：国内PEPE的榜样的榜样后期项目增值服务后期项目增值服务 弘毅投资通过整合投资链资源，实现整个产业链的互动，使得整个投资弘毅投资通过整合投资链资源，实现整个产业链的互动，使得整个投资过程畅通无阻。海外投资人将资金交给高盛管理过程畅通无阻。海外投资人将资金交给高盛管理高盛又投资于弘毅投高盛又投资于弘毅投资资弘毅投资进行项目投资弘毅投资进行项目投资 项目增值服务项目增值服务高盛参与海外上市的承高盛参与海外上市的承销销海外上市海外上市项目退出项目退出现金归还投资

25、人。在这个资金循环过程中，利现金归还投资人。在这个资金循环过程中，利益促使大家拼命跑接力。例如，弘毅投资的项目海外上市，就离不开国际益促使大家拼命跑接力。例如，弘毅投资的项目海外上市，就离不开国际著名投行高盛的帮助，中国玻璃香港主板上市，林洋新能源纳斯达克上市著名投行高盛的帮助，中国玻璃香港主板上市，林洋新能源纳斯达克上市和先声药业纽约上市，高盛都是主承销商。和先声药业纽约上市，高盛都是主承销商。 中介机构中介机构- -券商券商/ /财务顾问财务顾问/ /律师律师/ /会计师等会计师等, ,监管机构监管机构- -交易所、证监会，交易所、证监会，第三方机构第三方机构- -协会、媒体等都可以成为企

26、业增值服务的外部资源。协会、媒体等都可以成为企业增值服务的外部资源。 弘毅投资的操作手法：整合一切可整合的资源，增值弘毅投资的操作手法：整合一切可整合的资源，增值服务并非单打独斗服务并非单打独斗后期项目的增值服务后期项目的增值服务 弘毅投资作为国企重组的弘毅投资作为国企重组的“增值服务商增值服务商”，即通过国企改制、管理提，即通过国企改制、管理提升、资本充裕、国际合作，提升国有企业的价值。在国企投资案例中，升、资本充裕、国际合作，提升国有企业的价值。在国企投资案例中，弘毅投资只需做关键的几件事：弘毅投资只需做关键的几件事： 一是让核心经理层持股；一是让核心经理层持股； 二是改变原有管理体制，建

27、立新的决策、激励机制；二是改变原有管理体制，建立新的决策、激励机制； 三是帮助企业融资，改变债务结构，把短债改为长债、把高息债改为三是帮助企业融资，改变债务结构，把短债改为长债、把高息债改为低息债，或上市融资；低息债，或上市融资； 四是帮助企业走向国际市场。四是帮助企业走向国际市场。 这对国企来说是一场彻底的制度革命，不仅优化了企业的财务结构、这对国企来说是一场彻底的制度革命，不仅优化了企业的财务结构、提高机制效率、扩大企业市场和利润外延，更关键的是，让核心经理层提高机制效率、扩大企业市场和利润外延，更关键的是，让核心经理层持股，激发了这些人的活力，使其管理潜能得到充分释放。持股，激发了这些人

28、的活力，使其管理潜能得到充分释放。 弘毅投资的增值服务关键点弘毅投资的增值服务关键点 赵令欢：赵令欢：“我们实际上区别于很多的投资公司，最重要的一点就是我们实际上区别于很多的投资公司，最重要的一点就是我们的投后增值服务，除了金钱之外，企业的战略制定、班子的不断完我们的投后增值服务，除了金钱之外，企业的战略制定、班子的不断完善、财务金融的不断优化、国际拓展等等方面我们都会做很多的工作，善、财务金融的不断优化、国际拓展等等方面我们都会做很多的工作，支持现有的团队，把企业做得更好。支持现有的团队，把企业做得更好。” 中小企业普遍存在的问题和困难中小企业普遍存在的问题和困难 1. 1. 股权问题股权问

29、题 中小型企业在股权问题上通常存在股权单一、股本较小、股本结构不理想这几种情况。中小型企业在股权问题上通常存在股权单一、股本较小、股本结构不理想这几种情况。 2. 2. 资产问题资产问题 - - 资产规模偏小资产规模偏小 - - 资产结构不合理资产结构不合理 - - 有形资产较小、无形资产较大有形资产较小、无形资产较大 - - 流动资产不足流动资产不足 3. 3. 财务问题财务问题 规范与监督，这是我们在实践中常常感到最棘手的问题。规范与监督，这是我们在实践中常常感到最棘手的问题。 财务上的问题包括：财务上的问题包括： - - 缺乏健全的财务制度缺乏健全的财务制度 - - 缺乏合格的财务人员缺

30、乏合格的财务人员 - - 缺乏有效的财务管理手段缺乏有效的财务管理手段 - - 财务工作未能在企业经营与管理中发挥出应有的作用财务工作未能在企业经营与管理中发挥出应有的作用 4. 4. 团队建设团队建设 - - 创业团队单薄创业团队单薄 - - 骨干队伍不稳定骨干队伍不稳定 - - 员工激励机制未形成员工激励机制未形成 - - 企业文化建设空白企业文化建设空白 - - 员工培训、轮岗、考核、奖励等工作较弱员工培训、轮岗、考核、奖励等工作较弱 5. 5. 市场和营销模式问题市场和营销模式问题 - - 缺乏大量的合格的营销人员缺乏大量的合格的营销人员 - - 缺乏市场销售的健全网络缺乏市场销售的健

31、全网络 - - 宣传和市场推广策略宣传和市场推广策略 - - 营销模式问题营销模式问题 - - 销售和资金回笼销售和资金回笼 6. 6. 今后发展目标定位问题今后发展目标定位问题 - - 缺乏明确的长远的发展目标缺乏明确的长远的发展目标 - - 缺乏明确细分的企业定位缺乏明确细分的企业定位 可增长的商业模式可增长的商业模式高增长行业里的领头羊高增长行业里的领头羊优秀的管理团队优秀的管理团队不存在发展的硬伤不存在发展的硬伤良好的财务业绩良好的财务业绩国际化的发展战略国际化的发展战略需需创投公司对项目的要求创投公司对项目的要求 每项投资都有六个每项投资都有六个“需需”和六个和六个“给给”，“需需”

32、是对投资对象的要求，是对投资对象的要求，“给给”则是投资人需给投资对象带去的支持。则是投资人需给投资对象带去的支持。 用以企业发展的灵活稳定的资金用以企业发展的灵活稳定的资金对企业管理的战略性建议对企业管理的战略性建议投资行业里的丰富经验投资行业里的丰富经验对国家调控方向良好的预判性对国家调控方向良好的预判性行业领域的关系行业领域的关系国内外的人脉网络国内外的人脉网络给给项目公司对创投的要求项目公司对创投的要求增值服务的效应增值服务的效应 创业投资增值服务对创业企业成长绩效的影响研究创业投资增值服务对创业企业成长绩效的影响研究中运用结构中运用结构方程模型研究了创业投资增值服务对创业企业成长绩效

33、的影响。方程模型研究了创业投资增值服务对创业企业成长绩效的影响。 结果表明结果表明, ,创业投资增值服务是影响创业企业成长绩效的重要因素。创业投资增值服务是影响创业企业成长绩效的重要因素。其中其中, ,战略上的支持、人力资源管理上的支持、后续融资上的支持对创战略上的支持、人力资源管理上的支持、后续融资上的支持对创业企业成长绩效有显著的正向影响业企业成长绩效有显著的正向影响; ;关系网络资源上的支持对创业企业关系网络资源上的支持对创业企业竞争绩效有显著的正向影响竞争绩效有显著的正向影响, ,但对潜力绩效没有显著影响。生产运作上但对潜力绩效没有显著影响。生产运作上的支持对创业企业成长绩效没有显著影

34、响。的支持对创业企业成长绩效没有显著影响。 投资后项目的增值服务投资后项目的增值服务 因此，在我们为投资项目提供增值服务应充分发挥投资人的因此，在我们为投资项目提供增值服务应充分发挥投资人的优势，重点在发展战略、并购整合、产业链完善、团队磨合、上优势，重点在发展战略、并购整合、产业链完善、团队磨合、上市规划、中介机构协调等方面因地制宜为投资项目提供最佳服务，市规划、中介机构协调等方面因地制宜为投资项目提供最佳服务，在策略上应注意如何在策略上应注意如何“授人以渔授人以渔”，避免过多陷入投资项目的日，避免过多陷入投资项目的日常事务，不可越俎代庖、喧宾夺主，并形成依赖感。我们的重点常事务，不可越俎代

35、庖、喧宾夺主，并形成依赖感。我们的重点在于尽量弥补投资企业的在于尽量弥补投资企业的“短板短板”。作为投资人，创业投资家主。作为投资人，创业投资家主要以董事会成员身份参与企业的战略决策，为企业的发展保驾护要以董事会成员身份参与企业的战略决策，为企业的发展保驾护航。航。完善企业完善企业治理结构治理结构责权明晰激励到位博采众长提供资本提供资本运作帮助运作帮助上市发行支持资金兼并整合制订业务制订业务发展方向发展方向持续发展突出主业强调优势协助其他协助其他资源配置资源配置组建团队打造品牌拓展市场增值增值服务服务全方位的增值服务全方位的增值服务创投行业竞争关键点创投行业竞争关键点1如何提供增值服务如何提供

36、增值服务2如何培育有公司特色的投资风格如何培育有公司特色的投资风格3公司培育有特色投资风格的关键公司培育有特色投资风格的关键 要培育有公司特色的投资风格，就必须围绕如何为被投资企业提要培育有公司特色的投资风格，就必须围绕如何为被投资企业提供增值服务建立起完善的机制和内部文化，以辅佐被投资企业顺利供增值服务建立起完善的机制和内部文化，以辅佐被投资企业顺利发展，切实保障自己的投资权益。发展，切实保障自己的投资权益。 1 1、要建立和推广鲜明的企业文化：专注、分享；、要建立和推广鲜明的企业文化：专注、分享； 2 2、要建立学习型组织，不被时代淘汰；、要建立学习型组织，不被时代淘汰； 3 3、要建立长

37、效激励约束机制，实现利益捆绑。、要建立长效激励约束机制，实现利益捆绑。 个人培育有特色投资风格的关键个人培育有特色投资风格的关键 1 1、保持良好的心态、保持良好的心态专注、分享；专注、分享； 角色做事、本色做人；角色做事、本色做人；进一步加强与已投公司的融合程度。投资者不是高高在上，在给企业指出问题、提出建议的同时，也进一步加强与已投公司的融合程度。投资者不是高高在上，在给企业指出问题、提出建议的同时，也要深刻认识到在企业具体经营层面和管理层面，企业家其实比我们经验丰富得多，所以只有对企业有要深刻认识到在企业具体经营层面和管理层面，企业家其实比我们经验丰富得多，所以只有对企业有更细致的了解，

38、我们的发言权才会更务实。更细致的了解，我们的发言权才会更务实。 2 2、积极主动学习、积极主动学习提高行业分析的逻辑性、全面性分析能力，进一步深入挖掘同类公司的差异性；提高行业分析的逻辑性、全面性分析能力，进一步深入挖掘同类公司的差异性；要更深入的与有意义的同行交流，与他们做朋友，不能局限于业务上的联系，要找到共同的兴趣爱好，要更深入的与有意义的同行交流，与他们做朋友，不能局限于业务上的联系，要找到共同的兴趣爱好，做生活中的朋友。一个成功的投资家或者银行家首先是社会活动家；做生活中的朋友。一个成功的投资家或者银行家首先是社会活动家；家家有本难念的经。主流风投机构表面上的风光掩盖了不少难言之隐，

39、多去了解同行的问题企业，也家家有本难念的经。主流风投机构表面上的风光掩盖了不少难言之隐，多去了解同行的问题企业，也许自己会少走弯路，因为走弯路的成本实在太大。许自己会少走弯路，因为走弯路的成本实在太大。要相互学习。每个人身上闪光点。他们许多的优点都有着让我们学习的地方。这种改变，并不是因为要相互学习。每个人身上闪光点。他们许多的优点都有着让我们学习的地方。这种改变，并不是因为对象的不同，而是因为我们的心境，并不一定非要在巨人的脚下，才能更多的看到自己的不足，才会对象的不同，而是因为我们的心境，并不一定非要在巨人的脚下，才能更多的看到自己的不足，才会时常的鞭策自己需要学习和提高。时常的鞭策自己需

40、要学习和提高。 3 3、要有责任感和压力感、要有责任感和压力感要视股东资金、公司资产为自己的财产，尽职尽责，严谨高效；要视股东资金、公司资产为自己的财产，尽职尽责，严谨高效；要提高自身工作的独立性，消除懈怠心理；要提高自身工作的独立性，消除懈怠心理；在时间分配上，要消除在时间分配上，要消除“消防救火消防救火”的毛病，提高预见性和前瞻性；的毛病，提高预见性和前瞻性；要进一步提高业务心态，要多出去、多交流、多露面、多提高。要进一步提高业务心态，要多出去、多交流、多露面、多提高。投资后项目的增值服务投资后项目的增值服务 我们已经在路上，今天怀着憧憬在崎岖的道路上前行，我们已经在路上，今天怀着憧憬在崎岖的道路上前行，明天的艰难险阻会更多，一不小心就会倒下。但只要多明天的艰难险阻会更多，一不小心就会倒下。但只要多点勤奋，多点务实，少点感性，少点冲动，一定能看到点勤奋，多点务实，少点感性，少点冲动，一定能看到后天灿烂的阳光。后天灿烂的阳光。 谢谢 谢！谢！谢谢