盈利能力分析和发展能力分析课件.ppt
- 【下载声明】
1. 本站全部试题类文档,若标题没写含答案,则无答案;标题注明含答案的文档,主观题也可能无答案。请谨慎下单,一旦售出,不予退换。
2. 本站全部PPT文档均不含视频和音频,PPT中出现的音频或视频标识(或文字)仅表示流程,实际无音频或视频文件。请谨慎下单,一旦售出,不予退换。
3. 本页资料《盈利能力分析和发展能力分析课件.ppt》由用户(三亚风情)主动上传,其收益全归该用户。163文库仅提供信息存储空间,仅对该用户上传内容的表现方式做保护处理,对上传内容本身不做任何修改或编辑。 若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私,请立即通知163文库(点击联系客服),我们立即给予删除!
4. 请根据预览情况,自愿下载本文。本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
5. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007及以上版本和PDF阅读器,压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 盈利 能力 分析 发展 课件
- 资源描述:
-
1、1教学目标与要求 通过本章的学习,应当掌握有关盈利能力指标的计算与分析,并学会运用这些指标评价企业盈利能力。 重点与难点 重点:掌握有关盈利能力指标的计算与分析 难点:运用盈利能力指标评价企业盈利能力第九章第九章 企业盈利能力分析企业盈利能力分析2l盈利能力也称获利能力,是指企业为资金提供者创造收益的能力。业务获利能力:指企业在经营活动中平均每一元销售收入创造收益的能力资产获利能力:指企业用投资者投入企业的每一元资金创造收益的能力市场获利能力:指企业投资者在资本市场上的每一元投资创造收益的能力l盈利能力分析指标(1)根据业务量与收益构造的业务获利能力指标:销售毛利率、销售利润率、主营业务利润率
2、、销售净利率(2)根据企业资产与收益构造的资产获利能力指标:总资产报酬率、净资产报酬率(3)根据金融市场投资者投资与其收益构造的市场获利能力指标:每股收益、每股净资产、市盈率、市净率23第一节第一节 业务获利能力业务获利能力一、销售毛利率3销售毛售毛利利营业收收入入- -营业成成本本销售毛售毛利利率率 =100% =100%=100% =100%营业收收入入营业收收入入4指标说明:(1)该指标表示每一元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。是企业全部利润中最为重要的部分,是影响企业整体经营成果的主要因素。(2)结合企业的主营业务收入和主营业务成本分析,能够充分反映出企
3、业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略等方面的不足与成绩。(3)该指标越高,说明企业产品或商品的定价科学,产品附加值高,营销策略得当,产品市场竞争力强,发展潜力大,获利水平高。(4)在指标分析时需要关注产品的行业特点、企业的战略、影响销售毛利变化的其他因素45l不同行业的产品具有不同的销售毛利率。例如:要求高技术、高智力的行业,其产品具有较高的销售毛利率,以支撑高技术、高智力所需的较高的研发费用、人力资源成本等企业战略也是导致同一行业不同企业具有不同销售毛利率的重要原因l低毛利本身也可能是企业的一种搞营销策略,通过低价抢夺市场份额,形成对供应商的控制,实现产品销售量的最大化l企业出售低毛利的
4、产品线、改变自制产品为外包等经营策略的改变,也都会引起企业销售毛利率的显著变化l企业销售毛利变动还可能是由产品生产销售流程中的成本和价格变动引起的6不同行业产品的销售毛利率比较不同行业产品的销售毛利率比较行业行业2009年年2010年年2011年年零售业零售业20.3619.8720.21普通钢铁普通钢铁6.257.146.58石油加工石油加工17.5112.9211.04白色家电白色家电24.7323.3821.07照明照明26.1026.4527.42化学制药化学制药35.7537.7037.63白酒白酒60.8156.3166.12房地产开发房地产开发35.9838.3738.107l案
5、例:甲公司销售毛利率计算表 甲公司销售毛利率计算表甲公司销售毛利率计算表 单位:万元单位:万元项目项目2016年年2015年年2014年年营业收入营业收入242100221673177033营业成本营业成本183001180154148083销售毛利销售毛利590994151928950销售毛利率销售毛利率%24.4118.7316.358二、销售利润率(营业利润率) 补充l通常而言,企业的销售利润率越高,说明企业的产品或服务产生收入的能力越强,企业的成本费用控制得越好。8%100营业收入营业利润销售利润率9l指标计算要点:分子不包括营业外收支。l指标说明:l(1)结合企业的营业收入和营业成本
6、分析,能够充分反映出企业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略等方面的不足与成绩。l(2)该指标越高,说明企业产品或商品的定价科学,产品附加值高,营销策略得当,产品市场竞争力强,发展潜力大,获利水平高。l(3)一般情况下,销售利润率的高低可反映企业成本费用控制好坏的综合效果。但是,应该辩证看待成本费用对销售利润率的影响。910M公司相关财务数据公司相关财务数据 单位:万元单位:万元项目项目2016年年2015年年2014年年营业收入营业收入242100221673177033营业成本营业成本183001180154148083营业税金及附加营业税金及附加1161751671销售费用销售费用23
7、5661484010925管理费用管理费用127021122811669财务费用财务费用188761440资产减值损失资产减值损失569610638投资收益投资收益78049651331420营业利润营业利润2701811054236027营业外收入营业外收入12621181营业外支出营业外支出5313利润总额利润总额2714311115835895所得税费用所得税费用343924131163净利润净利润2370410874534732营业利润率营业利润率%11.1649.8720.3511三、主营业务利润率三、主营业务利润率l该指标反映公司的主营业务获利水平,只有当公司主营业务突出,即主营业
8、务利润率较高的情况下,才能在竞争中占据优势地位。l主营业务利润主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加100%100%主营业务收入主营业务收入主营业务利润主营业务利润主营业务利润率主营业务利润率12四、销售净利率四、销售净利率l“营业收入”是利润表的第一行数字,“净利润”是利润表的最后一行数字,两者相除可以概括企业的全部经营成果。它表明每1元销售收入与其成本费用之间可以“挤”出来的净利润。l通常而言,销售净利率越高,企业的产品或服务带来最终利润的能力越强。12%100营业收入净利润销售净利率13指标说明:(1)从销售净利率的指标关系看,净利额与销售净利率呈正比关系,而销售收入额与销售净利
9、率成反比关系。(2)通过分析销售净利率的变化,不仅可以促使企业扩大销售,还可以使企业注意改善经营管理,控制期间费用,提高盈利水平。(3)需辩证看待成本费用的影响(4)需关注营业外收支的影响1314 M M公司相关财务数据公司相关财务数据 单位:万元单位:万元项目项目20162016年年20152015年年20142014年年营业收入营业收入242100242100221673221673177033177033营业成本营业成本183001183001180154180154148083148083营业税金及附加营业税金及附加11611161751751671671销售费用销售费用2356623
10、56614840148401092510925管理费用管理费用127021270211228112281166911669财务费用财务费用188718876161440440资产减值损失资产减值损失569569610610638638投资收益投资收益7804780496513965133142031420营业利润营业利润27018270181105421105423602736027营业外收入营业外收入1212621621181181营业外支出营业外支出5 5313313利润总额利润总额27143271431111581111583589535895所得税费用所得税费用343934392413
11、241311631163净利润净利润23704237041087451087453473234732销售净利率销售净利率% %9.799.7949.0649.0619.6219.6215l案例:P109 A股份有限公司盈利能力指标分析16第二节第二节 资产获利能力(补充内容)资产获利能力(补充内容)一、总资产报酬率(资产净利率)l总资产报酬率反映企业利用全部资金,为股东创造收益的效率。l总资产报酬率反映每1元资产创造的净利润。总资产报酬率越高,说明企业利用全部资金为股东创造收益的能力越强。16100%净利润总资产报酬率资产平均总额17l指标计算要点:净利润的持续性l指标说明: 1.总资产报酬率
12、的分解。总资产报酬率体现的是公司为股东获取利润的能力,通过进一步分解,找出这种能力产生与变化的具体原因。17=净利润净利润销售收入总资产报酬率平均资产总额销售收入平均资产总额销售净利率 总资产周转次数18(1)总资产报酬率的分解表明,企业投资产生利润有两个关键因素:产品的获利能力和企业资产管理的效率。因此,对总资产报酬率的分析,重点是这两个关键因素的分解分析。(在杜邦分析中具体讲解)(2)总资产周转次数是每1元资产创造的销售收入,销售利润率是每1元销售收入创造的净利润,两者共同决定了资产净利率,即每1元资产创造的利润。1819l2.总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平,全面反映了企业的获
13、利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析,可以增强各方面对企业资产经营状况的关注,促使企业提高单位资产的收益水平;l3.该指标越高,表明企业投入产出的水平越好,企业的全部资产的总体运营效率越高。1920二、净资产报酬率(股东权益报酬率、权益净利率)l净利润是指企业未作任何分配前的税后利润,受各种政策等其他人为因素影响较少,能够比较客观、综合地反映企业的经济效益,准确体现投资者投入资本的获利能力。l平均净资产是企业年初所有者权益同年末所有者权益的平均数,平均净资产=(所有者权益年初数+所有者权益年末数)2=100%净利润净资产收益率平均净资产21l指标计算要点:(1)必要时考虑其他综合收益(
14、2)必要时扣除非经常性损益的影响(3)必要时扣除少数股东权益的影响22l指标说明:(1)净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性和代表性的指标,充分反映了企业资本运营的综合效益。(2)通过对该指标的综合对比分析,可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位,以及与同类企业的差异水平(3)一般认为,企业净资产收益率越高,企业自有资本获取收益的能力越强,运营效益越好,对企业投资人、债权人的利益保证程度越高。在我国,该指标既是上市公司对外必须披露的信息内容之一,也是决定上市公司能否配股进行再融资的重要依据。23S S公司净资产报酬率计算表公司净资产报酬率计算表 单位:万元单位:万元
15、项目项目20152015年年20142014年年20132013年年净利润净利润23704.023704.0108745.0108745.03473234732所有者权益平均余额所有者权益平均余额 447074.5447074.5462853.5462853.5469215469215净资产报酬率净资产报酬率% %5.35.323.4923.497.47.424第三节第三节 市场获利能力市场获利能力一、每股收益l每股收益也称为每股盈余或每股利润,是企业股东每持有一股权益所能获得的利润(或承担的亏损)。=净利润每股收益当期实际发行在外普通股的加权平均数25l指标计算要点:(1)分子的确定l净利润
16、的可持续性和可预测性:一般情况下,该指标分子使用净利润数据(不含少数股东的净利润),但是,当企业净利润中包含了大量偶然、一次性的非经常损益时,更好的做法是使用扣除非经常性损益的净利润。l计算基本每股收益时,分子为归属于普通股股东的当期净利润,即企业当期实现的可供普通股股东分配的净利润或应由普通股股东分担的净亏损金额。l发生亏损的企业,每股收益以负数列示。以合并财务报表为基础计算的每股收益,分子应当是归属于母公司普通股股东的当期合并净利润,即扣减少数股东损益后的余额。l与合并财务报表一同提供的母公司财务报表中企业自行选择列报每股收益的,以母公司个别财务报表为基础计算的每股收益,分子应当是归属于母
17、公司全部普通股股东的当期净利润。26(2)分母的确定 l计算基本每股收益时,分母为当期发行在外普通股的算数加权平均数,不包括企业的库存股。由于企业发行在外的普通股数量变化在年内并非均匀的,因此,当企业在期间内新发或回购普通股时,应该按月甚至按天数计算加权平均股数。 l每股收益在利润表中已列示如何计算普通股加权平均数如何计算普通股加权平均数l发行新股应按照时间权数进行加权计算(加到分母)。l回购股份也应按照时间进行加权计算(从分母中减去)。举例说明:l假设某公司第一个月月初股数100万股,第二个月月初增加股数50万股。则,第一个月月末股数为100万股,第二个月月末股数为150万股(100 + 5
18、0),两个月平均股数等于?l(100 + (100 + 50) / 2 = 125万股27l再假设,第三个月月初减少股数10万股,则,第三个月月末股数为140万股(100 + 50 10),三个月平均股数等于?l(100 + (100 + 50) + (100 + 50 10) / 3 = 130万股28l将上述三个月平均股数的计算公式进行移项变化,则:(100 + (100 + 50) + (100 + 50 10) / 3= (100 + 100 + 100 + 50 + 50 10) / 3= (100 * 3 + 50 * 2 10 * 1) / 3= (100 * 3) / 3 +
展开阅读全文